财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度GAAP净亏损120万美元，摊薄后每股亏损0.13美元，2019年同期净亏损90万美元，摊薄后每股亏损0.10美元 [6] - 2020年第一季度非GAAP调整后净亏损70万美元，摊薄后每股亏损0.08美元，2019年同期调整后净收入60万美元，摊薄后每股收益0.07美元 [6] - 2020年第一季度非GAAP调整后EBITDA总计260万美元，占销售额3.5%，2019年同期为480万美元，占销售额5.6% [6] - 2020年第一季度库存价格变化损失税前总计40万美元，2019年同期为340万美元，与2019年第一季度相比改善300万美元 [7] - 截至2020年3月31日，公司总借款7780万美元，较2019年3月31日减少1360万美元 [8] - 预计通过进一步减少约700万美元库存、约200万美元退税和约束资本支出约200万美元来改善流动性和减少债务 [9] - 截至2020年3月31日，ABL信贷额度剩余约1900万美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 焊接管业务 - 第一季度发货磅数同比增长近6%，在北美焊接不锈钢管类别中市场份额增加3.4个百分点 [11] - 价格同比下降10%，每磅材料利润率下降0.14美元，绝对金额下降290万美元 [11] - 成本同比下降93.2万美元，每磅下降超0.065美元 [12] - 第一季度订单强劲，但4月订单活动有所放缓，Bristol工厂积压订单情况良好，Munhall工厂较轻，ASTI除医疗部门外客户群缓慢恢复，第二季度销售额可能低于第一季度 [13] 无缝碳业务 - 发货磅数同比下降约7%，销售价格下降约8%，每磅材料利润率下降0.09美元，绝对金额下降70.9万美元 [13] - 成本同比下降25.4万美元，每磅下降0.05美元 [14] - 4月订单活动低于第一季度，Palmer of Texas工厂已停止生产，预计未来几周从该部门提取数百万美元资本 [14][15] 化工业务 - 发货磅数同比下降7%，价格上涨10.2%，3月1日部分产品提价4%，材料利润率同比下降26.4万美元 [15] - 运输、制造费用和SG&A成本节省21.6万美元，但劳动和福利成本因大额医疗索赔增加7.9万美元，员工福利增加18.9万美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于降低费用和管理现金流，应对经济不确定性 [16] - 评估在COVID - 19大流行结束且二叠纪盆地油气行业恢复正常后，增加Palmer工厂的产量 [15] - 因工业焊接气体供应商多收费约100万美元，Bristol Metals向弗吉尼亚东区提起诉讼 [17] - 对SPT休斯顿业务进行财产税估值审查，预计每年节省20万美元 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度需求同比疲软，特别是金属业务，定价压力对公司整体材料利润率产生负面影响 [10] - ISM制造业指数4月降至2009年4月以来最低水平，公司将继续关注费用削减和现金流管理 [16] - 随着COVID - 19爆发，洗手液产品线大幅增长，预计未来卫生习惯将继续为洗手液创造强劲市场 [16] 其他重要信息 - 公司预计通过《CARES法案》利用净营业亏损并追溯5年，未来两个季度获得约200万美元退税，2019年还有约100万美元退税 [16] - 厚壁压力机的财产和业务中断索赔正在敲定，预计第二季度或第三季度初获得超100万美元现金赔偿 [16] - 今年春季成功重新投保财产险，每年节省超60万美元 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 询问Bristol Metals部门第一季度和第二季度的利润情况 - 公司出于竞争原因，不在电话会议中披露该数据 [18]

合并净销售额变化 - 2020年第一季度合并净销售额为7470万美元，较2019年第一季度减少1010万美元，降幅11.9%[75] 公司净亏损情况 - 2020年第一季度公司净亏损120万美元，摊薄后每股亏损0.13美元，2019年第一季度净亏损90万美元，摊薄后每股亏损0.10美元[77] 合并毛利润变化 - 2020年第一季度合并毛利润降至720万美元，占销售额的9.6%，较2019年第一季度减少17.7%[78] 金属业务板块净销售额变化 - 金属业务板块2020年第一季度净销售额为6070万美元，较2019年第一季度减少1040万美元，降幅14.7%[80] 特种化学品业务板块净销售额变化 - 特种化学品业务板块2020年第一季度净销售额为1400万美元，较2019年第一季度增加30万美元，增幅2.4%[89] 未分配公司费用变化 - 2020年第一季度未分配公司费用降至200万美元，占销售额的2.7%，较2019年同期减少30万美元，降幅12.5%[93] 利息费用情况 - 2020年和2019年第一季度利息费用分别为70万美元和100万美元[94] 有效税率情况 - 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月有效税率分别为54.0%和30.5%[95] 公司现金余额变化 - 截至2020年3月31日公司现金余额降至2.2万美元，较2019年12月31日减少60万美元[97] 资本支出情况 - 2020年前三个月资本支出为60万美元[97] 未偿还借款总额变化 - 截至2020年3月31日，公司未偿还借款总额为7780万美元，较2019年12月31日增加230万美元，主要因业务活动改善，第一季度销售额较2019年第四季度提高10%，应收账款增加710万美元，库存减少100万美元，应付账款增加570万美元[98] 综合及调整后EBITDA变化 - 2020年第一季度综合EBITDA为101.4万美元，调整后EBITDA为263.8万美元，占销售额比例为3.5%；2019年同期EBITDA为255.3万美元，调整后EBITDA为476.9万美元，占销售额比例为5.6%[102] 金属业务板块EBITDA变化 - 2020年第一季度金属业务板块EBITDA为325.5万美元，调整后EBITDA为330万美元，占板块销售额比例为5.4%；2019年同期EBITDA为384.3万美元，调整后EBITDA为540.2万美元，占板块销售额比例为7.6%[104] 特种化学品业务板块EBITDA变化 - 2020年第一季度特种化学品业务板块EBITDA为86.9万美元，调整后EBITDA为92.9万美元，占板块销售额比例为6.6%；2019年同期EBITDA为98.3万美元，调整后EBITDA为105.2万美元，占板块销售额比例为7.7%[105] 调整后净亏损情况 - 2020年第一季度调整后净亏损为73.8万美元，基本和摊薄后每股调整后净亏损均为0.08美元；2019年同期调整后净收入为61.4万美元，基本和摊薄后每股调整后净收入均为0.07美元[108] 现金流量情况 - 2020年第一季度经营活动现金净流出64.2万美元，投资活动现金净流出58.7万美元，融资活动现金净流入62.5万美元，现金及现金等价物减少60.4万美元；2019年同期经营活动现金净流入609.9万美元，投资活动现金净流出2255.3万美元，融资活动现金净流入1483.9万美元，现金及现金等价物减少161.5万美元[110] 经营活动现金变化原因 - 2020年第一季度经营活动现金减少主要因净亏损增加和应收账款增加，分别减少经营现金流30万美元和770万美元，应付账款增加使经营现金流增加570万美元；2019年同期应收账款和应付账款分别减少经营现金流240万美元和增加经营现金流400万美元[111] 信贷额度情况 - 公司有1亿美元资产支持循环信贷额度，到期日为2021年12月21日，2000万美元定期贷款，到期日为2024年1月1日，截至2020年3月31日，信贷额度剩余可用额度为1880万美元[115] 股票回购计划情况 - 2019年2月21日，董事会授权一项股票回购计划，最多回购85万股流通股，期限24个月，截至2020年3月31日，剩余790383股回购授权[116][118] 流动性情况 - 公司认为其流动性来源足以支持未来12个月的运营、债务偿还和预期资本支出[114] 股份回购情况 - 2020年第一季度回购股份数量为59,617股，平均每股价格为10.65美元，总回购成本为637,000美元[119] 流动比率情况 - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司流动比率均为3.6[120] 长期债务与资本比率变化 - 2020年3月31日公司长期债务与资本比率为43%，2019年12月31日为41%[120] 平均股权回报率变化 - 2020年3月31日公司平均股权回报率为 - 1.1%，2019年12月31日为 - 2.9%[120] 股息情况 - 2019年公司未宣布或支付股息[119] 表外安排情况 - 公司没有可能对财务状况、收入、经营成果、流动性或资本支出产生重大当前或未来影响的表外安排[121] 合同义务情况 - 自2019财年末以来，公司合同义务除正常业务过程外无重大变化[122] 会计政策和估计情况 - 自2019财年末以来，公司重大会计政策和关键会计估计无重大变化，除采用ASU 2016 - 13外[123] 应收账款信用损失准备评估情况 - 自2020年1月1日起，公司在每个报告期评估应收账款信用损失准备的充足性[124] 市场风险敞口情况 - 自2020年3月6日提交文件以来，公司市场风险敞口无重大定量或定性变化[127]

公司业务部门划分 - 公司业务分为金属和特种化学品两个可报告运营部门[6] 金属业务部供应商情况 - 金属部门10家供应商提供约87%原材料采购额，1家占34%[14] - 金属业务部的十家供应商提供约87%的原材料采购额，其中一家供应商提供34%[14] 特种化学品业务部供应商情况 - 特种化学品部门约52%采购额来自前10大供应商[19] - 特种化学品部门约52%的采购来自前10大供应商[19] 特种化学品业务部销售情况 - 特种约80%产品销售给北美管道分销商，其余为终端用户[23] 特种化学品业务部客户收入占比情况 - 特种化学品部门有1客户在2017 - 2019年分别占收入23%、16%、16%[24] - 2019、2018、2017年特种化学品部门某一客户分别占收入的23%、16%、16%[24] 金属业务部产品生产规格 - BRISMET可生产直径3/8 - 120英寸、壁厚达1.5英寸的管道，最长60英尺[8][10] - BRISMET可生产直径3/8英寸至120英寸、壁厚达1.5英寸的焊接管，还具备生产长管的能力[8] - ASTI产品外径范围为1/2 - 5英寸，有多种形状[11] - ASTI是高端装饰性不锈钢管的领先制造商，产品外径范围为1/2英寸至5英寸[11] - Palmer玻璃纤维罐直径2 - 30英尺，钢储罐主要为50 - 1500桶[12] 特种化学品业务部实验室情况 - 特种化学品部门有6个实验室，11名员工[19] 公司长期战略 - 公司长期战略包括业务有机增长、处置表现不佳业务和完成收购[30] 公司收购情况 - 2018年7月1日，公司以1040万美元收购MUSA镀锌管资产和业务，后续四年需按实际销售情况支付季度盈利付款[31] - 2019年1月1日，公司以2190万美元完成对American Stainless的收购，通过2000万美元的五年期定期票据和1亿美元资产抵押信贷额度融资，后续三年需支付季度盈利付款[32] - 2018年7月1日，BRISMET以1040万美元收购MUSA镀锌管资产及业务[31] - 2019年1月1日，ASTI以2190万美元完成American Stainless收购[32] 特定地区业务收入和利润情况 - Palmer和Specialty的休斯顿分部第四季度收入和利润可能比其他三个季度低25%[34] - Palmer和Specialty休斯顿地区第四季度收入和利润比其他季度低25%[34] 金属业务部未完成订单积压情况 - 2019年末和2018年末，金属业务部焊接不锈钢管未完成订单积压分别为3540万美元和3120万美元，储罐未完成订单积压分别为580万美元和2070万美元[35] - 2019年末和2018年末，焊接不锈钢管未完成订单积压分别为3540万美元和3120万美元[35] - 2019年末和2018年末，储罐未完成订单积压分别为580万美元和2070万美元[35] 公司员工情况 - 截至2019年12月31日，公司有606名员工，其中247名员工由工会代表，占比41%[36] - 2019年12月31日，公司有606名员工，其中247人（41%）由工会代表[36] 工会集体谈判合同到期情况 - 工会集体谈判合同分别于2024年7月（布里斯托尔）、2020年6月（矿物岭）、2023年1月（蒙霍尔）到期[36] 金属业务部客户收入占比情况 - 2019、2018、2017年金属业务部门均无客户占收入比例超10%[23] 金属业务部组成情况 - 金属业务部由四个全资子公司组成，其中BRISMET和ASTI合并为焊接管业务报告单元[7] 特种化学品业务部组成情况 - 特种化学品业务部由MS&C的子公司MC和CRI Tolling组成，MC生产超1100种特种配方和中间体[15][16]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度GAAP净亏损0.9百万美元，摊薄后每股亏损0.10美元，而2018年第四季度净收入0.5百万美元，摊薄后每股收益0.06美元 [4] - 2019年第四季度非GAAP调整后净亏损0.8百万美元，摊薄后每股亏损0.09美元，2018年第四季度调整后净收入2百万美元，摊薄后每股收益0.22美元 [7] - 2019年第四季度非GAAP调整后EBITDA总计2.5百万美元，占销售额3.7%，2018年第四季度调整后EBITDA为5.9百万美元，占销售额8.1%，2019年第四季度运营业务调整后EBITDA占销售额比例为6%，低于2018年第四季度的10.5% [8] - 截至2019年12月31日，公司未偿还借款总额75.6百万美元，自2019年1月1日为收购American Stainless借款22.7百万美元后，已减少借款20.9百万美元，其中3.7百万美元为定期贷款，17.2百万美元为信用额度借款，2019年12月31日ABL融资工具剩余可用额度约13.4百万美元 [8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属业务板块，管材发货量同比增长5.5%，但营业利润下降3.7百万美元，主要因竞争和附加费相关定价下降以及关税定价支持减弱 [4] - 化学业务销售额较2018年第四季度下滑5.5%，营业利润下降0.2百万美元，主要因客户为管理年末营运资金水平延迟订单 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2019年底以来，受中国经济压力影响，贱金属价格两位数下跌，镍价下跌10%，附加费下跌15% - 17%，石油和天然气价格承压，WTI价格自年底以来上涨超23%，全球经济疲软导致油气供应过剩，短期内难以扭转 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2020年业务量和价格持平或略有下降，类似2019年下半年情况，但Palmer业务预计业务量与2016年相当，并已相应调整成本结构 [11] - 公司预计焊接不锈钢管分销渠道库存水平正常化，已得到部分大客户确认 [12] - 2019年第四季度公司实施成本削减计划，截至1月1日，除Palmer外已实现年度节省超6百万美元，其中人员相关节省2百万美元，材料和供应节省近3百万美元，专业费用、商业保险等节省1百万美元，第一季度又确定了150万美元潜在节省正在推进 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 原材料供应对金属和化工部门不是问题，公司海外原材料和其他物资敞口有限，预计不会出现影响生产目标的短缺情况 [10] - 若病毒对国内经济威胁加大，经济衰退可能性增加，公司预测将受到负面影响 [12] - 截至2月，金属和化工业务利润超过2024年预测，金属业务订单也超预测，化工部门有几款有前景的新产品正在开发 [13] 其他重要信息 - 公司为Munhall业务购买的新酸再生系统预计交付延迟，但公司有足够产能满足酸洗需求 [11] - 布里斯托尔厚壁压力机维修完成并全面投入运营，本月将开始处理厚壁快速周转积压订单，预计2020年剩余时间该产品线将做出贡献 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 20 - 25分钟前有新闻称Privet增持31.4万股，持股超150万股，能否对此评论，近一个月是否与他们有联系 - 公司昨晚看到Privet和UPG的文件，二者作为一个团体持股，目前持有Synalloy已发行股份的25%，自12月5日或6日以来未与Privet联系，自其最近文件发布后也未交谈 [14][15] 问题: 能否详细介绍UPG - UPG持有72.3万股，约占公司8%，最近几周公司股票交易的大量成交量来自UPG，最近三天来自Privet，公司也未与他们交谈，UPG看起来是一家主要从事钢铁业务的私人控股公司，除此之外公司不了解其他信息 [16]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净亏损100万美元，摊薄后每股亏损0.11美元，2018年同期净利润500万美元，每股收益0.56美元 [4] - 第三季度非GAAP调整后净亏损70万美元，摊薄后每股亏损0.08美元，2018年同期调整后净利润580万美元，每股收益0.65美元 [4] - 第三季度非GAAP调整后EBITDA为280万美元，占销售额3.7%，2018年同期为1030万美元，占比13.2% [4] - 2019年前三季度库存价格变化损失税前总计570万美元，2018年前9个月收益总计510万美元，差异1080万美元是业绩下滑最大因素 [5] - 截至2019年9月30日，公司总借款8310万美元，自1月1日以来已减少借款1600万美元，预计第四季度再减少1200万美元 [7][8] - 最新9个月内，公司偿还与收购相关的或有负债290万美元，截至9月30日，ABL信贷额度剩余约1700万美元，2000万美元定期贷款余额为1730万美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 金属业务 - 第三季度，焊接不锈钢管和无缝碳管销量环比改善，市场份额增加 [9] - 北美焊接不锈钢管年初至今消费量同比下降22%，进口量下降超32%，BRISMET年初至今销量降幅小于10% [10] - 第三季度，焊接不锈钢管（不包括ASTI）销售额同比下降13.7%，无缝碳管销售额同比增长1% [10] - 自1月收购American Stainless以来，装饰性不锈钢管产品线表现良好，订单活跃，价格稳定 [11] - 第三季度储罐业务困难，预计第四季度仍如此，二叠纪盆地钻机数量自年初下降15%，预计2020年资本预算至少再收缩10% [11][12] 化工业务 - 第三季度化工业务销量同比下降5.6%，主要因去年第三季度完成的沥青项目为一次性机会，年初至今销量同比增长4.7% [13] - 第三季度平均售价同比下降13%，年初至今平均售价同比下降15%，沥青项目、更多代工业务和更少合同制造导致售价降低 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 金属业务相关的能源、化工和重工业市场需求疲软，与经济指标如ISM制造业指数和Cass货运指数负面信号一致 [10] - 化工行业铁路运输量年初至今下降约1.5%，最近月度降幅接近5% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注减少与近期收购相关的债务和或有负债，收购仍是优先事项，但会在估值和杠杆使用上保持谨慎 [15] - 金属业务方面，预计年底前重型压力机恢复运营，已开始接单，明年第一季度积压订单超200万美元；未来6个月将在Munhall工厂建立返工业务 [12] - 化工业务方面，2020年CRI和MC工厂将增加新产品线，预计为化工业务增加约150万美元EBITDA [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 金属业务受能源、化工和重工业市场需求疲软影响，化工业务受产品组合和市场需求下降影响，但公司通过库存管理和业务优化措施应对挑战 [10][14] - 预计镍价在第四季度对库存定价影响中性至略有利，2020年第一季度有适度收益 [6] 其他重要信息 - 2019年第三季度有3个重大非经常性因素，合计对税前利润产生负面影响，第三季度为160万美元，前9个月为190万美元 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

合并净销售额变化 - 2019年第三季度合并净销售额为7360万美元，较2018年第三季度减少420万美元，降幅5.3%；前九个月合并净销售额为2.372亿美元，较2018年同期增加2910万美元，增幅14.0%[89][90] 公司净利润与亏损情况 - 2019年第三季度公司净亏损100万美元，即摊薄后每股亏损0.11美元，2018年同期净利润为500万美元，即摊薄后每股收益0.56美元；前九个月净亏损210万美元，即摊薄后每股亏损0.24美元，2018年同期净利润为1250万美元，即摊薄后每股收益1.42美元[91][92] 库存价格变动损失 - 2019年第三季度库存价格变动损失税前总计60万美元，2018年同期为收益160万美元；前九个月库存价格变动损失税前总计570万美元，2018年同期为收益510万美元[91][92] 各业务线净销售额与税前收入 - 2019年前六个月Munhall - Galvanized净销售额总计1290万美元，税前收入20万美元；第三季度ASTI净销售额总计850万美元，税前收入90万美元；前九个月ASTI净销售额总计2650万美元，税前收入200万美元[94][95] 金属业务部门净销售额变化 - 2019年第三季度金属业务部门净销售额为6010万美元，较2018年第三季度减少90万美元，降幅1.5%；前九个月净销售额为1.957亿美元，较2018年同期增加3280万美元，增幅20.2%[98][99] 金属业务部门运营收入变化 - 2019年第三季度金属业务部门运营收入降至50万美元，较2018年第三季度减少760万美元；前九个月运营收入降至310万美元，较2018年同期减少2000万美元[105] 特种化学品业务部门净销售额变化 - 2019年第三季度特种化学品业务部门净销售额为1350万美元，较2018年第三季度减少320万美元，降幅19.4%；前九个月净销售额为4150万美元，较2018年减少380万美元，降幅8.4%[106] 特种化学品业务部门运营收入变化 - 2019年第三季度特种化学品业务部门运营收入为80万美元，较2018年同期减少50万美元；前九个月运营收入为240万美元，2018年同期为330万美元[108] 未分配公司费用变化 - 2019年第三季度未分配公司费用增至240万美元，较2018年同期增加50万美元，增幅25.0%；前九个月未分配公司费用增至660万美元，较2018年同期增加100万美元，增幅17.9%[110] 镍价及金属定价影响 - 2019年第三季度镍价及相关附加费在季度末达到年内高点，较2018年第三季度仍低6.0% - 11.0%，金属定价产生净不利运营影响60万美元[105] 收购成本变化 - 2019年第三季度收购成本为0.1百万美元，2018年同期为0.4百万美元；2019年前九个月收购成本为1.8百万美元，2018年同期为1.1百万美元[111] 利息费用变化 - 2019年和2018年第三季度利息费用分别为0.9百万美元和0.6百万美元；2019年和2018年前九个月利息费用分别为3.0百万美元和1.3百万美元[112] 有效税率变化 - 2019年截至9月30日的三个月和九个月有效税率分别为10.6%和23.6%，2018年同期均为22.0%[113] 公司现金余额变化 - 截至2019年9月30日，公司现金余额较2018年12月31日减少1.9百万美元至0.3百万美元[114] 净库存与库存周转率变化 - 截至2019年9月30日，净库存较2018年12月31日减少8.0百万美元，库存周转率从1.81降至1.78[114] 应付账款与周转天数变化 - 截至2019年9月30日，应付账款较2018年12月31日增加0.5百万美元，应付账款周转天数从37天降至32天[114] 净应收账款与销售未收款天数 - 截至2019年9月30日，净应收账款较2018年12月31日增加0.8百万美元，销售未收款天数为48天[114] 美国不锈钢收购情况 - 2019年1月1日，公司支付21.9百万美元完成美国不锈钢收购[114] 公司总借款余额变化 - 截至2019年9月30日，公司总借款余额为83.1百万美元，较1月1日减少16.0百万美元[115] 公司信贷额度剩余可用额度 - 截至2019年9月30日，公司信贷额度剩余可用额度为16.9百万美元[115]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净亏损0.3百万美元，摊薄后每股亏损0.03美元，2018年同期净利润3.7百万美元，每股收益0.41美元 [5] - 第二季度非GAAP调整后净亏损0.3百万美元，摊薄后每股亏损0.04美元，2018年同期调整后净利润6.3百万美元，每股收益0.71美元 [5] - 第二季度非GAAP调整后EBITDA为3.4百万美元，占销售额4.3%，2018年同期为10.3百万美元，占比14.4% [5] - 2019年第二季度库存价格变动损失税前总计1.8百万美元，2018年同期为收益1.1百万美元，税后差异为不利的2.3百万美元 [6] - 第二季度末，ABL信贷安排未偿还借款为67.3百万美元，较2018年12月31日减少9.1百万美元，2019年6月30日ABL信贷安排剩余可用额度约20百万美元，1月1日为支持收购ASTI提取的20百万美元定期贷款余额为18.3百万美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 焊接不锈钢管业务 - 2019年上半年面临挑战，发货磅数同比下降12%，市场份额同比增加200个基点，优于北美整体24%的降幅 [13][16] - 大口径管道和特殊合金定价表现较好，小口径管道价格面临压力，7月小口径管道定价高于第二季度 [17] ASTI及装饰管产品业务 - 销售和利润率达到或优于原预测，订单量保持强劲 [8] 存储罐业务 - 第二季度和年初至今收入和利润率超原预测，但7月新订单活动放缓，部分客户减少订单数量 [9] 厚壁无缝碳管业务 - 休斯顿分销设施业绩同比下滑明显，全年订单活动较少；俄亥俄工厂服务于一般工业市场，年初至今业绩平稳，预计下半年业绩增强，7月两个工厂订单活动高于修订后的预测 [11] 化工业务 - 第二季度和年初至今，代工业务收入占比高于合同制造业务，每磅售价和相关收入较低，但发货磅数同比增长10%，预计运营利润将持续改善，排除去年法律索赔收入，运营利润与2018年持平 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年前六个月，北美焊接不锈钢管发货量同比下降24%，终端市场需求预计呈低个位数增长 [14] - 二叠纪盆地石油产量增长放缓，8月预计日产量增长34000桶，老井日产量下降268000桶，新井日产量302000桶，油井钻机数量自2018年第二季度达到峰值后持续下降 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注金属和化工领域的潜在收购机会，但暂无近期交易计划，将专注于现金流和降低债务，目标是年底净债务低于65百万美元 [19] - 焊接不锈钢管供应链中，主分销环节近期出现整合，Supply Chain International去年秋季收购Global Stainless，Flow Works旗下部门自年初出售，近期Texas Pipe被收购，整合导致从工厂采购库存的频率和规模下降 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 焊接不锈钢管业务面临的挑战是暂时的，预计库存水平将在今年剩余时间恢复正常 [13][15] - 镍价近期转好，若维持当前水平，第四季度将出现库存利润，未来三到五年镍价有上涨趋势 [16] - 存储罐业务方面，客户表示第三季度后期将释放新订单，二叠纪盆地的并购活动预计长期将使公司受益，当地有超4000口已钻探但未完工的油井，预示着未来油罐电池需求潜力 [10] - 化工业务下半年有新产品上线，预计将达到或超过原预测 [13] 其他重要信息 - 6月公司为ASTI部门实施企业资源规划（ERP）系统，过渡顺利 [8] - 第二季度末，厚壁压力机的一个液压缸出现裂缝，更换成本低于200000美元，设备将在11月中旬前停用，公司决定同时生产第二个液压缸作为备用 [17][18] - 公司与Bristol Union达成新的五年合同，本月开始生效 [19] - 公司于2019年6月开放数据室向Privet提供公司额外信息，过去八周与Privet及其顾问进行多次跟进电话，截至目前未收到Privet进一步评论或报价，若Privet决定推进，公司要求其在8月19日下班前提供正式报价和资金证明 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 今年第二季度和前六个月税率较高的原因 - 由于收入相对较低，仅几十万美元的离散项目对整体有效税率产生较大影响，若收入和税收按法定税率计算，影响将分摊到更大的税基上 [22][23] 问题: 9月1日起可能对中国进口商品加征新关税，大量进口钢材抢在关税提高前涌入的影响 - 所提及的关税提高不会影响任何钢铁产品 [25][26] 问题: 下半年EBITDA预测是否约为14百万美元 - 是的 [27] 问题: 若去年完成收购，EBITDA约为41百万美元，目前运营的EBITDA是否在25 - 35百万美元区间 - 排除金属损益后，该估计合理 [28][29] 问题: 镍价达到一年高位且伦敦库存持续下降的影响 - 若镍价维持当前水平，第三季度末或第四季度将开始出现库存利润回升 [29][30]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度合并净销售额为7880万美元，较2018年同期增加690万美元，增幅9.6%；前六个月合并净销售额为1.636亿美元，较2018年同期增加3320万美元，增幅25.5%[83][84] - 2019年第二季度公司净亏损30万美元，摊薄后每股亏损0.03美元；前六个月净亏损120万美元，摊薄后每股亏损0.13美元[85][86] - 2019年第二季度未分配公司费用降至190万美元，较2018年同期减少30万美元，降幅12.4%；前六个月未分配公司费用增至430万美元，较2018年同期增加50万美元，增幅14.2%[102] - 2019年第二季度和前六个月利息费用分别为100万美元和200万美元，2018年同期分别为40万美元和70万美元[104] - 2018年截至6月30日的三个月和六个月内，公司有效税率分别为21.0%和21.3%，约等于美国法定税率21.0%[106] 各业务线净销售额关键指标变化 - 2019年第二季度Munhall - Galvanized净销售额为620万美元，税前亏损20万美元；前六个月净销售额为1290万美元，税前收入20万美元[87] - 2019年第二季度ASTI净销售额为860万美元，税前收入100万美元；前六个月净销售额为1810万美元，税前收入110万美元[88] - 2019年第二季度金属业务部门净销售额为6450万美元，较2018年同期增加810万美元，增幅14.4%；前六个月净销售额为1.356亿美元，较2018年同期增加3370万美元，增幅33.1%[90][91] - 2019年第二季度无缝碳管和管材销售额较去年同期下降20.2%，储罐和容器销售额较去年同期增长13.0%；前六个月储罐和容器销售额增长35.2%，无缝碳管和管材销售额下降9.2%[92] - 2019年第二季度特种化学品业务部门净销售额为1430万美元，较2018年同期减少120万美元，降幅8.0%；前六个月净销售额为2800万美元，较2018年减少50万美元，降幅1.9%[98] 金属业务部门运营收入关键指标变化 - 2019年第二季度金属业务部门运营收入降至120万美元，较2018年同期减少790万美元；前六个月运营收入降至260万美元，较2018年同期减少1250万美元[97] 公司资金相关指标变化 - 截至2019年6月30日，公司现金余额从2018年12月31日的220万美元降至2.38万美元，减少了220万美元[106] - 2019年6月30日净库存较2018年12月31日减少380万美元，排除ASTI收购库存影响，上半年因库存释放产生850万美元运营现金流，库存周转率从1.81次增至1.89次[106] - 2019年6月30日应付账款较2018年12月31日增加390万美元，应付账款周转天数从37天降至33天[106] - 2019年6月30日净应收账款较2018年12月31日增加260万美元，应收账款周转天数从52天降至48天[106] - 2019年上半年公司买卖股权证券获得净现金收入50万美元[106] - 2019年上半年资本支出为190万美元[106] - 2019年上半年公司支付180万美元与收购相关的或有对价负债[106] - 2019年上半年公司债务余额增加930万美元，截至6月30日总借款为8570万美元，信贷额度剩余可用额度为2000万美元[108] 公司收购相关情况 - 2019年1月1日，公司支付2190万美元完成美国不锈钢收购[106]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度GAAP净亏损0.9百万美元，摊薄后每股亏损0.10美元，2018年第一季度收入为3.8百万美元，每股0.44美元 [4] - 2019年第一季度非GAAP调整后净收入为0.6百万美元，摊薄后每股0.07美元，2018年第一季度调整后净收入为3.7百万美元，每股0.43美元 [4] - 2019年第一季度非GAAP调整后EBITDA总计4.8百万美元，占销售额的5.6%，2018年第一季度为7.6百万美元，占13% [4] - 2019年第一季度库存价格变化损失在税前总计3.4百万美元，2018年第一季度为收益2.5百万美元，税后两季度相差4.1百万美元 [5] - 第一季度末，ABL信贷安排的未偿还借款总额为72.1百万美元，较2018年12月31日减少4.3百万美元，2019年3月31日ABL信贷安排剩余可用额度约为25.2百万美元 [6] - 2019年第一季度末，为支持收购ASTI于1月1日提取的20百万美元定期贷款余额为19.3百万美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 金属业务 - ASTI于1月1日完成收购，整合进展顺利，6月1日将转换为公司范围的ERP系统，与Bristol Metals合并原材料采购已实现预期节省 [9] - 西得克萨斯州存储业务吞吐量较前两季度增长超30%，瓶颈减少，员工流动率改善 [10] - Houston业务预计因油价上涨带动墨西哥湾钻探活动，将受益于厚壁无缝碳管销售，Specialty Pipe & Tube获得公司历史上最大订单，将在未来18个月左右完成，利润率可观 [11] - 2019年第一季度北美焊接不锈钢管市场销量较去年第一季度下降约13%，Bristol Metals销量仅下降7%，市场份额增加约370个基点 [12] - 4月获得总计超过9百万美元的经销商库存采购订单，并正在报价更多订单，第一季度特殊合金销售占总销售的比例高于以往 [13] 化工业务 - 第一季度化工业务收入和收益实现有机增长，预计2019年剩余时间将继续保持 [13] - CRI扩大杀菌剂产能的资本项目正在进行中，MC的混合业务新增了新业务 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第一季度北美焊接不锈钢管市场销量较去年第一季度下降约13%，主要因去年同期关税实施前的大量采购 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申2019年指导，预计收入总计3.4亿美元，调整后EBITDA为3000万美元，调整后EBITDA预测假设全年库存价格变化损失为340万美元，制造差异为负70万美元 [8] - 董事会认为Privet对公司的估值不足，若出售公司，股东应获得更高价格 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2019年开局良好，各业务部门收入和收益均符合或超过第一季度预测 [7] - 4月和5月附加费增加将产生库存价格变化收益，以抵消第一季度损失，前提是附加费持续保持 [8] 其他重要信息 - 公司财务结果采用三种方法呈现：基于GAAP的每股收益、调整后净收入（非GAAP指标）和调整后EBITDA（非GAAP指标） [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: BRISMET近4400万美元的积压订单是否包括镀锌收购？若剔除镀锌业务，积压订单是多少？3月初提到的不到3000万美元的积压订单是否包括镀锌收购？ - 积压订单应包括BRISMET的所有业务，包括镀锌业务，未拆分具体组件数据，将在会后提供准确答案，认为之前提到的积压订单应一直包含BRISMET的所有业务 [16][17] 问题2: 请评论BRISMET 3月和4月的订单趋势 - 近期订单有所增加，4月获得约900万美元的库存采购订单，还有几个更大的订单正在报价，1月进口强劲，主要来自韩国，国内企业在此期间获得了市场份额，公司也提高了市场份额 [19] 问题3: 韩国在市场中的情况是怎样的？ - 韩国在去年前3 - 4个月和今年1月大量发货，若遵循相同趋势，可能在6月再次退出市场 [21] 问题4: 2018年12月下旬给出的EBITDA指导是否假设当时会有近400万美元的库存损失？ - 不预测镍利润或损失，按可比基础调整2018年库存利润后，EBITDA约为2800万美元，今年预测为3400万美元，不包括任何库存利润或损失 [23] 问题5: 库存损失或收益数字中，钢材的基础成本如何影响该数字？ - 今年第一季度价格更具竞争力，主要因分销渠道中有额外产品，一些主经销商整合导致库存增加，且去年年底有人进行投机性购买，焊接不锈钢管市场价格比去年更具竞争力，附加费下降，每磅商品产品售价低于去年同期，但Bristol Metals第一季度销售更多特殊合金产品，产品组合和利润率抵消了普通合金更激进的定价 [25][26] 问题6: 第一季度特种合金按磅计算的产品组合比例是多少？与去年第一季度相比是否有显著提高？ - 第一季度按销售额计算约为21%，按磅计算约为12%，较去年第一季度的3.5%有显著提高 [27] 问题7: Palmer的订单率在整个季度的表现如何？ - 订单率良好，通过消除瓶颈（特别是在喷漆喷砂区域）和调整工资率降低员工流动率，第一季度吞吐量强劲，4月可能在储罐业务的收入基础上创下纪录 [29] 问题8: Palmer的盈利能力同比情况如何？ - 盈利能力大幅提高 [31] 问题9: 化工部门收入和盈利能力同比下降，且下半年有新业务上线，请说明情况 - 第一季度化工部门实现有机增长，若剔除去年第一季度获得的一笔可观法律索赔款项，利润也有所增加，CRI的杀菌剂项目正在进行中，以满足现有和新客户的需求，MC正在引入更多混合业务，该领域此前有过剩产能 [32] 问题10: 化工部门全年的利润率目标是多少？ - EBITDA利润率目标在10% - 11%范围内，暂无毛利率数据，将后续提供 [34] 问题11: ASTI收购在本季度是否有库存按市值计价损失？是否在EBITDA数字中进行了调整？ - ASTI有一笔约130万美元与调整库存相关的收购费用，调整后EBITDA总数中包含约135万美元与库存相关的费用 [36][37]

合并净销售额变化 - 2019年第一季度合并净销售额为8480.3832万美元，较2018年第一季度增长2632.323万美元，增幅45%；剔除ASTI和Munhall - Galvanized的净销售额后，增长1028.3081万美元，增幅17.6%[80] 公司净利润及每股收益变化 - 2019年第一季度公司净亏损92.6522万美元，摊薄后每股亏损0.10美元；2018年同期净利润为383.5163万美元，摊薄后每股收益0.44美元；剔除ASTI和Munhall - Galvanized的财务结果后，2019年第一季度净亏损较2018年第一季度减少507.6967万美元，降幅126%[81] 金属业务板块净销售额变化 - 2019年第一季度金属业务板块净销售额为7110.3079万美元，较2018年第一季度增长2561.0832万美元，增幅56%；剔除ASTI和Munhall - Galvanized的净销售额后，增长940.5377万美元，增幅21%[84] 金属业务板块运营收入变化 - 2019年第一季度金属业务板块运营收入为143.6642万美元，较2018年第一季度减少457.9889万美元[86] 特种化学品业务板块净销售额变化 - 2019年第一季度特种化学品业务板块净销售额为1370.0753万美元，较2018年第一季度增长71.2398万美元，增幅5%[87] 特种化学品业务板块运营收入变化 - 2019年第一季度特种化学品业务板块运营收入为61.4214万美元，较2018年第一季度（剔除2018年第一季度31.3万美元的有利法律索赔收益）提高9%[88] 未分配公司费用变化 - 2019年第一季度未分配公司费用为230.8423万美元，较2018年第一季度增加80.5702万美元，增幅54%[90] 利息费用变化 - 2019年第一季度利息费用为102.3941万美元，2018年第一季度为31.3984万美元[91] 公司现金余额变化 - 截至2019年3月31日，公司现金余额为60.4586万美元，较2018年12月31日减少161.5686万美元[93] 公司总债务余额变化 - 2019年前三个月公司总债务余额增加1507.5829万美元，截至2019年3月31日，未偿还借款总额为9148.1287万美元[94] 报告日期 - 报告日期为2019年4月30日[103]