财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额为8310万美元，较上年同期的6610万美元增长26%，主要得益于金属业务板块的强劲表现 [18] - 毛利润为1410万美元，较上年同期的440万美元增长220%，毛利率从上年同期的6.6%提升至17% [18] - 第二季度净利润为290万美元，摊薄后每股收益为0.31美元，而2020年第二季度净亏损700万美元，摊薄后每股亏损0.77美元，排除2020年退出Palmer业务的影响，第二季度净利润较上年同期增加190万美元 [19] - 第二季度调整后EBITDA增至980万美元，较上年同期增长超4倍，调整后EBITDA利润率较上年同期提高880个基点至11.7% [19] - 截至2021年6月30日，总债务为5950万美元，低于2020年12月31日的6.14亿美元，循环信贷额度下的借款能力为4550万美元，高于2020年12月31日的1100万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 金属业务板块 - 受益于大宗商品价格持续高位和整体需求的推动，实现稳步的安全和运营改进，为长期增长和成功奠定基础 [12] - 第二季度亮点包括实施安全峰会、效率的基线和标准化，以及对销售和生产流程各方面的测量 [13] - 整体金属业务板块的销售量较上年同期增长21% [37] 化工业务板块 - 尽管面临与去年同期的高基数对比（去年同期因疫情对手消毒液的需求激增），净销售额仍略有增长 [14] - 受劳动力限制和卡车运输短缺导致的产品运输延误等运营挑战影响，盈利能力受到一定压力 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 休斯顿市场在上半年受石油需求反弹的影响，公司在该地区的业务有显著回升，特别是德州分销业务 [34] - 俄亥俄市场所在的中西部地区，由于经济复苏，与液压应用、建筑设备、高压应用、阀门和配件等相关的业务表现强劲 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过引入外部经验丰富的领导者，投资人才，推动组织专业化，营造积极的竞争氛围，以实现长期增长 [5] - 注重成本管理，建立审查支出的文化，确保每一笔资金都能带来最大效益，但并非单纯的削减成本 [6] - 积极寻求有针对性、经过充分评估的增长计划，以在市场中创造价值并提供有吸引力的风险调整后回报 [7] - 持续优化生产流程，以更好地匹配客户需求和生产计划，减少盈利波动，降低投入成本波动对盈利能力的影响 [11] - 金属业务板块制定了新的愿景和使命，致力于成为一流的解决方案提供商，通过卓越的安全、质量和客户体验为所有团队成员和利益相关者创造价值 [13] - 化工业务板块采取积极措施应对挑战，包括提价和任命新的执行副总裁，以实现业务增长和繁荣 [14] - 公司认为自身在全球市场中规模较小，但有信心在各个市场周期中通过提升团队能力和市场份额来实现成功，不依赖市场价格和宏观环境 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩有明显改善，公司在实现持续盈利增长和为股东创造长期价值的道路上取得了进展 [9] - 尽管仍有许多工作要做，但公司正在建立坚实的基础，有望实现未来的愿景 [17] - 对团队在上半年的努力和取得的进展感到自豪，相信在下半年能够继续取得成功 [45] 其他重要信息 - 公司近期扩大了管理团队，任命Doug Tackett为首席法律官，其在公司法和治理方面拥有数十年经验，将为公司的法律和商业事务提供重要支持 [15] - 第二季度有一笔63.2万美元的现金支出与代理权争夺有关，这是对Privet和UPG的报销，董事会认为这是一项对股东有益的投资，该费用将在第三季度支付 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 今年资本支出是否仍预计在400万美元或以下？ - 公司目前的支出远低于该数字，预计不会达到最初预计的400万美元 [20] 问题: 与代理权争夺相关的63.2万美元现金支出是怎么回事？ - 这是对Privet和UPG的报销，公司认为通过代理权争夺在董事会中引入了高素质的董事，并聘请了Chris担任CEO，这对股东是有益的投资，该费用在第二季度计提，将在第三季度支付，支付后相关事项将结束 [21] 问题: 金属业务板块在产品按时生产和交付方面是否还有提升空间？ - 仍有提升空间，供应链团队在协调客户订单、生产效率和成品交付方面表现良好，按时交付率达到至少过去一年的最高水平，但在流程和效率方面还有改进余地 [23] 问题: 订单积压情况是否仍在增长？ - 订单积压情况非常可观 [25] 问题: 能否将材料价格上涨的成本转嫁给客户，是否会影响利润率？ - 在金属业务方面对价格弹性进行了测试，化工业务提价稍晚但目前已赶上，客户对价格没有明显抵触，更关注能否获得产品 [26] 问题: 公司是否接近推出战略计划？ - 公司正在制定战略计划，金属业务板块比化工业务板块更接近完成，希望在未来几个季度向股东公布完整的战略路线图 [28] 问题: 竞争对手提到的强劲业务周期是否会影响Synalloy？ - 公司认同这种观点，但认为自身规模较小，有能力在各个市场周期中获取市场份额，不依赖市场价格和宏观环境 [30] 问题: 特种管材和管件业务、主分销业务的情况如何，是否有地区差异和整体业务优势？ - 休斯顿市场受石油需求反弹影响业务显著回升，俄亥俄市场所在的中西部地区因经济复苏业务表现强劲，该业务的EBITDA利润率相对健康，公司正在优化供应链流程，减少库存天数以更好地匹配供需 [34] 问题: 上述业务的优势是否会在下半年持续？ - 公司预计该业务的优势将在下半年持续 [35] 问题: BRISMET和Munhall业务的销售量同比情况如何？ - 金属业务板块整体销售量同比增长21% [37] 问题: 与3月底相比，订单积压的百分比情况如何，是否在提价前就已增加？ - 订单积压总体增加，公司正在调整订单的终端使用分布，以优化利润率 [39] 问题: 化工业务在第四季度能否恢复到更正常的EBITDA利润率？ - 公司希望能更早实现，新任命的执行副总裁正在努力提升团队和运营水平，公司认为化工业务提供了高附加值的产品和服务，但此前定价不足，第二季度末开始的新定价策略已得到客户认可 [40] 问题: 化工业务与金属业务除了共享公司管理成本外，还有哪些协同效应？ - 在供应商支出方面存在协同效应，包括制服、原材料投入和物流等方面，化工业务在公司看来应有比金属业务更健康的利润率，需要进一步挖掘 [42] 问题: 公司采用LIFO还是FIFO会计方法，库存成本如何计算？ - 公司既不采用LIFO也不采用FIFO，而是采用标准成本法计算库存成本 [42]

合并财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度合并净销售额为8310万美元，较2020年同期增加1700万美元，增幅25.6%；前六个月合并净销售额为1.529亿美元，较2020年同期增加1200万美元，增幅8.5%[101] - 2021年第二季度合并毛利润增至1410万美元，增幅223.0%，占销售额17.0%；前六个月合并毛利润增至2280万美元，增幅98.2%，占销售额14.9%[101] - 2021年第二季度公司净收入为290万美元，摊薄后每股收益0.31美元；前六个月净收入为400万美元，摊薄后每股收益0.43美元，而2020年同期均为净亏损[103] - 2021年第二季度合并销售、一般和行政费用为810万美元，占销售额9.8%；前六个月为1500万美元，占销售额9.8%[102] - 2021年第二季度营业亏损增加240万美元，增幅120.9%，至40万美元，2020年同期营业利润为200万美元；2021年前六个月营业利润减少360万美元，降幅84.8%，至60万美元，2020年同期为420万美元[111] - 2021年第二季度未分配公司费用减少20万美元，降幅14.4%，至140万美元，占销售额的1.6%，2020年同期为160万美元，占比2.4%；2021年前六个月减少50万美元，降幅13.4%，至310万美元，占比2.0%，2020年同期为360万美元，占比2.6%[112] - 2021年第二季度和前六个月利息费用分别为40万美元和70万美元，2020年同期分别为50万美元和130万美元[113] - 2021年上半年经营活动提供现金499.5万美元，2020年同期使用现金17.3万美元；投资活动使用现金42.5万美元，2020年同期提供现金79.8万美元；融资活动使用现金404.5万美元，2020年同期提供现金16.1万美元；现金及现金等价物净增加52.5万美元，2020年同期增加78.6万美元[124] 金属业务板块数据关键指标变化 - 2021年第二季度金属业务板块净销售额为6810万美元，较2020年同期增加1610万美元，增幅30.9%；前六个月净销售额为1.233亿美元，较2020年同期增加1060万美元，增幅9.4%[104] - 2021年第二季度金属业务板块运营收入增至750万美元，较2020年同期增加1670万美元，增幅182.0%；前六个月运营收入增至1010万美元，较2020年同期增加1830万美元，增幅222.6%[108] - 2021年第二季度金属业务板块销售、一般和行政费用为490万美元，占销售额7.2%；前六个月为910万美元，占销售额7.4%[107] 特种化学品业务板块数据关键指标变化 - 2021年第二季度特种化学品业务板块净销售额为1500万美元，较2020年同期增加90万美元，增幅6.2%；前六个月净销售额为2960万美元，较2020年同期增加140万美元，增幅5.0%[109] 公司资产剥离情况 - 公司对Palmer工厂进行资产剥离并永久停止运营[96][98] - 公司对N845BB Partners, LLC的所有权权益进行了剥离[98] 特种化学品业务板块销售、一般和行政费用变化 - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为200万美元，占销售额的13.4%，2020年同期为70万美元，占比5.2%；2021年前六个月为300万美元，占比10.3%，2020年同期为180万美元，占比6.3%[110] 公司资金相关指标变化 - 截至2021年6月30日，公司现金余额增加60万美元至80万美元，2020年12月31日为20万美元[114] - 截至2021年6月30日，净库存较2020年12月31日增加510万美元，库存周转率从1.15次提高到1.48次[114] - 截至2021年6月30日，应付账款较2020年12月31日增加560万美元，应付账款周转天数从39天降至32天[114] - 截至2021年6月30日，净应收账款较2020年12月31日增加1290万美元，应收账款周转天数从51天降至41天[114] - 2021年第二季度和前六个月资本支出分别为30万美元和60万美元[114] - 截至2021年6月30日，公司持有80万美元现金及现金等价物，循环信贷额度剩余可用额度为4550万美元[123] - 2021年前六个月应收账款增加1250万美元，2020年同期增加190万美元，使经营现金流减少1060万美元；存货增加550万美元，2020年同期增加140万美元，使经营现金流减少410万美元[125] - 截至2021年6月30日，公司与贷款人的未偿还借款总额为5950万美元，较2020年12月31日减少190万美元[128] 公司股份回购情况 - 2021年上半年回购股份数量未提及，2020年为59617股；2021年平均每股价格未提及，2020年为10.65美元；2021年回购股份总成本未提及，2020年为636940美元[130] 公司财务比率变化 - 2021年6月30日，流动比率为3.5，2020年12月31日为4.1；债务与资本比率为41%，2020年12月31日为43%；平均股权回报率为4.4%，2020年为 - 29.2%[132] 公司债务义务情况 - 截至2020年12月31日，长期债务义务约为5410万美元[133] - 截至2021年6月30日，循环信贷安排总义务为5950万美元，其中2021年支付87.5万美元，2022年支付175万美元等；信贷额度利息总义务为409.7万美元，其中2021年支付105.8万美元等；融资租赁总义务为10.2万美元；经营租赁总义务为5988.5万美元，其中2021年支付181.3万美元等；总义务为12358.4万美元[135] 公司股息情况 - 2020年公司未宣布或支付股息[130] 公司表外安排情况 - 公司无可能对财务状况等产生重大影响的表外安排[133] 公司会计政策和估计情况 - 自2020年底以来，公司重大会计政策和关键会计估计无重大变化[136]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为6980万美元，较上年同期的7470万美元有所下降，主要因2020年第二季度帕尔默业务缩减以及管道和管材发货量减少 [10] - 销售利润率从上年同期的9.6%提高290个基点至12.5%，主要得益于供应链成本管理和运营效率提升 [11] - 第一季度净利润为110万美元，摊薄后每股收益为0.12美元，而2020年第一季度净亏损120万美元，摊薄后每股亏损0.13美元 [11] - 调整后EBITDA增长85%至490万美元，调整后EBITDA利润率提高350个基点至7% [11] - 截至2021年3月31日，总债务为6380万美元，高于2020年12月31日的6140万美元；循环信贷安排下剩余借款能力为4120万美元，远高于2020年12月31日的1100万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属业务方面，一季度平均销售价格同比下降，主要因产品组合变化，如304业务增长、316业务略有下降、镀锌业务显著增长 [31] - 化工业务未达到内部利润率目标，主要是业务组合问题，即代工与直接面向制造商业务的比例 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 金属业务处于强劲运营环境，需求旺盛、价格改善且能转嫁附加费，但公司仍在调整库存控制和运营流程以减少外部因素影响 [16] - 化工业务宏观运营环境良好，有长期创造价值的机会 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于建立以问责制、团队合作、成果和增长为核心的企业文化，通过员工知识改进流程，并实施更有针对性的激励机制 [13] - 金属业务方面，4月任命蒂姆·林奇为执行副总裁，加速业务转型，目标是改善运营程序和吞吐量 [14][15] - 化工业务是未来优先事项，公司将完善和推进战略路线图，使其在中期成为重要的价值创造者 [16] - 公司不单纯依靠削减成本实现繁荣，而是重新分配资金用于更有成效的用途，同时深化与客户和供应商的关系，以合作伙伴模式满足客户需求 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于金属业务的强劲运营环境，但仍需微调运营和生产率水平，以减少外部因素对业务的影响 [16] - 尽管第一季度取得进展，但工作才刚开始，公司有信心凭借新管理团队的经验和关系，在未来几个季度实现大幅增长和卓越运营 [18] 其他重要信息 - 公司于2021年1月15日与BMO Harris银行达成新的循环信贷安排，提供为期四年、最高1.5亿美元的借款能力 [12] - 金属业务积压订单自去年8月以来逐月增加 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司改变会计方法后，库存收益和附加费是否会很快体现 - 公司认为不应让业务受投入价格束缚，需在任何定价环境中盈利并管理库存，但在当前环境下会尽可能实时将价格转嫁给客户，部分定价安排会使收益在后续季度体现 [21][23] 问题2: 金属业务6月季度利润率是否会较3月季度有所改善 - 虽不做保证，但鉴于有利因素和积压订单，预计会从第一季度延续到第二季度 [25] 问题3: 化工业务未达内部利润率目标的情况及目标值 - 公司未给出具体目标，未达目标主要是业务组合问题，市场有增长机会 [27][28] 问题4: 金属业务平均销售价格同比下降原因及未来产品组合变化 - 下降是产品组合变化所致，如304业务增长、316业务下降、镀锌业务显著增长；未来产品组合受全球宏观环境和特定项目影响 [31] 问题5: 生产和交付延迟对第一季度业绩的影响及涉及业务 - 影响涉及金属和化工业务，主要是原材料投入延迟和物流问题，虽无法量化，但导致积压订单增加，将在后续季度体现 [33] 问题6: 2021年资本支出是否仍预计为400万美元 - 目前预计如此，但可能略低，公司会评估每笔资本支出是否对业务增长有增量贡献 [36] 问题7: 公司费用占销售额的比例是否会在未来几年显著下降 - 预计会下降，主要通过利息、保险节省和取消飞机协议等方式，效果将在后续季度和2022年体现 [38] 问题8: 第一季度业绩对2021 - 2022年底线的影响 - 第一季度业绩结束后，相关负债对底线的影响约为30万美元，较往年有显著改善 [40] 问题9: 新副总裁蒂姆·林奇的加入是否会在第二季度及以后改善运营执行并增加底线收益 - 这是一个过程，蒂姆已做出重要贡献，公司在金属业务团队进行了人事调整，以支持长期成功 [42] 问题10: 安全饮用水法案资金是否会惠及公司 - 公司认为在化工和管道业务方面都有机会，将加大研发力度，争取市场份额 [44] 问题11: 客户开发不锈钢家具产品线，公司是否会参与增长 - 公司会尽力向有需求的客户销售不锈钢管，但关键在于能否按时生产、交付并保证盈利 [46] 问题12: 大型钢铁公司建设新管厂生产镀锌太阳能扭矩管，公司是否有能力或意愿生产 - 公司专注于能产生最大利润的业务，目前大部分利润来自特种不锈钢管和厚壁管业务 [48] 问题13: 化工业务销售团队加强的进展情况 - 公司正在制定战略计划，评估如何更好地定位品牌和销售工作，以抓住化工业务的巨大机会 [50] 问题14: 下半年是否会举行路演并推出战略计划 - 若在下半年进行，会较晚，目前公司专注于基础运营，待运营效率提高后，管理层会与利益相关者分享短期和长期增长及战略目标 [52]

合并财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度合并净销售额为6980万美元，较2020年第一季度减少490万美元，降幅6.6%；剔除Palmer后为6960万美元，减少160万美元，降幅2.3%[96] - 2021年第一季度合并毛利润增至870万美元，增幅22.2%，占销售额的12.5%，2020年同期为720万美元，占比9.6%[96] - 2021年第一季度公司实现净收入110万美元，摊薄后每股收益0.12美元，2020年第一季度净亏损120万美元，摊薄后每股亏损0.13美元[98] - 2021年第一季度未分配公司费用降至180万美元，减少30万美元，降幅12.5%，占销售额的2.5%，2020年同期为200万美元，占比2.7%[104] - 2021年和2020年第一季度利息费用分别为40万美元和70万美元[104] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，有效税率分别为18.1%和54.0%[105] - 2021年综合调整后EBITDA为487.5万美元，占销售额的7.0%；2020年为263.8万美元，占销售额的3.5%[108] 各业务线净销售额关键指标变化 - 2021年第一季度金属业务板块净销售额为5520万美元，较2020年第一季度减少550万美元，降幅9.0%；剔除Palmer后为5510万美元，减少220万美元，降幅3.8%[99] - 2021年第一季度特种化学品业务板块净销售额为1460万美元，较2020年第一季度增加50万美元，增幅3.8%[102] 公司现金及相关指标变化 - 截至2021年3月31日，公司现金余额增至40万美元，较2020年12月31日增加20万美元[105] - 2021年3月31日与2020年12月31日相比，净库存增加370万美元，应付账款增加640万美元，净应收账款增加1120万美元[105] - 截至2021年3月31日，公司持有现金及现金等价物0.4百万美元，循环信贷额度剩余可用额度为4120万美元[112] - 2021年前三个月经营活动现金使用量为76.8万美元，2020年为64.2万美元；投资活动现金使用量为22.7万美元，2020年为58.7万美元；融资活动现金流入为115.7万美元，2020年为62.5万美元[113] - 2021年3月31日应收账款增加1110万美元，2020年为770万美元；存货增加360万美元，2020年减少100万美元[114] 各业务线调整后EBITDA关键指标变化 - 2021年金属业务调整后EBITDA为487.4万美元，占部门销售额的8.8%；2020年为330万美元，占部门销售额的5.4%[109] - 2021年特种化学品业务调整后EBITDA为147.2万美元，占部门销售额的10.1%；2020年为92.9万美元，占部门销售额的6.6%[110] 公司债务及相关比率变化 - 截至2021年3月31日，公司总借款余额为6380万美元，较2020年12月31日增加240万美元[117] - 2021年3月31日，流动比率为3.8，债务与资本比率为44%，平均股权回报率为1.2%；2020年12月31日分别为4.1、43%、 - 29.2%[121] 公司合同义务及股息回购情况 - 截至2021年3月31日，公司合同义务和其他承诺总计1.29293亿美元，其中2021年需支付481.1万美元[124] - 2020年公司未宣布或支付股息；2020年前三个月回购股份59617股，平均每股价格10.65美元，总成本636940美元[119]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额降至5590万美元，主要因年初帕尔默业务缩减及管道和管材发货量减少 [9] - 本季度毛利率同比增加80个基点至11%，得益于运营效率提升和原材料价格上涨成功转嫁 [10] - 第四季度因对商誉账面价值审查，导致与焊接管和管材报告单元相关的550万美元减值，还有与前首席执行官遣散费相关的110万美元费用，净亏损860万美元，合每股0.94美元，2019年第四季度净亏损900万美元，合每股0.10美元 [10] - 第四季度调整后EBITDA增长19%至300万美元，调整后EBITDA利润率同比提高170个基点至5.4%，得益于运营执行改善和成本控制措施 [11] - 截至2020年12月31日，总债务为6140万美元，较2019年12月31日减少近20%；2021年1月15日与BMO Harris银行达成新的循环信贷协议，借款能力最高达1.5亿美元，截至2021年1月31日，新信贷安排下可用借款能力为3090万美元，且目前不受任何财务契约限制 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属业务板块有三个在各自专业领域领先的业务，包括最大的国内不锈钢焊管制造商Brismet、高端装饰性不锈钢管知名品牌American stainless tubing，以及美国大直径厚壁无缝管和管材领先分销商specialty pipe and tube，这些业务服务多个行业，部分行业预计从疫情影响中复苏 [17] - 化工业务板块通过专有产品开发和制造工艺生产化学品、润滑剂、表面活性剂等，还有为大型全球化工公司提供外部制造资源的CRI Tolling，服务多个终端市场，虽占收入比例较小，但利润率高于金属板块 [18] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 管理层和董事会重新审视业务，分析优劣势和改进领域，投资员工，培养问责和透明文化 [14] - 结合员工反馈和运营最佳实践，改进调度、采购和资源规划，提高吞吐量和资产效率 [15] - 利用不同业务员工的经验和关系，加强合作，更好服务客户，发挥内部优势 [15] - 聚焦金属和化工业务板块增长，提高运营效率，优化成本结构，不单纯依靠削减成本实现繁荣，目标是实现盈利性增长 [19] - 制定战略路线图，包括有机增长和收购机会，为客户提供增值解决方案，推动盈利和公司增长 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，但公司团队的努力使公司不仅生存下来，还为未来发展奠定基础 [5] - 第四季度净销售额符合预期，虽受疫情影响，但公司在可控范围内取得进展，提高了业务盈利能力 [6] - 随着疫情缓解和大宗商品价格上涨，公司金属业务板块有积极发展趋势，2021年业绩有望改善 [28] 其他重要信息 - 公司终止飞机租赁并计划尽快出售，虽前期收益不显著，但可实现持续节省成本 [7] - 财务部门通过对外部服务提供商的管理，预计实现可观成本节省 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 更换贷款人后每月利息支出节省多少 - 公司首席财务官表示利率降低，有显著节省，但暂无确切数字，后续补充每月约节省10万美元 [22][42] 问题: 信贷协议中提及可进行收购，是否意味着会有非有机收购 - 公司首席执行官表示新信贷协议旨在为公司未来增长提供灵活性，董事会若认为有有吸引力的增长机会，会考虑进行收购 [24] 问题: 总部与制造工厂距离较远，是否有整合公司基础设施的计划 - 公司首席执行官表示里士满有一支高效团队，目前财务、会计、人力资源和信息技术团队集中在里士满，且在疫情下远程办公模式运行良好，暂无整合计划 [26] 问题: 在更好的商业周期中，公司EBITDA的合理目标是多少 - 公司首席执行官表示随着疫情缓解和大宗商品价格上涨，公司金属业务有积极趋势，2021年业绩有望改善，但未给出具体数字 [28] 问题: CRI Tolling产能利用率为50%，是否会重新聚焦 toll 制造以提高产能利用率 - 公司首席执行官表示正在考察产品组合，两个化工业务有很大合作机会，研发团队致力于为客户开发产品和解决方案，有信心提高产能利用率 [31] 问题: 竞争对手提到卡车运输短缺问题，公司在货运物流方面是否有优化，是否遇到同样问题 - 公司首席执行官表示未与UPG就任何短期服务、吞吐量或效率达成协议，平板卡车运输供应受限，但未对公司业务造成限制 [34] 问题: 在绿色能源倡议下，公司是否有相关产品可销售 - 公司首席执行官表示公司表面活性剂业务产品可用于大量绿色化学品，目前表面活性剂有大量积压订单，应用广泛，市场需求大 [36] 问题: 公司的成本控制措施是否会影响在改善商业周期中的执行能力 - 公司首席执行官表示不会通过削减成本实现繁荣，而是投资于合适的人员和流程，消除运营低效和相关成本，重新配置资源以提高利润率和发掘新业务机会 [38] 问题: 镍价在第四季度上涨13%，公司是否有套期保值策略以避免库存损失 - 公司首席执行官表示镍在不锈钢产品中占比不是库存增减的主要驱动因素，全球大宗商品市场和热轧煤、钢材价格是主要驱动因素，公司会确保有合适库存，以减少全球大宗商品价格对财务报表的影响 [40] 问题: 之前管理层称在良好周期中EBITDA可达4000万美元，扣除帕尔默业务的500万美元后，3500万美元在良好环境下是否合理 - 公司首席执行官表示无法对之前管理层的计算发表评论，但公司通过业务改进、运营效率提升和营运资金管理，有能力显著提高EBITDA，但目前无法给出具体数字 [43] 问题: 是否有前瞻性指标如积压订单数据，是否已触底 - 公司首席执行官表示第四季度积压订单有显著改善，是从第三季度到第四季度的环比改善，且是基于单位数量而非美元金额 [45] 问题: 竞争对手在过去几个月进行了三次基础金属价格上调，公司是否也有同样操作 - 公司首席执行官表示公司每天都在关注价格，并会尽快将价格上涨传递给客户 [48] 问题: 很多制造商在吸引和留住员工方面存在困难，公司员工留存情况如何，未来一年是否有异常工资通胀 - 公司首席执行官表示未看到显著工资通胀，招聘和留住人才在某些竞争激烈地区是挑战，但目前工资情况符合标准生活成本 [51] 问题: 公司在2月17日重新授权股票回购，目前回购股票的能力如何 - 公司首席执行官表示贷款协议对回购金额有一定限制，具体金额取决于循环信贷协议的可用额度，董事会若决定进行回购，有一定操作空间 [53] 问题: 镍价波动在过去两年对公司运营产生不利影响，第四季度镍价和钢价大幅上涨，第一季度是否会出现库存利润 - 公司首席执行官表示价格上涨或下跌通常有一定滞后效应，一般在三到六个月后反映在损益表上，目前需求强劲 [57] 问题: 公司化工业务的需求情况如何 - 公司首席执行官表示化工业务新老客户带来很多机会，此前客户因需求下降增加内部产能，现在需求增加但自身产能受限，公司有能力满足客户需求 [59] 问题: 2021年公司的资本支出预算是多少 - 公司首席财务官表示2021年批准的资本支出预算为400万美元 [60] 问题: 首席执行官头衔为临时，董事会对于任命永久首席执行官的目标和计划是什么 - 公司首席执行官表示这由董事会决定，自己热爱工作且是大股东，会积极与董事会合作评估长期价值创造方案，目前董事会尚未给出明确指示，若董事会邀请，自己有可能成为永久首席执行官 [63][68] 问题: 公司花费大量时间和金钱进行代理权争夺，且向银行提供详细预测，为何难以量化利润率潜力、盈利能力和上行空间，何时能公开具体数字以证明公司股票被低估 - 公司首席执行官表示需要充分调查和验证数据，确保能实现承诺的结果，计划进行路演吸引更多投资者，预计几个季度后能为投资者提供更清晰的EBITDA指引 [69] 问题: 鉴于制造商化学品和CRI的销售团队现状，是否有计划加强销售团队 - 公司首席执行官表示认同需要加强销售团队，化工业务销售周期长，涉及客户接受和产品化学审批等流程，将在新客户增长、客户留存和客户服务方面加大投入 [71]

公司业务部门划分 - 公司业务分为金属和特种化学品两个可报告运营部门[9] - 公司业务分为金属业务部门和特种化学品业务部门两个可报告运营部门[9] - 金属业务部门的焊接管与管材业务包括BRISMET和ASTI，特种化学品业务部门包括MC和CRI Tolling [9] 金属业务部门供应商情况 - 金属部门依赖10家供应商提供约95%的原材料采购额，1家供应商提供33%的材料采购额[15] - 金属业务部门依靠10家供应商提供约95%的原材料采购总额，其中一家供应商提供33%的材料采购[15] 特种化学品业务部门供应商情况 - 特种化学品部门约48%的总采购额来自前10大供应商[19] - 特种化学品业务部门约48%的总采购来自其前10大供应商[19] 特种业务部门产品加工与销售情况 - 特种部门约80%的产品发货会进行增值加工[14] - 特种公司约80%的发货产品会进行增值加工，通常在24小时或更短时间内处理和发货订单[14] - 特种部门约80%的管道和管材销售给北美管道和管材分销商[20] - 金属业务部门特种产品约80%的管道销售给北美管道分销商[20] 各业务部门客户占比情况 - 特种化学品部门有1个客户在2020年和2019年分别占该部门收入的约16%[21] - 2020年和2019年金属部门均无客户占其收入超10%[21] - 2020年和2019年金属业务部门均无占比超10%的客户，特种化学品业务部门有一客户分别占这两年该部门收入的约16%[21] 公司收购情况 - 2019年1月1日ASTI完成对American Stainless的收购，收购价2190万美元[24] - 2019年1月1日ASTI完成对American Stainless的收购，收购价2190万美元，后续三年还将按ASTI营收支付季度盈利付款[24] 特种化学品业务部门产品与人员情况 - MC生产超1100种特种配方和中间体[17] - MC生产超过1100种特种配方和中间体，主要产品线集中在消泡剂、表面活性剂和润滑剂领域[17] - 特种化学品部门的两个实验室有11名员工[19] - 特种化学品业务部门设有两个应用研究和质量控制实验室，有11名员工[19] 各业务部门未完成订单积压情况 - 焊接管与管材业务未完成订单积压在2020年末和2019年末分别为4080万美元和3540万美元，特种化学品业务分别为390万美元和150万美元[27] - 焊接管业务2020年末和2019年末未完成订单积压分别为4080万美元和3540万美元，特种化学品业务分别为390万美元和150万美元[27] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有526名员工，其中工会代表的员工有232名，占比44% [31] - 2020年公司自愿离职率约为3%，员工平均任期约为10年[31] - 截至2020年12月31日公司有526名员工，其中工会代表员工232名，占比44%[31] - 2020年公司自愿离职率约为3%，员工平均任期约为10年[31] 金属业务部门产品地位情况 - 金属业务部门焊接管业务是该部门最大销售产品组，公司是国内此类管道最大生产商之一[22] 特种化学品业务部门产品地位情况 - 特种化学品业务公司是某些特种化学品的唯一生产商，但该业务销售与整体市场相比微不足道[23] 公司业务季节性情况 - 公司业务和产品一般不受季节性影响，各季度收入无显著差异[26] 公司战略情况 - 公司致力于将资本再投资于现有业务、处置表现不佳业务单元和完成收购以拓展业务和地理范围或建立新制造能力的长期战略[24]

财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司合并净销售额为5930万美元，较2019年同期减少1440万美元，降幅19.5%；前九个月为2.001亿美元，较2019年同期减少3710万美元，降幅15.6%[93] - 2020年第三季度，公司净亏损1050万美元，摊薄后每股亏损1.16美元；前九个月净亏损1870万美元，摊薄后每股亏损2.06美元[94] - 2020年第三季度，公司合并毛利润降至500万美元，占销售额的8.4%，较2019年同期减少31.5%；前九个月降至1650万美元，占销售额的8.2%，较2019年同期减少30.7%[94] - 2020年第三季度，公司合并销售、一般和行政费用降至630万美元，占销售额的10.6%，较2019年第二季度减少210万美元；前九个月降至2110万美元，较2019年同期减少380万美元，降幅15.4%[95] - 2020年第三季度未分配公司费用降至150万美元，较2019年同期的240万美元减少90万美元，降幅35.6%；2020年前九个月降至510万美元，较2019年前九个月的660万美元减少150万美元，降幅22.5%[105] - 2020年第三季度利息费用为50万美元，低于2019年第三季度的90万美元；2020年9月30日止三个月和九个月的有效税率分别为19.4%和24.4%，2019年同期分别为10.6%和23.6%[106][107] - 截至2020年9月30日，公司现金余额降至20万美元，较2019年12月31日的60万美元减少40万美元[108] - 截至2020年9月30日，净库存较2019年12月31日减少920万美元；应付账款减少160万美元；净应收账款减少190万美元；2020年前九个月资本支出为280万美元；公司支付320万美元与收购相关的或有对价负债[109] - 2020年第三季度和前九个月合并调整后EBITDA分别为164万美元和623万美元，占销售额的比例分别为2.8%和3.1%；2019年同期分别为275.9万美元和1093.3万美元，占销售额的比例分别为3.7%和4.6%[112] - 2020年第三季度调整后净亏损为103.2万美元，摊薄后每股亏损0.11美元；2019年同期净亏损73.9万美元，摊薄后每股亏损0.08美元；2020年前九个月调整后净亏损285.5万美元，摊薄后每股亏损0.31美元；2019年同期净亏损38.9万美元，摊薄后每股亏损0.04美元[117] - 2020年前九个月经营活动产生的现金流量为597万美元，2019年同期为1792.7万美元；投资活动产生的现金流量为170.8万美元，2019年同期为 - 2399.9万美元；融资活动产生的现金流量为 - 814.1万美元，2019年同期为410.5万美元；现金及现金等价物净增加 - 46.3万美元，2019年同期为 - 196.7万美元[120] - 2020年前九个月经营活动现金流量减少主要因净亏损达1870万美元（2019年同期为210万美元）、应收账款减少使经营现金流增加140万美元（2019年为280万美元）、存货减少使经营现金流增加460万美元（2019年为1220万美元）、应计所得税使经营现金流减少400万美元（2019年为130万美元）等[121] - 2020年前九个月投资活动现金流量增加主要因上一年美国不锈钢收购现金流出减少及当年出售股权证券收益增加[122] - 2020年前九个月融资活动现金使用增加主要因上一年美国不锈钢收购的定期贷款借款在当年不存在[123] - 截至2020年9月30日，公司未偿还借款总额为7130万美元，较2019年12月31日减少420万美元，信贷额度剩余可用额度为750万美元[125] - 2020年9月30日，公司流动比率为3.9，2019年12月31日为3.6；长期债务与资本比率为45%，2019年12月31日为41%；平均股权回报率为 - 10.8%，2019年12月31日为 - 2.9%[131] 商誉减值情况 - 2020年前三季度，公司金属业务板块产生1.07亿美元非现金商誉减值费用，帕尔默工厂产生360万美元运营亏损和610万美元资产减值[86] - 2020年第二季度，焊接管与管材报告单元的估计公允价值比账面价值高1.7%，无需进行商誉减值[89] - 2020年第三季度，焊接管与管材报告单元的估计公允价值比账面价值低9.7%，产生1.07亿美元商誉减值费用[90] - 预计折现率提高95个基点，将额外产生约550万美元商誉减值费用，金属业务板块剩余商誉将受损[91] 金属业务板块数据关键指标变化 - 2020年第三季度，金属业务板块净销售额为4710万美元，较2019年同期减少1300万美元，降幅21.7%；前九个月为1.598亿美元，较2019年同期减少3600万美元，降幅18.4%[96] - 2020年第三季度，玻璃纤维和钢质液体储存罐及分离设备净销售额减少501.4万美元，降幅90.3%；厚壁无缝碳钢管材减少252.7万美元，降幅31.7%；不锈钢管材减少376.2万美元，降幅9.2%；镀锌管材减少173.8万美元，降幅31.0%[97] - 金属业务板块2020年第三季度经营亏损增至1160万美元，较2019年第三季度的40万美元增加1200万美元，增幅2672.1%；2020年前九个月经营亏损增至1980万美元，较2019年前九个月的310万美元增加2290万美元，增幅733.1%[98] - 2020年第三季度净金属定价损失为160万美元，高于2019年第三季度的60万美元；2020年第三季度304合金附加费比2019年第三季度高约2.7%，316合金附加费比2019年第三季度低10.3%[99] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用降至400万美元，较2019年第三季度的500万美元减少20.6%；2020年前九个月降至1370万美元，较2019年前九个月的1540万美元减少180万美元，降幅11.4%[100] - 金属业务板块2020年第三季度调整后EBITDA为135.5万美元，占板块销售额的2.9%；2019年同期为300.4万美元，占比5.0%；2020年前九个月为510.4万美元，占比3.2%；2019年同期为1205.1万美元，占比6.2%[113] 特种化学品业务板块数据关键指标变化 - 特种化学品业务板块2020年第三季度净销售额为1220万美元，较2019年第三季度减少130万美元，降幅9.9%；2020年前九个月净销售额为4030万美元，较2019年前九个月减少120万美元，降幅2.8%[101] - 特种化学品业务板块2020年第三季度经营收入为110万美元，较2019年第三季度增加20万美元，增幅25.4%；2020年前九个月经营收入为350万美元，较2019年前九个月增加110万美元，增幅47.0%[103] - 特种化学品业务板块2020年第三季度调整后EBITDA为149.8万美元，占板块销售额的12.3%；2019年同期为130.9万美元，占比9.7%；2020年前九个月为487.8万美元，占比12.1%；2019年同期为368.5万美元，占比8.9%[114] 公司流动性与信贷情况 - 公司主要流动性来源为经营活动产生的资金、可用现金及现金等价物和信贷安排，预计未来12个月可满足运营、债务和资本支出需求[124] - 公司有1亿美元资产支持循环信贷额度，到期日为2021年12月21日；2000万美元定期贷款，到期日为2024年2月1日[125] 公司合规指标情况 - 公司需维持最低固定费用保障比率不低于1.25，最低有形净资产不低于6000万美元，2020年9月30日，最低固定费用保障比率为1.47，最低有形净资产为6770万美元[126] 公司股票回购情况 - 2019年2月21日，董事会授权一项股票回购计划，在24个月内回购最多85万股流通在外的普通股，截至2020年9月30日，公司还有790,383股的股票回购授权额度[127] - 2020年前九个月，公司回购59,617股股票，平均每股价格为10.65美元，总回购成本为636,940美元[129] 公司股息情况 - 2019年公司未宣布或支付股息[130] 公司表外安排与合同义务情况 - 公司无可能对财务状况、收入、经营成果、流动性或资本支出产生重大当前或未来影响的表外安排[132] - 自2019财年末以来，公司合同义务除正常业务过程外无重大变化[133] 公司会计政策与估计情况 - 自2019财年末以来，公司重大会计政策和关键会计估计无重大变化[134] - 自2020年1月1日起，公司在每个报告期评估应收账款信用损失准备的充足性时，对具有类似风险特征的应收账款余额进行集体分析[135] 公司租赁情况 - 公司自合同开始时确定安排是否为租赁，对于作为承租人的租赁，在资产负债表上确认使用权资产和相应的租赁负债[136]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP每股净亏损1.16美元，净亏损1050万美元，2019年同期每股净亏损0.11美元，净亏损100万美元，主要因金属业务1070万美元非现金商誉减值、Palmer运营亏损90万美元和160万美元税前库存价格变动损失 [5] - 前九个月GAAP每股净亏损2.06美元，净亏损1870万美元，2019年同期每股净亏损0.24美元，净亏损210万美元，主要因金属业务1070万美元非现金商誉减值、Palmer 610万美元非现金资产减值、Palmer运营亏损360万美元、310万美元代理权争夺成本和550万美元税前库存价格变动损失 [6] - 第三季度非GAAP调整后净亏损100万美元，每股亏损0.11美元，2019年同期调整后净亏损70万美元，每股亏损0.08美元；前九个月调整后净亏损290万美元，每股亏损0.31美元，2019年同期调整后净亏损40万美元，每股亏损0.04美元 [6] - 第三季度非GAAP调整后EBITDA为160万美元，低于2019年同期的280万美元；2020年前九个月调整后EBITDA为620万美元，低于2019年同期的1090万美元 [7] - 第三季度末净债务约7130万美元，低于第二季度末的7700万美元，公司预计年底前再减少900万美元净债务 [7][8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 化学业务第三季度和前九个月运营收入分别同比增长25%和47%，新产品管线前景良好，预计2021年将对南卡罗来纳州Fountain Inn工厂产生积极影响 [9] - 管材业务表现不一，抛光装饰管业务在第三季度表现强劲，以海洋和运输等面向消费者的市场为主；Mineral Ridge工厂的厚壁无缝碳管业务相对稳定，主要服务工业市场；休斯顿业务因严重依赖能源行业而面临压力 [10] - Bristol Metals的焊管业务市场条件最具挑战性，2020年北美焊接不锈钢管年消费量约9.3万吨，比2019年减少约5%，与2015 - 2016年和2009 - 2010年基础设施支出周期的低谷年份相当 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美焊接不锈钢管市场2020年消费量约9.3万吨，较2019年下降约5%，处于基础设施支出周期的低谷，与2015 - 2016年和2009 - 2010年水平相当 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续出售与多年前退出或正在退出的业务相关的资产，如Palmer业务，预计第四季度资产出售收益为50万美元，明年上半年Palmer业务出售预计将带来200万美元以上的额外现金 [8] - 公司与Truist进行了初步沟通，预计年底前续签循环信贷协议和定期债务协议 [19] - 行业中基础设施周期通常为24 - 30个月的弱需求期，随后是类似时长的强需求期，业内人士预计北美焊接不锈钢管需求明年下半年开始回升，因刺激计划可能侧重于基础设施建设，关键终端市场资本支出将增加 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19大流行的不确定性，公司暂停了2020财年的所有指引，目前也未提供2021年的指引 [12] - 公司在第三季度多个方面取得了稳步进展，有望在制造业经济的下一轮增长中占据有利地位 [8][12] - 新上任的临时首席执行官Christopher Hutter认为公司在化工和金属业务领域具有长期增长潜力，将努力加强和扩大公司在这些高潜力领域的影响力 [15] 其他重要信息 - 公司在Munhall工厂的工业气体定价纠纷中获得有利法院裁决，Bristol Metals有望追回2020年多支付的20万美元费用，并从2021年起连续三年实现类似的年度节省 [9] - 10月份库存利润超过23万美元，预计第四季度将产生库存价格变动收益 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前市值约5000万美元，债务超过7000万美元，是否会影响2021年12月到期的信贷额度再融资能力？ - 公司已与Truist进行了初步沟通，对方对续签非常感兴趣，预计年底前续签循环信贷协议和定期债务协议 [19] 问题2: 10月份是否进行了库存评估，镍价上涨是否能增加信贷额度？ - 由于COVID - 19相关原因，10月份未能进行库存重估，但公司正在进行新的评估，预计随着镍价上涨，库存价格将提高 [21] 问题3: 除Palmer业务外，公司约80%的收入是否来自与石油和天然气相关的终端市场？ - 大致如此，剩余业务中，休斯顿的特种管材业务与中游能源和海上业务相关，海上业务目前非常缓慢；Bristol Metals涉及下游能源市场，主要是液化天然气、石化和化工业务的基础设施支出，与Palmer和特种业务所涉及的上游能源市场相比，波动性较小 [23] 问题4: 新政府上台后，是否会为支持制造业的公司带来催化剂或推动作用？ - 参议院有一项水和废水处理倡议，但自夏季以来进展甚微。如果实施刺激计划，预计会包括一些基础设施支出，但目前尚不清楚参议院的控制权情况以及这将如何影响相关举措。基础设施支出通常是两年半的强需求期后接着两年半的弱需求期，2019 - 2020年基础设施支出非常低，若遵循这一规律，刺激计划将有助于扭转局面，预计明年下半年情况将有所改善，这也是客户目前反馈的情况 [25] 问题5: 公司材料科学团队推出的BioLube ECO - 7产品在市场上的接受度如何？ - 化工业务一直有针对纺织行业润滑剂的产品，多年来有多种类似产品，未听说该产品有超出特定客户的情况，通常是为特定客户提供产品，可进一步了解该产品线的详细信息 [27] 问题6: 董事会成员人数从8人减至7人，新首席执行官上任后是否会恢复到8人？ - 董事会目前尚未考虑如何处理这一问题 [29]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度公司净销售额为6610万美元，较2019年同期减少1260万美元，降幅16.0%；前六个月净销售额为1.408亿美元，较2019年同期减少2270万美元，降幅13.9%[92] - 2020年第二季度公司净亏损700万美元，摊薄后每股亏损0.77美元；前六个月净亏损810万美元，摊薄后每股亏损0.90美元[93] - 2020年第二季度公司综合毛利降至440万美元，占销售额6.6%，较2019年同期减少44.4%；前六个月综合毛利降至1150万美元，占销售额8.2%，较2019年同期减少30.3%[94] - 2020年第二季度公司综合销售、一般及行政费用降至700万美元，占销售额10.7%，较2019年同期减少60万美元；前六个月降至1480万美元，较2019年同期减少170万美元，降幅10.5%[95] - 2020年第二季度综合EBITDA为 - 574.6万美元，调整后EBITDA为194.7万美元，占销售额的2.9%；前六个月综合EBITDA为 - 473.3万美元，调整后EBITDA为458.7万美元，占销售额的3.3%[112] - 2020年Q2调整后净亏损109万美元，2019年同期为34.8万美元；2020年上半年调整后净亏损182.6万美元，2019年同期为盈利34.9万美元[117] - 2020年上半年经营活动现金使用17.3万美元，2019年同期提供1322.5万美元；投资活动现金提供79.8万美元，2019年同期使用2323.2万美元；融资活动现金提供16.1万美元，2019年同期提供781万美元；现金及现金等价物净增加78.6万美元，2019年同期减少219.7万美元[119] - 2020年上半年应收账款增加使经营现金流减少190万美元，2019年同期增加90万美元；存货增加使经营现金流减少140万美元，2019年同期增加860万美元；应付账款增加使经营现金流增加370万美元，2019年同期增加250万美元[120] - 截至2020年6月30日，公司现金余额增至140万美元，较2019年12月31日增加80万美元[109] - 2020年前六个月资本支出为200万美元，公司支付与收购相关的或有对价负债230万美元[109] - 2020年第二季度利息费用为50万美元，2019年同期为100万美元[106] - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，有效税率分别为23.3%和30.1%，2019年同期分别为35.0%和31.5%[107] - 2020年6月30日，公司流动比率为3.7，2019年12月31日为3.6；长期债务与资本比率为45%，2019年12月31日为41%；平均股权回报率为 -7.9%，2019年12月31日为 -2.9%[129] 金属业务板块数据关键指标变化 - 2020年第二季度金属业务板块净销售额为5200万美元，较2019年同期减少1250万美元，降幅19.4%；前六个月净销售额为1.127亿美元，较2019年同期减少2290万美元，降幅16.9%[96] - 2020年第二季度金属业务板块经营亏损增至920万美元，较2019年同期增加1030万美元，增幅867.6%；前六个月经营亏损增至820万美元，较2019年同期增加1090万美元，增幅407.3%[97] - 2020年第二季度304合金附加费较2019年同期低约11%，316合金附加费较2019年同期低17%，且较五个月前低19%和21%[99] - 2020年第二季度金属业务板块销售、一般及行政费用降至480万美元，较2019年同期减少0.3%；前六个月降至970万美元，较2019年同期减少70万美元，降幅7.0%[100] - 2020年第二季度，公司对金属业务板块中焊接管报告单元的1620万美元商誉进行减值测试，该单元估计公允价值比账面价值高1.7%，无需计提商誉减值[91] 特种化学品业务数据关键指标变化 - 2020年第二季度特种化学品业务净销售额为1410万美元，较2019年同期减少20万美元，降幅1.1%；前六个月净销售额为2820万美元，较2019年同期增加20万美元，增幅0.6%[101] - 2020年第二季度特种化学品业务运营收入为200万美元，较2019年同期增加110万美元，增幅113.9%；前六个月运营收入为240万美元，较2019年同期增加90万美元，增幅58.8%[103] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用降至70万美元，较2019年同期减少30万美元，降幅27.0%；前六个月降至180万美元，较2019年同期减少40万美元，降幅18.5%[104] - 2020年第二季度特种化学品业务调整后EBITDA为245万美元，占该业务销售额的17.4%；前六个月调整后EBITDA为337.9万美元，占该业务销售额的12.0%[114] 其他费用及信贷相关数据变化 - 2020年第二季度未分配公司费用降至160万美元，较2019年同期减少40万美元，降幅18.4%；前六个月降至360万美元，较2019年同期减少60万美元，降幅15.0%[105] - 截至2020年6月30日，公司有1亿美元资产支持循环信贷额度和2000万美元定期贷款，总借款7860万美元，较2019年12月31日增加300万美元，信贷额度剩余可用720万美元[124] - 2020年6月30日季度公司通知银行信贷协议固定费用覆盖率技术违约，随后进行两次修订，修订对该季度及后续三个季度有效[124][126] - 2020年6月30日，公司最低固定费用覆盖率为1.39，最低有形净资产为6740万美元[126] 公司股份回购情况 - 2019年2月21日董事会授权24个月内回购最多85万股普通股，截至2020年6月30日，剩余790383股授权额度[127] - 2020年上半年回购59617股，平均每股价格10.65美元，总成本636940美元，2019年同期无回购[128] 公司应收账款评估及风险相关 - 自2020年1月1日起，公司按集体基础评估应收账款信用损失准备，根据账龄、历史损失经验等因素分析[134] - 季度报告包含前瞻性陈述，可能受多种因素影响致实际结果与预期不同[135] - 可能影响实际结果的因素包括不利经济状况、竞争产品及定价影响等[135] - 公司无义务更新报告中的信息[135] - 公司市场风险敞口信息已在2019年12月31日结束年度的10 - K表格年报中披露[136] - 自2020年3月6日提交上述年报以来，市场风险敞口无重大定量或定性变化[136] 新冠疫情影响 - 截至2020年第二季度，新冠疫情对公司业务产生不利影响，帕尔默工厂持续减产，产生610万美元资产减值[89]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净亏损700万美元，摊薄后每股亏损0.77美元，2019年同期净亏损30万美元，摊薄后每股亏损0.03美元 [6] - 前六个月GAAP净亏损810万美元，摊薄后每股亏损0.90美元，2019年同期净亏损120万美元，摊薄后每股亏损0.13美元 [7] - 第二季度非GAAP调整后净亏损110万美元，摊薄后每股亏损0.11美元，2019年同期调整后净亏损30万美元，摊薄后每股亏损0.04美元 [7] - 前六个月非GAAP调整后净亏损180万美元，摊薄后每股亏损0.19美元，2019年同期调整后净亏损30万美元，摊薄后每股亏损0.04美元 [7] - 第二季度非GAAP调整后EBITDA为190万美元，低于2019年同期的340万美元；2020年前六个月调整后EBITDA为460万美元，低于2019年同期的820万美元 [8] - 第二季度库存价格变动损失使税前收入减少350万美元，2019年同期为180万美元 [9] - 第二季度末净债务约为7700万美元 [9] - 第二季度利息支出较去年同期减少46.2万美元，2020年前六个月较去年同期减少74.9万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 化工业务第二季度调整后EBITDA为245万美元，较去年同期增长86%，营收略有下降 [11] - 管道和管材业务第二季度调整后EBITDA为200万美元，较去年同期下降30%，库存价格变动损失增加是主要原因 [11] - 化工业务2020年上半年每磅运输的制造成本和福利较2019年全年下降10%，其他制造成本每磅下降15%，SG&A费用每磅下降16% [12] - 厚壁无缝碳管产品线2020年上半年每磅运输的制造成本和福利较2019年全年下降13%，其他制造成本和SG&A费用与去年同期持平 [12] - 装饰管材业务2020年上半年每磅运输的制造成本和福利较2019年全年增加2%，其他制造成本持平，SG&A费用下降2% [13] - Bristol Metals 2020年上半年每磅运输的制造成本和福利较2019年全年下降6%，其他制造成本每磅下降3%，SG&A费用上升17%；其在北美焊接不锈钢管市场的份额较去年同期增加320个基点 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 8月ISM制造业指数升至56，但制造商信心恢复较弱，仍在减少就业水平 [3] - 8月化工产品和金属制品自疫情爆发以来首次出现增长 [4] - 北美焊接不锈钢管需求接近2016年衰退水平 [4] - 沙特与俄罗斯的油价战及疫情对石油需求的冲击，使生产商无法获得资本成本，二叠纪盆地的生产活动停滞，且短期内难以恢复到疫情前水平 [4] - 8月和9月镍附加费呈上升趋势，预计10月也将保持积极态势，若趋势持续，第四季度库存价格变动有望实现盈利 [9] - 第二季度不锈钢价格上涨27%，特殊合金价格因项目活动有所改善 [42][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先事项包括保持生产设备接近满负荷运转、尽可能抢占市场份额、降低或维持每磅运输成本、专注快速回报的资本项目以及减少净债务 [10] - 公司退出Palmer Texas业务，出售资产所得将用于偿还信贷额度 [5] - ASTI将生产转向医疗领域以应对运输相关市场的疲软 [14] - 化工业务在第一季度开发洗手液配方，第二季度该产品线创收150万美元 [14] - Bristol Metals的Munhall工厂新返工车间将于第四季度投入使用，预计每年节省75万美元，回收期少于18个月；酸洗工艺的酸再生系统预计每年节省15万美元，回收期少于18个月 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第二季度是公司面临的最具挑战的时期，即使在疫情之前，制造业就预计面临困难一年 [3] - 公司认为目前处于商业周期底部，但业务盈利潜力仍在，随着主要服务市场需求回升，盈利有望改善 [19][20] - 由于疫情不确定性，公司暂停2020财年所有业绩指引，无法预测对各业务的影响，将谨慎管理盈利能力和流动性 [15] 其他重要信息 - 公司新CFO Sally Cunningham于7月1日上任，此前在多家上市公司从事财务和会计工作 [3] - 第二季度公司在代理权争夺中花费约300万美元 [5] - 公司已完成独立调查，未发现故意不当行为、恶意或犯罪行为的证据，但将在10 - Q报告中披露重大内部控制缺陷 [22][23] - 公司从投资证券中获得110万美元收益，已出售相关头寸，净收益约440 - 450万美元 [32] - 公司预计今年获得300万美元税收退款，下半年库存水平将下降，减少营运资金需求 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在疫情和出售Palmer业务后，是否仍有实现之前估值和EBITDA目标的可能性 - 公司认为目前处于商业周期底部，2018年曾实现3400万美元调整后EBITDA，2019年收购的ASTI贡献约600万美元EBITDA；Palmer业务一直拖累业绩，出售该业务后资本可更有效配置；随着市场需求回升，业务盈利潜力依然存在 [19][20] 问题: 10 - Q报告延迟发布，其中提到的诉讼、聘请外部律师和会计问题是否已解决，未来情况如何 - 10 - Q报告将于今日市场收盘后发布；不存在诉讼，独立调查已结束，未发现不当行为；报告将披露重大内部控制缺陷，相关补救措施也将在报告中说明 [22][23] 问题: Palmer业务减值减记后，若出售该业务，是否会有价值回收 - 公司已将Palmer业务减记至停止运营并出售的合理价值 [27] 问题: 公司是否符合银行契约和SEC上市要求 - 公司目前符合银行契约和SEC上市要求 [29] 问题: 公司110万美元投资证券收益的情况 - 公司不时投资可能的收购目标公司，持股低于5%以避免备案；此次收益来自一家持股公司在第二季度的大幅上涨，公司已出售全部头寸，净收益约440 - 450万美元 [32] 问题: 公司在当前商业周期能否管理好债务并按需再投资业务 - 今年公司减少约200万美元资本支出预算，专注高回报率项目；预计今年获得300万美元税收退款，下半年库存下降将减少营运资金需求；目前ABL可用额度较理想水平偏低，预计秋季库存估值调整后额度将增加 [34][35] 问题: 化工新产品推出后多久能影响盈利 - 产品从概念到全面投产需经历四个阶段，可能需要一年时间；公司Cleveland工厂产能利用率约85%，CRI工厂产能利用率约50%，部分新产品将进入CRI工厂，贡献的边际利润将直接影响盈利 [37][38] 问题: 公司每周运输两车洗手液的情况是否持续 - 需求有所下降，但公司已向新客户投标，预计该业务仍将为化工业务做出贡献 [41] 问题: 第二季度不锈钢价格上涨27%的原因 - 8月起镍价和附加费上涨，主要因中国矿石库存短缺和菲律宾原材料减产；价格上涨主要涉及特殊合金，与特定项目活动有关 [43][44] 问题: 公司是否有参加投资者会议和获得分析师覆盖的计划 - 公司通常每年参加至少一次会议，今年因疫情未参加；曾有两名分析师覆盖公司，但目前没有；公司对获得自然业务覆盖感兴趣，但付费研究的客观性存疑；目前暂无融资计划 [46][47] 问题: 希望新旧董事会成员共同努力提升公司价值 - 公司表示感谢 [50]