财务表现 - 2025年上半年实现营收3.9亿元，同比增长29.4% [1] - 归母净利润0.8亿元，同比增长47.8% [1] - 预测2025-2027年归母净利润分别为1.54亿元、2.08亿元、2.53亿元 [1] 业务发展 - 境内销售收入1.2亿元，同比增长36.7% [1] - 境外销售收入2.6亿元，同比增长22.9% [1] - 创新药行情回暖推动境内业务增长 [1] 产品与技术 - 持续拓展ADC领域相关产品和技术服务 [1] - 开发多种靶点蛋白及用于Linker酶切的酶类（如MMP/Cathepsin/uPA酶） [1] - 布局适用于ADCPK研究的抗体产品 [1] 市场与估值 - 基于可比公司平均市盈率给予2025年74倍PE估值 [1] - 对应目标价67.34元 [1]

股东减持情况 - 股东苗景赟通过大宗交易减持公司股票206,100股 [1] - 一致行动人安义百普赛斯通过大宗交易减持公司股票500,000股 [1] - 合计减持706,100股 占公司总股本比例0.42% 占剔除回购股份后总股本比例0.42% [1] 持股结构变动 - 实际控制人及一致行动人合计持股比例由44.01%降至43.59% [1] - 按剔除回购账户股份计算 持股比例由44.19%降至43.77% [1] - 合计权益变动达到1%的整数倍触发披露要求 [1]

股东减持情况 - 股东苗景赟通过大宗交易减持公司股票206,100股 [1] - 股东安义百普赛斯通过大宗交易减持公司股票500,000股 [1] - 合计减持706,100股 占公司总股本比例0.42% 占剔除回购账户后股本比例0.42% [1] 持股结构变动 - 实际控制人及一致行动人合计持股比例由44.01%降至43.59% [1] - 按剔除回购账户后股本计算 持股比例由44.19%降至43.77% [1] - 合计权益变动达到1%整数倍触发披露要求 [1] 交易时间 - 减持交易于2025年9月10日执行 [1]

减持计划 - 苗景赟2025年9 - 12月拟减持不超400,000股，占总股本0.24%[2] - 安义百普赛斯和安义百普嘉乐同期拟减持不超4,600,000股，占总股本2.74%[2] 减持情况 - 9月10日苗景赟减持206,100股，安义百普赛斯减持500,000股[3] - 9月10日合计减持706,100股，占总股本0.42%[4] 持股比例 - 减持后实控人及其一致行动人持股比例降至43.59%[4] - 苗景赟变动后持股占比8.81%，安义百普赛斯变动比例0.30%[4][5] 股东情况 - 陈宜顶变动前后持股占比23.56%不变[5] 减持进度 - 截至公告日，减持计划未实施完毕[6]

股东大会信息 - 2025年9月16日14:30召开第三次临时股东大会[2] - 现场会议时间为2025年9月16日14:30[4] - 网络投票时间为2025年9月16日多个时段[4] - 会议股权登记日为2025年9月10日[6] - 会议地点为北京市北京经济技术开发区宏达北路8号公司二层会议室[7] 议案信息 - 审议《关于变更注册资本等议案》[7] - 审议含10个子议案的《关于修订制度议案》[9] - 议案1.00及2.01、2.02为特别决议事项[10] 其他信息 - 登记时间为2025年9月12日特定时段[12] - 登记地点为北京市北京经济技术开发区宏达北路8号公司二层证券部[12] - 网络投票代码为351080，投票简称为百普投票[20]

公司股价表现 - 9月11日股价下跌5.15%至57.67元/股 成交额5075.29万元 换手率0.70% 总市值96.80亿元 [1] 主营业务构成 - 重组蛋白业务占比82.27% 抗体及其他试剂占比12.88% 技术服务占比3.04% 其他业务占比1.80% [1] 机构持仓情况 - 路博迈中国医疗健康股票发起A基金持有1.57万股 占基金净值比例3.84% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约4.91万元 最新规模1452.16万元 [2] 基金业绩表现 - 路博迈中国医疗健康股票发起A基金今年以来收益44.16% 近一年收益58.26% 成立以来收益15.83% [2] - 基金经理李涛任职期间最佳回报17% 最差回报15.79% 管理基金总规模2924.58万元 [3] 公司基本信息 - 北京百普赛斯生物科技股份有限公司成立于2010年7月22日 2021年10月18日上市 [1] - 公司专注于重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务 [1]

股价表现与交易活动 - 9月10日公司股价收涨7.04%至60.80元人民币，当日发生11笔大宗交易 [1] - 大宗交易合计成交量70.61万股，成交总额达3769.88万元人民币 [1] - 近5个交易日股价累计下跌7.18%，主力资金净流出4409.3万元人民币 [3] 大宗交易细节 - 所有11笔交易成交价格均为53.39元/股，较当日收盘价60.80元呈现12.19%的折价 [1][2][3] - 单笔成交规模在5万股至13.11万股之间，最大单笔成交金额为699.94万元人民币 [3] - 买方涉及多家券商营业部及机构专用席位，卖方集中出现在中银国际北京经济技术开发区营业部和招商证券北京东四十条营业部 [1][2][3] 历史交易数据 - 近3个月内累计发生12笔大宗交易，总成交金额5793.58万元人民币 [3] - 机构投资者通过专用席位参与多笔交易，显示机构资金活动迹象 [2][3]

板块整体表现 - 生物制品板块较上一交易日下跌1.42% [1] - 上证指数下跌0.51%至3807.29点 深证成指下跌1.23%至12510.6点 [1] - 板块主力资金净流出5.97亿元 游资净流入2.0亿元 散户净流入3.97亿元 [2] 领涨个股表现 - 荣昌生物上涨11.92% 收盘价104.09元 成交量20.79万手 成交额21.93亿元 [1] - 我武生物上涨1.88% 收盘价33.06元 成交量17.98万手 成交额5.9067亿元 [1] - 君实生物上涨1.54% 收盘价48.26元 成交量26.84万手 成交额13.23亿元 [1] 领跌个股表现 - 百普赛斯下跌6.04% 收盘价56.80元 成交量3.48万手 成交额2.02亿元 [2] - 三元基因下跌4.84% 收盘价30.09元 成交量1.92万手 成交额5877.36万元 [2] - 百奥泰下跌4.65% 收盘价30.96元 成交量4.92万手 成交额1.56亿元 [2] 资金流向特征 - 荣昌生物主力净流入9565.28万元 占比4.36% 游资净流出9511.55万元 占比4.34% [3] - 神州细胞主力净流入2850.89万元 占比7.81% 游资净流入1143.30万元 占比3.13% [3] - 智翔金泰主力净流入2800.12万元 占比13.71% 游资净流出375.22万元 占比1.84% [3]

股价表现 - 9月9日股价下跌5.05%至57.40元/股 成交额1.38亿元 换手率1.86% 总市值96.34亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务 重组蛋白占比82.27% 抗体及其他试剂占比12.88% 技术服务占比3.04% 其他业务占比1.80% [1] - 公司成立于2010年7月22日 2021年10月18日上市 注册地址位于北京市经济技术开发区 [1] 基金持仓情况 - 天弘医疗健康A基金持有41.42万股 占基金净值比例5.9% 位列第七大重仓股 [2] - 当日基金浮亏约126.35万元 [2] - 该基金规模2.51亿元 今年以来收益48.85% 近一年收益59.58% 成立以来收益87.36% [2] 基金经理信息 - 基金经理吕俏任职时间251天 管理基金总规模5.02亿元 任职期间最佳回报率49.91% 最差回报率49.5% [3]

投资评级 - 维持"优于大市"评级 目标价68.12元 对应2025年60倍市盈率[5] 核心观点 - 国内业务强势复苏 2025年上半年国内收入1.23亿元 同比增长36.65%[5] - 海外业务保持稳健 境外收入2.58亿元 同比增长22.94%[5] - 盈利能力显著提升 2025年上半年归母净利润8380万元 同比增长47.81%[5] - 费用控制成效显著 销售/管理/研发费用率分别同比下降2.60/0.70/2.87个百分点[5] - 研发投入持续加大 研发人员达279人 产品品类超过5000种[5] 财务表现 - 2025年上半年营收3.87亿元 同比增长29.38%[5] - 单季度表现亮眼 Q2营收2.01亿元 同比增长30.95% Q2归母净利润4322万元 同比增长66.10%[5] - 毛利率保持高位 2025年上半年毛利率90.14% 同比微降1.32个百分点[5] - 净利率大幅提升 2025年上半年净利率21.53% 同比增加3.59个百分点[5] - 未来增长预期强劲 预计2025-2027年营收分别为8.40/10.74/13.66亿元 增速30.2%/27.8%/27.2%[4] 产品与技术 - 重组蛋白业务保持竞争力 同时开发CGT和ADC药物新技术[5] - CGT领域成果显著 已开发近50款GMP级别产品 包括细胞因子、细胞激活用抗体和磁珠[5] - ADC领域产品丰富 提供靶点蛋白、Linker酶切酶类、抗小分子抗体及抗独特型抗体等[5] - 产品应用广泛 超过5000种产品实现销售和应用[5] 估值分析 - 2025年预测EPS 1.14元 对应PE 48.09倍[4] - 估值相对可比公司折价 可比公司2025年平均PE 95.71倍[7] - 目标估值水平 给予2025年60倍PE 较当前估值有提升空间[5] - 净资产收益率持续改善 预计2025-2027年ROE分别为7.2%/9.3%/12.3%[4]