现金管理额度 - 公司获批在审批有效期内使用不超10.1亿元进行现金管理，其中闲置募集资金不超2.1亿元，自有资金不超8亿元[2] - 《关于使用部分闲置募集资金和自有资金进行现金管理额度的议案》已通过相关会议审议[8] 近期理财情况 - 公司近期合计使用1.9亿元进行理财[3] 已获收益理财 - 自有资金利多多公司稳利24JG319期产品本金5000万元，年化收益率1.20%-2.70%，收益31.25万元[4] - 自有资金利多多公司稳利24JG320期产品本金2000万元，年化收益率1.20%-2.75%，收益12.89万元[4] - 自有资金利多多公司稳利24JG322期产品本金2800万元，年化收益率1.20%-2.70%，收益17.50万元[4] - 自有资金招商银行点金系列看涨两层区间32天结构性存款产品本金6000万元，年化收益率1.85%-2.25%，收益11.84万元[4] - 自有资金合肥移顺浦发银行闵行支行大额存单产品本金2000万元，年化收益率3.10%，收益58.90万元[5] - 自有资金合肥移顺浦发银行闵行支行2023年第0116期单位大额存单产品本金6000万元，年化收益率3.05%，收益173.85万元[5] - 募集资金交通银行蕴通财富定期型结构性存款90天产品本金5000万元，年化收益率1.60%-2.45%，收益30.21万元[5] 预计收益理财 - 自有资金购买浦发银行漕河泾支行利多多公司稳利24JG3351期产品3000万元，预计年化收益率1.20%-2.45%[6] 提前垫付利息理财 - 公司在浦发银行购买合计8000万元可转让大额存单，提前垫付利息365.34万元[7] 过往理财 - 公司曾购买招商银行单位大额存单2021年第52期1000万元，年化收益率3.36%[12] - 公司曾购买招商银行点金系列看涨三层区间91天结构性存款3000万元，年化收益率1.85%-3.00%[12] - 公司曾购买浦发银行利多多公司稳利23JG3272期2000万元，年化收益率1.30%-3.00%[13] - 公司曾购买招商银行点金系列看涨两层区间96天结构性存款1000万元，年化收益率1.85%-2.85%[13] 其他现存理财 - 移为通信在交通银行上海闵行支行存入3000的96天结构性存款，收益率1.60% - 2.60%[14] - 移为通信在招商银行上海分行徐家汇支行存入2500的91天结构性存款，收益率1.85% - 2.90%[14] - 移为通信在浦发银行漕河泾支行存入3000的3个月网银专属对公结构性存款，收益率1.85% - 2.75%[14] - 移为通信在招商银行上海分行徐家汇支行存入6000的91天结构性存款，收益率1.85% - 2.70%[14] - 移航在招商银行深圳车公庙支行存入3000的92天结构性存款，收益率1.85% - 2.55%[14] - 移为通信在招商银行上海分行徐家汇支行存入1000的2021年第25期大额存单，固定利率3.36%[15] - 移为通信在浦发银行漕河泾支行存入1600的3个月早鸟款对公结构性存款，收益率1.30% - 2.75%[15] - 移为通信在浦发银行漕河泾支行存入3600的3个月看涨网点专属对公结构性存款，收益率1.30% - 2.70%[15] - 移航在招商银行深圳车公庙支行存入1000的2021年第52期大额存单，固定利率3.36%[15] - 移为通信在浦发银行漕河泾支行存入1500的利多多公司稳利23JG3517期产品，收益率1.30%[15] - 招商银行深圳车公庙支行点金系列看跌两层区间92天结构性存款金额1100，最低利率1.85%，最高利率2.50%[16] - 浦发银行漕河泾支行利多多公司稳利23JG3586期3个月早鸟款人民币对公结构性存款金额1000，最低利率1.30%，最高利率2.70%[16] - 招商银行上海分行徐家汇支行点金系列看涨三层区间91天结构性存款金额3000，最低利率1.85%，最高利率2.65%[16] - 浦发银行漕河泾支行专属2023年第0125期单位大额存单金额6000，利率3.05%[16] - 交通银行上海闵行支行蕴通财富定期型结构性存款108天（挂钩黄金看涨）金额5000，最低利率1.60%，最高利率2.35%[16] - 浦发银行漕河泾支行利多多公司稳利23JG3654期3个月早鸟款人民币对公结构性存款金额5000，最低利率1.30%，最高利率2.75%[17] - 招商银行上海分行徐家汇支行点金系列看跌三层区间64天结构性存款金额2000，最低利率1.85%，最高利率2.65%[17] - 浦发银行漕河泾支行利24JG3114期3个月早鸟款人民币对公结构性存款金额2000，最低利率1.20%，最高利率2.80%[17] - 招商银行上海分行徐家汇支行点金系列看涨三层区间95天结构性存款金额2000，最低利率1.85%，最高利率2.65%[17] - 汇丰银行定期存款金额1015，利率4.90%[17] - 移为通信在招商银行上海分行徐家汇支行的两笔点金系列结构性存款金额分别为6000万元和8000万元，年化收益率为1.85% - 2.65%[18] - 移为通信在浦发银行漕河泾支行有多笔利多多公司稳利系列结构性存款，金额从1500万元到5000万元不等，年化收益率为1.20% - 2.75%[18] - 移为通信在汇丰银行有多笔定期存款，金额从362.5万元到1305万元不等，年化收益率为4.90% - 5.20%[18] - 合肥移顺在浦发银行闵行支行有两笔大额存单，金额分别为2000万元和6000万元，年化收益率分别为3.10%和3.05%[19] - 移为通信在交通银行上海虹桥商务区支行有一笔5800万元的蕴通财富定期型结构性存款，年化收益率为1.60% - 2.60%[20] - 移为通信在招商银行上海七宝支行有一笔3000万元的点金系列看跌两层区间91天结构性存款，年化收益率为1.85% - 2.65%[20] - 合肥移顺在浦发银行闵行支行有一笔600万元的利多多公司稳利23JG6002期结构性存款，年化收益率为1.30% - 2.97%[19] - 移为通信在浦发银行闵行支行有一笔8000万元的利多多公司添利23JG3351期结构性存款，年化收益率为1.30% - 2.30%[19] - 移为通信在浦发银行闵行支行有一笔8000万元的利多多公司稳利23JG6277期结构性存款，年化收益率为1.30% - 2.75%[20] - 移为通信在浦发银行闵行支行有一笔3000万元的利多多公司稳利23JG3385期结构性存款，年化收益率为1.30% - 2.80%[20] 不同时期存款 - 2023年11月17日至11月29日，公司在招商银行上海七宝支行存入3000，产品为结构性存款，收益类型保本浮动，利率1.85% - 2.25%[21] - 2023年10月20日至2024年1月22日，公司在交通银行上海虹桥商务区支行存入6500，产品为挂钩黄金看涨的结构性存款，收益类型保本浮动，利率1.60% - 2.40%[21] - 2023年1月17日至2024年2月19日，公司在招商银行上海七宝支行存入3000，产品为结构性存款，收益类型保本浮动，利率1.85% - 2.70%[21] - 2023年1月22日至2024年2月22日，公司在浦发银行闵行支行存入500，产品为看涨网点专属结构性存款，收益类型保本浮动，利率1.30% - 2.70%[21] - 2023年2月4日至2024年3月4日，公司在浦发银行闵行支行存入10200，产品为早鸟款结构性存款，收益类型保本浮动，利率1.30% - 2.70%[21] - 2024年1月23日至2024年4月23日，公司在交通银行上海虹桥商务区支行存入6500，产品为挂钩黄金看涨的结构性存款，收益类型保本浮动，利率1.60% - 2.40%[22] - 2024年2月20日至2024年4月23日，公司在招商银行上海七宝支行存入3000，产品为结构性存款，收益类型保本浮动，利率1.85% - 2.65%[22] - 2024年2月23日至2024年5月23日，公司在浦发银行闵行支行存入500，产品为看涨网点专属结构性存款，收益类型保本浮动，利率1.20% - 2.75%[22] - 2024年3月6日至2024年6月6日，公司在浦发银行闵行支行存入10200，产品为看涨网点专属结构性存款，收益类型保本浮动，利率1.20% - 2.70%[22] - 2024年4月24日至2024年7月23日，公司在交通银行上海虹桥商务区支行存入5000，产品为挂钩黄金看涨的结构性存款，收益类型保本浮动，利率1.60% - 2.45%[22]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩持续高增长 - 2024年上半年公司车载信息智能终端产品、资产和冷链管理信息智能终端业务继续发力,营收和毛利率均有所提升 [2] - 受益于新兴业务板块如动物溯源管理产品、工业无线路由器等产品逐步放量,公司业绩实现持续快速增长 [2] - 2024年H1预计实现归母净利润9,793.50万元–10,413.3万元,同比增长58% - 68% [2] - 2024年Q2单季度预计实现归母净利润6249.86万元 - 6869.66万元,同比增长46.6%-61.2%,环比增长76.4%-93.9% [2] 毛利率显著提升 - 受益于公司内部降本增效、自研模块替代外采等措施,同时定制化、新业务等高毛利率的产品收入增加,公司毛利率提升明显 [2] - 2023年综合毛利率为40.40%,2024年第一季度毛利率为40.87%,2024年第二季度毛利率约为44% [2] - 预计未来有望维持在较高水平 [2] 布局海外加工厂,市场份额有望进一步提升 - 公司业务主要面向海外市场,2023年海外收入占比89% [2] - 针对未来关税上涨风险,公司增设了越南代加工厂并在新加坡设立子公司,通过将供应链放在境外来应对政治变化影响 [2] - 未来随着网络的迭代升级、出海热、新业务领域的放量、海外竞争对手的退出,预计公司市场份额有望进一步提升,业绩有望持续增长 [2] 盈利预测和估值 - 预计2024-2026年公司营业收入为13.66/17.26/20.63亿元,归母净利润为2.27/3.01/3.70亿元 [2] - 对应PE为24/18/15倍 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [11] 报告的核心观点 - 公司是业界领先的无线物联网设备和解决方案提供商,主营物联网终端设备研发、销售 [11] - 公司具有基于芯片级的开发设计能力、传感器系统和处理系统集成设计能力,可以直接基于基带芯片、定位芯片进行硬件设计、开发 [11] - 公司产品主要面向中高端市场,覆盖了NB-IoT、Cat-M、4GLTECat1、4GLTECat4、Wifi6等各类型无线通信制式 [11] - 公司基于芯片自主研发设计形成终端产品,不仅节约外购成本,同时更能把握好产品的定制化开发 [11] 公司业务情况总结 - 公司传统业务的车载智能终端、资产智能终端保持稳定增长,新兴业务板块包括冷链、动物溯源、AI智能产品、工业路由器的贡献不断增加 [4] - 公司车载智能终端可实现定位、车辆监控、信息传输等功能,部分产品融合了AI算法等,属于"车路云"产业的一环 [4] - 公司的工业路由器24年也有一点放量,仍在不断拓展市场中,下游包括车队、港口码头、金融机构、服务集成商、无人零售、工厂改造等等 [4] - 公司积极把供应链放在境外,如增设越南代加工厂、新加坡设立子公司,可提升公司总产能20-30% [4] 公司财务情况总结 - 公司2024-2026年预计实现营收12.52/16.05/20.79亿元,实现归母净利润为1.92/2.53/3.36亿元,对应PE为29.02/22.07/16.64倍 [12] - 公司24H1综合毛利率同比提升,2024年第二季度综合毛利率约44%左右,同环比约提高3%,主要是内部降本增效、自研模块替代外采,以及一些定制化、新业务等高毛利率的产品收入增加所致 [2] - 公司24H1因套期保值业务受美元汇率波动产生的影响相对降低,外汇变动风险可控,整体汇率对公司产生了一定的正面效应 [2]

业绩预告解读 - 公司2024年上半年净利润创历史新高,单季度增速强劲,业务情况、市场拓展能力、毛利率提升表现出色 [3] - 网络迭代升级、出海热、新业务领域放量、海外竞争对手退出有助于公司市场渗透率进一步提升 [4] - 国家相关政策频出,为企业发展提供保障,物联网行业内在发展动力强劲 [4] 传统业务与新兴业务 - 传统业务如车载智能终端、资产智能终端均保持稳定增长 [5] - 新兴业务如冷链、动物溯源、AI智能产品、工业路由器贡献不断增加,海外前装市场产品有望成为新增长点 [5] - 两轮车终端业务受行业影响下滑,未来在智能化大趋势下有望放量 [5] 毛利率与成本管控 - 2024年上半年毛利率约44%,提升明显,通过内部降本增效、自研模块替代外采等措施 [10] - 收入结构变化,定制化和新业务高毛利率产品收入增加,毛利率有望维持在较高水平 [10] 产能布局与风险应对 - 越南代加工厂可提升20-30%产能,公司通过多元化布局降低政治风险影响 [11] - 公司在车路云产业中提供车载终端产品,工业路由器业务也在不断拓展 [12][13] - 通过精细化管理和信息化手段加强经营化管理,保持合理库存及控制采购成本 [14] - 应急灯业务在欧洲市场前景可观,公司已有样品并计划拓展相关领域 [15]

报告公司投资评级 报告给予移为通信(300590.SZ)买入评级。[1] 报告的核心观点 1. 公司业绩持续高增长,2024年上半年归母净利润预计同比增长58%-68%,扣非后归母净利润同比增长30%-40%。公司毛利率持续提升,2024Q2单季度毛利率约44%,同环比均提高约3pct。[5][6] 2. 公司通过优化营收结构、自研模块替代外采及国产替代等措施,持续提升盈利能力。同时,公司研发投入持续保持较高水平,2023年研发费用1.21亿元,同比增长约7%,占营收比重约12%。[8] 3. 公司业务主要面向海外市场,2023年境外营收9.04亿元,同比增长6.06%,欧洲/亚洲(不含境内)/非洲/南美均增长良好。公司通过获得海外多国认证、建立全球销售网络等方式,不断拓展海外市场。[8] 4. 公司在车载信息终端领域持续发力,2023年营收占比近50%。公司与汽车软件商易诚高科签订战略合作框架协议,联合开展全球前装及后装车联网智能终端、智能模组以及相关通信系统软硬件配套技术与产品研发、市场推广等。[9] 财务数据总结 1. 公司预计2024-2026年净利润分别为2.37亿/3.17亿/4.07亿元,EPS分别为0.52元/0.69元/0.89元。[11] 2. 公司2023年营业收入为10.16亿元,同比增长1%,归母净利润为1.47亿元,同比下降11%。[2] 3. 公司2024年预计营业收入为13.42亿元,同比增长32.1%,归母净利润为2.37亿元,同比增长61.2%。[2] 4. 公司2025年预计营业收入为17.42亿元,同比增长29.8%,归母净利润为3.17亿元,同比增长33.9%。[2] 5. 公司2026年预计营业收入为21.94亿元,同比增长26%,归母净利润为4.07亿元,同比增长28.4%。[2]

预计业绩 - 2024年上半年预计净利润为9,793.50万元–10,413.35万元，同比增长58% - 68%[2] - 公司主要业绩增长原因是车载信息智能终端产品、资产和冷链管理信息智能终端等产品业绩提升[5] 毛利率提升 - 公司2024年第二季度综合毛利率约为44%，同比去年进一步提升[6] 未来发展计划 - 公司未来将持续加强产品线布局和市场拓展，研发、销售双强化[6] 非经常性损益 - 预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约为500万元左右[6]

资金使用获批 - 公司获批使用不超10.1亿元资金进行现金管理，其中闲置募集资金不超2.1亿元，自有资金不超8亿元[2] 已获收益存款 - 自有资金招商点金94天结构性存款本金6000万元，年化收益率1.85%-2.65%，收益37.86万元[4] - 自有资金招商点金93天结构性存款本金8000万元，年化收益率1.85%-2.65%，收益49.94万元[4] - 自有资金浦发利多多24JG3165期存款本金1500万元，年化收益率1.20%-2.70%，收益9.38万元[4] - 移为香港自有资金汇丰定期存款本金723万元，年化收益率5.20%，收益8.65万元[4] - 移为香港自有资金汇丰定期存款本金1156.8万元，年化收益率5.02%，收益13.36万元[4] 近期购买存款 - 公司近期用3000万元自有资金购买招商点金92天结构性存款，预计年化收益率1.85%-2.30%[6] - 公司近期用6000万元自有资金购买招商点金32天结构性存款，预计年化收益率1.85%-2.25%[6] - 公司近期用4200万元自有资金购买浦发利多多24JG5985期存款，预计年化收益率1.20%-2.63%[6] - 移为香港近期用727万元自有资金购买汇丰定期存款，预计年化收益率4.95%[6] 过往购买产品 - 移为通信2023年3月31日购买交通银行1500万元保本浮动收益型产品，年化收益率1.70%-2.70%[12] - 移为通信2023年4月4日购买招商银行4500万元保本浮动收益型产品，年化收益率1.85%-3.00%[12] - 移为通信2023年4月11日购买招商银行2500万元保本浮动收益型产品，年化收益率1.85%-3.00%[12] - 移为通信2023年4月13日购买交通银行6500万元保本浮动收益型产品，年化收益率1.60%-2.70%[12] - 移为通信2022年8月1日购买招商银行1000万元固定利率型产品，年化收益率3.36%[12] - 移为通信2023年5月10日购买招商银行3000万元保本浮动收益型产品，年化收益率1.85%-3.00%[13] - 移为通信2023年6月5日购买浦发银行2000万元保本浮动收益型产品，年化收益率1.30%-3.00%[13] - 深圳移航2023年5月17日购买招商银行1000万元保本浮动收益型产品，年化收益率1.85%-2.85%[13] - 深圳移航2023年6月1日购买招商银行2100万元保本浮动收益型产品，年化收益率1.85%-2.80%[13] - 移为通信2023年6月9日购买招商银行5000万元保本浮动收益型产品，年化收益率1.85%-2.95%[13] 现有存款产品 - 招商银行上海分行徐家汇支行点金系列看跌三层区间91天结构性存款金额4500，收益率1.85%-2.95%，期限2023/7/10 - 2023/10/9[14] - 交通银行上海闵行支行蕴通财富定期型结构性存款96天（挂钩黄金看涨）金额3000，收益率1.60%-2.60%，期限2023/7/13 - 2023/10/17[14] - 浦发银行漕河泾支行利多多公司稳利23JG3408期（3个月网银专属）人民币对公结构性存款金额3000，收益率1.85%-2.75%，期限2023/8/31 - 2023/11/30[14] - 招商银行深圳车公庙支行点金系列看跌两层区间92天结构性存款（产品代码NSZ05698）金额3000，收益率1.85%-2.55%，期限2023/9/28 - 2023/12/29[14] - 招商银行上海分行徐家汇支行单位大额存单2021年第25期金额1000，利率3.36%，期限2022/12/26 - 2023/12/12[15] - 浦发银行漕河泾支行利多多公司稳利23JG3467期（3个月早鸟款）人民币对公结构性存款金额1600，收益率1.30%-2.75%，期限2023/10/9 - 2024/1/9[15] - 浦发银行漕河泾支行2023年第0068期单位大额存单金额2000，利率3.10%，期限2023/1/20 - 2024/1/12[15] - 招商银行深圳车公庙支行单位大额存单2021年第52期金额1000，利率3.36%，期限2023/7/24 - 2024/1/15[15] - 招商银行深圳车公庙支行单位大额存单2021年第25期金额1000，利率3.36%，期限2023/12/12 - 2024/1/7[15] - 招商银行上海分行点金系列看跌两层金额1800，收益率1.85%，期限2024/1/12 - 2024/1/29[15] 其他存款情况 - 移为通信在多银行有不同金额、期限、收益率的存款，如浦发银行闵行支行、交通银行上海虹桥商务区支行等[16][17][18][19][20][21][22]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4][5] 报告的核心观点 - 一季度业绩受益海外需求恢复、网络升级、车辆网增长，盈利能力提升，费用管控也得当 [1] - 公司在海外市场早已与多家e-Bike、两轮车厂商展开深度合作，也在和国内头部e-Bike厂商洽谈合作 [2] - 随着公司的工业路由器、车载行车记录仪、车载智能网关等新品陆续完成客户验证，也将为公司业绩带来持续贡献 [2] - 物联网行业有望保持平稳较快增长，AIOT、e-Bike等车载产品、工业路由均有望成为发展动力 [2] 报告内容总结 公司业绩情况 - 2024年一季度公司实现营业收入2.12亿元，同比增长20.49%，实现归母净利润0.35亿元，同比增长83.06% [1] - 公司从2023年第四季度开始，营收实现了较好的增长，创出同比单季度的业绩新高，连续两个季度盈利增速均达到80%以上 [1] - 公司海外业务收入占比较高，一季度营收分区域同比变化来看，北美、欧洲、亚洲（不含境内）、大洋洲都取得了较好的增长 [1] - 公司2024Q1综合毛利率40.87%，同比增长0.48%，受益于公司自研模块替代外采、部分国产料替代进口料、高毛利订单占比增加等因素 [1] - 公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为7.66%、5.03%、13.29%，与去年同期相比均有所下降 [1] 行业发展情况 - 物联网行业有望保持平稳较快增长，AIOT、e-Bike等车载产品、工业路由均有望成为发展动力 [2] - 根据TheInsightPartners最新研究报告，全球物联网市场规模预计将从2022年的4832.8亿美元增长到2028年的22704.2亿美元 [2] - IDC预测，2027年中国物联网支出规模将趋近3000亿美元，位居全球第一，占全球物联网总投资规模的1/4左右 [2] - PrecedenceResearch报告显示，e-Bike市场规模不断扩大，预计到2032年将达到440.8亿美元 [2] 公司新产品和技术 - 公司2023年共推出18款新产品，其中GL530MG因其出色的待机时长和性能,荣获2023IoTEvolution资产追踪解决方案奖 [1] - 在智能连接领域，公司推出多款4G、5G高性能工业路由器，广泛应用于工厂自动化、智能安防、边缘计算等领域 [1] - 在视频车联网领域，公司推出4G智能行车记录仪CV200，产品搭载先进的AI视觉和多传感器融合算法 [1] - 在微出行领域，公司推出了专为E-bike打造的4GIoT智能终端SC350MG，支持CAN/UART通信 [1]

1、2023 年度股东大会审议通过的分配方案为：公司总股本为 458,811,110 股，公司回购专户上已回购股份的数量为 2,735,330 股，拟以总股本扣除公司回 购专户持股数后的 456,075,780 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 1.5 元（含税），合计派发现金股利 68,411,367 元（含税）。若在本利润分配方案实 施前公司总股本因股份回购、股权激励自主行权等原因发生变动，公司将按照分 配比例不变的原则对分配总额进行调整。 证券代码：300590 证券简称：移为通信 公告编号：2024-038 上海移为通信技术股份有限公司 2023年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 公 司 以 现 有 总 股 本 458,811,210 股 扣 除 公 司 回 购 专 户 持 股 数 后 的 456,075,880 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 1.5 元（含税），合计 派发现金股利 68,411,382 元（含税）。 本次权益分派实施后计算除权除息价格时，按总股本（含回购专用证 ...

证券代码：300590 证券简称：移为通信 公告编号：2024-037 上海移为通信技术股份有限公司 关于理财产品到期赎回及继续使用闲置募集资金和自有资金进行现金管理 的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 上海移为通信技术股份有限公司（以下简称"移为通信"或"公司"）于 2024 年 4 月 18 日召开的第四届董事会第四次会议、第四届监事会第三次会议以 及 2024 年 5 月 15 日召开的 2023 年度股东大会审议通过了《关于使用部分闲置 募集资金和自有资金进行现金管理额度的议案》，同意公司及全资子公司在确保 不影响募集资金投资项目建设、不影响正常经营及确保资金安全的情况下，在审 批有效期内任一时点交易金额不超过人民币 101,000 万元的资金进行现金管理， 其中，闲置募集资金在任一时点交易不超过人民币 21,000 万元，自有资金在任 一时点交易不超过人民币 80,000 万元。授权期限为自公司 2023 年度股东大会审 议通过之日起至 2024 年度股东大会召开之日止，在上述期限内，额度可循环滚 动使用。如单笔交易的存续期超过了 ...