产品市场情况 - 注塑机行业较大、下游分布广，公司注塑机发展稳定，新产品导入后市场占有率逐步提升 [3] - 压铸机下游行业集中在汽车、家电和 3C 等行业，受个别行业变化影响较大 [3] 生产基地分布 - 公司有顺德高黎总部、顺德五沙、苏州吴江、印度和北美 HPM 生产基地 [3] - 顺德高黎总部生产压铸机和橡胶机，顺德五沙生产注塑机等，苏州吴江为机器人调试车间，印度为注塑机装配车间，北美 HPM 为注塑机和压铸机装配车间 [3] - 2018 年启动大型二板注塑机搬迁至苏州吴江工作，原车间用于中小吨位注塑机生产以提高产能利用率 [4] 销售模式 - 国内主要采取直销模式，正尝试直销和经销结合模式 [4] - 海外主要采用经销模式 [4] 订单交货情况 - 从接受订单到交货一般 2 到 8 个月，受机型大小、定制化程度、订单排期及产能状况影响 [4][5] 利润下滑原因 - 2018 年第一季度归属上市公司股东净利润同比减少 5.17%，因期间费用增加 [5] - 销售费用 5494.45 元，较去年同期增加 25.95%，因新增海外代理、新建印度工厂销售费用及销售佣金增加 [5] - 管理费用 4982.15 元，较去年同期增加 15.69%，因研发费用和折旧费增加 [5] - 财务费用 967.76 元，较去年同期增长 391.16%，因利息支出和汇兑损益增加 [5] 研发投入情况 - 2017 年研发费投入 9081.84 万元，较 2016 年有所增长，用于新产品研发及改良产品 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为长城证券，人员为张如许 [2] - 时间为2018年6月29日，地点在广东省佛山市顺德高新区（容桂）科苑三路22号公司会议室 [2] - 上市公司接待人为证券事务代表陈结文和证券事务助理杨颖琳 [2][3] 公司生产模式 - 通用型产品按“以销定产，保持合理库存”原则组织生产 [3] - 定制型产品采取“订单式生产”模式 [3] 公司竞争优势 - 技术研发创新优势：以技术中心为平台加大科研投入，2017年德国研发中心成立，2017年研发投入9081.84万元，同比增长11.47% [3][4] - 核心技术团队：设立多方向专业研发团队，主要团队有20多年行业实践经验 [4] - 全球化战略：在多个市场表现出色，2017年6月印度工厂投产，2017年10月北美新工厂投入使用 [4] - 管理与文化优势：拥有先进管理水平、完善组织架构和优秀企业文化，2017年获“2017年度广东省政府质量奖” [4][5] 应收账款应对措施 - 2018年第一季度应收账款净额占流动资产22.67%，公司制定合理信用政策，建立信用管理部门，加强客户信用调查，落实催收责任，坏账率保持较低，风险可控 [5] 股价与股东减持情况 - 近期股价非理性下滑，公司认为当前股价不能体现价值 [6] - 原始股东减持多为大宗交易给个人，是持股方式转变，控股股东自上市未减持，2018年6月8日发布增持计划，实际控制人和经营管理层看好公司发展 [6]

经营情况 - 2018年上半年公司营业收入11.1亿元，同比增长19.88%；归属于上市公司股东的净利润为1.22亿元，同比下降8.89% [3] - 净利润下滑原因包括销售费用提升至1.29亿元，同比增长34.38%；研发投入加大至3,644.59万，同比增长17.79%；毛利率略有下滑，压铸机毛利率大幅下降是整体毛利率下滑主因 [3] - 模压成型装备领域增速放缓，压铸机需求趋于平稳、增速放缓，3C行业投资趋缓对压铸机业务影响较大，汽车行业受影响较小，且因2017年上半年压铸机销售基数高，同比下滑较多 [3][4] 产能布局 - 国内建立顺德高黎、五沙、苏州吴江三大生产基地，印度工厂正式投产，投产一年销售100台注塑机，伊之密HPM北美新工厂投入使用 [4] - 2018年上半年大型二板机项目搬迁至吴江生产基地7月完成并运营，五沙模压二、三期厂房施工，产能布局调整有助于注塑机、压铸机产能释放 [4] 业务归类 - 其他业务指辅机和零配件销售，机器人自动化产品属于“其他产品”，注塑机分类包括伺服控制注塑机等多种类型 [5] 投资发展 - 2017年成立投资及新事业发展部，目的是开拓投资方向、提升综合竞争力 [5] - 现阶段工作包括参与产业投资基金运作、寻求合适投资项目、寻找符合产业发展需求的标的项目，主要方向为产业链上下游、主营产品配套商等 [5][6] 研发情况 - 2018年上半年研发费用3,644.59万，同比增长17.79%，用于新产品和新技术研发、原有产品线改良升级 [6] 产品优势 - 精密全电动注塑机系列产品适用于精密器械等领域，高效节能、稳定可靠，具有高精度、高稳定度和高洁净度特点，在3C和医疗行业受欢迎 [6][7]

公司基本信息 - 证券代码为 300415，证券简称为伊之密 [1] - 公司全称为广东伊之密精密机械股份有限公司 [2] - 2018 年 7 月 18 日在广东省佛山市顺德高新区（容桂）科苑三路 22 号进行特定对象调研，参与单位有华泰证券、中欧基金等，上市公司接待人员为证券事务代表陈结文和证券事务助理杨颖琳 [2][3] 2018 年第一季度业绩情况 - 营业收入 4.72 亿元，同比增长 14.56%；净利润 4929.56 万元，同比下降 5.17% [3] - 注塑机销售收入同比增加 49.61%，压铸机销售收入同比下滑 36.41% [5] 业绩变动原因 净利润下滑原因 - 期间费用增加，压铸机业务同比下滑 [3] 财务费用增加原因 - 子公司模压科技、苏州伊之密增加厂房及固定资产投入导致借款增加，利息支出增加 [4] - 人民币汇率上升导致汇兑损益增加 [4] 毛利率下滑原因 - 原材料价格上升、压铸机收入下滑 [4] 压铸机业务下滑原因 - 2017 年第一季度压铸机业务基数较高 [5] - 国家银根紧缩，客户提货周期和订单转化为收入的时间延长 [5] - 压铸机下游行业单一，波动性较大 [6] - 行业竞争加剧 [6] 公司销售策略 国内 - 主要采取直销模式，随着收入规模扩大，尝试直销和经销相结合的模式 [5] 海外 - 主要采用经销模式，已有 40 多个海外经销商，业务覆盖 30 多个国家和地区，正大力拓展海外市场，寻求新海外代理，完善全球服务网络 [5]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员包括国联证券王昆、瑞华控股黄立图和张海锋 [2] - 活动时间为2018年11月7日，地点在广东伊之密公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书肖德银、证券事务代表陈结文和证券事务助理杨颖琳 [2][3] 2018年第三季度业绩情况 - 营业收入4.1亿元，同比下降22.84%；净利润3786万元，同比下降47.05% [3] - 业绩下滑原因包括外部经济和信贷因素使公司出机速度放缓、原材料价格上涨致毛利率下滑、销售和管理费用增加、财务费用增加 [3] - 模压成型装备领域增速放缓，3C和汽车行业投资趋缓影响压铸机业务，且2017年压铸机销售基数高 [4] 存货情况 - 存货高达8亿元，主要因部分在手订单未按计划出机，下游需求下行，出机速度放缓 [4] - 压铸机2018年1 - 9月新增订单量同比2017年下滑，但差距不大，公司正与客户加强沟通促订单出机 [4][5] 注塑机业务情况 - 注塑机销量稳步上升，竞争力增强，得益于二板机和全电机放量 [5] - 二板机项目7月搬迁完成，产能释放后销量有望进一步提升 [5] 综合竞争力情况 - 产品结构完善，产能扩大释放，在2018年中国塑料机械行业优势企业评选中，按上半年主营业务收入和净利润排名第2 [5][6] - 注重研发，以技术中心为平台加大科研投入，德国研发中心2017年11月成立 [6] 持股平台减持情况 - 三大持股平台减持采用大宗交易方式，减持股份基本由相关持股平台股东接回，是持股方式转变 [6] - 控股股东部分股份解除限售但从未减持，实际控制人通过二级市场增持股票，看好公司发展 [6][7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员包括中金公司等多家机构人员 [2][3] - 活动时间为2018年12月20日，地点在广东伊之密公司会议室 [3] - 上市公司接待人员有董事会秘书肖德银等 [3][4] 行业情况 - 2015年注塑机国产化率达81%，国内企业占据主要市场份额，行业从2010年19.33亿元贸易逆差变为2017年28.51亿元贸易顺差，但高端领域仍有进口替代空间 [4] - 公司客户涉及汽车、家电等多个下游制造业，行业发展与经济状况、行业周期紧密相关，上一轮制造业固定资产投资增速扩张为2010年3月至2011年8月，2016年8月开始复苏，2016年塑料机械行业收入增速14%，2017年1 - 10月增速升至20%，注塑机更换周期约5 - 8年 [6][7] 公司应对策略 - 面对人力成本上升，制定完善薪酬规定，优化人力资源配置 [5] - 子公司佛山顺德伊之密模压成型技术有限公司有高速包装事业部及全电动注塑机事业部 [5] - 秉承多元化发展理念，进军智能制造、机器人自动化等领域，针对新工艺方向研发，2017年成立投资及新事业发展部，参与产业投资基金运作，寻找合适投资项目和标的 [5][6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位包括第一创业证券、万联证券等多家证券和期货机构 [2][3] - 活动时间为2018年12月27日，地点在广东省佛山市顺德高新区公司会议室 [3] - 上市公司接待人员有董事会秘书肖德银、证券事务代表陈结文和证券事务助理杨颖琳 [3][4] 人才战略与激励 - 公司认为人才是企业发展核心因素，制定完整人才战略吸引和留住人才 [4] - 公司开展回购股份工作，回购股份用于股权激励或员工持股计划 [4] 机器人事业部 - 2014年成立机器人自动化系统事业部，专注特种行业自动化方案，助力特种工业制造行业智能化转型升级 [4][5] - 2017年机器人自动化系统销售收入达7,062万元，同比增长115.93% [5] 原材料应对策略 - 公司未开展套期保值业务，购买铸件较多，不直接大量购买钢材 [5] - 面对原材料价格上涨，公司趋向增加产品销售量，通过规模效应降低成本，且有完整成本管理体系，费用可控 [5] 并购基金 - 2017年3月公司参与设立“盈峰零壹高端智能装备产业投资基金” [6] - 基金整体规模为10,000万元，公司作为有限合伙人出资3,000万元 [6] - 基金主要关注高端装备制造、智能制造及行业链上下游协同效应方面 [6] 融资租赁业务 - 融资租赁是装备行业常用销售模式和工具，目的是满足部分优质下游客户分期付款购买需求，而非盘活资金流 [6]

公司经营情况 - 2018 年公司营业收入 201,506.54 万元，较上年同期增长 0.34%；归属于上市公司股东的净利润 17,147.56 万元，较上年同期下降 37.76% [3] - 因外部经济环境变化、信贷紧缩，行业需求下滑，且受钢材等原材料价格上涨、费用增加影响，公司净利润下滑但收入创历史新高，净利润为历史第二水平 [3] 客户与行业情况 - 公司客户涉及行业多，以注塑机为例，下游应用行业包括汽车、家电、包装、建材、3C、玩具等，覆盖大部分下游制造业 [4] - 公司所属行业发展与经济发展状况、行业周期等因素紧密相关，注塑机更换周期约为 5 - 8 年 [4] 印度公司情况 - 2017 年 6 月伊之密印度工厂正式投产，前期生产 650 吨及以下的 SM 系列和 A5 系列注塑机，逐步向大型两板式注塑机延伸，产品定位为印度市场中高端 [4] - 投产不到一个月交付首台产品，投产一年时第 100 台注塑机顺利出机，2018 年上半年业绩突破 2,300 万元人民币，有望取得较好成绩 [5] 公司近期情况 - 公司大年初八正式开工，员工基本到位，各项业务正常、有序开展 [5] - 行业自 2018 年下半年以来需求明显趋缓，今年国家出台信贷支持、减税降费等政策，对实体经济向好发展预期正在形成 [5][6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为其他电话会议 [2] - 活动时间为2020年11月6日，地点在广东省佛山市顺德高新区（容桂）科苑三路22号广东伊之密精密机械股份有限公司会议室 [5][6] - 参与单位及人员众多，涉及光大资管、中加基金、平安基金等多家机构 [2][3][4][5] - 上市公司接待人员为董事会秘书肖德银 [6] 股东减持事项 - 公司董事、高级管理人员高潮先生因个人资金需求，拟减持不超过100万股公司股份，减持数量小，不会对市场造成较大冲击，且其非控股股东、实际控制人，减持计划实施不影响公司治理结构和持续经营，公司将依规及时披露信息 [6] 2020年三季报情况 - 2020年前三季度，公司实现营业总收入187,808.87万元，比上年同期增长15.88%；归属于上市公司股东的净利润21,677.00万元，比上年同期增长21.73% [7] - 2020年第三季度，公司实现营业总收入80,815.25万元，同比增长65.67%，单季度实现归属于上市公司股东的净利润11,556.76万元，同比增长130.73%，单季度营收和单季度归母净利润再创新高 [7] 生产基地分布及产能情况 - 公司主要有顺德高黎总部、顺德五沙、苏州吴江、印度和北美HPM生产基地 [7] - 顺德高黎总部生产压铸机；顺德五沙生产三板注塑机、全电动注塑机、高速包装注塑机及配套模具和橡胶机；苏州吴江为机器人车间、二板注塑机生产基地；印度为注塑机车间；北美HPM为注塑机和压铸机车间（以售后维护为主） [7][8] - 公司产能布局合理，主要产品注塑机、压铸机、橡胶机产能充足，为持续发展奠定基础 [8] 注塑机下游行业情况 - 三月以来，注塑机下游的医疗、包装、小家电、日用品、5G塑料结构件等行业需求表现较好 [8] 行业周期性特征 - 公司作为综合性解决方案设备制造商，下游行业涉及汽车、家电、3C、包装、建材、医疗以及5G等多个行业，与下游行业景气度、宏观经济状况紧密联系，具有一定周期性特征 [8] 全年经营业绩期许 - 年初受疫情影响，公司一季度业绩阶段性亏损，但3月份以来生产运营快速改善，业绩快速恢复增长，二、三季度单季度营收和归母净利润创新高 [9] - 公司在手订单充足，生产紧张有序，将积极应对疫情持续影响，力争四季度为股东创造更多价值 [9]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、现场参观、电话会议 [2] - 参与单位及人员众多，包括长江证券姚远、东吴自营彭翔远等多家机构人员 [2][3][4][5] - 活动时间为2020年11月11日，地点在广东伊之密精密机械股份有限公司会议室 [5] - 上市公司接待人员为董事会秘书肖德银和证券事务代表陈结文 [5] 公司生产基地与产能情况 - 公司主要有顺德高黎总部、顺德五沙、苏州吴江、印度和北美HPM生产基地 [5] - 顺德高黎总部生产压铸机，顺德五沙生产三板注塑机等，苏州吴江为机器人和二板注塑机生产基地，印度为注塑机车间，北美HPM为注塑机和压铸机车间（以售后维护为主） [6] - 公司产能布局合理，注塑机、压铸机、橡胶机产能充足 [6] 公司销售模式优势 - 国内市场主要采用直销模式，通过设立办事处覆盖大部分省、市、地区 [6] - 该模式能深入了解客户购机需求，增加互动及黏性，利于产品销售 [6] - 能及时收集客户对产品技术、性能等要求，推动产品升级改造 [7] - 售后能及时响应需求，提供业内领先的YFO服务 [7] 公司业务发展情况 - 压铸机业务受汽车行业低迷和疫情影响，上半年面临挑战，下半年运营情况好转 [7] - 大型二板注塑机业务因汽车行业景气度不高面临挑战，2020年前三季度营收同比基本持平 [7][8] - 模压成型行业竞争剧烈，公司市占率稳步提升，原因包括践行创新驱动、完善产品系列、转变运营战略、深化IPD模式和提升YFO体系 [8] 公司生产线情况 - 注塑机精益生产线2019年11月落地，应用于320吨以下通用注塑机 [9] - 采用该模式可提升生产效率，降低库存，提高车间利用率，未来将推广至其他事业部 [9] 公司股价与经营情况 - 公司重视股价走势和波动，近期经营正常，内外部环境未发生重大变化 [9] - 2020年第二、三季度单季度营业收入和净利润创新高，在手订单充足，生产紧张有序 [10] - 公司将应对疫情影响，力争第四季度为股东创造更多价值 [10]