投资者关系活动基本信息 - 活动类别为其他（国盛机械投资策略会） [2] - 参与单位包括国盛证券、中国人寿、金域投资等 [2] - 时间为2019年5月17日，地点在广东省珠海市香洲区长隆横琴湾酒店 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书肖德银 [3] 公司经营相关问题解答 中美贸易战影响 - 公司直接出口美国金额占比不高，直接影响不大；若贸易战持续，中国提高美国机械产品进口关税，或加快国产高端装备进口替代，公司将优化产品提升优势 [3] 竞争优势 - 技术研发创新优势：以技术中心为平台加大科研投入，优化生产工艺技术，2017年11月德国研发中心成立，2018年度研发费投入8777.94万元 [3][4] - 核心技术团队：设立多方向专业研发团队，主要团队有20多年行业实践经验，具备多种能力 [4] - 全球化战略：新产品推广下，在土耳其、以色列等市场表现出色，2018年海外销售额47614.14万元，同比增长21.62%，印度成最大单一海外市场，业务涉足美洲、欧洲、亚洲区域 [4][5] - 管理与荣誉：拥有先进管理水平、完善架构和优秀文化，2018年获福布斯亚洲最佳中小上市公司奖等多项荣誉 [5] 研发投入情况 - 2018年度研发费投入8777.94万元，2019年第一季度研发费用投入2440.75万元，注塑机研发投入占比最大 [5][6] 注塑机使用寿命 - 注塑机平均使用寿命8 - 10年，保养得宜可能更长 [6] 税改政策影响及调整 - 税改将制造业增值税税率从16%降至13%，因增值税是价外税不直接影响收入；公司全面梳理合同与合作方共享红利，完善合同标的定价方式 [6] 持股平台减持情况 - 截止目前，公司持股平台减持临近尾声，伊理大、伊源、伊川不再是持股5%以上股东，减持是持股方式从间接到直接转变，控股股东与实际控制人未减持且有增持 [7] 行业2019年预期 - 2019年第一季度公司营业收入48453.34万元，虽一季度是淡季，但营收超2018年第三季度、略低于第四季度，销售表现好于去年三、四季度但同比略增，行业表现因国内经济、中美贸易争端等仍有较大不确定性 [7][8]

研发情况 - 2018年公司研发费投入8777.94万元，注塑机研发投入占比最大 [3] - 继A5标准型高端注塑机后，公司向A5系列加深研发，正在研发A5宽板系列注塑机等新产品，多物料成型注塑机、油电混合注塑机也在持续研发 [3] 持股平台减持情况 - 截止5月13日，公司持股平台减持临近尾声，伊理大、伊源、伊川均不再是公司持股5%以上股东 [3] - 三大持股平台减持是持股方式从间接持股到直接持股的转变，控股股东与实际控制人上市以来从未减持，实际控制人及其一致行动人还进行了增持 [3][4] 海外市场情况 - 2018年公司海外市场销售额47614.14万元，同比增长21.62%，印度、土耳其、以色列、美国等市场表现出色，印度成为最大单一海外市场 [4] - 2019年初一台3200T两板机将进驻美国环保容器制造商，是公司目前出口最大吨位注塑机，由伊之密北美公司提供售后支持 [4] - 2019年4月，公司四台注塑机成功交付英国客户，首次进入英国市场 [5] 中美贸易战影响 - 中美贸易战是双刃剑，公司直接出口美国金额占比不高，直接影响不大 [5] - 若贸易战持续，中国提高美国机械产品进口关税，或加快国产高端装备进口替代，公司将优化产品，提高自身优势 [5] 市场竞争应对方法 - 加大研发投入，提高产品技术和性能，持续研发新产品和新技术，改良、完善与升级原有产品线 [5][6] - 2018年8月成立智能互联部，开发CMS状态监测系统，服务于工业互联网领域，做到集成化、专业化、智能化 [6] - 为客户提供YFO及时尊享服务，确保服务高响应度和可控度 [6]

销售情况 - 公司国内和海外销售占比约为8:2，国内销售集中在华南和华东地区，海外销售集中在东南亚、中东等地区 [3] - 国内主要采取直销模式，正尝试直销和经销结合；海外主要采用经销模式，有40多个海外经销商，业务覆盖30多个国家和地区，正大力拓展海外市场 [3] 存货情况 - 2017年存货额偏高，大多为在产品，从接受订单到交货一般2 - 8个月，小型机器生产周期约1个月，中大型机器3 - 6个月，受机型、定制化程度、订单排产和产能状况影响，2017年排产期较满致库存额偏高 [3][4] 业绩情况 - 2017年度实现营收20.08亿元，同比增长39.20%，实现归母净利润2.75亿元，同比增长153.10% [4] - 2018年第一季度实现营业收入4.72亿元，同比增长14.56%，实现归母净利润4929.56万元，同比下降5.17%，与压铸机收入增速下滑和期间费用增加有关 [4] - 从长期看，模压成型设备将保持稳定增长，虽2018年压铸机市场面临挑战，但公司有信心回报投资者 [5] 注塑机行业情况 - 2017年注塑机行业好的原因一是整体宏观经济好转带动下游客户需求，汽车、家电、3C等行业收入扩张提速，家用电器中塑料用量达总重量的40%，带来新增市场机会 [5] - 原因二是产品更新周期叠加，下游加速扩张带来新市场空间，按注塑机使用寿命8 - 9年计算，2017年开始塑料机械主要产品逐步进入更新周期，产品升级换代需求增加 [5][6]

公司基本信息 - 证券代码 300415，证券简称伊之密 [1] - 公司名称为广东伊之密精密机械股份有限公司 [2] - 2018 年 5 月 17 日接待安联投资钟兆阳、国信证券梁佳等进行现场参观调研，接待人为证券事务代表陈结文 [2] 销售情况 - 海外销售状况良好，增速优于国内销售，外销收入在总收入中占比逐年提高，2017 年新签澳大利亚、英国等多个海外代理 [3] 产品市场情况 - 注塑机发展稳定，行业规模大、下游行业分布广，新产品导入市场后市场占有率逐步提升 [3] - 压铸机下游行业集中在汽车、家电和 3C 行业等，个别行业变化对业绩影响较大 [3] 生产基地情况 - 有顺德高黎总部、顺德五沙、苏州吴江、印度和北美 HPM 生产基地 [4] - 顺德高黎总部生产压铸机和橡胶机；顺德五沙生产注塑机、高速包装注塑机及配套模具；苏州吴江为机器人调试车间；印度为销售至印度的注塑机装配车间；北美 HPM 为销售至北美的注塑机和压铸机装配车间 [4] - 2018 年年中计划完成大型二板注塑机搬迁至苏州吴江生产基地，原车间用于中小吨位注塑机生产以提高产能利用率 [4] 订单交货情况 - 从接受订单到交货一般 2 到 8 个月，受机型大小、定制化程度、订单排期及产能状况影响 [4][5] 研发投入情况 - 2017 年研发费投入 9,081.84 万元，较 2016 年有所增长，投入用于新产品研发及改良产品 [5]

公司产品市场情况 - 注塑机行业规模大、下游行业分布广，公司注塑机发展稳定，新产品导入后市场占有率逐步提升 [3] - 压铸机下游行业集中在汽车、家电和 3C 等行业，个别行业变化会对公司压铸机业务业绩产生较大影响 [3] 大型二板机搬迁情况 - 搬迁原因一是苏州厂房有空余，利于释放现有产能；二是国内销售以华东和华南为主，利于加强华东地区布局 [3][4] - 搬迁工作预计在 2018 年 6 月底 7 月初全部完成 [4] 股价下跌及股东态度 - 公司股价近期非理性下跌，股东减持受市场关注 [4] - 公司与相关股东沟通，相关股东同意调整减持计划，到期前不再通过二级市场竞价交易减持 [4] - 控股股东自上市以来未减持，控股股东和管理层看好公司发展，将做好生产经营回报股东 [4] 机器人自动化业务情况 - 主要用于制品飞边毛刺打磨去除、汽车发动机缸体缸套镶嵌、压铸完成制品取出及压铸模具离型剂喷涂等 [5] - 2017 年机器人自动化系统销售收入达 7062 万元，同比增长 115.93%，发展势头良好 [5] 公司竞争优势 - 技术研发创新优势：以技术中心为平台加大科研投入，优化生产工艺技术；2017 年 11 月德国研发中心成立，引进和孵化欧洲领先技术；2017 年研发总投入 9081.84 万元，同比增长 11.47% [5] - 核心技术团队：设立不同方向专业研发团队，主要研发团队有 20 多年行业实践经验，具备较强研发、设计和技术改善能力 [6] - 全球化战略：新产品推广下，在土耳其、以色列等市场表现出色；2017 年 6 月印度工厂投产；实施双品牌战略，2017 年 10 月北美新工厂投入使用，提升北美市场竞争力 [6]

股东减持 - 公司股价非理性下跌，积极与股东沟通减持问题，相关股东同意调整减持计划，到期前不再通过二级市场竞价交易减持 [3] 行业前景 - 压铸机下游行业集中，受单一行业影响大，波动比注塑机业务大，行业自2016年下半年复苏近2年，公司对其持续高速增长持谨慎态度 [4] 应收账款 - 公司应收账款回收情况良好，建立信用管理部门，加强客户信用调查，落实催收责任，将回收与绩效挂钩，加大到期账款催收力度 [4] 关税影响 - 美国追加关税会影响公司出口销售，但美国销售占比较小，影响不大 [4][5] 海外市场 - 海外销售集中在东南亚、中东等地区，有30多个海外经销商，业务覆盖60多个国家和地区，正加大拓展力度，寻求新代理，完善全球服务网络 [5] 股权激励 - 公司一直在积极探讨股权激励问题，研究符合公司发展需要的激励方式 [5]

销售模式 - 国内主要采取直销模式，随收入规模加大尝试直销和经销结合模式 [3] - 海外主要采用经销模式 [3] 下游行业 - 注塑机下游行业包括家电、3C、建材、汽车、包装等行业 [3] 压铸机使用情况 - 汽车行业使用压铸机不一定以大型机器为主，取决于汽车配件大小 [3] 交货时间及影响因素 - 从接受订单到交货一般 2 到 8 个月 [4] - 影响因素包括机型大小、定制化程度、订单排期及产能状况 [4] 产品生产方式 - 目前以生产定制化产品为主，正尝试部分生产环节模块化生产 [4] 海外销售情况 - 海外销售状况良好，增速优于国内销售 [4] - 2017 年新签澳大利亚、英国等多个海外代理 [4] 股价下跌对策 - 董事会及管理层重视，积极研究对策 [5] - 相关股东调整减持计划，不再通过集合竞价方式减持 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 300415，证券简称为伊之密 [1] - 公司全称为广东伊之密精密机械股份有限公司 [2] - 2018 年 6 月 26 日接待华金证券范益民的调研，地点在广东省佛山市顺德高新区（容桂）科苑三路 22 号公司会议室，接待人为证券事务代表陈结文和证券事务助理杨颖琳 [2][3] 压铸机业务情况 - 2016 年第三季度起，注塑机、压铸机行业整体回暖，2017 年爆发式增长，下游汽车、家电、3C 等行业带动模压成型设备需求增加 [3] - 2018 年压铸机需求趋于平稳，增速放缓，3C 行业投资趋缓对公司压铸机业务造成较大影响 [3] 利润情况 - 2017 年度公司毛利率为 36.87%，同比减少 0.52%，主要因钢材等原材料价格上涨 [3][4] - 2018 年第一季度归母净利润同比减少 5.17%，主要是销售费用和财务费用同比大幅增加所致；销售费用同比增加 25.95%，因新增海外代理费用、新建印度工厂销售费用增加及销售增加导致的佣金增加；财务费用同比增长 391.16%，因利息支出和汇兑损益增加，且 2018 年第一季度费用水平环比 2017 年第四季度稳中有降，费用总体可控 [4] 德国研发中心情况 - 2016 年聘请恩格尔前首席技术官韦伯博士为公司首席战略官 [4] - 2017 年加入德国亚琛工业大学的塑料加工研究所（IKV） [4] - 德国研发中心由韦伯博士牵头，意在拥抱欧洲先进技术，开展新产品开发、工艺应用创新等，以达成“连接中欧成型技术”的愿景 [4][5] 高速包装系统情况 - 2013 年成立高速包装系统事业部，发力薄壁包装细分市场 [5] - 高速包装系统主要针对塑料包装容器的高速成型整体解决方案，用于薄壁成型系统、高速 PET 瓶胚注塑成型系统以及医疗包装行业各种应用等快消领域，对机器有高刚性、高反应速度、高配置、高速射的设计要求，对高效、高速生产方面有较高要求 [5][6]

公司机器人自动化业务 - 2014年公司成立机器人自动化系统事业部，产品涵盖压铸与非压铸领域 [3] - 未来将加快科技创新，推动公司在自动化领域发展 [3] 注塑机行业及公司业务 - 2016年下半年以来，制造业投资回暖，注塑机市场需求快速增长 [4] - 下游3C产品、家电、汽车等行业发展将拉动注塑机市场，行业长期将稳定增长，短期需求和增速或放缓 [4] - 公司近两年注塑机业务快速增长得益于行业增长和新产品导入，2016年起A5系列等新产品推入市场，完善产品系列 [4][5] 压铸机业务 - 2016年第三季度起注塑机、压铸机行业回暖，2017年爆发式增长，今年压铸机需求趋于平稳，增速放缓 [5] - 3C行业投资趋缓对公司压铸机业务造成较大影响，公司仍有信心回报投资者 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 300415，证券简称为伊之密 [1] - 公司全称为广东伊之密精密机械股份有限公司 [2] - 2018 年 4 月 23 日在广东省佛山市顺德高新区（容桂）科苑三路 22 号公司会议室进行特定对象调研，接待人员为证券事务代表陈结文和证券事务助理唐军晶 [2][3] - 参与单位及人员包括招商证券吴丹、国信证券吴双、东兴证券任天辉、众诚汽车保险杨志 [2] 2018 年第一季度经营情况 营收与利润 - 营业总收入 47,204.77 万元，同比增长 14.56% [3] - 归属于上市公司股东的净利润 4,929.56 万元，同比减少 5.17% [3] 业务销售情况 - 压铸机业务销售收入同比下滑 36.41%，公司正通过调整销售策略等方法应对 [3] - 注塑机业务销售收入同比增长 49.61%，受 A5 系列注塑机等产品推动 [3] 销售模式 - 国内以直销为主，全国拥有 50 多个办事处；海外以经销为主，全球拥有 50 多个代理商，覆盖 50 多个国家 [4] 利润下滑原因 销售费用 - 5,494.45 万元，较去年同期增加 25.95%，因新增海外代理费用、新建印度工厂销售费用及销售增加导致的佣金增加 [4] 管理费用 - 4,982.15 万元，较去年同期增加 15.69%，因研发费用和折旧费增加 [4] 财务费用 - 967.76 万元，较去年同期增长 391.16%，因利息支出和汇兑损益增加，利息支出增加是因 2017 年子公司扩大产能借款及利率上升，汇兑损益增加是因人民币汇率上升 [4][5] 股价下跌对策 - 公司董事会及管理层与大股东沟通，三大股东调整减持计划，从现在起至减持计划结束不再通过集合竞价方式减持公司股份，剩余拟通过集合竞价减持额度不再实施，并已公告披露 [5]