投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位包括西部证券、安信证券等多家机构 [2] - 活动时间为2018年3月15日，地点在广东伊之密公司会议室 [3] - 上市公司接待人员为证券事务代表陈结文和证券事务助理唐军晶 [3] 公司业务情况 订单与产能 - 公司目前在手订单充足，产能排产饱满 [3] - 厂房布局调整按计划推进，预计2018年下半年达预期效果，完成后产能进一步释放 [3] - 新建模压二期、三期厂房已开始主体工程建设，预计2018年底或2019年初投产，建成后大幅提升产能 [3][4] 销售模式 - 销售按区域划分，国内以华南和华东地区为主，国外以中东、东南亚地区为主 [4] - 国内销售主要采取直销模式，国外以经销模式为主 [4] 毛利率情况 - 2017年钢材价格上涨使产品成本上升，影响毛利率提升 [4] - 2017年收入大幅增长，规模效应抵消部分不利影响，保持整体毛利率基本稳定 [4] 产品发展 - 全电动注塑机已实现销售，客户反映良好，后期将进一步推广 [5] - 公司积极寻找全电动注塑机项目并购标的，丰富产品线，提升竞争力 [5] 并购方向 - 并购方向主要是主营产品周边配套或向主营产品上下游延伸 [5] 股权激励 - 公司积极探讨股权激励问题，研究符合公司发展需要的激励方式 [5] 产品增长预期 - 公司近几年推出的A5系列注塑机、大型二板注塑机、全电动注塑机市场表现不错 [6] - 今年计划将大型二板注塑机生产车间搬迁至苏州吴江厂区，提升产能，有望提高销售收入 [6]

公司经营情况 - 压铸机销售增长较快，原因是下游汽车、摩托车行业复苏致需求增加，且2016年业绩基数低 [3] - 目前在手订单充足，产能排产饱满，调整厂房布局可满足今年收入增长，模压二期、三期厂房预计2019年初投产，将提升产能 [4] - 毛利率有进一步提高可能，销售收入增加体现规模效应，新产品销售比重和海外销售占比提升利于毛利率提升 [4] - 管理人员数量基本稳定，生产和销售人员有所增加但幅度不大，未来管理人员预计不大幅增加，可能适当增加销售及生产人员 [5] 业务模式 - 公司本身不提供融资租赁业务，会介绍融资租赁公司供客户选择 [5] 股东减持 - 股东伊理大和伊川发布减持计划，大部分通过大宗交易使股东从间接持股变为直接持股，少部分通过二级市场竞价交易减持获取现金，大宗交易对象基本为股东或其亲属 [5][6]

公司基本信息 - 公司全称广东伊之密精密机械股份有限公司，成立于2002年，注册资本43,200万元人民币，2015年1月23日在深交所创业板上市 [3] - 总部位于广东顺德国家级高新技术开发区内，拥有多家全资或控股子公司 [3] - 2016年营业收入144,271.50万元，净利润10,884.71万元，资产总额180,612.22万元 [3] - 国内有三大生产基地，总占地面积20多万平方米，分别为顺德高黎总部、顺德五沙及苏州吴江，在印度、北美设立海外生产基地 [3][4] 产品情况 - 主要生产注塑机、压铸机、橡胶注射成型机、高速包装系统、机器人自动化集成系统和模具等 [4] - 注塑机国内排名前三、压铸机国内排名前二、橡胶注射成型机国内排名第一 [4] - 2016年度，注塑机销售约占60%，压铸机约占30%，橡胶机等其他产品共约占10%；2017年压铸机销售增长高于注塑机，预计销售占比会提高 [4] - 注塑机接单情况良好，在手订单充足，毛利率基本稳定在30% - 35%区间，钢材价格上涨影响被收入规模上升的规模效应抵消 [4][5] 其他事项 - 参与设立的产业并购基金于2017年12月22日募集完毕，正准备办理工商登记注册和备案登记，后续进展会及时披露 [5] - 模压二、三期厂房建在顺德五沙，用五沙生产基地剩余空地，筹建资金主要用银行贷款，已开工建设，计划2018年年底建成，预计2019年投入使用 [5]

订单与市场情况 - 近几个月新接订单稳中有升，2019年11月注塑机订单表现良好，但行业景气度是否触底回升仍需观察 [3] - 2019年海外销售保持较快增长，印度、欧洲、巴西、墨西哥等市场表现突出，海外市场潜力大 [3] - 印度市场持续稳步增长，2018年成为公司最大单一海外市场，伊之密印度工厂已投产并发展较快，还成立了技术服务中心 [4] 应对策略 - 针对行业价格战，集中研发、技术、人才等优势，提高生产效率，降低成本，坚持创新驱动，推进提供整套应用解决方案战略，提升YFO服务体系 [4] 产能与毛利率 - 产能重新调整后全面升级，目前固定资产预计能满足30 - 35亿左右的产能需求 [5] - 今年以来产品毛利率保持基本平稳，在同行业中处于较好水平 [5]

订单与行业情况 - 近几个月新接订单稳中有升，2019年11月注塑机订单表现良好，受国内PMI指数转正、K展相关订单集中确认等因素影响 [3] - 国内经济走势不明朗，中美贸易摩擦方向不清晰，行业景气度是否触底回升仍需观察 [3] 产品交付与产能 - 产品交付周期受订单数量、产品类型等因素影响，一般为1 - 3个月，部分复杂订单超3个月 [3][4] - 2018年开始重新调整产能布局，目前产能布局合理，注塑机、压铸机、橡胶机产能充足 [4] - 目前固定资产预计能满足30 - 35亿左右的产能需求 [4][5] 产品下游行业分布 - 注塑机下游应用行业主要集中在3C电子、家电、汽车等多个行业 [4] - 压铸机下游应用行业主要集中在汽车、摩托车、3C以及5G等行业 [4] 公司经营指标 - 今年以来产品毛利率保持基本平稳，在同行业中处于较好水平 [5] - 2019年经营数据比主要同行更优秀，原因包括践行创新驱动发展、完善产品系列、转变运营战略、深化IPD模式和提升YFO体系 [5] 外销目标 - 积极开拓海外市场，推行全球化发展战略，巩固现有海外市场份额，开拓新市场，提升海外销售业绩 [6]

公司经营情况 - 下游应用行业集中在汽车、家电、3C等，国内经济下行，公司经营面临考验，汽车行业不景气使压铸机业务受挑战，但5G商用带来新增长点，家电和3C行业发展平稳 [3][4] - 第三季度报告长期借款同比上升，因报告期内基建项目多，如模压二期工程、生活配套设施等，银行长期借款增加 [6] 行业发展状况 - 压铸工艺起步晚，下游应用行业集中在汽车、家电、3C、5G等，5G商用和汽车轻量化给压铸行业带来机遇，也对压铸厂商提出更高要求 [4] - 模压成型行业竞争激烈，公司暂无纵向并购方案，秉承持续、多元化发展理念，有意进军智能制造、机器人自动化等新领域 [5] 业务相关问题 - 5G市场的压铸订单和其他订单收入确认规则一样 [5] - 模压设备价格与合模力、注射容积、容模面积等参数有关，定价是市场长期博弈结果，公司参考市场价格并结合客户要求报价 [5][6] 海外市场布局 - 推行全球化发展战略，2017年印度工厂投产，北美新工厂投入使用，成立德国研发中心，在德国、印度、越南成立技术服务中心，在法国成立零配件中心，有30多个海外销售网点，业务覆盖60多个国家和地区，今年海外销售快速增长 [6] - 印度市场增长潜力大，因印度塑料制品人均消费量低，存在巨大塑机缺口，预计未来注塑市场持续快速增长 [7] - 目前海外市场主要采用经销模式，有30多个海外经销商，业务覆盖60多个国家和地区，在相对成熟的印度市场将考虑直销与经销相结合的模式 [7][8]

公司基本信息 - 证券代码 300415，证券简称伊之密 [1] - 公司名称为广东伊之密精密机械股份有限公司 [2] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2018 年 3 月 8 日，地点在广东省佛山市顺德高新区（容桂）科苑三路 22 号公司会议室，参与单位有国泰君安、民生证券等，上市公司接待人为证券事务代表陈结文和证券事务助理唐军晶 [2][3] 业绩相关 - 2017 年公司业绩增长较快，与下游各行业复苏有关，下游行业主要有汽车、3C 产品、家用电器、建材、包装等，行业结构未发生大变化 [3] - 2018 年公司经营业绩受竞争力、下游客户需求变化、宏观经济形势变化等多种因素影响，存在较大不确定性 [3] 产品相关 - 公司推出的新产品有注塑机 A5 系列、压铸机 H 系列、大型二板注塑机等，自推出后受市场广泛认可，销售占比不断提高 [3][4] - 推出 A5 注塑机后，A2 注塑机仍在销售，因部分下游客户对注塑机精度和稳定性要求不高，仍有需求 [4] 产能相关 - 调整现有厂房布局、规划，提高运营效率可满足今年收入增长需要 [4] - 模压二期、三期厂房预计 2018 年底或 2019 年初投产，建成后将大幅提升产能以满足长远需求 [4] 海外工厂相关 - 印度工厂于 2017 年下半年正式投产，目前运作情况良好，排产正常 [5] - 在印度设厂是因当地反倾销政策影响东南亚注塑机进入，且印度人口众多，市场空间大，是重点拓展区域之一 [5] 产业并购基金相关 - 公司参与设立的产业并购基金已完成募集、工商注册以及备案登记等前期准备工作，下一步将转入正式运营阶段 [5]

经营业绩 - 2019年1 - 3季度公司实现营业收入16.21亿元，同比增长约6.15% [4] - 2019年1 - 3季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为1.78亿元，同比上升11.70% [4] 全球化布局 - 2017年伊之密印度工厂正式投产，伊之密HPM北美新工厂投入使用，并成立德国伊之密研发中心 [4] - 公司在德国、印度、越南成立技术服务中心，在法国成立零配件中心，有30多个海外销售网点，业务覆盖60多个国家和地区 [4] 下游行业发展 - 注塑机下游应用行业集中在汽车、家电、3C、医疗、日用品轻工业等 [5] - 汽车行业发展遇冷，家电、3C行业发展较好，医疗和日用品轻工业发展稳定 [5] 外销增长地区 - 今年以来公司海外销售快速增长，印度、欧洲、巴西、墨西哥等市场增长较快 [5] 5G商用影响 - 5G商用使压铸机领域出现新应用场景，对压铸工艺要求提高，公司加大研发投入，重型压铸机控制系统性能和压铸工艺成熟，适应5G类通讯基站零件压铸成型 [6] - 从今年6月份开始，公司来自5G市场的高端智能压铸设备订单增长较快 [6] 研发情况 - 研发费用主要投向新产品及新工艺研发 [6] - 最近几年产品研发成果有大型二板注塑机、全电动注塑机、多物料注塑机及一系列成型方案 [6][7]

经营业绩 - 2019年1 - 3季度公司实现营业收入16.21亿元，同比增长约6.15% [3] - 2019年1 - 3季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为1.78亿元，同比上升11.70% [3] 行业影响 - 汽车行业下滑使固定资产投资减少、客户购机意愿下降，给公司生产经营带来困难，目前略有回暖但仍有较大不确定性 [4] - 垃圾分类政策实行刺激下游客户购机需求，对公司注塑机业务产生积极影响 [7] 业务表现 - 压铸机下游行业集中在汽车、摩托车、3C及5G等，虽汽车行业下滑带来挑战，但在5G行业带动下业务整体经营稳定 [4] - 海外市场快速增长，原因包括过去销售基数低、海外市场机会大、积极布局海外市场（30多个海外经销商，业务覆盖60多个国家和地区）、产品系列丰富且质量优良、售后服务体系优秀 [5] 公司策略 - 改进生产线提高生产效率，如探索模块化生产、部分工序流水线化、优化供应商配套体系等，稳定人员数量前提下提升人均产值 [5] 竞争优势 - 研发投入高，践行创新驱动高质量发展路径，持续研发新工艺、新技术 [6] - 产品系列丰富，注塑机涵盖多种类型和锁模力范围，其他产品如压铸机、橡胶机等也有丰富系列 [6] - 人才优势明显，拥有五百多人研发团队，还引进国外资深专家 [6] - 拥有业内领先的YFO服务体系，率先提供全年24小时电话支持服务 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员包括Schroders等多名人员 [2] - 时间为2019年11月6日，地点在广东省佛山市顺德高新区公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书肖德银、投资及新事业发展部经理陈立尧等 [2][3] 公司经营影响因素 - 下游应用行业集中在汽车、家电、3C等，国内经济下行，固定资产投资不佳，公司经营面临考验，汽车行业不景气给压铸机业务带来挑战 [3] - 5G商用落地使压铸机领域出现新应用场景，压铸机业务有新增长点，家电和3C行业发展平稳 [3] 注塑机情况 - 中国制造注塑机与国际先进水平相比，在稳定性、注射速度、效率等方面有差距，国内注塑机性价比高，价格优势明显 [4] 公司产品竞争优势 - 高度重视技术研发，践行创新驱动战略，产品线完善，覆盖多种注塑机及压铸机、橡胶机等产品系列 [4] - 实施“为客户提供整套解决方案”战略，提供更好采购体验，良好售后服务获客户认同 [5] 公司海外发展布局 - 2017年印度工厂投产，北美新工厂使用，成立德国研发中心，在德国、印度、越南成立技术服务中心，法国成立零配件中心，有30多个海外销售网点，业务覆盖60多个国家和地区 [5] - 今年海外销售快速增长，印度、欧洲、巴西、墨西哥等市场增长较快，未来将挖掘海外市场潜力 [5] 印度市场潜力 - 印度塑料制品人均消费量低，未来塑料消费量将持续上升，塑机缺口大，注塑市场机遇大，预计将持续快速增长 [5][6]