公司业务概况 - 主营业务为 IDC 业务、云计算业务，云计算业务包括运营 AWS 云服务和无双科技从事的 SaaS 业务，云计算收入超 70%，IDC 为主要利润贡献业务，毛利率维持在 50% 左右 [2] 业务发展规划 - 考虑进一步调整业务侧重点，因 IDC 发展需大量资金，云计算业务毛利相对较低，无双科技业务资金占用大、利润贡献不高 [2] - 未来三到五年机会资源储备预计达 10 万台，在建机房项目已与部分大客户洽谈，房山、嘉定和燕郊项目预期销售机柜约 1.5 万个 [4] - 目前 IDC 布局集中在京津冀和长三角地区，启动长沙项目填补内陆资源空白、拓展华中市场，未来考虑在南方地区布局 [4] 业务相关问题解答 非公开发行进展 - 已向证监会报送申请文件，等待审核 [1] 服务协议合同定义 - 固定合同约定基础使用量，敞口合同根据单价及实际使用量确定服务费用 [2] AWS 资产购买情况 - 与 AWS 签订不超 20 亿元资产购买协议，已购买 8.46 亿用于云服务的资产，后续根据业务发展确定购买计划 [2] 子公司业务内容 - 光环云数据主要从事 AWS 云服务在华营销和服务支持，光环有云主要提供咨询、部署、迁移、运维托管等服务 [3] AWS 机房租赁及服务模式 - 2016 年 8 月前向亚马逊通提供 IDC 服务，之后授权基于北京及周边基础设施运营 AWS 云服务，收取客户服务费后向亚马逊通支付技术支持服务费 [3] AWS 服务受众群体 - 主要是跨国公司、对云计算技术要求高的企业，如电商、互联网技术企业及其他互联网相关企业 [3] 零售型 IDC 概念 - 建设前客户不确定，按机柜销售情况精准把控数据中心模块化建设和投产进度，降低机柜空置率 [4]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括申万宏源贾金健、诚盛投资康志毅等 [1] - 活动时间为2017年8月30日上午10：00 - 11：30 [1] - 活动地点在公司东环广场办公区二层会议室 [1] - 上市公司接待人员为总裁杨宇航和证券事务代表陈静 [1] - 活动主要内容为解读2017年半年度报告、咨询探讨云计算业务、解答公司与亚马逊合作事宜 [1] 业绩情况 - 2017年上半年公司实现营收18亿元，净利率近2.1亿，年中表现基本符合经营计划 [2] - 云计算及相关服务收入超过12亿元，占总收入65%以上，IDC及其增值服务保持稳定增长，但综合毛利率呈下降趋势 [2] - 预计下半年保持业绩增长水平，全年可实现业绩目标 [2] 云计算业务 - 包括与亚马逊合作提供IaaS服务、子公司无双科技的SaaS及相关服务、自主云服务产品 [3] - 在混合云应用领域与光环云、AWS、阿里云等完成基础网络建设，推出多种混合云应用产品 [3] 与亚马逊合作 - 亚马逊云服务在京地区业务授权公司提供，新合作模式近一年，进展基本顺利 [3] - 公司已向工信部提交云牌照申请资料，取得牌照无实质性障碍 [3] IDC业务 - 客户群体包括企业、电商、云计算、运营商、金融用户等 [4] - 随着云计算业务成熟，客户群体将集中为对IDC需求大的用户，ARPU值增加，对IDC业务有积极影响 [4] 光环有云情况 - 是与UNITEDSTACK共同设立的合资公司，从事云计算业务衍生的增值服务 [4] - 未来随AWS云服务业务规模扩展，业务规模将进一步增加 [5] IDC机房规划 - 在北京、上海、河北燕郊拥有多处IDC机房，部分项目已运营或验收，部分持续建设 [5] - 所有在建项目建成投入使用后，机柜总规模达45000 - 50000个，基本满足现阶段业务需求 [5] - 未来并购会综合考量，关注收购标的经营及发展，实现优势互补 [5] 业务发展方向 - 以IDC及其增值业务为主营业务，云计算业务为重要发展方向 [6] - 利用亚马逊云服务平台提升技术服务能力，利于SaaS业务发展 [6]

公司经营情况 - 2019年上半年公司营业收入约35亿元，云计算收入约25亿元，占比7成以上，IDC业务及代运维业务收入约10亿元 [2][3] - 子公司无双科技SaaS业务收入贡献突出，市场占有率稳步提升，毛利率有所增加 [3] IDC战略布局 - 今年公司IDC业务重点是房山项目，一期部分模块已投产，二期进入土建阶段，预计2020年底建成投入使用 [3] - 已确定新建项目为燕郊三期四期项目及上海嘉定二期项目，江苏昆山地区积极筹划新的数据中心，业务重点集中在京津冀和长三角地区 [3] IDC业务增量 - 公司自上市后多个数据中心项目陆续投产，2016年收购中金云网、2018年收购科信盛彩，机柜规模持续增加，2020年预计投产机柜数量达45000 - 50000个 [3] 燕郊新建项目合作模式 - 公司与燕郊岩峰公司签署合作协议共同实施燕郊三期四期项目，公司按进度先期支付项目保证金，待项目具备条件后，公司或联合第三方再增资 [4] 云计算业务规划 - 公司云计算业务主要提供基于与AWS的合作云服务以及无双科技的SaaS应用业务，子公司光环有云、光环云数据积极推进基于AWS云服务的增值业务发展，提供云计算一体化解决方案 [4] IDC机柜销售价格 - 公司机柜销售价格一直比较平稳，大体量用户议价能力较强，机柜价格主要取决于用户服务需求、使用规模、机房建设成本等因素 [4]

公司业绩情况 - 2019年上半年公司净利润约3.92亿元，其中IDC业务盈利约2.7亿，占比约7成，云计算业务利润约1.3亿元，IDC业务毛利率超过50% [2][3] IDC业务规划 - 今年房山项目是重点建设项目，一期部分模块投产，二期进入土建阶段，预计2020年底建成投入使用 [3] - 确定新建项目为燕郊三期四期项目及上海嘉定二期项目，2019年5月子公司取得上海嘉定二期项目建设用地，在江苏昆山积极筹划新数据中心，京津冀和长三角地区有充足IDC资源储备 [3] IDC业务发展影响及应对 - 受能耗影响一线城市对新建IDC机房严格控制，但公司在符合政府规划前提下，在北京及上海周边布局数据中心，随着互联网发展，对IDC等基础资源需求会扩展 [3][4] 新建项目实施进度 - 预计到2020年底投产机柜数量达45000 - 50000个，主要贡献机房是房山项目，新建项目产能自后年起逐步释放 [4] IDC建设资金来源 - 已取得授信额度超过23亿，提高授信额度，准备发行超短期融资券获取资金，探讨通过REITs方式开辟新融资渠道 [4] 云计算业务发展计划 - 基于与AWS合作开展运营进展顺利，无双科技SaaS应用业务有规模效应，市场占有率稳步提升，光环有云、光环云数据推进云计算增值业务，未来从各业务层面拓展云计算业务 [4][5] 5G发展对公司业务影响 - 5G业务发展对公司IDC业务有很大推动作用，用户使用量提升和终端应用丰富对数据中心提出更高需求，公司面临新机遇和挑战 [5] 无双科技经营情况 - 2018年无双科技全面提升市场占有率，SaaS业务客户对象多元化、行业多样化，业绩平稳发展 [5] 应收账款风险 - 因业务特殊性，针对大体量用户收款有3 - 12个月账期，导致应收款项账面价值较大，但大客户黏性强、资信好、支付能力强，应收账款回收风险可控 [5][6] 用户拖延上架进度措施 - 一般在协议中设置条款，用户未在约定期限内上架，需支付机柜空置费用 [6]

公司业务与经营情况 - 公司董事秘书向投资者介绍业务及经营发展情况 [1] IDC服务相关 - IDC服务合同周期一般一年及以上，客户黏性高，合约到期多会续约 [1] - 新增IDC客户主要来源于云计算厂商，客户更迭多存在于小型客户，受经营或业务调整影响 [2] 新建项目进展 - 燕郊三四期项目已取得立项批复、环评批复及建筑用地规划许可证，能评申请及建设工程施工许可证正在申报办理 [2] - 上海嘉定二期项目已在嘉定区发改委完成项目备案，后续建设相关审批手续积极申报办理 [2] - 昆山项目尚处于前期筹划阶段 [2] 机柜销售价格 - 一线城市数据中心稀缺与市场竞争激烈相互中和，机柜销售价格平稳 [2] 产业政策应对 - 随着地区对IDC产业监管趋严，公司积极布局京津冀和长三角地区，储备IDC资源 [3] 资本支出储备 - 公司将银行授信额度提高到32亿，准备发行超短期融资券，探讨资产证券化开辟新融资渠道 [3] 机房位置影响 - 公司IDC机房分布于北京城区、市郊及周边地区和上海嘉定，使用一线城市带宽资源，位置远近对用户选择影响不大 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为华夏基金，人员为董阳阳、顾鑫峰 [2] - 时间为2019年10月29日15:00 - 16:30 [2] - 地点为公司东环广场办公区会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书高宏 [2] 业务经营相关问题及解答 IDC预售签约客户上架问题 - 公司与客户签订协议时约定上架节奏及时间，若用户服务器未在约定期限内上架，需支付机柜空置费用 [2][3] 机房上架率问题 - 受经济环境影响和资源匹配程度限制，用户上架进度较年初计划放缓，公司将继续提高用户上架水平 [3] 上海新建项目进展 - 上海嘉定二期项目已在嘉定区发改委完成项目备案，后续建设相关审批手续正在积极申报办理中 [3] REITs进展 - 公司对REITs进行了了解，会持续关注国家政策导向，根据政策落地情况进行下一步部署 [3] 客户结构情况 - 公司客户类型主要包括金融客户、云计算厂商、电商、互联网相关企业等，客户结构比较稳定 [3] 资金储备情况 - 公司将银行授信额度提高到32亿，准备通过发行超短期融资券获得部分资金来源，也在探讨通过资产证券化开辟新融资渠道 [4] 机柜销售价格情况 - 公司机柜销售价格一直比较平稳，大部分投产机柜已完成预售，等待用户上架 [4]

分组1：IDC业务规划 - 2020年底房山项目预计全部建成投入使用，后续规划落地项目有河北燕郊三期、四期、上海嘉定二期项目，江苏昆山园区等项目在筹备，为未来3 - 5年IDC业务发展做资源储备 [2] 分组2：IDC项目建设方式 - 燕郊三期四期项目与燕郊岩峰公司合作，按进度支付保证金确保实施，其他筹划项目根据实际情况考虑合作、共建等方式，后续进展将公告 [3] 分组3：毛利率相关 - 公司运营自建机房，前期储备早成本低，未来项目建设、投产转固、用户上架进度会使毛利率波动 [3] 分组4：大客户与价格 - 大体量用户议价能力强，机柜价格取决于用户服务需求、使用规模、机房建设成本等，为大客户投入人力成本集中，对整体毛利影响不明显 [3] 分组5：REITs与融资 - 公司了解REITs，探讨通过其开辟新融资渠道可行性，根据相关政策落地情况部署；目前授信额度超23亿，提高授信额度并准备发行超短期融资券获取资金 [4] 分组6：合作情况 - 与电信运营商长期友好合作，资源共享、优势互补为用户提供服务 [4] 分组7：云计算业务 - 公司从各业务层面推进云计算业务发展，打造企业级云服务；目前主要提供基于与AWS的合作云服务、无双科技的SaaS应用业务，子公司推进AWS云服务增值业务 [4]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括国盛证券、Mirae Asset等多家机构 [1] - 时间为2019年8月28日14:00 - 16:00，地点在公司东环广场办公区会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书高宏 [1] 行业标准与合作情况 - T3、T4是国际标准，T4为目前最高标准 [2] - 在中国，AWS与光环新网和西部云两家公司合作，业务分北京和宁夏区域 [2] 业务规划与利润情况 - 公司在京津冀和长三角有新数据中心规划，未来毛利率会因项目建设、投产转固和用户上架进度波动，一线地区数据中心稀缺，需求大 [2] - 目前已有数据中心规模达5万台机柜，房山一期部分模块投产，二期进入土建，2020年底投产机柜预计达45000 - 50000个，燕郊三期四期和上海嘉定二期项目后年起逐步释放 [3] - 2019年上半年公司净利润约3.92亿元，IDC业务盈利约2.7亿，占比约7成，云计算业务利润约1.3亿元，IDC业务毛利率超50% [3] 资金与融资情况 - 公司已取得授信额度超23亿，提高了授信额度，准备发行超短期融资券，探讨REITs方式开辟新融资渠道 [3] - 针对燕郊三期四期项目与燕郊岩峰公司合作，其他项目会考虑合作、共建等方式 [3] 市场与竞争力情况 - 未掌握公司在IDC领域市场占有率官方数据 [4] - 公司运营自建机房，成本低，主要是房屋、土地折旧，机房运营电费成本稳定，毛利率有保证 [4] - 公司在数据中心建设有丰富经验，有资深工程师技术团队，不断更新改进技术，打造高品质数据中心 [4]

业务规划 - 云计算业务基于与 AWS 合作开展运营及增值业务，无双科技开展 SaaS 应用业务，子公司推进云计算增值业务，未来从各业务层面拓展，打造企业级云服务，提供云计算一体化解决方案 [1][2] - IDC 业务是重心，2020 年底房山项目预计全部建成投入使用，已落地河北燕郊三期、四期、上海嘉定二期项目，江苏昆山园区等规划项目在筹备，为未来 3 - 5 年发展储备资源 [2] 合作与融资 - 运营 AWS 云服务基于北京及周边基础设施，与其他云厂商合作是为其提供基础设施 [2] - 对 REITs 进行了解，探讨通过其开辟新融资渠道的可行性，具体依政策导向 [3] - 已取得授信额度超 23 亿，提高授信额度，准备发行超短期融资券获取资金，燕郊三期四期与燕郊岩峰公司合作，其他项目依实际情况采取合作、共建等方式，后续进展公告 [3] 运营措施 - 积极推进数据中心建设提升上架率，但受经济环境和资源匹配限制，上半年上架进度放缓，协议中设置用户未按时上架支付机柜空置费用条款 [3] 风险评估 - 业务特殊性使针对大体量用户收款有 3 - 12 个月账期，应收款项账面价值大，但大客户黏性强、资信好、支付能力强，应收账款回收风险可控 [4] 财务指标波动原因 - 各项目建设、投产转固及用户上架进度影响机房毛利率波动 [4] 产品价格情况 - 机柜销售价格基本稳定，大体量用户议价能力强，价格取决于用户服务需求、使用规模、机房建设成本等因素 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300383，证券简称光环新网 [1] - 2019 年 8 月 28 日 10:00 - 11:00 进行特定对象调研，地点为公司东环广场办公区会议室，接待人员为董事会秘书高宏 [2] IDC 业务运营及规划 - 已有数据中心规模达 5 万台机柜，房山一期部分模块投产，二期进入土建阶段，预计 2020 年底投产机柜 45000 - 50000 个 [2][3] - 确定在河北燕郊及上海嘉定新建数据中心项目，2019 年 3 月与燕郊岩峰公司签合作协议，5 月子公司光环上海取得上海嘉定二期项目建设用地，在江苏昆山地区积极筹划新数据中心，京津冀和长三角地区有充足 IDC 资源储备 [3] 机柜价格情况 - 机柜销售价格基本稳定，取决于用户服务需求、使用规模、机房建设成本等因素 [3] - 用户以云计算、金融、互联网及电商用户为主，大体量用户议价能力强，且自建机房成本低，成本相对稳定致价格波动不大 [3][4] IDC 建设资金来源 - 已取得授信额度超 23 亿，提高授信额度，准备发行超短期融资券获取资金，探讨通过 REITs 方式开辟新融资渠道 [4] 业务发展重点 - 2019 年上半年营业收入约 35 亿元，云计算收入约 25 亿元，占比 7 成以上，IDC 业务及代运维业务收入约 10 亿元，IDC 业务盈利约 2.7 亿，占比约 7 成 [4] - 未来业务发展重点为 IDC 业务，云计算业务从各层面积极推进拓展，打造企业级云服务，提供云计算一体化解决方案 [4] 无双科技经营情况 - 2018 年无双科技全面提升市场占有率，SaaS 业务客户对象多元化、行业多样化，业绩平稳发展 [5]