业务发展情况 - 2017 年营业总收入 192,071.47 万元，同比增长 81.09%，其中 B 端运营业务收入 80,109.98 万元，同比增长 39.29%；B 端装备业务收入 14,761.40 万元，同比增长 46.41%；C 端业务收入 92,870.27 万元，同比增长 160.21% [2][3] - 2017 年营业利润 31,893.10 万元，同比增长 112.63%；归属上市公司股东净利润 21,302.22 万元，同比增长 67.06%；扣非后净利润 21,405.17 万元，同比增长 90.45% [3] - 2018 年第一季度营业总收入 47,748.10 万元，同比增长 51.51%；营业利润 9,304.29 万元，同比增长 80.99%；归属上市公司股东净利润 6,413.23 万元，同比增长 84.07%；扣非后净利润 6,165.31 万元，同比增长 79.92% [3] - 2018 年第一季度 C 端壁挂炉业务占比 50%，B 端运营项目占比约 40%，B 端装备及其他占比约 10%，与 2017 年度基本一致 [12] 未来业务规划 B 端运营业务 - 2018 年推动运营模式创新，布局自备电厂能源托管领域，推动与杭州锦江集团战略合作，加快广西田东锦江产业园锅炉系统项目试点改造，力争早日托管运营 [5][11] B 端装备业务 - 2018 年及未来加大投入布局，全资收购常州锅炉打造制造研发基地，实施 B 端装备基地从广州到常州搬迁，继续加大市场布局，特别是工业端“煤改气”市场 [5] - 实施“年产 20,000 蒸吨清洁能源锅炉改扩建项目”，扩充水管锅炉等产能 [5][9][10] C 端产品与服务 - 2018 年加强品牌和渠道建设，打造狼性营销体系，开拓南方零售市场 [6] - 紧抓北方冬季清洁取暖政策机遇，布局“2 + 26”城市“煤改气”“煤改电”市场，提高市场占有率 [6] 未来资本规划 - 2018 年拟公开发行不超 6 亿元可转换公司债券，投向清洁能源锅炉改扩建项目、舒适家居产业园改造及转型升级项目及偿还银行贷款，确保募投项目顺利实施 [7] 投资者问答要点 未来规划考虑 - 制造板块收购常州锅炉并投资改扩建项目，投资舒适家居产业园项目提升产能；服务板块探索轻重资产结合模式，与锦江集团合作开拓业务 [7][8] 收购常州锅炉 - 解决 B 端装备业务产能及场地瓶颈，提升装备制造能力和核心竞争力，募投项目建设期 3 年，第 2 年开始部分投产 [9][10] 与锦江集团合作进展 - 探索合理结算模式，加快广西田东锦江产业园锅炉系统项目试点改造，力争早日托管运营 [11] C 端订单情况 - 2017 年 C 端订单爆发式增长，壁挂炉发货量行业前列，市占率提升；2018 年“煤改气”项目启动滞后，但意向订单充裕，预计二、三季度发货高峰，产能和库存准备充足 [13] 订单披露情况 - 以季度为单位自愿披露业务订单情况，考虑审计、品牌和商业秘密保护，统一在年度报告中披露 [14] C 端毛利率 - 2017 年 C 端业务毛利率 34.95%，较 2016 年下降；2018 年通过提价和压缩成本稳定毛利率，力争保持平稳 [15] 成都世纪新能源项目 - 计划增加 13MW 装机规模燃气机组及配套设施，已施工建设，预计 2018 年四季度投产，对业绩产生积极影响 [16][17] 壁挂炉产能情况 - 在原有 3 条全自动壁挂炉专用生产线基础上新增 2 条，产能达 130 万台以上，新增生产线 3 月末试生产 [17]

公司信息 - 证券代码为 300335，证券简称为迪森股份 [1] - 公司全称为广州迪森热能技术股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为其他（电话会议） [2] - 参与单位及人员为兴业证券及其客户群等 [2] - 活动时间为 2018 年 4 月 22 日 [2][3] - 活动地点为电话会议 [2] - 上市公司接待人员为陈燕芳、黄博、LI JINGBING（李景彬）、赵超兰 [2] - 活动主要内容为年度、一季度业务情况、未来发展规划、未来资本规划 [2]

公司信息 - 证券代码为 300335，证券简称为迪森股份 [1] - 公司全称为广州迪森热能技术股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为华泰柏瑞基金 [2] - 活动时间为 2018 年 8 月 1 日 [2][3] - 活动地点在公司一楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为陈燕芳、李亚男 [2] - 活动主要内容为介绍公司日常经营及发展等 [2]

公司信息 - 证券代码为 300335，证券简称为迪森股份 [1] - 公司全称为广州迪森热能技术股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为国信证券、鲁芸投资 [2] - 活动时间为 2018 年 8 月 10 日，地点在公司一楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为陈燕芳、赵超兰 [2] - 活动主要内容为公司日常经营及发展等 [2]

业务现状 - 2018 年上半年为零售和普通工程业务淡季，国内北方地区冬季清洁取暖进展迟缓，公司 C 端煤改气业务开展滞后 [2] - 2018 年上半年，公司 C 端业务毛利率为 31.29%，较 2017 年有所下降，主要因集团采购的工程机占比较高和原材料价格上升 [3] - 2018 年上半年，运营收入占总收入的比重约为 46% [7] - 常州锅炉 2018 年 5 月并表，主要产品蒸压釜今年订单相比去年有较大增长 [4] 业务发展 - 随着多地清洁能源改造实施，公司 C 端业务将受益 [2] - 公司将在常州锅炉基础上实施可转债募投项目，扩充产能，打造 B 端装备制造研发基地 [4] - 下半年 B 端运营业务谨慎投资，深耕精品项目；B 端装备业务加大投入，打造常州锅炉为制造研发基地；C 端加强品牌和渠道建设，开拓南方零售市场，布局北方清洁取暖市场 [10] 业务合作与风险 - 公司主要和大型燃气公司合作，付款分期，有账期但风险可控 [3] 宣传推广 - 公司在重点城市高铁动车车次和电视台投放小松鼠壁挂炉广告，未来继续开发推广渠道 [3] 资产负债 - 公司计划发行可转换公司债券偿还贷款，加强应收账款收款力度，改善资产负债情况 [6] 产品应用 - 迪森设备主要产品为 1t/h - 40t/h 燃油燃气锅炉，用户包括酒店、商厦等，为上万个用户提供产品，品牌美誉度高 [8] 搬厂影响 - 迪森设备搬厂会产生费用，公司计划改造升级常州锅炉工厂，在生产淡季搬迁，降低影响 [5]

公司业务定位与发展情况 - 公司业务处于天然气产业链下游，定位为“清洁能源综合服务商”，为 B 端用户提供清洁能源综合服务和燃气锅炉装备产品，为 C 端用户提供舒适家居系统解决方案 [1] - 2017 年 B 端运营项目稳定、在建项目推进，装备业务因政策影响稳步增长；C 端燃气壁挂炉业务因天然气利用率提升和政策影响快速增长 [1] - 2017 年度营业总收入 19.2 亿元，同比增长 81.09%；净利润 2.13 亿元，同比增长 67.06%；扣非后净利润 2.14 亿元，同比增长 90.45% [1][2] - 2018 年上半年推动 B 端运营业务发展、拓展“煤改气”市场，B 端装备增长，积极布局 C 端；营业总收入 8.27 亿元，同比增长 10.93%；营业利润 1.42 亿元，同比增长 3.42%；净利润 9,079 万元，同比增长 3.31% [2] 常州锅炉相关情况 - 2018 年 5 月并表，影响公司利润；将实施可转债募投项目扩充产能，打造成 B 端装备制造研发基地；主要产品蒸压釜今年订单相比去年有较大增长 [2] - 优势包括资质齐全，拥有 A 级锅炉设计制造许可证等多项资质并通过质量管理体系认证；地域优势明显，地处长三角，海陆空交通方便，产业配套全面，人才资源聚集，采购、人力成本低；具有品牌优势，有较好技术和人才基础，积累了良好品牌及市场声誉 [3] 业务相关问题解答 - 迪森设备搬迁计划先改造升级常州锅炉工厂、在生产淡季搬迁，将影响降到最低 [4][5] - 2018 年上半年 C 端业务受季节性和政策推进迟缓影响滞后，但多地清洁能源改造实施将使 C 端业务受益 [5] - 2018 年上半年 B 端装备业务收入同比增长 52.76%，因常州锅炉并表毛利率下降，公司采取措施提升整体毛利率 [5][6] - 公司计划发行可转换公司债券偿还贷款，加强应收账款收款力度，改善资产负债情况 [6] - 2018 年上半年 B 端运营收入占总收入比重约 46%，未来对运营类项目投资保持谨慎，主要投资精品项目 [6] - 迪森设备主要产品为 1t/h - 40t/h 燃油燃气锅炉，用户包括酒店、商厦等，“迪森”牌燃气锅炉为行业最具影响力品牌之一，为上万个用户提供产品 [7][8] - 截至 2018 年 6 月末，三位大股东合计质押股数 36,086,043 股，占总股本约 10%，质押率总体不高 [9]

公司信息 - 证券代码为 300335，证券简称为迪森股份 [1] - 公司全称为广州迪森热能技术股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为安信证券、融捷投资 [2] - 活动时间为 2018 年 11 月 9 日，地点在公司二楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为陈燕芳、罗楚欣 [2] - 活动主要内容为介绍公司日常经营及发展规划 [2]

前三季度业绩情况 - 公司前三季度营业收入 12.95 亿元，同比增长 1.83%；归母净利润 1.49 亿元，同比减少 8.79% [1] - 业绩下滑原因：B 端运营受宏观经济影响，客户用气量及价格波动；B 端装备业务加快华东生产研发基地建设及业务调整布局；C 端业务“煤改气”政策推进节奏放缓，订单回落 [1] 壁挂炉销售情况 - 2017 年公司壁挂炉销量增速超 200%，2018 年前三季度因“煤改气”推进更科学平稳，销量同比回落 [1][2] 公司竞争优势 - 家电厂商零售渠道和网点辐射范围广，但公司在壁挂炉暖通有专业、先入和品牌优势，售后服务经验突出 [2] 业务布局 B 端装备 - 2018 年收购常州锅炉 5 月并表，将其打造成 B 端装备制造研发基地 [2][3] - 实施可转债募投项目“年产 2 万蒸吨清洁能源锅炉改扩建项目”扩充产能，希望向年收入 20 亿以上的大型锅炉厂商看齐 [3] B 端运营 - 2018 年着力经营现有项目，成都世纪新能源（控股 51%）上半年净利润 5617 万元，同比增长 11%，未来争取优质项目 [3] C 端产品 - 优化市场营销和内部管理，巩固壁挂炉行业龙头地位，加大渠道建设、营销和广告投入 [3] - 将广州原有厂房升级改造成舒适家居研发生产基地，看好壁挂炉零售市场潜力 [3] 天然气市场机遇 - 我国天然气一次能源消费比 7%左右，十三五规划 2020 年提高到 10%，2030 年提高到 15%，公司定位清洁能源综合服务商分享红利 [4] 可转债进度 - 6 亿元可转债 9 月已通过中国证券会审核，等待核准文件 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300335，证券简称迪森股份；债券代码 123023，债券简称迪森转债 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2021 年 9 月 28 日，地点在公司一楼会议室，接待人员有董事兼财务总监戴小鹏先生、董事会秘书余咏芳女士 [2] 清洁能源投资及运营（B 端运营） - 采用 BOT 或 BOO 合作模式，签订综合能源服务长期或无固定期限协议，利用生物质、清洁煤、天然气等清洁能源，为客户提供全方位能源解决方案 [2] 运营项目情况 - 截至 2021 年 6 月 30 日，投资及运营项目共 42 个，其中建设阶段 1 个，已投入运营 41 个 [3] - 主要运营项目包括世纪新能源天然气分布式能源项目、武穴瑞华迪森新能源科技有限公司运营项目、湘潭聚森清洁能源供热有限公司运营项目 [3] 天然气价格影响 - 天然气价格上涨对公司成本有一定影响，公司会按价格上下联动机制顺价调整以降低影响 [3] 清洁能源应用装备（B 端装备） - 专注研发制造，产品覆盖常州锅炉产品线，有多种类型锅炉，可提供多样化热能综合解决方案，拥有多项许可证资质 [3] - 未来锅炉以大型化、标准化为重点发展方向 [3] “30·60 目标”影响 - 节能减排、能源高效利用是公司长期优势，公司积极探索节能高效、余热利用，产品结构升级，冷凝锅炉系列产品应用广泛 [4] 智能舒适家居领域 - 围绕“冷、暖、风、水、智”五大元素，在三方面为终端客户提供全系统解决方案，拥有三大品牌，协同发展多种产品 [4] 智能家居领域渠道建设 - 销售网络全面覆盖国内外主要市场，形成多元化线上、线下销售网络，在全国各地布局 100 家专卖店、294 家形象店、6 家体验中心 [5] 已回购股份计划 - 2020 年 7 月 24 日股份回购方案实施完毕，将在回购完成后三年内将回购股份用于员工持股计划或股权激励、转换可转债等，后续结合经营情况制定用途并披露信息 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300335，证券简称迪森股份；债券代码 123023，债券简称迪森转债 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为德邦证券，人员有孙亮、陈剑涛，时间为 2021 年 11 月 03 日，地点在公司二楼会议室，接待人员为董事会秘书余咏芳女士 [2] 三季度业绩情况 - 2021 年 1 - 9 月营业收入 966,313,624.74 元，同比增长 5.16%；归母净利润 24,623,082.82 元，同比下降 38.64% [2] - 业绩下降原因是大宗商品涨价，成本支出增加，毛利率摊薄 [2] - 应对措施为寻求产品协商重新定价，实现价格上下联动机制顺价调整，技术改造降低制造成本，优化产品结构提升盈利能力 [2] B 端运营模式及优势 - 采用 BOT 或 BOO 合作模式，签订综合能源服务长期或无固定期限协议，利用清洁能源为客户提供全方位能源解决方案 [3] - 运营项目点多面广，客户群体涉及多领域，运营经验丰富，系统集成能力强，未来结合国家能源结构特点推动稳定发展 [3] B 端装备情况 - 专注研发制造清洁能源应用装备，产品覆盖燃（油）气锅炉等多种类型，拥有多项许可证资质 [3] - 产品发展方向是加大节能高效、余热利用探索，产品结构向工业和商业锅炉并重、传统锅炉向余热和角管锅炉升级 [4] 智能舒适家居领域 - 围绕“冷、暖、风、水、智”五大元素，在三方面为终端客户提供全系统解决方案 [4] - 拥有“小松鼠”等三大品牌，通过小松鼠壁挂炉积累的经验和渠道协同发展其他产品 [4] 壁挂炉业务情况 - 公司是国内壁挂炉行业领军企业，是主要行标和国标制定者，小松鼠壁挂炉位居市场前列 [4] - 采用天然气供暖，符合清洁能源战略，分布式供暖低碳节能，适应绿色低碳趋势，有助于实现双碳目标 [5] - 随着居民需求提升，供暖市场南扩，壁挂炉将成日常生活需求 [5]