会议基本信息 - 会议时间为 2017 年 8 月 8 日 8:30 - 9:30，地点为电话会议 [1] - 106 家机构的 153 人参加会议，主持人为何愿平，记录人为李东晨、吴一申 [1][2] 公司整体情况 - 中报扣除非经常性损益后增速 20% - 30%，上半年订单量接近去年全年，项目进度受手续办理时间长影响 [2] - 环保部 2017 - 2019 年重点在黑臭河治理，国家重视环保，市场形势较好 [2] - 资本市场降杠杆使资金紧张，但公司资质优、资金实力不错，受影响小，且市场规范后项目质量提升 [2][3] 业务板块情况 净水器业务 - 3 - 4 月换管理团队和产品系列，上半年业绩与去年相近，毛利率因新产品代工和设计因素稍有下降 [3] - 用户体验好，正向反馈多，公司多途径拓展销售渠道，加强品牌认知度 [3] 双膜法项目 - 双膜法项目近十个，技术大规模应用成熟，DF 膜应用广，未来高品质再生水需求可观 [3][4] 良业环境业务 - 在手订单多，业务为政府服务，相对简单，竞争对手少，含创意艺术工序，设备易耗品更替快，毛利高，今年利润可能超对赌 [4] - 光环境市场需求大，用于旅游、城市夜景等，收费方式有 EPC 和 PPP 两种 [4][5] 财务相关情况 - 财务费用因公司实力加强、发行中票产生手续费而增加，所得税因利润增加 90%多而增加 [4] - 中报存货比例上升，包括工程未结算和工厂为下半年用膜做准备两方面，未来可能确认为收入 [5] - 中报订单合计 258 亿是 EPC 和 BOT 等 PPP 表格数据加总，实际订单约 190 亿，其中 PPP 订单 146 亿，EPC 订单约 40 亿 [5] 业务发展讨论 - 对于资金运用，应平衡内生发展和外延增长，PPP 项目和收购兼并都需发展 [6][7] - 从招标到签约平均约一个月，签约到成立 SPV 约一个月，签约到开工平均不超 5、6 个月 [8] - 央企国企进入环保行业，公司主攻高水质、技术项目，与他们竞争不大，未来水质提标需求大 [8] - 公司业务综合化但估值下降，处于调整期，希望以创新为主，做好业绩回馈投资者 [9] - 水处理整体解决方案增速 20%多，市政工程增速 4%多，因行业分类调整和业务内容差异 [9] 订单相关情况 - 190 亿订单中 40 亿是新签 EPC，PPP 订单约 70%能转化为 EPC，EPC 中约 70%是公司自己的 [9][10] - 新增订单中黑臭和生态项目占 40%，水厂项目占 60%，农村订单约 20 亿，新增水量 100 多万吨/每天 [10] - EPC 订单确认收入 29 亿，营业收入 28 亿，受增值税影响 [11] 其他业务情况 - 农村污水处理 MBR 膜设备优势明显，北京郊区近 70%采用公司整体解决方案 CWT [10] - 公司有 3 个海水淡化项目，认为海水淡化在中国不是主流，只是补充，公司是能生产反渗透膜的少数厂商之一 [11]

会议基本信息 - 2020年5月18日9:30 - 11:40，21人参加在北京碧水源一号会议室举办的投资者关系活动，参会人员为公司领导及个人投资者 [2] 公司未来发展方向 - 解决中国水脏、水少、饮水不安全问题，国内污水处理市场未达天花板，存量项目提标改造使膜法市场空间大，膜技术处理污水可达地表四类水，实现初步资源化 [2] - 用双膜法技术将污水处理成可饮用资源，吨水处理成本平均不到3块钱，缓解北方水资源短缺问题 [2] - 发展海水淡化工程，与中交一带一路项目合作拓展海外市场 [2] - 发展to B及to C端业务，推广净水器 [2] 业务优势与发展方向 - 市政污水处理业务有技术优势，研发新技术降低膜法水处理成本，处理污水到地表四类水成本与传统处理到一级A成本持平，随提标改造和与中交合作加深，推广膜法污水处理技术 [3] - 是全国唯一用自主研发国产反渗透膜建设十万吨级海水淡化厂的公司，海水淡化吨水处理成本四块多，比进口反渗透膜便宜约60%，产品质量不逊于进口产品，将通过一带一路项目在国外投标更多海水淡化厂项目 [3] - 农村污水处理向地方政府及行业主管单位收费，采用自主研发的CWT降低运营成本，业务有长期持续性，随新农村建设政策持续带来项目，净利率和回报较好 [3] 订单与融资情况 - 第一季度因抗疫和隔离政策，招投标受影响，新增订单少，全国抗疫向好后将加快签新订单 [3][4] - 融资通道畅通，最近一期短融利率为5%，融资状况持续改善，与中交合作顺利定增将改善资金状况，主动调整优化债务结构减少短期偿债压力 [4] 市政污水运营项目情况 - 市政污水厂属基础设施支持项目，疫情期间正常运作得到保障 [4]

参会信息 - 投资者关系活动类别为其他，40家机构投资者电话参会 [2] - 活动时间为2020年2月17日10:00 - 11:00，地点为电话会议，上市公司接待人员为公司领导 [2] 疫情影响 - 公司已复工，工作主要为内部调整和研发，对湖北地区做了捐赠和支持，多个城市污水处理厂在运营并加强防控 [2] - 民营企业贷款宽松、利率下降，以政府为客户的公司受益，疫情结束后国家会加大环保投入，公司进度有望加快 [2] - 疫情对公司一季度有影响，但因以往一季度工程进度推进不大，所以影响不会特别大 [3] 业务进展 - 国家污水资源化积极推进，大理、中国城乡和碧水源在洱海重点区域试点，污水处理将向污水资源化、脱氮化转变 [3] - 中交集团与公司协同效应逐步增强，在项目开拓和融资方面有改善，双方互派人员，多个项目在进行，如哈尔滨51亿27.5万吨污水项目、山东菏泽EPCO项目等 [3] - 黄河还在做规划，长江流域公司在湖北和江苏有项目，主要下沉到支流和流域项目 [4] 财务相关 - 公司对40亿公司债有资金储备预案，推进新一期短融发行，中交会提供帮助 [4] - 公司已发布业绩预告，今年经营性现金流较好，改善原因包括去年控制支出、增加收款、项目贷款情况变好和控制风险 [4] 未来展望 - 预计疫情结束后政府投资增加，和政府合作的公司将受益 [4] - 中交集团重视环境板块，“十四五”规划落实中看重碧水源水务环境板块，公司自身也会开拓项目，市场空间大 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、其他 [2] - 181名机构及个人投资者电话及网络参会，包括招商证券、华西证券、华泰证券等 [2] - 时间为2020年8月18日15：00 - 16：20 [2] - 地点为电话会议 [2] - 上市公司接待人员为公司领导 [2] 公司上半年业绩情况 - 实现营业收入32.54亿元，相对去年同期略微下降8.50%，受疫情影响 [2] - 实现归母净利润1.06亿，同比增长311.31% [2] - 经营性现金流为正4.7亿，较同期上升292% [2] - 环保板块毛利率较去年同期有所上升 [2] - 新签一定EPC订单，增加高毛利膜设备销售占比 [2] 中交并表情况 - 并表事项在国资委审批中，中交和公司积极跟进，有进展会第一时间公告 [2] 业务领域订单比例 - 大部分水处理项目集中在以MBR为主的污水处理领域，还有小部分超滤、纳滤用于自来水饮用水及深度提标等项目，以及反渗透膜的海水淡化项目 [3] 膜工艺和设备在污水资源化的可行性 - 膜成本不高，与传统技术在建设和运营成本接近，考虑土地资源，MBR在土地成本贵的地方优势明显，水质要求更高时膜性价比更高 [3] 市场竞争情况 - 主要竞争是膜技术与传统技术之争，确定用膜技术或对水质有要求的地区，公司技术应用概率大，污水资源化政策推出后，公司设备销售市场表现会更好 [3] 膜产品情况 - 各类膜综合产能1000多万平，产能和产量世界排名第一，成本稳定且低，膜材料生产成本略有下降但大幅下降空间不大 [4] - 公司技术领先，研发投入大，不断推出新产品和技术并验证，市占率高，希望更多膜企业推动行业发展 [4] 基础设施REITs情况 - 公司会综合政策和自身发展需求选择有利发展方向 [4] 不做PPP项目的影响 - 是逐渐转化过程，未来高毛利膜设备占比提高，综合毛利提升，资金压力降低，利于长期发展 [5] 新华基金减持情况 - 公司前期已发公告及进展，新华基金按公告和政策减持，后续有进展会按规定披露 [5] 中交并表后融资成本情况 - 若中交控股，公司融资成本会逐渐向央企靠近，有下降空间 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为其他，86名机构投资者电话参会 [2] - 时间为2020年8月30日19：30 - 21：30，地点为电话会议 [2] 公司控制权变更情况 - 国资委批复中国城乡通过非公开发行股份等整体方式取得公司控制权，9月14日将召开临时股东大会审议董事会改组事项，表决权委托已生效，通过后中国城乡将正式成为控股股东 [2] - 变更目的是从公司未来战略发展出发，环保行业向大型央企国企靠拢，公司希望通过混合所有制向央企靠拢，为国家环保服务 [2] 中交并表流程及合作情况 - 并表通过表决权委托和董事会改组实现，9月14日股东大会审议通过后完成并表，之后启动非公开发行，前期尽调等工作同步推进，后续提交股东大会审议、报交易所和证监会 [3] - 中交集团水处理项目和技术方案原则上由公司参与承担，并表后合作更密集，深度和体量更大，污水资源化政策落地后可扩展性大 [3] - 公司将回归以提供设备为主结合项目运营的经营方式，如PPP项目中交投资，公司负责设备销售及运营，整体毛利将回升 [3] 中交集团入驻管理层和董事会情况 - 管理层方面，中国城乡去年派驻一位财务总监；董事会层面，去年派驻两名董事代表，周五提名三名董事，9月14日后将有5名董事，占公司9名董事的一半以上 [4] 公司团队及业务相关情况 - 公司团队稳定，技术团队无变化，中交集团加入将使业绩更好 [4] - 污水资源化项目落地取决于国家政策，很多地区已在规划和提标升级改造，公司有MBR - DF双膜法示范项目，对未来发展乐观 [4] - 今年受疫情影响地方财政紧张，未来订单竞争考量技术水平，公司与中交合作实现资金与技术双重保障，提升拿订单竞争力 [4] - 公司会综合政策和自身发展需求选择REITs发展方向 [4] - 三季度各地业务在恢复，与中交完成并表后项目会增加 [5] 公司项目运营及技术储备情况 - 未摊销项目可能处于建设状态，运营水费能覆盖摊销费用和收益，2 - 3年内较多项目投入运营，利润和运营项目收入占比将提高 [5] - 污水资源化政策对南方水质型缺水和北方资源型缺水或有不同解决方案，具体细则待政策公布 [5] - 公司在污水处理技术上不断突破，新研发的阵列平板膜有降低能耗等优点，已批量生产并测试应用 [5]

公司业绩增长情况 - 第三季度业绩同比增长60 - 70%，得益于中交集团参股后项目融资情况改善，未开工PPP项目顺利开展，已开展项目顺利完工 [2] - 第三季度经营性现金达13亿左右，达到去年整年的现金流水平 [2] 公司业务转型与发展 - 公司努力回到轻资产模式，今年新签定的EPC项目明显增多，积极完成历史遗留PPP项目 [2] - 与中交集团协同效应逐渐体现，9月与中交集团旗下分子公司组成联营体，中标哈尔滨30万吨污水处理项目，共同参与国内及“一带一路”项目招投标 [2] 订单情况 - 本季度接到的订单基本是高毛利的水厂PPP项目订单和EPC设备销售订单，与过去两年夹杂低毛利纯工程类项目的情况不同 [3] 现金流情况 - 三季度经营现金流大幅好转，收入款增多因融资改善、项目贷款放款快和处理部分PPP项目收到回款，支出款减少因风险控制好和重心放在高毛利设备销售上 [3] - 前三季度投资现金流流出40多亿，与中交合作后会减少大规模投资PPP项目，现金流将改善 [3] 项目情况 - 哈尔滨项目公司占联营体股份51%，项目总投11亿，公司按比例出资5亿多，资本金1亿多，设备销售款覆盖资本金还有利润，合作期服务费收入总额约50多亿 [3][4] 子公司与业务布局 - 良业发展情况好，国家及地区支持夜间经济政策对其有支持作用，自身业绩增长强劲 [4] - 公司CWT设备用于农村污水处理，全国已卖出一万多套，在北京覆盖率达90%以上，今年在农村饮用水安全方面下功夫，净水收入将增长 [4]

公司发展方向 - 回归设备销售及运营模式，未来投资规模逐步下降，市场和财务指标改善，合作深化后市场空间广阔 [2] - 用膜做好水生态环境保护工作，我国水生态环境脆弱，多数地区水质未达标准 [2] - 做好污水资源化工作，我国人均水资源为世界人均的1/4，北方部分地区极度缺水，用MBR+DF双膜将污水变成高品质水资源 [2] - 做好沿海地区海水淡化工作，解决缺水问题 [3] - 加强家用净水领域，把好人民水龙头 [3] 新产品优势 - 新研制的无曝气MBR设备能耗比传统MBR降低60%以上 [3] - 出水水质好，总氮量更低 [3] - 可原位在线清洗，不影响工作效率，传统MBR需离线清洗降低效率 [3] 融资情况 - 项目贷款利率取决于项目所在地地方银行，利率因所在地略有调整 [3] - 公司融资环境已改善，项目贷款放款速度提升，未来将进一步改善 [3] 农村污水处理 - 公司以农村污水业务起家，农村污水分散、规模小、集中处理困难 [3] - 公司CWT设备可低成本处理分散污水，通过自动化运行 [3] 家用净水业务 - 家用产品业务能提供稳定现金流，公司重视推进家用净水业务 [4] - 近几年净水器销售业绩稳步增长，公司还与其他家电品牌合作，成为滤芯供应商 [4]

膜法水处理行业发展 - 膜法水技术是大规模、高水平污水处理领先技术，可解决中国水污染和水资源缺乏问题 [2] - 随着技术发展，膜法水处理成本与传统污水处理成本接近，大规模应用时机渐趋成熟 [2] - 污水资源化等政策频出，膜技术实现更高水质要求是必然趋势，在污水资源化市场有巨大空间和需求 [2] 碧水源技术优势及应用 - 公司自主核心专利技术产品及设备可解决城镇居民直饮水入户成本高的问题 [2] - 膜技术是海水淡化核心技术，公司具备膜材料开发、设备制造、工艺应用能力，有全系列膜产品，可解决水环境、水品质和水资源短缺问题 [3] 国家政策与公司角色 - 国家在水环境污染和水资源短缺背景下不断完善相关政策，公司技术也在迭代创新，具体水质标准提升政策以国家颁布为准 [3] - 中国城乡代表中交集团控股碧水源，获得水务环保行业优质平台，中交集团产融结合能力将更有力释放 [3] - 中国城乡并购碧水源有利于发挥改革试点优势，健全产业链体系，加速环保技术储备，扩大市场规模与价值创造 [3] - 中国城乡控股碧水源是中交集团“进城”主业拓展延伸，将补齐产业链环节，打造全产业链生态体系，把碧水源打造成国际一流水务环保上市企业 [3][4] 公司产品与业务 - 公司新研发的阵列平板膜具有降低运行能耗、提升运行稳定性、高效节能优点，已批量生产并在项目测试应用 [4] 公司融资与REITs参与 - 碧水源纳入中交体系，未来将纳入央企信用体系，可享用低融资成本和更优融资条件，业务模式向轻资产转变，融资环境将改善 [4] - 中交集团重视REITs相关政策并开展探讨，碧水源将从自身发展需求出发，综合政策要求判断，可先尝试项目再推进 [4]

公司变革与治理 - 2021年底完成实控人变更，中交集团中国城乡控股碧水源，公司性质从民营企业转变为央企控股企业 [2] - 修订《公司章程》等制度，增设董事会风控委员会，明确三会一层职责权限，增强风控管理能力 [2] 业务战略与协同 - 明确聚焦主业加大研发的战略路线，加强管理提升运营质量 [2] - 与集团在战略、业务等多方面协同加强，共同获取项目并拓展储备项目 [2] 财务状况改善 - 近期发债利率降至3.19%，项目公司进行担保置换，压降担保额度 [2] 市场订单情况 - 市场在全国铺开，外埠地区订单量较大，去年北京占比提升因个别项目影响 [3] - 公司从水敏感区域出发开拓市场，增加设备销售占比，加入中交体系后协同效应释放 [3] - 上半年受疫情影响业务受限，环境转暖后业务将回升，全年订单关注定期报告 [3] 子公司发展情况 - 良业的夜游文旅项目受疫情影响，去年利润下降，目前处于提质增效阶段 [3] - 公司和控股股东重视良业发展，持续探讨战略发展方式 [3] 业绩承诺进展 - 业绩承诺股东已支付约4.76亿补偿款，剩余5.28亿待还，公司督促履约并及时披露进度 [3][4] 研发与利润转化 - 公司推动环保装备技术创新，实现基础膜材料和技术装备突破 [4] - V - MBR可大规模工程推广，MBR - DF双膜新水源技术可污水再生资源化，纳滤膜用于净水，反渗透膜用于海水淡化 [4] - 持续研发创新，聚焦主业后业绩将逐步释放 [4]

根据您的要求，我对提供的关键点进行了整理和归类。 收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为26.99亿元人民币，同比增长88.23%[3] - 年初至报告期末营业收入为53.24亿元人民币，同比下降15.18%[3] - 营业总收入为53.24亿元人民币，同比下降15.2%[20] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为3.11亿元人民币，同比增长568.50%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为2175.15万元人民币，同比下降86.35%[3] - 营业利润为7,746.0万元人民币，同比下降63.5%[21] - 净利润为2,102.2万元人民币，同比下降89.0%[21] - 归属于母公司股东的净利润为2,175.2万元人民币，同比下降86.4%[21] - 基本每股收益为0.0060元，较上年同期的0.0504元下降88.1%[22] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为2685万元人民币，较上年同期的4751万元人民币下降43.5%[22] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本为50.41亿元人民币，同比下降14.0%[20] - 销售费用为8508.34万元人民币，同比下降36.59%[8] - 信用减值损失为-2.12亿元人民币，同比下降40.47%[8] - 利息费用为9.55亿元人民币，同比增长10.3%[21] - 利息收入为5.60亿元人民币，同比增长24.5%[21] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-5.37亿元人民币，同比改善75.04%[3][9] - 经营活动产生的现金流量净额为-5.37亿元人民币，相比上年同期的-21.5亿元人民币亏损大幅收窄[24] - 投资活动产生的现金流量净额为5.73亿元人民币，同比改善219.88%[9] - 投资活动产生的现金流量净额由负转正，为5.73亿元人民币，上年同期为-4.78亿元人民币[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为8.57亿元人民币，较上年同期的10.34亿元人民币有所下降[25] - 销售商品、提供劳务收到的现金为45.49亿元人民币，同比下降14.4%[23] - 购买商品、接受劳务支付的现金为43.27亿元人民币，较上年同期的54.01亿元人民币下降19.9%[24] - 收到的税费返还大幅增至9.13亿元人民币，上年同期仅为4154万元人民币[24] - 取得借款收到的现金为84.32亿元人民币，与上年同期的83.55亿元人民币基本持平[25] 资产和负债状况 - 货币资金为54.08亿元人民币，较上年末增长31.87%[6] - 货币资金从年初41.01亿元人民币增长至54.08亿元人民币，增幅约31.9%[18] - 期末现金及现金等价物余额增至47.19亿元人民币，较期初的38.19亿元人民币增长23.6%[25] - 合同资产为47.13亿元人民币，较上年末增长50.14%[6] - 合同资产从年初31.39亿元人民币增至47.13亿元人民币，增幅约50.2%[18] - 应收账款为96.98亿元人民币，与年初96.85亿元人民币基本持平[18] - 长期股权投资从年初61.23亿元人民币微降至60.71亿元人民币[18] - 其他权益工具投资从年初5.25亿元人民币降至3.91亿元人民币，减少约25.5%[18] - 资产总计为729.82亿元人民币，较年初增长3.0%[19] - 负债合计为440.25亿元人民币，较年初增长3.1%[20] - 归属于母公司所有者权益合计为260.56亿元人民币，较年初增长3.2%[20] 股东及股权变动 - 控股股东中国城乡发起部分要约收购，目标股份数量为4.07亿股（占总股本11.24%），要约价格6.00元/股[13] - 最终预受要约股份达5.89亿股，超额认购导致按比例收购[14] - 股东刘振国持股5319万股（占比1.47%），其中4086.89万股处于冻结状态[11] - 股东陈亦力持股6034.63万股（占比1.67%），其中1232.11万股处于质押状态[11] - 中国城乡控股集团持有7.28亿股流通股，为第一大无限售条件股东[11]