报告公司投资评级 - 维持"增持"投资评级 [5] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024H1公司实现营业收入7.42亿元，同比+42.68%；实现归母净利润0.8亿元，同比+38.56% [4] - 单Q2实现收入4.24亿元，同比+80.92%，归母净利润0.56亿元，同比+137.48%，环比+132.73% [4] - 新能源工程&综合智慧能源&智能装配制造业务营收同比实现大幅增加 [4] 毛利率和费用率 - 综合毛利率为32.83%，同比下降6.6pct [5] - 期间费用率为22.54%，同比下降11.4pct [5] 业务布局 - 公司兼具设备制造和电站运营能力，已成为具备"设备制造+EPC工程+运营"全产业布局的综合能源供应商 [5] - 公司有望凭借多年行业积累经验充分享受行业发展机遇 [5] 财务预测 - 预计公司2024-2026年分别实现销售收入13.7/15.1/16.6亿元，增速分别为12.9%/10.1%/10.2% [5] - 预计公司2024-2026年分别实现归母净利润1.2/1.4/1.7亿元，增速分别为28.6%/15.1%/19% [5] 其他内容 - 公司在电气制造工程行业拥有30余年的技术经验，并在风光及生物质资源优异的黑龙江、内蒙古地区布局了较多新能源资产 [5] - 2024年8月，国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，公司有望充分享受行业发展机遇 [5]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司综合智慧能源业务盈利改善,但出售新能源电站使得公司发电业务收入有所下滑 [2] - 公司不断推进可再生能源电站(尤其是分散式风电项目)建设投资,叠加积极布局生物质能源和储能项目有望增厚公司利润,公司业绩有望稳健增长 [2] 公司经营情况总结 财务数据 - 2024H1实现营业收入7.42亿元,同比增长42.68%;实现归母净利润0.80亿元,同比增长38.56% [2] - 2024Q2实现营业收入4.24亿元,同比增长80.92%;实现归母净利润0.56亿元,同比增长137.48% [2] - 综合智慧能源业务实现快速增长,出售电站致发电收入有所下滑 [2] - 2024H1综合智慧能源业务收入同比增长116.72%至2.66亿元,毛利率同比下降4.96个pct至-2.80% [2] - 2024H1可再生能源发电业务营业收入同比减少19.00%至1.93亿元,毛利率同比增长5.97个pct至68.90% [2] 项目建设情况 - 持续推进生物质项目建设,富裕九洲环境2*40MW生物质热点联产项目2台机组实现全容量并网发电 [2] - 积极推进新能源项目开发,重点聚焦分散式风电项目,截至2024H1末有9个共349.5万千瓦分散式风电项目及2个共500MW光伏项目在建或核准 [2] - 稳步推进生物质热电联产项目建设,截至2024H1已有泰来、富裕两个80MW生物质热电联产项目投运 [2] - 2023年获得泰来独立储能电站200MW/400MWh智慧能源项目备案,2024H1该项目一期110MW/220MWh在建 [2]

公司基本信息 - 公司股票简称为九洲集团，股票代码为300040[6] - 公司法定代表人为李寅[6] - 公司董事会秘书为李真，证券事务代表为张博文[7] - 公司注册地址和办公地址为哈尔滨市松北区九洲路609号[7] - 公司联系方式在报告期无变化[8] - 信息披露及备置地点在报告期无变化[9] - 公司注册情况在报告期无变化[10] 财务政策与分红 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[2] 风险因素 - 公司面临的风险包括竞争风险和流动性风险[2] 董事会会议 - 公司所有董事均已出席审议本次半年报的董事会会议[2] 财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为741,818,929.88元，同比增长42.68%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为80,089,520.34元，同比增长38.56%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为26,019,820.25元，同比下降41.82%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为41,595,437.79元，同比下降53.91%[1] - 基本每股收益为0.14元/股，同比增长40.00%[1] - 稀释每股收益为0.14元/股，同比增长40.00%[1] - 加权平均净资产收益率为2.73%，同比增长0.71%[1] - 总资产为7,487,262,074.25元，同比增长0.80%[1] - 归属于上市公司股东的净资产为2,971,922,747.06元，同比增长2.52%[1] 新能源电站 - 公司开发、建设、投资、运营的新能源电站超过2,000MW[18] - 公司自持的风电资产总装机容量为24.60万千瓦，去年同期为24.13万千瓦[38] - 公司自持的风电资产总发电量为2.81亿千瓦时，去年同期为3.53亿千瓦时[38] - 公司自持的风电资产上网电量为2.77亿千瓦时，去年同期为3.40亿千瓦时[38] - 公司自持的风电资产平均上网电价为0.4128元/千瓦时，去年同期为0.5974元/千瓦时[38] - 公司自持的光伏资产总装机容量为29.86万千瓦，去年同期为29.86万千瓦[38] - 公司自持的光伏资产总发电量为2.52亿千瓦时，去年同期为2.76亿千瓦时[38] - 公司自持的光伏资产上网电量为2.41亿千瓦时，去年同期为2.67亿千瓦时[38] - 公司自持的光伏资产平均上网电价为0.4296元/千瓦时，去年同期为0.4901元/千瓦时[38] - 公司自持的新能源电站中，大庆时代汇能风力发电投资有限公司上半年上网电量为7520.22万千瓦时[39] - 公司自持的新能源电站中，泰来九洲新风光伏发电有限责任公司上半年上网电量为7994.85万千瓦时[39] - 公司持有和运营的新能源电站项目总规模为754.75 MW，2024年上半年上网电量总计75,337.88万千瓦时[40] - 公司正在建设的新能源电站项目包括安达市九洲石山发电有限责任公司，规模为250 MW[40] - 公司持有和正在筹建的综合智慧能源项目总规模为509.50 MW，2024年上半年上网电量总计35,239.20万千瓦时[47][48] 运维与管理 - 公司拥有超过200名员工的专业运维团队，其中包括30名高级工程师和70名中级工程师[42] - 公司采用运检一体化运维模式，通过信息化工具建立完善的质量安全管理体系，确保电站的安全生产和运营效率[43] - 公司在工程建设方面优化项目管理机制，提升项目建设完工效率和交付质量[43] 综合智慧能源 - 公司积极布局生物质热电联产之外的其他综合智慧能源解决方案，包括分散式风电供暖、储能、工业蒸汽、工业制冷、污水处理等业务[46] - 公司生物质电厂可用燃料范围广泛，包括玉米秸秆、水稻秸秆、芦苇、小麦、稻壳、枝丫材、木质废料等，并与主要供应商建立了长期合作关系[46] - 公司综合智慧能源服务通过中央智能控制服务平台，实现电、热、冷、气、水等能源一体化的解决方案，提升区域整体能源利用效率[44] 生物质热电联产 - 公司已取得供热和售热面积合计324.35万平方米[49] - 梅里斯区农林生物质热电联产项目2024年上半年上网电量为20,442.00万千瓦时[49] - 泰来九洲大兴独立储能电站一期项目规模为110MW/220MWh，目前处于在建状态[49] - 泰来九洲大兴独立储能电站二期项目规模为90MW/180MWh，目前处于核准状态[49] - 黑龙江省齐齐哈尔市泰来县供热面积为239.24万平方米，热费收入为3,526.86万元[49] - 黑龙江省齐齐哈尔市泰来县售热面积为85.11万平方米，热费收入为589.44万元[49] 政策与市场 - 生物质热电联产项目符合国家政策导向，预期未来仍将是国家鼓励推广发展的主要方向[50] - 分散式风电供暖项目有助于减少传统化石能源的使用，降低碳排放，促进风电资源的就地消纳[50] - 公司生物质热电联产业务在CCER重启后，预计将迎来新的增长，单个30兆瓦的农林生物质发电项目每年至少可以获得12万吨以上的自愿碳减排量[52] 竞争力与资质 - 公司具备新能源电站从设计、开发、投资、施工到运营的全流程资质和丰富的行业经验，具有较强的综合竞争力[56] 业务收入与成本 - 公司2024年上半年实现营业收入741,818,929.88元，同比增长42.68%[58] - 营业成本为498,264,245.15元，同比增长58.23%[58] - 归属于上市公司股东的净利润为80,089,520.34元，同比增长38.56%[58] - 经营活动产生的现金流量净额为41,595,437.79元，同比减少48,658,897.16元[58] - 资产总额为7,487,262,074.25元，负债总额为4,453,045,807.38元，资产负债率为59.47%[58] 智能制造与电网配用电 - 智能制造产品收入同比增长66.47%[60] - 电网配用电产品中标金额提升51%[60] 研发投入 - 研发投入为8,620,831.75元，同比减少14.48%[61] 现金流量 - 投资活动产生的现金流量净额为-103,123,423.23元，同比增加66.36%[62] - 筹资活动产生的现金流量净额为56,727,497.09元，同比增长104.00%[62] 业务板块收入 - 智能装配制造业务营业收入为207,888,319.42元，同比增长66.47%，毛利率为23.27%，同比增加2.08%[63] - 新能源发电业务营业收入为192,706,381.30元，同比下降19.00%，毛利率为68.90%，同比增加5.97%[63] - 新能源工程业务营业收入为70,183,486.24元，同比增长1,009.92%，毛利率为98.32%，同比增加56.29%[63] - 综合智慧能源业务营业收入为265,654,463.46元，同比增长116.72%，毛利率为-2.80%，同比减少4.96%[63] - 其他业务收入为5,386,279.46元，同比下降80.92%，毛利率为15.54%，同比减少67.79%[63] 资产与负债 - 货币资金为357,685,417.14元，占总资产比例为4.78%，同比减少1.10%[64] - 应收账款为1,243,643,100.59元，占总资产比例为16.61%，同比增加2.87%[64] - 固定资产为3,359,223,990.84元，占总资产比例为44.87%，同比减少1.67%[64] 投资与项目 - 报告期投资额为122,861,983.42元，同比下降64.79%[66] - 安达市九洲火山发电有限责任公司本报告期投入金额为749,555.18元，累计实际投入金额为27,118,757.18元，项目进度为2.28%[67] 募集资金 - 公司募集资金总额为50,000万元，报告期投入募集资金总额为1,200万元，已累计投入募集资金总额为45,423.68万元[69] - 公司募集资金净额为490,830,188.68元，扣除承销和保荐费用及其他相关费用后，募集资金净额为490,830,188.68元[69] - 公司使用4,870万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，截至2024年6月30日，已归还补充流动资金1,200万元，剩余3,670万元[69] 项目进展 - 泰来九洲电气100MW平价上网光伏发电项目B项目的募集资金承诺投资总额为18,000万元，截至期末累计投入金额为18,003.9万元，投资进度为100.00%[79] - 泰来九洲电气100MW平价上网光伏发电项目的募集资金承诺投资总额为17,000万元，截至期末累计投入金额为12,419.78万元，投资进度为77.22%[79] - 补充流动资金的募集资金承诺投资总额为15,000万元，截至期末累计投入金额为15,000万元，投资进度为100.00%[79] - 承诺投资项目小计的募集资金承诺投资总额为50,000万元，截至期末累计投入金额为45,423.68万元[79] 收益与影响 - 本年度未达到预计收益主要系项目实际发电等效小时数低于预期及发电收入调峰的双重影响[71] 资金使用 - 公司使用募集资金置换预先投入募集资金项目建设的自筹资金共计6,388.57万元[75] - 公司拟使用不超过9,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月[77] - 公司使用不超过10,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过12个月[80] - 公司已归还1,130万元用于暂时补充流动资金的募集资金[80] 理财与投资 - 公司报告期内委托理财发生额为9,843.77万元，未到期余额为768.56万元[82] 子公司业绩 - 泰来县九洲风力发电有限公司营业收入为20,606,752.28元，净利润为20,385,210.59元[85] - 大庆时代汇能风力发电投资有限公司营业收入为28,134,324.30元，净利润为11,600,187.76元[85] - 莫力达瓦达斡尔族自治旗九洲纳热光伏扶贫有限责任公司营业收入为26,369,678.35元，净利润为11,095,277.43元[85] - 大庆世纪锐能风力发电投资有限公司营业收入为27,917,029.56元，净利润为10,627,956.13元[85] - 华电哈尔滨呼兰新能源有限公司营业收入为29,805,702.57元，净利润为29,708,578.17元[85] - 亚洲新能源（金湖）风力发电有限公司营业收入为65,248,037.08元，净利润为20,486,344.20元[85] 项目变更 - 公司报告期不存在募集资金变更项目情况[81] 市场与营销 - 公司密切跟踪电力市场政策变化，加强营销体系建设和市场研判，力争实现效益最大化[91] - 公司将慎重选择新能源发电项目，尤其是并网条件较好、建设成本可控、毛利较高的项目，并提高项目管理水平[92] 业绩分析 - 2023年年报和2024年一季报显示公司业绩出现下滑，公司正在分析原因并制定对策[93][95][96] - 公司目前持有新能源电站规模，并规划储能领域项目及盈利模式[93] - 公司输配电设备制造业网内和网外客户占比，以及装备制造板块2023年业绩下滑的原因[95][96] - 公司出售51%电站的原因，以及制造业海外布局情况[96] - 公司可再生能源补贴情况，以及虚拟电厂领域布局及规划[96] - 公司电力设备订单增速水平，以及未来在新能源电站的合作模式及发展方式[95] - 公司生物质发电基本情况介绍[95][96] 环保与技术 - 公司严格贯彻执行环境保护法规，推广应用生物质为原料的高效直燃热电联产技术和"零碳"清洁供暖技术[98] - 公司致力于减少碳排放，推广应用生物质为原料的高效直燃热电联产技术和"零碳"清洁供暖技术，实现电、热、冷、汽、肥等多联产联供[99] 扶贫项目 - 公司在内蒙古莫力达瓦尔族自治旗建设了48.6MW集中式光伏扶贫项目，已于2018年6月30日全额并网发电，扶贫1948户，每户每年3,000元，合计584.40万元/年[103] - 齐齐哈尔九洲环境能源有限公司生物质（秸秆）80MW热电联产项目新增直接就业人员150人，间接就业人员500人，直接实现50个建档立卡贫困户脱贫[103] - 子公司泰来九洲兴泰生物质热电有限责任公司生物质（秸秆）80MW热电联产项目扶贫35人，带动贫困人口增收3,600元/年/人[103] 融资与担保 - 公司全资二级子公司阳谷光耀新能源有限责任公司与中航国际融资租赁有限公司签署《融资租赁合同》，融资额度为2,700万元人民币，偿还原有借款、工程款及

会议信息 - 公司2024年8月18日发通知，28日召开八届十六次董事会会议[2] - 应参与表决董事9名，实际参与9名[2] 议案审议 - 审议通过《2024年半年度报告及其摘要》等三项议案，均全票通过[4][6][9] 政策变更 - 2024年1月1日起公司变更会计政策[9]

募集资金情况 - 公司发行可转换公司债券募集资金5亿元，净额4.9083018868亿元[2] - 截至期初累计项目投入4.422368亿元，利息收入净额18.91万元[4] - 本期项目投入1200万元，利息收入净额0.23万元[4] - 截至期末累计项目投入4.542368亿元，利息收入净额19.14万元[4] - 应结余募集资金3678.48万元，实际结余8.48万元，差异3670万元[4] - 截至2024年6月30日，公司及子公司3个募集资金专户余额合计84769.29元[6][9] - 本年度投入募集资金总额1200万元，已累计投入4.542368亿元[12] 资金使用与归还 - 公司使用募集资金4870万元暂时性补充流动资金，截至2024年6月30日已归还1200万元[4] - 2021 - 2024年多次使用闲置募集资金暂时补充流动资金并归还，2024年1月使用不超过4870万元，剩余3670万元未归还[15] 项目投资情况 - 泰来九洲电气100MW平价上网光伏发电项目B累计投入1.80039亿元，投资进度100%[12] - 泰来九洲电气100MW平价上网光伏发电项目累计投入1.241978亿元，投资进度77.22%[12] - 公司使用募集资金置换预先投入项目建设自筹资金6388.57万元，两项目分别为2788.81万元和3599.76万元[14] 项目收益情况 - 2021年4月 - 2024年6月，泰来九洲电气100MW平价上网光伏发电B项目实现收益7619.19万元，年化投资收益率5.90%，为预计收益的74.59%[17] - 2021年4月 - 2024年6月，泰来九洲电气100MW平价上网光伏发电项目实现收益8106.16万元，年化投资收益率6.64%，为预计收益的72.65%[18]

| 证券代码：300040 | 证券简称：九洲集团 | 公告编号：2024-098 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123089 | 债券简称：九洲转2 | | 哈尔滨九洲集团股份有限公司 2024年第五次临时股东大会法律意见书 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 黑龙江大地律师事务所接受哈尔滨九洲集团股份有限公司（以下简称"九洲 集团"或"公司"）的委托，指派张文琳律师、秦鑫赢律师参加九洲集团 2024年第 五次临时股东大会，并出具法律意见书。 本次会议采取现场投票与网络投票相结合的方式召开。根据会议通知，本 次现场会议召开的时间为 2024年8月23日（星期五）下午13：30，召开地点为哈 尔滨市松北区九洲路 609 号公司会议室。通过深圳证券交易所交易系统进行网 络投票的时间为：2024年8月23日上午9:15-9:25、9:30-11:30，下午 13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2024年8月23日上午 9:15至下午15:00期间的任意时间。 黑龙江大地律师事务所认为， ...

公司股本 - 公司总股本为587,770,056股[5] 投票情况 - 现场和网络投票股东380人，代表股份171,624,705股，占比29.1993％[5][6] - 现场投票股东2人，代表股份167,162,522股，占比28.4401％[6] - 网络投票股东378人，代表股份4,462,183股，占比0.7592％[6] 议案表决 - 《关于为子公司申请银行授信提供担保的议案》同意169,355,077股，占比98.6776％[7] - 《关于提名第八届监事会股东代表监事候选人的议案》同意169,595,277股，占比98.8175％[7]

股东大会信息 - 2024年8月23日召开第五次临时股东大会[5] - 现场会议13：30开始，网络投票9:15 - 15:00[6] - 股权登记日为2024年8月16日[8] 议案相关 - 审议《关于为子公司申请银行授信提供担保的议案》需2/3以上表决权通过[9][12] - 股东大会提案含总议案及两项具体议案，表决限选一项[27] 股东登记 - 2024年8月17 - 18日9：30 - 11:30、13:30 - 16:00登记[13] - 登记地点为黑龙江省哈尔滨市松北区九洲路609号公司证券部[13] 投票代码及时间 - 普通股投票代码350040，简称为九洲投票[21] - 深交所交易系统9:15 - 15:00投票，互联网系统9:15 - 15:00投票[22][23] 授权委托 - 可授权委托出席，有效期至股东大会结束[24][25] - 授权委托书复印或自制均有效[28]

| 证券代码：300040 | 证券简称：九洲集团 | 公告编号：2024-095 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123089 | 债券简称：九洲转2 | | 哈尔滨九洲集团股份有限公司 关于召开2024年第五次临时股东大会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 哈尔滨九洲集团股份有限公司（以下简称"公司"或"九洲集团"）于2024 年8月7日召开的第八届董事会第十五次会议决议，公司决定于2024年8月23 日召开公司2024年第五次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"），会议 通知已于2024年8月8日刊登于中国证监会指定的创业板信息披露网站。本次 股东大会将采用现场表决与网络投票相结合的方式进行，根据《公司章程》 的有关规定，现将本次股东大会召开事项提示如下： 一、召开会议的基本情况 （2）网络投票：公司将通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统 （http://wltp.cninfo.com.cn）向公司股东提供网络形式的投票平台，公司股东可以 在网络投票时间内通过深圳证券交易所交易系统或互联网投票系 ...

| 证券代码：300040 | 证券简称：九洲集团 公告编号：2024-089 | | --- | --- | | 债券代码：123089 | 债券简称：九洲转2 | 哈尔滨九洲集团股份有限公司 收到黑龙江省发展和改革委员会关于分散式风电项目核准批 复的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 近日，哈尔滨九洲集团股份有限公司（以下简称"本公司"或"九洲集团"）收 到黑龙江省发展和改革委员会（以下简称"省发改委"）《关于齐市梅里斯区九洲 20MW分散式风电项目》（黑发改新能源【2024】544号）、《关于松北九洲一号25MW 分散式风电项目核准的批复》（黑发改新能源【2024】543号）。 2、建设地点：梅里斯区雅尔塞镇、达呼店镇境内； 3、主要建设内容及建设规模：建设总装机容量 2 万千瓦风力发电机组及附属设 施，新建一座 35kV 压站； 4、投资额度：1.14 亿元。 （二）松北九洲一号 25MW 分散式风电项目 1、项目单位：哈尔滨九洲一发电有限公司； 2、建设地点：哈尔滨市松北区对青山镇、乐业镇境内； 省发改委对以上项目给予核准，主要批复 ...