报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司为奥美医疗，作为海外医用敷料市场龙头已构建深厚护城河，实施国内国外双轮驱动战略，重视股东回报，未来将基于四类产品重点发力以提高业绩 [21][23][25] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为奥美医疗，所属行业是医疗器械，接待时间为2025年6月12日，上市公司接待人员有董事长、总裁崔金海和董事会秘书郑晓程 [16] 详细调研机构 - 接待对象是线上参与“提质增效强信心稳中求进促发展”——湖北辖区上市公司2025年投资者集体接待日活动暨2024年度业绩说明会的投资者，接待对象类型为其它 [17] 主要内容资料 - 针对公司股价连续下行及市值管理问题，公司认为二级市场价格受多种因素影响，维护股东利益根本在于经营好公司实现长期价值，公司是海外医用敷料市场龙头且实施双轮驱动战略，上市以来2018 - 2024年度现金分红累计约10.99亿元，达募集资金净额2.29倍 [21][23] - 2024年公司境外营业收入275,650.05万元，同比上升23.43%，占比82.87%，因市场需求复苏、供应链优化等因素外销增长；境内收入56,979.16万元，同比上升8.86%，占比17.13%，公司积极开拓国内市场，未来聚焦家庭护理用品领域 [22][23] - 关于中美贸易战和股价长期下跌问题，公司表示二级市场价格受多种因素影响，要经营好公司实现股东长期价值，公司是龙头且实施双轮驱动战略，重视股东回报 [23] - 对于增加分红问题，公司最近三个会计年度累计现金分红高于年均净利润30%，满足监管要求，近两年分红减少因处于战略升级期需资金储备，未来会持续重视股东回报 [24] - 公司未来重点发力的四类产品包括：外科与伤口护理类扩大海外市占率；感染防护类国内外市场同时发力；高级敷料产品从制造、研发、产品全面切入与海外厂商竞争；卫生护理类产品处于起步阶段但成长空间广阔 [25][26]

公司经营与股东回报 - 公司认为维护股东利益根本在于经营好公司，实现股东长期价值，作为海外医用敷料市场龙头已构建深厚护城河，实施国内外双轮驱动战略，力争提高国内市场份额 [2] - 2018 - 2024年度现金分红累计金额（含拟分红）约10.99亿元，累计分红金额达公司募集资金净额的2.29倍，未来会持续重视股东回报 [2][3][5] 销售产品收入分布 海外市场 - 2024年境外营业收入275,650.05万元，同比上升23.43%，占营业收入比重为82.87%，受市场需求复苏等因素影响，外销增长动力强劲，自2008年以来连续17年保持中国医用敷料出口行业第一 [3] 国内市场 - 2024年境内收入56,979.16万元，同比上升8.86%，占营业收入比重为17.13%，公司积极开拓国内市场，提高市场份额，提升品牌影响力，未来聚焦家庭护理用品领域 [4] 分红情况 - 最近三个会计年度累计现金分红金额合计91,913,104.51元，高于三个会计年度年均净利润的30%，满足监管要求 [5] - 近两年现金分红减少是因公司处于战略升级期，需资金投向新兴市场国家业务、国内市场业务等领域，确保充足资金储备 [6] 新发展目标 外科与伤口护理类 - 公司传统医用敷料产品，着力扩大该产品在海外市场市占率，连续17年占据中国医用敷料出口行业第一 [6] 感染防护类 - 基于院内感染防护等场景推出的产品，随着国内对院感重视，国内外市场同时发力 [7] 高级敷料产品 - 2024年度推出多款医用伤口护理系列产品，致力于急、慢性伤口护理等场景，从制造、研发、产品全面切入与海外厂商竞争，技术储备丰富，产线自主设计，行业领先 [7] 卫生护理类 - 医疗器械产品在家庭护理领域的延伸，现有械字号护理垫等产品，中国卫生巾市场容量达千亿级，该类产品处于起步阶段，成长空间广阔 [7]

权益分派方案 - 公司以现有总股本剔除已回购股份14,507,510股后的618,757,897股为基数，向全体股东每10股派0.600000元人民币现金（含税）[2] - 实际现金分红总金额为37,125,473.82元，按总股本折算每股现金分红为0.058625元/股（保留小数点后六位）[4] - 除权除息参考价计算公式为股权登记日收盘价减去0.058625元/股[5] 股权登记与除权除息安排 - 股权登记日为2025年6月18日，除权除息日为2025年6月19日[2] - 现金红利将于2025年6月19日通过股东托管证券公司划入资金账户[3] 股东权益调整 - 公司回购专用证券账户持有的14,507,510股不参与利润分配[1][4] - 控股股东及关联方承诺的最低减持价格因权益分派调整为不低于5.61元/股[6] 税收安排 - 香港市场投资者及QFII/RQFII每10股派0.540000元，境内个人投资者按持股期限差异化征税[2] - 持股1个月以内每10股补缴0.120000元，1个月至1年补缴0.060000元，超过1年免税[2]

股份回购 - 公司截至公告日回购股份14,507,510股[3] 权益分派 - 2024年度以618,757,897股为基数，每10股派现0.60元，共派37,125,473.82元[5] - 按总股本折算每10股现金分红0.586254元，每股0.058625元/股[12] - 股权登记日为2025年6月18日，除权除息日为2025年6月19日[9] - 除权除息参考价=股权登记日收盘价－0.058625元/股[13] 减持价格 - 2018 - 2023年年度权益分派后股东最低减持价格分别为10.88元等[14] - 本次权益分派后股东承诺履行期限内最低减持价调为不低于5.61元[14] 发行价 - 公司首次公开发行股票发行价为11.03元/股[14] 咨询信息 - 咨询地址为深圳南山区桃园路8号相关证券部[15] - 咨询电话为0755 - 88299832[15]

公司股价表现 - 6月9日收盘价8 89元 上涨1 48% 滚动市盈率15 58倍 创43天新低 总市值56 30亿元 [1] - 医疗器械行业市盈率平均50 64倍 中值37 05倍 公司排名第37位 [1] - 主力资金6月9日净流入221 14万元 近5日净流出89 84万元 [1] 主营业务与荣誉 - 主营医用耗材 一次性医疗器械 感染防护用品 家庭护理产品 核心产品包括外科与伤口护理 感染防护 高级敷料 卫生护理 [2] - 2020-2024年累计获得12项省级/国家级荣誉 包括湖北省人工智能十大案例 工信部智能制造示范工厂 中国医药工业百强(排名提升8位) 医疗器械营业收入前50强等 [2] 财务与行业对比 - 2025年Q1营业收入7 59亿元 同比+1 64% 净利润8650 27万元 同比-7 86% 毛利率30 52% [3] - 公司PE(TTM)15 58倍 低于行业平均50 64倍和中值37 05倍 市净率1 60倍 显著低于行业平均4 68倍 [3] - 总市值56 30亿元 高于行业中值50 67亿元 但低于行业平均109 10亿元 [3]

股价表现与市值 - 截至2025年6月6日收盘价8 76元 较上周8 69元上涨0 81% [1] - 本周最高价8 89元（6月4日） 最低价8 62元（6月3日） [1] - 当前总市值55 47亿元 医疗器械板块排名55/126 A股全市场排名2682/5148 [1] 股份回购进展 - 董事会通过回购议案 价格上限11 00元/股 总金额5000万至1亿元 期限12个月 [1] - 截至2025年5月31日累计回购1987400股 占总股本0 3138% 支付金额1800 12万元 [1][3] - 回购成交价区间8 33-9 26元/股 公司将继续推进回购计划 [1] 股东大会决议 - 2024年股东大会于2025年6月4日召开 审议通过年度报告及利润分配预案 [2][3] - 通过2025年商品期货交易方案、外汇衍生品交易方案及自有资金理财计划 [2] - 批准银行综合授信申请 与湖北枝江农商行关联交易及续聘会计师事务所等议案 [2]

活动信息 - 公司将参加2025年湖北辖区上市公司投资者集体接待日活动[2] - 活动于2025年6月12日14:00 - 16:40网络远程举行[2] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与互动[2] 沟通安排 - 投资者网上互动交流时间为15:40 - 16:40[2] - 公司高管将在线与投资者就2024年度业绩等问题交流[2]

股东大会召开情况 - 现场会议于2025年6月4日14:30召开，网络投票同步进行，深交所系统投票时间为9:15至15:00 [1] - 参会股东及代理人共232人，代表表决权股份420,680,344股，占总股本618,757,897股的68.0%（现场投票占54.14%，网络投票占13.85%）[1] - 中小股东参会225人，代表表决权股份13,622,310股，占总股本2.20%（现场投票占0.16%，网络投票占2.04%）[2] 议案表决结果 高通过率议案（支持率>99%） - 2024年报及摘要获99.81%同意（中小股东支持率94.21%）[2] - 2024年内控评价报告获99.81%同意（中小股东支持率94.08%）[3] - 董事会工作报告获99.80%同意（中小股东支持率93.96%）[4] - 监事会工作报告获99.81%同意（中小股东支持率94.19%）[4] - 续聘会计师事务所获99.79%同意（中小股东支持率93.51%）[8] 争议性议案（支持率<90%） - 2024年利润分配预案获82.40%同意（中小股东支持率92.74%，反对票占比17.59%）[3] - 2025年商品期货交易方案获82.44%同意（中小股东支持率94.02%，反对票占比17.54%）[5] - 2025年外汇衍生品交易方案获82.45%同意（中小股东支持率94.31%，反对票占比17.54%）[5] 中小股东强烈反对议案 - 自有资金理财议案获97.39%同意，但中小股东反对率达80.43%（支持率仅19.26%）[6] - 银行授信及担保议案获97.38%同意，中小股东反对率80.57%（支持率仅19.10%）[6] 关联交易事项 - 与湖北枝江农商行关联交易获99.80%同意（中小股东支持率93.86%）[7] - 2025年日常关联交易获99.57%同意，关联股东崔金海等合计238,112,974股回避表决（中小股东支持率94.27%）[7] 法律意见 - 北京德恒(南京)律师事务所确认会议程序及决议合法有效[8]

股东大会召集与召开程序 - 公司第三届董事会第十三次会议于2025年4月24日审议通过召开股东大会的议案，原定会议日期后因筹备工作需要延期至2025年6月4日，股权登记日保持不变为2025年5月26日 [2][3] - 会议采取现场与网络投票结合方式，现场地点为奥美医疗总部大楼一楼会议室，网络投票通过深圳证券交易所系统进行，时间从2025年6月4日9:15至15:00 [4] - 延期公告（编号2025-031）明确会议审议事项、地点等核心要素未变更，实际召开情况与公告一致 [3][4] 参会人员及表决权分布 - 出席股东及代理人共232名，代表有效表决权股份420,683,624股，占公司总股本618,757,897股的67.9886% [4] - 中小投资者（非大股东及董监高）225名，代表股份13,622,310股，占比2.2016% [4] - 现场参会股东7人代表股份334,996,310股，网络投票股东225人代表股份85,687,314股，占比分别为54.1390%和13.8483% [4][5] 议案表决结果 - 全部议案均获通过，最高同意比例达99.8124%（议案1），最低为82.4002%（议案3），反对票最高占比17.5898% [6][7] - 关联交易议案中关联股东崔金海等回避表决，中小投资者单独计票，该议案同意比例99.5721% [9] - 担保类议案（如为子公司融资担保）同意率97.3805%，反对票2.6090% [8] 法律程序合规性结论 - 律师事务所确认股东大会召集程序、出席资格、表决程序及结果均符合《公司法》《股东会规则》及公司章程规定，决议合法有效 [10]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会延期至2025年6月4日14时30分召开，股权登记日为2025年5月26日[3][4] - 出席股东或代理人232名，代表股份420,680,344股，占比67.9879%[7] - 中小投资者225名，代表股份13,622,310股，占比2.2016%[7] 议案表决情况 - 2024年年度报告等多项议案表决通过，各议案同意、反对、弃权占比不同[11][13][16][18][20][22][25][27][28][29][32][35] - 2025年度预计日常关联交易议案关联股东崔金海等回避表决[33] 合法性认定 - 律师认为本次股东大会程序及决议合法有效[37]