发行方案 - 向不超过35名特定投资者发行不超4801.42万股A股，不超发行前总股本30%[8][11][33][37][39][44][46][84] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，定价基准日为发行期首日[10][38] - 拟募集资金不超33000万元，用于海南新能源汽车体验中心国际赛车场项目[12][31][32][44][46][150] - 投资者认购股票自发行结束之日起6个月内不得转让[12][41] - 发行方案有效期自股东大会审议通过之日起十二个月[17][48] 公司概况 - 注册资本16391.9838万元，A股代码002858，2002年10月16日设立[25] - 法定代表人为夏青，注册地址上海松江，办公地址上海长宁，电话021 - 62418755[25] - 核心业务为多层级赛车赛事运营和赛车场经营[31] 市场数据 - 2021年全国体育产业总规模3.1万亿元，2016 - 2021年年复合增长率10.29%，2025年目标5万亿元[28] - 2021 - 2024年7月新能源汽车市场渗透率从14.8%提升至51.1%，2020 - 2024年从5.8%增长至40.9%[29][70] - 2024年我国汽车产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%[68] - 2024年乘用车产销分别为2747.7万辆和2756.3万辆，同比分别增长5.2%和5.8%[68] - 2024年中国品牌乘用车销售1797万辆，同比增长23.1%，市场份额65.2%，较上一年提升9.2个百分点[68] - 2024年新能源汽车国内销量1158.2万辆，同比增长39.7%；出口128.4万辆，同比增长6.7%[70] 募投项目 - 海南新能源汽车体验中心国际赛车场项目预计总投资63580万元，建设期30个月[60] - 项目位于海南海口观澜湖，占地344.15亩，拟新建国际体验赛道等设施[60] - 项目达产后年营业收入16410万元，年净利润3775.36万元，税后财务内部收益率6.49%，税后投资回收期13.77年[73] - 固定资产费用39656.64万元，占比62.37%；土地购置费20343.36万元，占比32.00%；铺底流动资金2427.47万元，占比3.82%[74][75] 股权结构 - 截至2025年3月31日，夏青、余朝旭合计控制公司3642.78万股股份，占股本总额22.22%[50] - 按发行上限测算，发行完成后夏青、余朝旭合计控制公司17.19%的股份[51][84] - 发行完成后，公司社会公众股东合计持股比例不低于总股本的25%[53] 财务影响 - 发行完成后公司总资产、净资产规模增加，资产负债率下降[80][88][89][95] - 短期内净资产收益率可能降低，中长期盈利能力和经营业绩将提升[90] - 发行完成后筹资活动现金流入大幅增加，投资活动现金流出增加，经营活动现金流量增加[91] 风险提示 - 募投项目存在建造成本上升、赛道认证、审批问题导致效益不及预期或项目延期风险[96] - 募投项目赛车场、赛事、品牌体验中心运营收入受多种不利因素影响[98][99][100] - 公司组织赛事和经营车队，严重赛车事故可能影响当期利润[101] - 向特定对象发行A股股票需获深交所审核通过和证监会同意注册批复，存在不确定性[106] 股利政策 - 现金股利政策目标为剩余股利，满足条件时分红，每年现金分红不少于当年可分配利润的10%[112][114] - 不同阶段现金分红比例不同，重大投资或支出有界定标准[115][116] - 公司每年利润分配预案由董事会提出，经股东大会审议批准，两个月内完成派发[118][119] - 调整利润分配政策议案须经出席股东大会股东所持表决权2/3以上通过[120] - 公司连续三个会计年度经营活动现金流量净额与净利润之比均低于20%需考虑调整政策[121] 未来展望 - 除本次发行外，未来十二个月内是否安排其他股权融资计划将根据业务情况等因素确定[141] - 公司将通过内部培养与外部引进相结合满足募投项目人才需求[153] - 拟构建绩效考核和人才激励机制，健全成本费用考核体系[157] - 制定未来三年股东回报规划，保障股东权益[161] - 董事、高管及控股股东、实际控制人作出相关承诺[164][167][168]

股东股份质押 - 上海赛赛投资有限公司质押310万股股份 占其所持股份的19.04% 占公司总股本的1.89% [3] - 质押起始日为2025年5月28日 解除日期为办理解除质押手续之日止 [3] - 质权人为杭州银行股份有限公司上海分行 质押用途为自身资金需求 [3] - 赛赛投资及其一致行动人资信和财务状况良好 具备良好的资金偿还能力 [3] - 所质押的股份目前不存在平仓或被强制过户风险 不会对公司生产经营、公司治理等产生影响 [3] 公司基本信息 - 力盛体育成立于2002年10月16日 注册资本16391.9838万人民币 [3] - 法定代表人夏青 注册地址为上海市松江区佘山镇沈砖公路3000号 [3] - 主营业务为体育赛事经营、体育场馆经营、市场营销服务、体育俱乐部经营、体育装备制造与销售、数字体育业务 [3] - 公司董事长为夏青 董秘为马笑 员工人数为388人 实际控制人为夏青、余朝旭 [3] - 公司参股公司33家 包括上海云动加体育科技有限公司、上海天马体育发展有限公司等 [3] 财务业绩 - 2022年至2024年营业收入分别为2.58亿元、4.05亿元和4.41亿元 同比分别增长-8.04%、56.86%和8.77% [4] - 2022年至2024年归母净利润分别为-7639.56万元、-1.93亿元和-3886.14万元 归母净利润同比增长分别为-2499.91%、-149.07%和79.86% [4] - 2022年至2024年公司资产负债率分别为25.52%、32.60%和32.07% [4] 风险信息 - 公司自身天眼风险29条 周边天眼风险92条 历史天眼风险2条 预警提醒天眼风险202条 [5]

股权情况 - 赛赛投资持股1627.78万股，比例9.93%[4] - 夏青持股2015.00万股，比例12.29%[4] - 二者合计持股3642.78万股，比例22.22%[4] 质押情况 - 赛赛投资本次质押310.00万股，占所持19.04%，占总股本1.89%[1] - 二者合计质押后310.00万股，占所持8.51%，占总股本1.89%[4] 风险说明 - 赛赛投资质押股份无业绩补偿义务[2] - 股东质押股份无平仓或强制过户风险[5]

纪要涉及的公司 力盛体育 纪要提到的核心观点和论据 1. **财务表现**：2024 年总收入创新高，达四亿多元，但受长期股权投资和商誉减值影响；剔除新兴业务，核心赛车场和赛事运营盈利；2025 年预计业绩受益于风险减少和员工持股计划；2024 年体育赛事经营收入近 3 亿元，同比增长 20%，体育场馆经营收入 1.13 亿元 [2][3][8] 2. **发展战略和新业务布局**：从赛车扩展到大体育领域；2025 年获高尔夫授权，计划拓展至网球、自行车、马拉松等；高尔夫业务覆盖赛事、练习场、用品等，预计 2025 年开始贡献收入，2026 年后增速显著；除海南外计划新增赛车场业务，预计 2025 年赛车业务收入增速 10%-20% [2][4][5][15] 3. **海南海口赛车场项目影响**：预计 2026 年底建成，2026 - 2027 年贡献收入；填补冬季赛事空缺，辐射东南亚，增加赛事和场地使用量；受益于海南封关运作和文旅消费 [2][6] 4. **高尔夫市场预期和营收目标**：对高尔夫市场乐观，预计全产业链布局得当规模超赛车业务；通过“5 + 4 再加 2”模式实现 10 亿元以上营收规模 [2][7] 5. **高尔夫赛事商业模式**：商业价值由赞助、报名费、衍生品销售和版权构成；办赛成本相对固定，早期投入平衡后弹性大；邀请明星参与可提升收益；过去几年毛利率和净利率呈上升趋势 [8] 6. **国内高尔夫赛事运营利润率**：国内比赛商业化程度不同，参考海外优秀项目，预计市场化运营可显著提升利润率 [9] 7. **赛车业务未来增量**：包括未成年人卡丁车比赛、培训及场馆提升；成立合资公司推广赛事及文化；关闭亏损店铺并开设优质店铺提高增量 [16] 8. **收入创新高原因**：得益于新业务和已有业务提升，如自动驾驶赛事、电动车赛事、公路摩托车赛事、卡丁车培训、小米高阶驾驶培训、场地租赁等；中国国产汽车品牌发展和年轻人消费偏好助推 [17] 9. **AI 化规划**：早期投入超 6 亿，现预算缩减到 3.3 亿投入赛车场；目前非重点，确保盈利后再深入探索；海外体育科技投资积极，国内全民健身及体育数字化进展中 [18] 10. **版权及衍生品产业价值**：国内 2025 年刚开始办赛，预计赞助与奖金补贴占总收入 90%以上，版权价值待孵化，未来逐步提升；高尔夫职业赛事与商业赛事、场地运营、版权、赛品销售有不同占比；海外市场门票、版权、赞助各占 30%左右 [19] 11. **赛事运营方向选择维度**：考虑市场竞争、先发优势、人群特征、商业价值和熟悉程度；高尔夫受众为高净值人群且逐步下沉，办赛难度低，青少年培训市场潜力大 [20] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **赛事举办场地选择原因**：腾讯直播、职业选手和流量支持，以及官方组织参与，使奖金和执行成本有弹性，可通过营销优化 [11] 2. **特定时间节点关注重点**：2025 - 2026 年关注高尔夫新业务变化、海南赛车场建设进展、公司定增及回购方案；2027 年关注投入运营情况；可实地调研相关场馆和比赛活动 [21] 3. **衍生品开发计划**：理论上可开发球星卡等衍生品，与车队及车手合作分成，具体实施按公司节奏推进 [13]

股价表现与市值 - 截至2025年5月23日收盘价12.36元，较上周上涨2.83% [1] - 本周最高价13.53元（5月20日），最低价11.85元（5月19日） [1] - 当前总市值20.26亿元，在体育板块市值排名3/3，A股排名4853/5148 [1] 财务表现 - 2024年归母净利润亏损3886万元，主因计提长期股权投资减值准备、商誉减值准备及部分业务经营不达预期 [2] - 剔除减值影响后核心业务已实现盈利 [2] - 经营活动现金流净额同比激增1168.76%至1.05亿元，得益于加强信用风险管理和应收账款催收 [2][5] - 2024年营收增长8.77% [5] - 财务费用大幅下降系子公司外币资产升值带来的汇兑收益增加 [10] 业务发展 核心赛事运营 - 独家运营FE电动方程式上海站、F3/F4中东及澳大利亚系列赛等国际赛事 [8] - 新增运营China GT中国超级跑车锦标赛 [8] - 新能源汽车赛事占比持续提高，与小米、华为、蔚来等车企合作 [6] - 自主研发"天猿"无人驾驶操作系统应用于赛道竞赛场景 [6] 数字体育业务 - 形成"运动银行"、"体教融合"、"运动健康干预"三大产品线 [7] - 受AI技术投入和宏观经济波动影响呈现业务波动 [3] - 2025年将持续关注数字体育AI技术发展和商业模式变化 [3] 国际业务 - 2024年境外收入占比46.73%，呈现稳健增长 [3] - 布局国际市场全产业链，计划协同中国汽车出口扩大份额 [3] 海南项目 - 海南国际赛车场2025年2月开工，预计2026年底投运 [3][5] - 持股60%的海南发展公司负责项目建设运营 [9] - 项目纳入海南省政府工作报告重点项目 [9] 创新业务 - 探索赛车与体育彩票IP融合创新 [9] - 拓展文创衍生品业务，株洲赛车场为3A级景区 [4] - 新增无人驾驶Z1赛事并创造赛道成绩 [6] 战略布局 - 从赛车"小运动"向全民健身"大体育"拓展 [7] - 计划举办20场高尔夫中巡赛，探索网球/自行车/马拉松等新领域 [7] - 通过VR/MR及AI技术赋能传统赛事升级 [8] 资本运作 - 计划回购2000-4000万元股份用于员工激励，价格不超过17元/股 [5][10] - 已开立回购专用账户并获2000万元专项贷款承诺 [11] - 董事余星宇计划未来3个月内减持59万股 [11]

回购方案核心内容 - 公司计划以自有资金、自筹资金及专项贷款回购A股，资金总额不低于2000万元且不超过4000万元，回购价格上限17元/股 [1] - 按上限测算可回购约235.29万股（占总股本1.44%），下限测算可回购约117.65万股（占总股本0.72%） [1] - 回购股份将用于员工持股计划或股权激励，若未按期实施将依法注销 [4][10] 资金来源与财务影响 - 资金来源包括自有资金、自筹资金及中国银行提供的2000万元专项贷款（期限不超过3年） [2][11] - 截至2025年3月31日，公司总资产10.57亿元，货币资金3.22亿元，回购资金上限占净资产3.78%、流动资产7.49% [8] - 管理层认为回购不会对经营、财务及债务履行能力产生重大影响 [8] 实施期限与授权 - 回购期限为董事会审议通过后12个月内，可因资金用尽、方案终止或最长时限届满提前结束 [5][6] - 董事会授权管理层全权办理回购事宜，包括制定具体方案、签署协议及办理手续等 [10] 股本结构变动预测 - 按上限回购后限售流通股占比从10.33%升至11.77%，无限售股从89.67%降至88.23% [8] - 按下限回购后限售流通股占比升至11.05%，无限售股降至88.95% [8] 股东减持计划 - 董事余星宇计划在2025年4月28日起3个月内减持不超过59万股 [2][9] - 其他董事、监事及控股股东等暂无明确增减持计划 [9] 信息披露安排 - 公司将在回购期间披露交易进展、未实施原因及最终结果 [11] - 已开立专用证券账户用于回购操作 [11]

证券代码：002858 证券简称：力盛体育 公告编号：2025-041 人及其一致行动人、持股 5%以上股东在回购期间暂时无明确的增减持计划。若 未来相关主体拟实施股份增减持计划，公司将按照有关规定及时履行信息披露义 务。 5、截至本公告披露日，公司已取得中国银行股份有限公司上海市闵行支行 出具的《贷款承诺函》，中国银行股份有限公司上海市闵行支行承诺为公司提供 不超过人民币 2,000 万元额度的股票回购专项贷款，期限不超过 3 年；贷款比例 不超过 90%，具体贷款事宜将以双方签订的相关合同为准。本次股票回购专项贷 款额度不超过 2,000 万元人民币，不代表公司对回购金额的承诺，具体回购资金 总额以回购期满时实际使用的资金总额为准。 6、相关风险提示： （1）本次回购存在回购股份所需资金未能筹措到位，导致回购方案无法实 施的风险； 力盛云动（上海）体育科技股份有限公司 回购报告书 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 1、力盛云动（上海）体育科技股份有限公司（以下简称"公司"）使用自有资 金、自筹资金及股票回购专项贷款通过集中竞价的方 ...

业绩相关 - 2023 - 2024年对长期股权投资及商誉计提减值准备，预计以后年度继续计提并影响业绩可能性小 [2] - 2024年营收增长8.77%，归母净利润亏损3886万元，剔除减值影响后核心业务已盈利 [2][3] - 2024年计提悦动天下长期股权投资减值2000万元，计提后充分反映业务风险，后续影响减弱 [5] - 2024年境外业务收入占比46.73%，呈稳健增长态势 [6] 现金流管理 - 2024年经营活动现金流净额同比激增1168.76%至1.05亿元，得益于加强信用风险管理，未来将持续加强 [3] 业务规划与布局 - 4月23日注册成立上海万有引擎文化传媒有限公司，拟跨界合作打造赛车运动内容生态 [3] - 海南国际赛车场项目2025年2月底开工，预计2026年底建成投运，将推动全国战略布局 [7] - 计划在全国各地举办20场左右高尔夫中巡赛，持续探索大体育领域新机遇 [13] - 今年新增运营“China GT中国超级跑车锦标赛”，赛事业务体系不断丰富 [14] 合作与发展 - 与小米、华为、蔚来等汽车厂商在赛事、赛车场等方面有业务合作 [11] - 与海南国资企业共同出资成立海南智慧新能源汽车发展中心有限公司，公司持股60% [17] - 与首彩科技合作探索彩票业务与体育赛事融合创新，暂无具体进展 [18] 技术研发 - 着力传统赛事营销升级，在新能源车、智能赛事方面持续研发拓展，关注VR/MR及人工智能等技术 [15][16] - “天猿”无人驾驶操作系统通过赛道测试，期待参与推动自动驾驶技术在其他领域应用 [9] 风险应对 - 对于体育赛事事故风险，通过加强安全管理、确保安全措施到位、完备相关保险降低风险 [9][10] - 根据汇率变化调整外币结算策略，优化资金管理应对外汇波动风险 [19] 政策机遇把握 - 抓住赛事 + 旅游融合业态政策红利，拓展文创衍生品等衍生业务 [8] - 借助国家鼓励汽车消费政策，拓展新车企品牌客户 [8] 融资与回购 - 对于再融资方式表示感谢关注与建议 [4] - 回购价格区间设定符合规定，基于对公司经营发展的信心 [4]

股份回购 - 2025年5月13日公司通过以集中竞价交易方式回购股份方案等议案[2] 股东持股 - 2025年5月14日夏青持股20,150,000股，占总股本12.29%[2] - 2025年5月14日上海赛赛投资有限公司持股16,277,800股，占总股本9.93%[2] - 2025年5月14日余星宇持股2,360,000股，占总股本1.44%[2] - 2025年5月14日中信保诚基金持股2,058,900股，占总股本1.26%[2] 无限售股情况 - 2025年5月14日上海赛赛投资有限公司持无限售股占公司无限售股11.07%[4] - 2025年5月14日夏青持无限售股占公司无限售股3.43%[4] - 2025年5月14日中信保诚基金持无限售股占公司无限售股1.40%[4] - 2025年5月14日公司回购账户持无限售股占公司无限售股1.32%[4] - 2025年5月14日曹传德持无限售股占公司无限售股1.23%[4]

赛事运营布局 - 公司于5月15日至18日同步运营中国职业高尔夫球巡回赛重庆公开赛、China GT中国超级跑车锦标赛上海站、CKC中国卡丁车锦标赛广州从化站三大国家级赛事，覆盖西南、华南、华东核心经济圈 [1] - 中国职业高尔夫球巡回赛重庆公开赛吸引来自17个国家和地区的144名顶尖选手，本土选手周彦含以总成绩260杆卫冕成为赛事首位"四冠王" [2] - China GT上海站赛事中29辆赛车、超50名车手参与，冠亚军差距仅0.2秒 [2] - CKC广州从化站吸引近百名选手参赛，年龄跨度从7岁儿童组至大师组 [3] 赛事IP体系构建 - 公司运营国际汽联电动方程式世界锦标赛-上海站、CTCC中国汽车场地职业联赛、TCR国际汽车亚洲系列赛等头部IP，并自主孵化24小时卡丁车耐力赛等特色赛事，形成"金字塔"赛事体系 [4] - 2025年4月公司成为中国男子职业高尔夫球巡回赛独家官方运营推广机构，推动体育赛事多元化布局 [5] - 5月31日至6月1日将运营国际汽联电动方程式世界锦标赛上海站赛事 [5] 行业发展机遇 - 2024-2025年《政府工作报告》及《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》等政策为体育行业带来新机遇 [4] - 全球高尔夫球场市场规模预计从2025年131.2亿美元增长至2034年197亿美元，复合年增长率4.15% [5]