公司基本信息 - 证券代码 002130，证券简称沃尔核材 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2017 年 6 月 9 日下午 15:00 - 16:30，地点在深圳市坪山新区兰景北路沃尔工业园办公楼会议室，接待人员为董事长周和平和董事会秘书王占君 [1] 业务进展 风电项目 - 风机主体全部安装完毕并完成调试，预计 2017 年第二季度完成并网发电，但受不可预见因素影响，需视实际情况而定 [2] 各业务板块发展 - 电子产品：热缩产品市场格局转变，沃尔核材和长园集团占比居行业前列，因技术工艺复杂、壁垒显著且受新能源电动汽车发展影响，市场竞争力强、前景广阔 [2] - 电力产品：国内市场占有率高，国网招投标中标情况稳定，预计维持稳健发展 [3] - 电线电缆：由全资子公司乐庭承担业务，并购后运作逐渐规范化，产品毛利及销售额同步提升，未来将提高工业用产品产量以提升毛利和销量 [3] - 新能源汽车相关产品：受宏观政策影响大，预计大幅增长 [3] - 风电业务：风电一期募投项目并网发电后将提供稳定利润保障 [3] 新能源业务 - 新能源产品受新能源汽车产业目录影响较小，主要产品有交流、直流充电接口产品等，未来将大力发展该业务板块，应用新材料技术提升产品技术含量，期望获更大市场份额 [4] 华龙一号电缆附件 - 华龙一号 1E 级 K3 类和 K1 类热缩套管产品鉴定完成，通过国家检测，各项性能达标 [4] - 2017 年 3 月与中国中原对外工程有限公司签署相关订货合同，合同总金额 3269.9746 万元 [5] 财务预期 - 公司预计 2017 年营业收入为 233947 万元，净利润为 12430 万元，但存在不确定性 [3] 其他事项 员工增持 - 董事长倡议员工增持基于对公司价值、长期投资价值的认同及对公司管理团队和未来发展的信心，员工增持属自主行为，董事会将按规定披露增持情况 [5] 华邦沃尔投资 - 已向东莞市迈科科技有限公司增资 1.5 亿元，持有 16.1290%股权，未来围绕新能源汽车外延性产业投资，迈科科技人才及技术储备良好，一季度经营低于预期，下半年预计提升 [5][6] 中广核沃尔股权置换 - 交易成功后公司不再持有中广核沃尔股权，但持有中广核技股份，原有合作业务可延续，基本无影响 [6]

公司基本信息 - 证券代码为 002130，证券简称为沃尔核材 [1] - 公司为深圳市沃尔核材股份有限公司，投资者关系活动编号为 2017 - 004 [2] - 活动时间为 2017 年 9 月 21 日下午 15:00 - 17:00，地点在福田区深南大道 4013 号兴业银行大厦 [3] - 上市公司接待人员为董事长周和平和董事会秘书王占君 [3] 业务发展前景 - 新能源汽车处于起步阶段，充电桩少，但作为国家“十三五”战略性新兴产业，其快速增长将推动充电桩建设，公司投资的聚电网络有较大发展空间 [3][4] 产品情况 - 母线槽是现代建筑和厂房常用电力传输设备，公司耐火母线槽采用陶瓷化硅橡胶作耐火绝缘材料，是国内首款通过 180min 耐火测试的产品，公司正建议设计院完善相关标准以提升业绩 [4] 财务情况 - 2017 年半年度归属于上市公司股东的净利润下降，原因是管理费用（研发费用增加）、财务费用（利息支出和汇兑损失增加）、资产减值损失（应收账款余额增加致坏账准备增加）增加以及投资收益减少 [5] 利润增长点 - 青岛风电项目通过预验收将正式运营，风电行业是公司下游行业，相关产品可用于项目建设推动其他公司使用 [5] - 新能源相关产品销售增长快，未来可带来持续利润增长 [6] - 战略投资长园集团带来投资收益 [6] 并购计划 - 公司会积极关注工业 4.0 和新能源相关行业的优质标的进行投资并购 [6] 与长园集团关系 - 公司 2014 年开始投资长园集团，希望双方良性沟通，无恶性竞争，支持长园集团有利于发展的决策，实现共赢 [6]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括安信证券、华泰证券等多家机构 [2] - 活动时间为2018年1月10日上午10:00 - 12:00 [2] - 活动地点在深圳市坪山新区兰景北路沃尔工业园综合楼三楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事长周和平和董事会秘书王占君 [2] 与长园集团和解及股权交易 - 和解对双方有利，解决股权之争，维护中小股东权益，利于合作与产业整合升级 [3] - 公司与长园集团在国内热缩材料中低端市场占大半份额，高端市场被外资企业主导 [3][4] - 购买长园电子75%股权及出售长园集团部分股票不构成重大资产重组，需股东大会审议 [4] - 股权转让完成后，公司及一致行动人持有长园集团18.48%股权，公司持有2.21% [5] - 不收购长园电子100%股权可保持良性竞争，让客户有更多选择 [5] 可转换债券情况 - 公司公开发行可转换公司债处于证监会审核阶段，和解对发行有积极影响 [6] 风电业务版块 - 2017年10 - 11月，山东莱西河头店和东大寨风电场累计发电36,421,000千瓦时，销售额2,221.681万元（含税） [6] - 2017年12月18日，融丰阿巴嘎旗灰腾梁呼格吉勒风电场获投入运行启动批准 [7] - 风电项目发电稳定，可带来现金流，拓展产品销售，未来资金允许会加大投资 [7] 新能源汽车线束 - 公司用线缆做成汽车线束用于新能源汽车和大巴车，形成产业链 [7] - 连接器与线束结合有发展潜力，热缩套管市场占有率高可作为切入点 [7] 耐火母线槽产品 - 国家未出具强制性使用标准，产品未广泛应用 [8] - 产品采用陶瓷化硅橡胶作耐火绝缘材料，是国内首款通过180min耐火测试的母线槽 [8] - 随着市场对质量要求提高及相关标准完善，产品应用将更广泛，利于业绩提升 [8]

公司概况 - 公司成立于1998年，2007年登陆资本市场，主营高分子核辐射改性新材料及系列电子、电力、电线新产品研发、制造和销售，开发风力发电，布局新能源汽车等新能源产业，产品应用于多领域 [2] 业绩情况 - 2019年前三季度，公司实现营业收入284,576.98万元，同比增长19.84%；归属于上市公司股东的净利润为19,666.74万元，同比增长37.39% [2] - 2019年第三季度，公司实现营业收入101,520.40万元，同比下降4.63%；归属于上市公司股东的净利润为10,600.91万元，同比增长127.65%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9,975.62万元，较去年同期增长150.20% [2][3] - 预测2019年业绩较2018年增长900%-950% [3] 发展战略与产业布局 - 坚持“新材料 + 新能源”发展方向，重点发展新材料领域，新能源作补充，产品分电子、电力、电线电缆、线路保护类，未来加大研发投入，拓展高端市场，新能源领域发展风力发电、新能源汽车上下游产品 [3] 股权处置 - 已召开董事会审议通过拟出售长园集团股票议案，将择机出售；2018年6月完成长园电子75%股权收购工商登记，剩余25%股权根据未来经营情况与长园集团协商确定 [4] 风电投资 - 投资风电项目一是促进公司产品销售，二是带来稳定现金流；青岛风电一期项目自2017年10月并网发电，风机运行良好，发电能力达预期，以效益优先原则开发风电运营业务 [4] 新能源发展定位 - 新能源领域发展风力发电、新能源汽车上下游产品，聚焦优势产品，提升技术和质量水平，借助技术优势深挖客户需求，投入新产品研发 [5] 电子类产品竞争优势 - 在规模效益、设备优势、研发创新方面有优势，业务规模大，产品成熟、种类多、市场占有率稳定；拥有核心设备电子加速器，小型企业难以承受成本；有实力雄厚且稳定的研发队伍 [5][6] 核电产品现状 - 2019年两场鉴定试验大纲专家评审会认可公司编制大纲，“严酷环境1E级电缆接头及终端套件研制”课题列入国家能源局核电重大专项2019年新立项课题拨款项目，相关产品中标核电项目 [6] 融资计划 - 未来融资计划需综合公司战略需求、融资规则及公司经营动态考量，如有计划将及时披露信息 [6][7]

活动基本信息 - 活动类别为路演活动 [2] - 活动时间为2018年5月25日下午15:30 - 16:30 [3] - 活动地点在深圳马哥孛罗好日子酒店 [3] - 参与机构投资者325名 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书王占君 [4] 公司业绩相关 - 预计2018年营业收入目标为305,887万元，该预算为内部管理控制指标，实现存在不确定性 [4] 业绩增长点 - 青岛风电项目2017年9月风机设备预验收合格后正式运营，带来稳定现金流，推动风电行业其他公司使用公司产品 [4][5] - 作为新材料行业优秀企业，向中高端领域渗透，在核电领域已完成相关鉴定检测并获批量订单 [5] - 收购长园电子事项若完成，业务规模、盈利能力、现金流量、股东回报将持续增强 [5] 公司债务与收购问题 - 推出公开发行公司债券方案优化债务结构、提高资金利用效率 [6] - 无法判断格力集团要约收购长园集团事项对公司的具体影响 [6] - 2018年5月22日收到山东科兴药业支付的部分长园集团股份转让款4.4亿元 [6] 资本运作计划 - 会积极关注与公司行业相关的优质标的，后续有具体投资计划将及时披露 [7]

公司未来业绩增长点 - 青岛风电项目全部风机设备于2017年9月预验收合格并正式运营，带来稳定现金流，推动风电行业其他公司使用公司产品，全资子公司已与新疆金风科技签订风电母线销售合同 [2] - 作为新材料行业优秀企业，向中高端领域渗透，提升市场占有率及利润空间，在核电领域完成华龙一号相关电缆热缩式终端鉴定检测，获得热缩套管核电应用批量订单 [3] - 收购长园电子75%股权，提升研发实力及生产管理能力，凸显在热缩材料行业地位，实现产业整合与升级，扩大产品应用深度和广度，提升整体竞争力及盈利能力 [3] 海外市场计划 - 公司在国外设有多个营销网点及国际营销一部、二部负责海外业务，整合长园电子后提升在国内外热缩材料市场优势地位和产品品牌认可度，未来继续进军高端产品领域，扩展海外市场 [3][4] 长园集团股权事宜 - 已将所持长园集团7400万股转让给山东科兴药业，2018年6月7日完成股权过户手续，转让后直接持有长园集团29,258,471股，占总股本2.21% [4] 风电业务经营状况 - 青岛一期山东莱西东大寨和河头店风电场项目已投产，全部风电发电机组2017年9月预验收合格并进入正式运营阶段，2017年10 - 12月累计销售额2910.44万元（不含税），融丰阿巴嘎旗灰腾梁呼格吉勒风电场2017年12月18日获投入运行启动批准 [4][5] 负债率及偿债能力 - 推出公开发行公司债券方案优化债务结构、提高资金利用效率，良好经营业绩提供稳定现金流，营业收入持续增长，净利润和息税折旧摊销前净利润规模大，保障偿债能力 [6] - 青岛风电项目运营发电带来持续稳定现金流，增强经营性现金流，降低债务、增强偿债能力 [6] - 拥有良好银行资信，2018年经审批总授信规模35亿元，已取得授信总额31.62亿元，实际使用19.72亿元，短期负债到期时间均匀分布 [6] - 2018年4月用自筹资金归还2015年公司债券3.5亿元，2018年5月收到长园集团股权转让款后归还股权质押贷款4亿元，有息债务下降，负债率降低，出售股份资金部分用于偿还短期借款 [6][7] 研发投入情况 - 坚持科技创新理念，承担多项国家、省、市重大科研创新项目，2017年5月与中国核电工程有限公司联合研制的产品通过鉴定会 [7] - 完成220kV电缆附件开发，性能稳定，技术指标大幅提高，达到国际和国内标准，具备稳定量产能力 [7] - 成功开发用于最新通讯基站的微型光纤管和陶瓷插芯带状光纤管系列产品，后续将加大研发投入，推出新产品，进军高端产品领域 [8]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括盛世嘉华投资姚卫强等多家单位和个人投资者 [1] - 活动时间为2019年3月29日上午10:00 - 12:00 [1] - 活动地点在深圳市坪山区兰景北路沃尔工业园综合楼三楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书王占君、证券事务代表邱微 [1] 公司业务与战略 - 投资风电项目目的是促进产品销售和获得稳定现金流，山东项目基本无弃风，目前主要做好山东项目 [2] - 发展战略为“新材料 + 新能源”，重点发展新材料，新能源补充，产品分电子、电力、电线电缆、线路保护类 [3] - 电子类产品业务占营收比重较大，占据中低端市场，未来加大研发拓展高端市场 [3] - 新能源领域发展风力发电和新能源汽车上下游产品 [3] 产品销售与市场 - 华龙一号电缆附件已向福清核电厂、田湾核电站供货并出口海外，将提升品质加大销售拓宽应用 [4] 研发情况 - 沃尔核材母公司在职研发人员近三百人，研发投入占营收比例维持在5%左右，后续继续加大投入 [4] 公司整合与竞争 - 2018年完成对长园电子股权交割，2019年处于整合期，需优化经营等发挥协同效应 [5] - 与小型电线生产厂相比，在规模效益、设备优势、研发创新方面有竞争优势 [5] 资本运作 - 2018年初购买长园电子75%股权并完成交割，对产业整合有重要意义 [6] - 近两年来实施非公开发行股票融资、发行公司债、股权激励计划等提升资金实力 [6] 业绩情况 - 2018年度业绩下降是因对长园集团权益性投资核算方法变更，不影响主营业务稳定 [6]

公司基本信息 - 证券代码 002130，证券简称沃尔核材 [1] - 投资者关系活动时间为 2020 年 11 月 10 日下午 2:00 - 4:00，地点在深圳市坪山区兰景北路沃尔工业园综合楼二楼会议室 [1] - 接待人员有董事会秘书王占君、证券事务代表邱微、证券专员夏东权 [1] - 参与单位为九远基金，人员有刘建宇、樊林杰 [1] 经营业绩情况 - 今年营业收入较去年变动不大，但经营业绩大幅提升，原因是采取措施克服疫情冲击，优化产品结构，增加高附加值、高毛利率产品比重，降低人工成本，销售毛利率水平增长 [2] - 前三季度净利润增长 50.95%，全年业绩预增 [4] 产品情况 陶瓷化硅橡胶产品 - 由下属子公司生产经营，有部分竞争者，公司因进入行业早，具备品牌、成本和技术优势，处于有利竞争地位 [2] 特高压电力产品 - 目前在售 110KV 和 220KV 电力产品，通过国家招标体系出售，将不断研发特高压新产品 [2][3] 核电相关产品 - 今年销售基本与去年持平，通过相关项目招标实现销售，未来销售视市场核电项目情况而定，公司将积极拓展市场 [3] 影响因素及应对 - 原材料价格波动对公司有一定影响，公司会积极关注并采取措施平抑影响 [3] 公司发展战略 - 坚持“新材料 + 新能源”协同发展战略，重点发展新材料业务，积极开拓新能源业务 [3] - 新材料业务致力于研发和改进工艺，建立技术优势，提升生产效率，保持竞争优势 [3] - 新能源业务由下属子公司运营，新能源汽车相关产品借助新材料市场优势快速进入既有市场，效益向好；风电等项目符合国家政策，能带来稳定现金流 [4] 股东及投资者相关 - 第二大股东未参与公司经营管理，减持行为未对公司生产经营产生影响 [4] - 目前首要目标是做好经营业绩，欢迎战略投资者，但引入需合适时机，暂无此项计划 [4] 市值管理 - 重视投资者关系管理，市值管理靠良好业绩推动，公司将努力经营回报投资者 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002130，证券简称为沃尔核材 [1] - 2021 年 8 月 4 日 15:30 - 16:30 接受国盛证券王磊、杨润思、贾佳宇电话调研，接待人员为董事会秘书邱微、证券事务代表李文雅 [2] 产品相关 应用领域与市场份额 - 电子系列产品包括标识管、双壁管、母排管等热缩类套管，应用于电子、电器、通讯、汽车、轨道交通等领域，中低端市场有一定份额，高端市场被美国瑞侃、日本住友等国外企业占据 [2] - 中低端领域客户群体覆盖广、较分散 [3] 毛利率情况 - 持续优化产品结构，增加高附加值、高毛利率产品销售，加大研发投入，提升生产自动化水平、降低成本费用，使产品综合毛利率保持较好水平 [3] 竞争优势 - 规模效益：业务规模大，产品成熟、种类多，市场占有率稳定 [3] - 设备优势：拥有核心设备电子加速器，购买和维护成本高，小型企业难以承受 [3] - 研发创新：有实力雄厚且人员稳定的研发队伍，技术中心被认定为国家企业技术中心，将研发更多有竞争力新产品 [3] 业绩情况 2021 年上半年 - 产品收入增长幅度大，原因是去年同期产销受疫情影响下降，本报告期生产经营向好，各类产品销售同比增幅明显 [3] 2015 年 - 业绩大幅增长源于投资收益增加 [3] 产能规划 - 采取“以销定产，适当库存”生产模式，目前产能满足日常需求，产能利用率较充分，未来将根据市场需求合理匹配产能 [3][4] 核电业务 - 2020 年度签订合同金额人民币五千余万元，2021 年上半年中标金额为人民币一千六百余万元，销售占比整体相对不高 [4] - 今年上半年成功通过中广核工程有限公司的合格供应商源地评审及中广核华龙一号堆型的 1E 级 K1 类电缆附件的许可证变更 [4] 未来发展规划 - 以“新材料 + 新能源”为主要发展方向，以“成为新材料行业的领导者”为愿景，增强研发软硬件实力，致力于新材料、新能源领域，提升综合竞争力，实现业绩持续增长 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002130，证券简称为沃尔核材 [1] - 2021 年 8 月 11 日 10:00 - 12:30，招商证券等多家单位人员对公司进行特定对象调研 [2] 2021 年上半年业绩情况 - 收入增长幅度较大，因去年同期产销受疫情影响下降，本报告期生产经营向好，各类产品销售同比增幅明显 [2] 各业务板块发展情况 电子产品 - 通过收购长园电子（集团）有限公司，在热缩材料行业地位凸显，市场份额大，整体规模发展平稳 [2] - 上半年度因主要原材料价格上涨，毛利率较去年同期下降，但受总体业务增速及规模效应影响，仍保持增长态势和盈利能力 [3] - 热缩套管在国内中低端市场份额高，高端及国际市场主要被美国瑞侃、日本住友等企业占据，公司正推进高端领域替换国外企业产品工作 [3] 电线产品 - 控股子公司乐庭电线工业（惠州）有限公司持续进行产品结构调整和业务聚焦，向高速通信、汽车工业及工业自动化等领域转型，业务转型效益显著，对盈利增长贡献大 [3] - 主要包括高速通信线、汽车工业线、工业机器人线等系列产品，转型后产品主要竞争对手是美国百通、德国莱尼等国外企业 [5] 电力产品 - 核电产品满足国内三大核电公司核级电缆附件产品要求，去年中标合同额 5000 余万元，今年上半年中标额 1600 多万元，均在陆续出货 [3] - 核电产品销售额占公司总体收入比例不大，但公司能持续获得核电订单，在核电领域有良好深耕发展前景 [3] 新能源产品 新能源汽车产品 - 业务包括电动汽车充电枪、车内高压线束、高压连接器等产品的研发、制造和销售，直流充电枪产品在国内市场认可度和占有率较高 [4] - 受制于市场竞争、供应链不够成熟及未达规模经济等因素，毛利率水平相对不高 [4] 风力发电 - 2021 年上半年，青岛风电河头店、东大寨风电场及河崖风电场风机运行良好，实现上网电量 1.91 亿千瓦时，发电能力达到预期 [5] 其他业务相关问题 产品定价与毛利率 - 产品定价受市场、客户、原材料等因素综合影响，调整价格需综合考虑 [4] - 2021 年上半年电子产品毛利率下降主要因原材料价格上涨，公司未全面提价，通过内部举措消化部分成本压力 [4] 生产与销售模式 - 生产模式采取“以销定产，适当库存”方式 [5] - 销售模式采取以直销为主或直销与经销相结合的方式 [5] 应收账款 - 业务规模扩大，客户群体增大，直销大客户应收账期长，导致应收账款占比提高 [5] - 公司有严格销售信用管理措施和完善应收账款管理机制，客户资质良好，应收账款比例可控，历史坏账率低，未来将持续完善管理机制 [5] 期间费用 - 期间费用趋势与公司规模发展有关，公司重视费用控制管理，严格管控固定费用支出 [6] - 将通过强化内部管理、加强全面预算管理和成本管控等方式降本创效，优化长期效益回报 [6] 股权激励 - 公司已实施完成两期股权激励，目前暂时没有股权激励安排，未来如实施将按规定及时披露 [6] 大股东股份转让 - 大股东将股份转让至私募基金是家庭资产规划需要，股份变动系一致行动人内部转让，不涉及向市场减持 [6] 公司核心竞争优势 - 技术优势：拥有专业技术研发团队，全部产品自主知识产权和多项国际、国内发明和专利 [6] - 成本优势：坚持成本领先战略，实行精细化成本管理 [6] - 营销优势：拥有稳定专业营销团队，布局较广的分公司、办事处及经销商数千家，形成营销网络 [6] - 品牌优势：拥有的 WOER、LTK、KTG 等产品品牌在业内口碑良好，获多项荣誉称号 [6] - 管理优势：坚持信息化、智能化等效率提升系统建设，打造多个业务领域小巨人 [6] - 新材料与新能源协同发展优势：坚持“新材料 + 新能源”发展方向，实现集合效应和协同作用 [6] 公司未来发展规划 - 持续推进“新材料 + 新能源”协同发展战略，重点发展新材料业务，积极开拓新能源业务 [7] - 新材料业务秉承创新理念，研发新材料、改进新工艺，建立技术优势，提升生产效率 [7] - 新能源汽车业务板块推进成本领先及差异化竞争策略，优化业务布局；风电业务板块秉承稳健原则开发，带来稳定现金流与利润回报 [7]