项目进展 - 子公司贵阳时代沃顿科技有限公司在沙文工业园区的项目正在进行生产线的试产调试，达产后将实现产能900万平米，其中复合反渗透膜600万平米，超滤膜300万平米 [2] - 达产后将根据市场和排产情况对原新天园区的部分旧生产线进行调整 [3] 未来发展方向 - 未来在相关资源条件具备的前提下，公司将积极推进产业结构完善，不排除进入水处理其他领域的可能 [3] 子公司发展 - 大自然公司在新三板挂牌有利于进一步完善其法人治理结构，提升经营管理水平和品牌知名度，同时能够进一步拓宽融资渠道，更好地推进其持续稳步发展 [3] 资本运作 - 公司投资贵州银行有利于优化资本结构，为公司带来长期稳定的投资收益，进一步提高公司的综合价值 [3]

重组进度和审批程序 - 本次重组方案及相关文件已经公司董事会审议通过,并于4月27日进行了公开披露 [2] - 本次重组尚须获得国务院国资委批准、股东大会批准以及中国证监会核准后方可实施 [2] 产能情况 - 时代沃顿目前产能约为1300万平米,沙文园区达产后能够实现900万平米,计划今年达产 [3] 膜材料相关 - 膜的更换周期需根据具体使用情况而定,如当地水质情况以及其他相关外部环境的具体情况 [3] 海水淡化市场前景 - 海水淡化是否能够广泛应用取决于海水淡化成本及水价,公司看好未来海水淡化的市场前景 [3] 业务拓展方向 - 公司未来将继续以膜业务为核心,围绕健康、环保等公司战略发展领域延伸,同时在充分论证且条件具备的基础上拓展业务领域、优化资产结构和产业布局,不断提升公司整体盈利能力和抗风险能力,这其中也不排除进入水处理工程领域 [3]

公司发展战略 - 未来重点将以复合反渗透膜作为产业发展核心，向纵横双向产业链延伸，重点考虑与公司能够实现协同的产业 [2] 时代沃顿竞争优势 - 技术、人才、规模均是时代沃顿的竞争优势，公司具有自主研发和高水平系统方案设计能力 [3] - 产品性价比优势明显，部分高性能产品具有较高的国际性竞争优势 [3] - 时代沃顿产业园区二期建设正在进行中，基础设施已在一期建设中预埋，将一定程度缩短建设周期 [3] 大自然公司优势 - 大自然是植物纤维弹性材料行业的开创者和领导者，是行业内规模最大的植物床垫生产制造企业 [3] - 具有自主知识产权，拥有一支在棕纤维弹性材料中具有丰富研发和管理经验的专家队伍 [3] - 品牌拥有良好市场知名度和美誉度 [3]

公司发展方向 - 未来重点将以复合反渗透膜作为产业发展核心，向纵横双向产业链延伸，重点考虑与公司能够实现协同的产业 [2] 产品应用领域 - 时代沃顿产品主要有家用膜、工业膜等系列，广泛应用于饮用水、食品饮料、医疗制药、市政供水处理、工业用高纯水、锅炉补给水、海水淡化、电子行业超纯水、废水处理与回用等行业 [3] 产品特点 - 大自然床垫是一种天然植物原料制作的具有三维立体网状结构的软体家具用品，分为支撑层、缓释层、舒适层，具备舒适、清洁、安全、透气、静音和无磁场辐射等多方面特点 [3] 产品维护 - 膜的更换周期要根据具体使用情况而定，如当地水质情况以及其他相关外部环境的具体情况 [3]

公司发展方向 - 公司未来将坚持关注有技术的市场，投资有市场的技术，以反渗透膜技术资源为基点，向纵横双向与公司具有协同性产业延伸 [2] 项目进展 - 50000m³/d 中水回用项目目前正常推进中 [3] - 时代沃顿产业园区二期建设正在进行中，厂房基本建设完成，陆续进入设备安装阶段 [3] 投资者关系活动 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为方正证券股份有限公司，时间为2018年10月9日，地点为公司会议室，接待人员为张晓南和宋伟 [2]

技术能力与产品现状 - 公司具备质子交换膜的研发能力，但截至目前没有相关产品 [2] - 膜产品的研发与制备具有技术相通性，公司持续推进膜产品品类延伸的基础研究和技术储备 [2] 主要产品与应用 - 公司目前主要产品为复合反渗透膜 [4] - 产品广泛应用于饮用纯水、食品饮料、医疗制药、市政供水处理、工业用高纯水、锅炉补给水、海水淡化、电子行业超纯水、废水处理与回用及物料浓缩提纯等行业 [4] 技术转化与市场前景 - 公司技术实现产业化的周期因产品品类不同而有较大区别，全新品类的产品转化周期受产业化过程中遇到的问题及解决周期影响 [4] - 国家环保政策逐步落地，水环境治理标准提高，监管执行力度加强，膜应用领域不断拓展 [4] - 膜法水处理技术逐步成为水处理主流技术，替代工艺和提标改造的市场逐步释放，持续拉动工业膜需求增长，公司看好工业膜未来市场 [4]

战略定位与并购方向 - 公司聚焦膜和膜分离业务的战略定位进一步清晰 [2] - 公司将继续围绕膜技术、新产品研发和膜应用领域拓展，并购方向集中在膜分离技术的相关协同领域 [3] 膜技术应用特点 - 公司的膜技术能够解决繁难废水处理问题，同时降低客户的处理成本 [3] - 膜分离技术在实际应用案例中的良好效能表现，对市场开拓和新应用领域拓展起到积极示范效应 [3] 天钢项目情况 - 公司通过协商谈判取得天钢项目自主运营权，化解了项目无法正常运营的潜在风险 [3] - 天钢项目在膜分离大型应用市场开拓上起到持续示范作用，天津地区长期存在较大水资源缺口，带来持续市场需求 [4] 质子交换膜研发 - 公司具备质子交换膜的研发能力，但目前无相关产品 [4] - 质子交换膜市场需求较小，尚无广泛应用基础，公司将持续关注行业发展趋势 [4]

吸收合并相关 - 吸收合并时代沃顿可减少管理层级，优化组织结构，提高运营效率，且不会对公司财务状况产生实质影响 [1] 项目进展相关 - 沙文园区三期项目加大大通量膜、海水淡化膜等高附加值产品产能规模，优化产品结构，目前顺利推进，能按计划逐步达产 [1][3] 市场前景相关 - 海水淡化膜除沿海城市海水淡化外，还可用于零排放、中水回用等领域，公司看好其市场前景 [3] - 植物纤维产品因使用天然原材料，符合绿色经济、消费升级需求，高品质产品未来受关注 [4] 业务能力相关 - 公司有完善售前、售中、售后方案解决和综合服务能力，能根据客户需求实现产品推荐或定制研发等，有应用案例和样板工程拉动下游应用 [3] 战略合作相关 - 引入龙源环保作为战略投资者，有助于开拓膜产品市场、促进技术升级，协同探索新场景和业务增长点，但尚需证监会审批，存在不确定性 [3] 项目意义相关 - 50000吨/天中水回用项目是膜分离工艺样板工程，利于发挥水资源循环利用膜分离解决方案示范作用，拓展膜应用市场 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 000920，证券简称为沃顿科技 [1] - 投资者关系活动编号为 202104，活动类型为特定对象调研，参与单位为华安证券股份有限公司，时间为 2021 年 12 月 21 日，地点在公司会议室，接待人员为证券事务代表宋伟女士 [2] 产品情况 - 膜产品包括复合反渗透膜、纳滤膜、超滤膜等，按使用场景分为家用膜、工业膜两大类 [2] 市场竞争格局 - 行业内企业众多且分散，市场竞争激烈，正处于整合集中过程中 [2] - 工业膜市场国外知名品牌占主要份额，国产化率较低，国内品牌集中在中低端市场，竞争加剧，市场景气度稳步上升；家用膜国内净水器市场增长趋缓，但普及率低，有较大发展空间 [3] 研发投入 - 公司是国内技术领先、国际先进的复合反渗透膜生产企业，技术人员占比 30%，研发费用占营业收入约 5%到 6% [3] 产品应用领域 - 工业膜应用于电力、钢铁等传统行业，近两年向海水淡化、浓缩分离等领域发展 [3] - 盐湖提锂是公司膜产品应用分支，将持续关注并推进规模化生产和市场应用 [4]

业务发展规划 - 膜分离业务规划以膜产品研发制造为基础，向膜技术应用端拓展，加强上下游业务协同，未来将加强对大型、优质项目的发掘与跟进，提供定制化解决方案，实现向膜技术推广应用综合服务转变 [1] - 三期新建项目正在顺利推进，部分生产线已投入使用，未来产能将得到进一步释放 [1][2] 当前运营与财务状况 - 公司现在实现满产，产能充分利用 [1] - 2022年三季度总收入中有少部分膜分离业务收入 [1] 市场与项目机会 - 公司目前的膜分离业务在手项目中包含盐湖提锂领域项目 [1] - 盐湖提锂是公司膜产品的应用分支，公司持续关注该领域的市场机会，有专业团队开展工作 [2] - 未来产能利用情况需结合市场需求端因素综合考虑，新建产能主要集中在海淡和大通量等高附加值产品，这些是公司预期市场前景良好的产品 [2]