业绩总结 - 公司2023年营业收入为20.02亿元，同比增长3.97%[1] - 公司2023年归母净利润为1.78亿元，同比增长0.47%[1] - 公司2023年Q4营收为5.73亿元，同比增长2.18%[1] - 公司2024-2026年预计EPS分别为0.52、0.59、0.70元，归母净利润增速分别为20.6%、14.2%、19.0%[3] - 公司2023年毛利率为42.73%，净利率为9.15%[2] 业务板块 - 公司2023年中国大陆营收为10.17亿元，同比下降9.02%[2] - 公司2023年生命科学基础科研服务板块营收为6.36亿元，同比下降0.94%[2] - 公司2023年医学研究与技术服务板块营收为2.69亿元，同比增长6.60%[2] - 公司2023年建库测序平台服务板块营收为9.53亿元，同比增长14.05%[2] 未来展望 - 公司2024年25-30倍PE对应合理价值区间为12.90-15.48元，给予“优于大市”评级[3] - 2026年，诺禾致源预计每股收益将达到0.70元，较2023年增长63.0%[7] - 2026年，诺禾致源的P/E比率预计将降至19.07倍，较2023年下降39.0%[7] - 2026年，诺禾致源的净资产收益率预计将达到9.4%，较2023年增长31.9%[7] 投资评级 - 分析师负责的股票研究范围包括诺禾致源，投资评级中性表示预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与10%之间[9] - 投资评级的比较标准中，弱于大市表示预期个股相对基准指数涨幅低于-10%及以下[9] - 市场基准指数的比较标准中，预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上为优于大市[10]

业绩数据 - 2023年营业收入20.02亿元，同比增长3.97%[41][65][66] - 2023年营业成本11.47亿元，同比增长6.86%[41][66][67] - 2023年销售费用3.79亿元，同比增长14.31%[42][66][67] - 2023年管理费用1.78亿元，同比增长3.12%[42] - 2023年研发费用1.24亿元，同比下降1.10%[42] - 2023年归属于上市公司股东的净利润1.78亿元，同比增长0.47%[65] - 2023年经营活动产生的现金流量净额3.34亿元，同比增长9.95%[65][69] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产24.57亿元，同比增长25.07%[65] - 2023年基本每股收益0.44元/股，与上年持平[68] - 2023年交易性金融资产8.27亿元，占总资产23.01%，较上期增长332.60%[69] - 2023年在建工程3431.07万元，占总资产0.95%，较上期增长107.97%[69] - 2023年递延收益76.71万元，占总资产0.02%，较上期增长61.30%[70] - 2023年港澳台及海外地区营收9.85亿元，同比增长22.06%[42][65][66] 财务分配 - 截至2023年12月31日，公司母公司期末可供分配利润为555,747,010.71元[22] - 公司拟向全体股东每股派发现金红利0.047元（含税），合计拟派发现金红利19,409,822.60元（含税）[22] - 本年度公司现金分红金额占合并报表中归属于上市公司股东净利润的比例为10.90%[22] 资金计划 - 2024年公司拟向银行申请不超过10亿元的综合授信额度，实际借款总金额不超过5亿元，单笔借款不超过2亿元[30] 市场扩张 - 2023年12月在德国开设新实验室，2024年1月在日本开设新实验室，日本实验室测序仪年测序超20000个人类标准基因组[37] - 公司已在美国、新加坡、英国、德国、日本有5个海外实验室，未来三年完善海外营销和本地化服务网络及运营体系[53] 新产品新技术 - 2023年自主研发并推出质谱多组学样本前处理自动化系统，通过i - NOVO智能产线中控软件集成17台精密设备[38] - 公司自主研发的“人EGFR、KRAS、BRAF、PIK3CA、ALK、ROS1基因突变检测试剂盒（半导体测序法）”于2018年8月取得第三类医疗器械注册证[53] 科研成果 - 截至2023年12月，联合署名发表或被提及的SCI文章总计22852余篇，累计影响因子近148277.93，取得发明专利66项、软件著作权356项[39] 产品合格率 - 微生物提取扩增合格率达98.24%以上，DNA提取合格率达96.71%，RNA提取合格率达89.37%，三代提取合格率达91.30%以上[39] 股本情况 - 截至2024年3月31日，公司总股本416,200,000股，扣减回购专用证券账户中股份数3,225,051股[22]

股本变动 - 公司向特定对象发行新增16,000,000股，发行后总股本416,200,000股[1] 限售股情况 - 本次上市流通限售股16,000,000股，占比3.84%[2][4][5][6] - 限售股股东11名，限售期6个月，2024年4月24日上市流通[2] 股东持股 - 诺德基金等多家公司持有限售股及对应占比[5] 保荐意见 - 保荐机构对限售股份解禁上市流通无异议[9]

股票上市信息 - 向特定对象发行股份上市股数为16,000,000股[2] - 上市流通日期为2024年4月24日[2] 股本变化 - 公司总股本由400,200,000股增至416,200,000股[3] 限售股情况 - 上市流通限售股占比3.84%，股东11名，限售期6个月[3] 部分股东持股 - 诺德基金持3,236,994股，占比0.78%[10] - 中欧基金持2,401,257股，占比0.58%[10] - 财通基金持1,984,585股，占比0.48%[11] - 江西中文传媒持1,926,782股，占比0.46%[11]

业绩情况 - 公司2023年实现营收20.02亿元,同比增长3.97% [2][3] - 2023年Q4实现营收5.73亿元,同比增长2.18% [3] - 2024年Q1实现营收4.68亿元,较2023年Q1增长6.32% [3] - 2023年来源于境外客户的营收为9.85亿元,同比增长22.06%,占总营收49.22% [3] - 2023年来源于国内客户的营收为10.17亿元 [3] 全球本地化战略 - 公司已在天津、广州、上海、美国、英国、新加坡、德国、日本建立本地实验室 [4] - 公司根据业务量和市场情况循序渐进地投入产能,以满足可持续发展 [5] 新旧平台切换 - 2023年第四季度新平台进入稳定运行,切换期间对业绩有一定影响 [6] - 新平台单位成本下降,需求端缓慢释放,短期业绩增长受影响 [6][7] - 公司推进产品丰富度和服务能力提升,提高竞争优势 [7] - 公司自动化系统具有灵活性,可适配不同仪器 [9] 市场环境 - 上游仪器供应商越来越多,公司对平台选择保持开放态度 [9] - 中美关系未对公司业务造成重大影响,公司在全球实施本土化战略 [6][8]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月6日，由李瑞强提议[2] - 实施期限为2024年2月5日后12个月[2] - 预计回购金额8000 - 16000万元[2] - 用途为员工持股或股权激励[2] 回购进展 - 累计回购股数5813109股，占比1.40%[2] - 累计回购金额8143.05万元[2] - 价格区间12.77 - 15.86元/股[2] - 截止4月15日占比增加0.62%[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入20.02亿元，同比增长3.97%[1] - 公司2023年实现归母净利润1.78亿元，同比增长0.47%[1] - 公司2024年度一季度实现营业收入4.68亿元，同比增长6.32%[1] - 公司2024年度一季度实现归母净利润2732万元，同比增长21.40%[1] - 公司2023年实现测序平台服务收入9.53亿元，同比增长14.05%[1] 用户数据 - 公司服务客户近7300家，全球学术研究机构TOP100、全球药企营收TOP10已实现全覆盖[2] 未来展望 - 预计2024-2026年公司营收分别为23.15、26.94、31.54亿元，同比增长15.6%、16.4%、17.1%[2] - 公司2023年净资产收益率为7.4%，2026年预计将提升至9.5%[3] - 公司2023年P/E为31.0倍，2026年预计将降至18.5倍[3] 新产品和新技术研发 - 公司2024年预计营业收入将达到3154百万元，较2022年增长64.1%[4] - 公司2024年预计净利润为2.1亿，较2023年增长15.3%[4] - 公司2024年预计每股收益为0.50元，较2023年增长16.3%[4] 市场扩张和并购 - 公司2024年预计ROE为7.9%，较2023年略有增长[4] - 公司2024年预计资产负债率为30.4%，较2022年有所下降[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入20.02亿元，同比增长3.97%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入4.68亿元，同比增长6.32%[1] - 境外业务实现22%快速增长，海外地区收入达9.85亿元，同比增长22.06%[2] - 公司销售费用同比增长14.31%，销售费用率提升至18.93%[3] - 公司2023年销售净利率为9.15%，较2022年下降0.28pp，盈利能力基本维持稳定[3] 未来展望 - 报告中提到的公司具有良好的财务表现，预计未来几年营业总收入和净利润将稳步增长[8] - 公司的ROE在未来几年将保持在较高水平，显示出良好的盈利能力[8] - 公司的P/E和P/B比率在未来几年将逐渐下降，显示出投资价值逐渐增加[8] 其他新策略 - 公司的现金流量表显示，经营活动现金流逐年增加，投资活动现金流逐年减少，筹资活动现金流逐年波动[8] - 公司的分析师团队具备丰富的医药行业研究经验，为客户提供专业的投资建议[9][10][11][12][13][14][15][16][17] - 公司在免责声明中强调报告内容的客观性和独立性，保证信息的准确性和完整性[18][19][20][21]

外汇套期保值业务 - 保证金和占用授信额度上限不超8500万元或等值外币[3] - 任一交易日最高合约价值不超8500万元或等值外币[3] - 额度有效期为董事会审议通过之日起12个月[3] 业务审议情况 - 第三届董事会和监事会会议审议通过开展业务议案[7] 业务相关说明 - 境外业务外币结算，汇率影响业绩[1] - 资金来源为自有资金，不涉及募集资金[3] - 主要外币币种有美元、欧元等[3] - 制定管理办法控制风险[5] - 保荐机构认为业务合规且无损害情形[8]

业绩相关 - 公司首次公开发行4020万股，每股发行价12.76元，募集资金5.12952亿元，净额4.4976962514亿元[1] - 首次公开发行股票募投项目投资总额5.039863亿元，使用募集资金投入金额5.039863亿元[3] 项目进展 - 截至2024年3月31日，基因检测试剂研发项目承诺投资9900万元，累计投入3984.9万元，其他收益254.26万元，账户余额5104.36万元[4][5] 新项目情况 - 新募投项目为基因测序服务中心建设项目（天津武清），投资总额6.175213亿元，建设周期3年[8] - 新项目拟使用募集资金1.844061亿元，含2023年特定对象发行股票募集资金1.333625亿元和基因检测试剂研发项目剩余资金5104.36万元[9] - 新项目场地投入1193.78万元，占比1.93%；设备购置费用5.265021亿元，占比85.26%；机房租赁费用3796.8万元，占比6.15%；基本预备费2882.04万元，占比4.67%；铺底流动资金1229.31万元，占比1.99%[12] 市场数据 - 2021 - 2026年全球基因测序市场规模复合增长率19.1%，2026年预计达377亿美元[13] - 2021 - 2026年基因测序服务领域市场规模复合增长率约20.7%，2026年预计达210.66亿美元[13] - 2021 - 2026年我国基因测序市场规模复合增长率约21.6%，2026年预计达42.35亿美元[13] - 2021 - 2026年美国基因测序市场规模复合增长率18.8%，2026年预计达146.63亿美元；亚太地区复合增长率20.9%，2026年预计达102.41亿美元[13] 团队与风险 - 公司拥有一千余人的高素质、跨学科生物信息团队及专业研发团队[15] - 基因测序行业竞争激烈，服务价格下降，公司需提升竞争力和控制成本[16] - 公司基因检测科研服务业务开展临床医学应用须接受监管，不满足规定有被处罚风险[16] - 公司对上游供应商依赖程度较高，会增加供应商多样性降低风险[18] - 公司所在行业易产生知识产权侵权纠纷，可能影响业务开展[18] 项目审批 - 新项目已取得发改及环评备案[19] - 公司于2024年4月12日审议通过终止部分募投项目并将剩余募集资金用于新项目的议案，尚需股东大会审议[22] - 公司监事会同意该议案，保荐机构无异议，尚需股东大会审议[23][24]