权益分派 - 2024年拟每10股派现10元（含税），转增4股[5] - 方案于2025年5月20日经股东大会通过[6] - 2025年6月13日披露实施及转股价格调整公告[7] 可转债 - 2025年6月12日至登记日停止转股[3] - 持有人可在6月11日前转股[7] - 实施后调整“奕瑞转债”转股价格[6]

上证科创板医疗指数表现 - 上证科创板医疗指数报739 23点 [1] - 近一个月上涨4 01% 近三个月下跌0 74% 年至今上涨1 94% [1] - 指数基日为2022年12月30日 基点为1000 0点 [1] 指数构成 - 从科创板选取不超过30家医疗领域上市公司证券作为样本 [1] - 十大权重股合计占比61 24% 其中惠泰医疗(10 98%)和联影医疗(10 82%)占比最高 [1] - 其他权重股包括爱博医疗(6 74%) 奕瑞科技(6 5%) 南微医学(5 36%) 圣湘生物(4 94%) 心脉医疗(4 68%) 海尔生物(4 22%) 亚辉龙(3 6%) 澳华内镜(3 4%) [1] 行业分布 - 医疗耗材占比45 00% [1] - 医疗设备占比33 89% [1] - 体外诊断占比21 10% [1] 市场分布 - 全部样本均来自上海证券交易所 占比100 00% [1] 指数调整规则 - 样本每季度调整一次 调整时间为每年3月 6月 9月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 [2] - 特殊情况下进行临时调整 样本退市时从指数中剔除 [2]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会6月9日14点30分在上海浦东新区公司一楼会议室召开[10] - 会议采取现场和网络投票结合表决[7][10] 关联交易 - 新增2025年度关联交易，收取视涯科技履约保证金不超10亿元[15] - 向视涯科技销售产品预计不超1亿元，上年实际339.05万元，占比0.19%[15] 业务计划 - 预计2025年向视涯科技交付样品及少量量产产品[20] 项目投资 - 计划投资不超18亿实施硅基OLED微显示背板生产项目，对奕瑞合肥增资6亿[27] - 项目预计新增产能5000张/月，建设周期12个月[28] - 项目预计投资回收期6.7年，内部收益率11.01%[28] - 项目资金来自自有及自筹资金、视涯科技履约保证金[28] - 投资不构成关联交易和重大资产重组[29] - 项目实施面临假设条件变化等风险[32] - 董事会授权董事长负责项目具体实施及日常事务管理[33]

投资扩产计划 - 公司计划通过全资子公司奕瑞合肥投资不超过18亿元，其中增资6亿元用于硅基OLED微显示背板生产项目 [1][2] - 项目预计新增产能5000张/月，建设周期12个月，投资回收期6.7年，内部收益率11.01% [2] - 资金来源包括自有及自筹资金、视涯科技履约保证金 [2] 业务协同与客户合作 - 硅基OLED微显示背板与现有CMOS传感器产线在原材料、设备、工艺等方面具有通用性 [2] - 公司与视涯科技及特定客户建立合作关系，向视涯科技供应硅基OLED微显示模组背板 [3] - 下游客户订单需求明确，有助于提升公司护城河及盈利能力 [3] 研发投入 - 2020年—2024年研发投入累计达10.53亿元，呈现逐年增长趋势 [1][3] - 2024年研发投入为3.1亿元，较2020年的0.96亿元显著增加 [3] 全球化布局 - 公司在美国、德国、韩国等地建立海外销售或客户服务平台 [1][6] - 2024年齿科产品在海外市场实现小批量销售，工业新核心部件及解决方案业务营收近1亿元 [6] 业绩表现 - 2024年营收18.31亿元，同比下降1.74%，净利润4.65亿元，同比下降23.43% [5] - 2025年一季度营收4.82亿元，同比下降1.9%，净利润1.43亿元，同比上升2.7% [5][6] 其他扩产与投资 - 2024年拟募资用于X线真空器件及综合解决方案建设项目，新增7.7万只球管及1.93万组X线综合解决方案产能 [6] - 2025年4月增资控股子公司奕瑞电源至61.27%股权，并通过奕瑞合肥投资海宁凯图18.18%股份 [6]

核心观点 - AI人工智能等技术驱动下，AR眼镜市场热度持续回升，带动上游近眼显示项目投资热度上升，国内企业奕瑞科技拟建设大型硅基OLED微显示背板项目以满足下游需求 [1] - 奕瑞科技拟投资18亿元建设硅基OLED微显示背板项目，预计新增产能5,000张/月，建设周期12个月，与视涯科技及特定客户建立合作关系 [2][5] - 多个国产企业如宏禧科技、熙泰科技、睿显科技等推动Micro OLED项目落地建设，扩充国产产能，未来对核心材料与部件需求将加大 [7][8][9] - 2024年Micro OLED在AR装置市场占比预计达54%，中短期内Micro OLED在AR眼镜应用仍占重要地位，未来应用发展值得期待 [10] 奕瑞科技硅基OLED微显示背板项目 - 奕瑞科技拟投资不超过18亿元用于硅基OLED微显示背板生产项目，对全资子公司奕瑞影像科技（合肥）有限公司增资6亿元 [2] - 项目预计新增硅基OLED微显示背板产能5,000张/月，建设周期12个月，在现有厂房内购置设备实现规模化量产 [5] - 奕瑞合肥主营业务为数字化X线探测器CMOS传感器业务，可利用现有CMOS传感器产线生产硅基OLED微显示背板，因原材料、设备、工艺等具有通用性 [6] - 公司与视涯科技及特定客户建立合作，视涯科技向特定客户提供硅基OLED微显示模组产品，公司作为供应商向视涯科技供应核心材料硅基OLED微显示模组背板 [5] 行业动态与产能扩张 - 视涯科技现拥有一条12英寸蒸镀线，可生产晶圆9,000片/月，单品出货量超过1kk，未来将扩产至三条12英寸蒸镀线，生产晶圆27,000片/月 [7][8] - 宏禧科技总投资20亿元多的硅基OLED微型显示模组（一期）项目开工，总投资40亿元人民币的12英寸Micro OLED半导体微显示产业化项目签约落户四川绵阳 [8] - 熙泰科技总投资40亿元人民币的12英寸Micro OLED半导体微显示产业化项目签约落户四川绵阳高新区，南充12英寸Micro OLED产线开工建设，首条Micro OLED全流程检测产线顺利交付 [8][9] - 容显科技总投资30亿元的Micro OLED产线签约落户长沙，通过"8 + 12英寸"双线布局覆盖全系列硅基OLED微型显示产品 [8] - 国兆光电总投资2.2亿元的超高分辨率硅基OLED微显示器件产业化项目进行环评，建成后将具备年产200万片超高分辨率微显示器件的能力 [8] 市场前景与应用 - 2024年Micro OLED在AR装置市场占比预计为54%，中短期内Micro OLED在AR眼镜应用仍占重要地位 [10] - Micro OLED应用范畴还包括安防监控、数码相机取景器、军事瞄准设备、医疗设备、工业检测、车载显示器等领域 [10] - 超过十家中国厂商开始布局12英寸Micro OLED量产产线，未来对Micro OLED核心材料与部件需求将日渐加大 [9] - Micro OLED技术在2025年迎来进一步发展，带动上游核心器件项目投资加大，产业链将扩大发展 [11]

市场表现 - 沪指盘中翻红 科创综指截至发稿涨0 28% 成分股中科捷智能20CM涨停 中邮科技涨超19% 国力股份 奕瑞科技 富创精密等跟涨 [1] - 科创综指ETF天弘（589860）截至发稿涨0 22% 成交额超4800万元 换手率超5 7% 早盘交投活跃 溢折率0 05% 盘中频现溢价交易 [1] - 科创综指ETF天弘（589860）上周五获1473万元资金净流入 [1] 指数特征 - 科创综指（000680 SH）样本市值平均数和中位数与科创板全市场基本一致 市值覆盖率达97% [1] - 科创综指成分股权重集中度较低 行业市值分布更均匀 能更好表征科创板表现的稳定Beta [1] 政策动态 - 证监会将持续深化科创板 创业板发行上市制度改革 增强制度包容性 适应性 [1] 科创板企业基本面 - 科创板超过80%企业集中在高新技术产业和战略性新兴产业领域 [2] - 202年科创板平均研发投入总额占营业收入中位数12 64% 全年研发投入总额1680 78亿元 超过净利润2 5倍 [2] - 科创板研发投入强度显著高于其他板块 中位数保持在12%左右水平 [2] - 高研发投入企业集中于生物医药 半导体 人工智能等高技术门槛行业 [2]

市场表现 - 上证科创板生物医药指数跌0 88% 成分股中奕瑞科技涨超8% 华恒生物 科前生物 艾力斯 英诺特等跟涨 [1] - 科创医药指数ETF（588700）跌0 83% 成交额超1600万元 换手率超6% 溢折率0 13% 早盘频现溢价交易 [1] 指数构成 - 上证科创板生物医药指数选取50只市值较大的生物医药 生物医学工程 生物农业 生物质能等领域上市公司证券作为样本 反映科创板生物医药产业整体表现 [1] - 科创医药指数ETF（588700）配备2只场外联接基金（A类 021060 C类 021061） [1] 行业趋势 - 部分创新药头部企业实现减亏或扭亏为盈 中国创新药行业或迎来价值重估的关键转折点 [1] - 国家对创新药产业支持力度加大 包括优化药品集采政策 强化质量评估和监管 为创新药板块提供积极发展环境 [1] - 创新药开启系统性价值重估 海外药企对国产创新药认可度提升 板块估值逻辑重构 [2] - 中国创新药行业从资本红利泡沫到重新上路 国产创新成果显现 从跟跑到领跑 持续获得海外MNC认可 [2] 投资建议 - 建议长期关注估值合理 有差异化创新平台的Biotech公司 [2] - 建议积极拥抱医药板块 加配创新药及AI医疗/医药相关机会 [2]

监事会会议召开情况 - 第三届监事会第十三次会议以现场及通讯方式召开 [1] - 会议通知于2025年5月21日发出 [1] - 监事会主席丰华主持会议，应出席监事3人，实际出席并表决监事3人 [1] 监事会会议审议情况 - 审议通过《关于新增2025年度关联交易预计的议案》 [1] - 新增关联交易符合公司经营业务发展需要，交易价格公允 [1] - 关联监事丰华回避表决，表决结果为2票同意，0票反对，0票弃权 [2] - 议案需提交公司股东大会审议 [2]

股东大会召开基本信息 - 股东大会召开日期为2025年6月9日14点30分，地点位于上海市浦东新区环桥路999号公司一楼会议室 [1] - 投票方式采用现场投票与网络投票结合，网络投票通过上海证券交易所系统进行，时间为当日9:15-15:00 [1] - 股权登记日为2025年6月3日，A股股东可参会或委托代理人表决 [4] 会议审议事项 - 议案已通过2025年5月23日第三届董事会第十五次会议及监事会第十三次会议审议，具体内容披露于上交所网站及《上海证券报》 [2] - 关联股东需回避表决，包括上海奕原禾锐投资咨询有限公司等4方 [2] 投票与登记程序 - 股东可通过证券公司交易终端或互联网投票平台（vote.sseinfo.com）投票，首次需完成身份认证 [2][4] - 公司委托上证信息推送智能短信提醒参会投票，支持一键通服务 [4] - 登记时间为2025年6月6日9:00-12:00及下午时段，需携带身份证件、授权委托书等原件至现场或通过信函/邮件办理 [5] 其他会务安排 - 会议联系人为陈暄琦、张晓东，联系方式包括电话021-50720560-8311及邮箱ir@iraygroup.com [5] - 会期半天，参会股东需提前半小时签到并自理食宿交通 [5][6]

关联交易基本情况 - 公司预计2025年度日常关联交易额度为人民币11,785万元，涉及销售产品、商品、租赁、采购商品及接受劳务等多种交易类别 [2] - 主要关联方包括深圳市菲森科技、北京唯迈医疗科技、北京纳米维景科技、成都奕康真空电子技术、E-ray Co Ltd、张华、RadixView LLC等 [2] - 向成都奕康真空电子技术租赁金额为180万元，占同类业务比例21.54%，较上年增长50万元 [2] - 向E-ray Co Ltd采购商品金额为5,000万元，占同类业务比例5.81%，较上年增长1,744.26万元 [2] - 向成都奕康真空电子技术采购商品金额为2,000万元，占同类业务比例2.32%，较上年增长621.39万元 [2] 新增关联交易预计 - 新增与视涯科技股份有限公司的关联交易，包括销售产品、商品及收取履约保证金 [3] - 预计向视涯科技销售产品、商品金额不超过1亿元人民币，占同类业务比例0.19% [3] - 视涯科技将向公司支付不超过10亿元人民币的履约保证金，后续按实际采购量分阶段返还 [3] - 视涯科技注册资本90,000万元人民币，法定代表人为Tieer Gu，为公司实际控制人控制的其他企业 [3] 关联交易主要内容 - 视涯科技是全球领先的微显示整体解决方案供应商，公司将向其供应硅基OLED微显示模组背板 [4] - 2025年主要向视涯科技交付样品及少量量产产品 [4] - 公司需投资购买相关设备并扩充产能以满足供应量需求 [4] - 关联交易按一般市场规则进行，与其他业务往来企业同等对待 [5] 关联交易目的和影响 - 关联交易是为满足公司业务发展及生产经营需要，有利于持续稳定经营 [5] - 交易在公平基础上按市场规则进行，符合公开、公平、公正原则 [5] - 公司与关联方保持稳定合作关系，主营业务不因此对关联方形成依赖 [5]