报告公司投资评级 拱东医疗的投资评级为"增持"。[1] 报告的核心观点 1) 2023年全年业绩短期承压,毛利率有所下滑。2023年全年公司实现营收9.75亿元(-33.61%),归母净利润1.09亿元(-66.53%),扣非归母净利润1.08亿元(-66.59%)。[1][6] 2) 2024年一季度环比、同比明显改善。2024年一季度公司实现营收2.72亿元(同比+20.22%,环比+3.63%),实现归母净利润0.45亿元(同比+56.02%,环比+116.08%),实现扣非归母净利润0.43亿元(同比+85.73%,环比+67.73%)。[7] 3) 海外收入增速喜人,国际化步伐加速。2023年全年公司国外业务收入5.31亿元,同比增长21.56%;国内业务收入4.25亿元,同比下降58.46%。[2][12] 4) 管理体系完善,产品质量稳定可靠。公司已通过德国TUV认证公司的ISO13485质量管理体系认证,取得29项国内医疗器械II类、III类注册或I类备案,且部分产品已通过美国FDA510(k)产品许可、欧盟CE认证。[3][16] 分业务总结 1) 医疗检测类业务:2023年全年收入3.47亿元(-53.92%),毛利率26.99%(-13.47pp)。[10] 2) 血液收集类业务:2023年全年收入2.86亿元(+5.81%),毛利率44.59%(+5.53pp)。[10] 3) 采集类业务:2023年全年收入1.50亿元(-56.13%),毛利率25.33%(-18.86pp)。[10] 4) 药品包装类业务:2023年全年收入0.60亿元(+38.74%),毛利率17.72%(+4.87pp)。[10] 5) 医用护理类业务:2023年全年收入0.59亿元(+34.39%),毛利率19.71%(+3.23pp)。[10] 盈利预测 1) 预计2024-2026年营业收入分别为14.00/16.13/18.50亿元,同比增速43.6%/15.2%/14.7%。[24] 2) 预计2024-2026年归母净利润分别为2.50/3.03/3.52亿元,同比增速129.3%/21.1%/16.0%。[25] 3) 预计2024-2026年每股收益分别为2.22/2.69/3.12元。[25] 估值分析 1) 当前股价对应2024-2026年PE为21.7/17.9/15.4x。[26] 2) 公司2024-2026年ROIC分别为15%/19%/23%,ROE分别为14.4%/16.3%/17.9%。[29]

证券代码：605369 证券简称：拱东医疗 公告编号：2024-018 浙江拱东医疗器械股份有限公司 关于医疗器械经营许可证变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江拱东医疗器械股份有限公司（以下简称"公司"）于近日取得了台州市 市场监督管理局换发的《医疗器械经营许可证》，本次变更主要系增加经营范围， 经营范围在原有的基础上增加"06 医用成像器械"。《医疗器械经营许可证》变更 的具体情况如下： 一、变更后的《医疗器械经营许可证》基本情况 许可证编号：浙台药监械经营许 20150033 号 企业名称：浙江拱东医疗器械股份有限公司 法定代表人：施慧勇 企业负责人：钟卫峰 住所：台州市黄岩区北院大道 10 号 经营场所：浙江省台州市黄岩区北院大道 10 号 经营方式：批发 库房地址：浙江省台州市黄岩区北院大道 10 号 3 幢 1 层 经营范围：06 医用成像器械，10 输血、透析和体外循环器械，22 临床检验 器械，6840 体外诊断试剂，2002 年版分类目录：6815 注射穿刺器械，6866 医用 高分 ...

业绩数据 - 2023年公司营业收入97508.44万元，较上年同期下降33.61%[30] - 2023年归属于上市公司股东的净利润10912.58万元，较上年同期下降66.53%[30] - 2023年扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者净利润10766.09万元，较上年同期下降66.59%[30] - 2023年公司境外销售同比增长22.26%[30] - 2023年度母公司实现净利润100790456.64元[73] 研发情况 - 报告期内研发费用达4781.48万元，占当期营业收入比例为4.90%[28] 市场扩张与并购 - 2023年1月公司以4500万美元对美国全资子公司Gd Medical进行增资[34] - 2023年12月公司以2986万元竞得新地块土地使用权[34] 利润分配 - 2023年10月13日派发2023年半年度现金红利每10股5.00元（含税），共计56307560.00元（含税）[73] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），合计拟派发现金红利33784536.00元（含税）[73] - 本年度公司现金分红（包括2023年半年度已分配的现金红利）占合并报表中归属于母公司股东净利润的比例为82.56%[74] - 公司拟向全体股东以资本公积金转增股本方式每10股转增4股[74] 未来展望 - 2024年公司将强化合规管理，修订完善制度，优化内部组织和业务流程[45] - 2024年公司推进数字化与信息化建设，加大供应商资源开发力度[46] - 2024年公司完善选人用人机制，加强人才培养与激励[47] - 2024年公司加大研发投入，扩充产品线，提升核心竞争力[48][49] - 2024年公司提升存量市场，拓展增量市场，力争开拓全球头部客户[50] - 2024年公司健全投资者回报体系，加强与投资者沟通[51] - 2024年公司推进多元化发展，寻找产业链合作伙伴[53] 其他事项 - 本次股东大会总计有12个议案[7] - 2023年公司年度报告及其摘要于2024年4月27日在上海证券交易所网站披露[20] - 2023年第四季度公司完成第三届董事会换届选举[27] - 新一届董事会由7名董事组成，其中独立董事3名[27] - 2023年公司董事会换届于11月完成[35] - 2023年公司召开3次股东大会[37] - 2023年公司召开9次董事会[40] - 2023年公司董事会多次审议通过多项议案，如激励计划、报告、利润分配、变更经营范围等[41][42] - 2023年公司独立董事对多项事项发表独立意见，维护公司和中小股东利益[43] - 2023年公司董事会专门委员会召开会议14次，为董事会决策提供专业意见[43] - 2023年度公司共召开7次监事会会议[57] - 2023年期初加上上年结存未分配利润705046409.59元，扣除派发2022年度现金红利90095696.00元后，期末累计可供分配的利润为715741170.23元[73] - 《2023年度利润分配及公积金转增股本方案公告》于2024年4月27日披露[75] - 拟将独立董事津贴由8.40万元/年调整为9.00万元/年[82] - 董事长施慧勇2023年在公司领取报酬68.04万元[85] - 董事、总经理钟卫峰2023年在公司领取报酬58.46万元[85] - 董事、副总经理潘建伟2023年在公司领取报酬36.93万元[85] - 董事、董事会秘书金世伟2023年在公司领取报酬48.84万元[85] - 公司及子公司拟向金融机构申请不超过6亿元的融资额度[87] - 公司拟使用闲置自有资金购买理财产品，存量总额不超过6亿元[92] - 公司及子公司拟开展远期结售汇业务，累计总金额不超过等值6亿元人民币[92] - 拟继续聘任天健会计师事务所为公司2024年度财务与内控审计机构[79]

证券代码：605369 证券简称：拱东医疗 公告编号：2024-017 浙江拱东医疗器械股份有限公司 关于召开 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 浙江拱东医疗器械股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 27 日发布公司 2023 年年度报告及 2024 年第一季度报告，为便于广大投资者更 全面深入地了解公司 2023 年度及 2024 年第一季度经营成果、财务状况，公司 计划于 2024 年 05 月 13 日上午 9:00-10:00 举行 2023 年度暨 2024 年第一季度 业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2023 年度及 2024 年 第一季度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在 （二） 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址：http://roadsh ow.sseinfo.com/） （三） 会 ...

股东大会信息 - 2023年年度股东大会2024年5月28日14点召开[3] - 现场会议在浙江拱东医疗器械公司三楼会议室[3] - 网络投票2024年5月28日进行[3] 投票时间 - 交易系统投票9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[4] - 互联网投票9:15 - 15:00[4] 其他信息 - 议案2024年4月26日经审议通过[4] - 股权登记日为2024年5月20日[9] - 参会登记2024年5月27日9:00－11:00、14:00－17:00[11] - 登记地点为浙江省台州市黄岩区北院大道10号董事会办公室[11] - 会议联系人金世伟、王佳敏，联系电话0576 - 84081101，邮箱jsw@chinagongdong.com[12] - 公司委托代表出席并代为行使表决权[16] - 股东大会审议12项议案[16]

浙江拱东医疗器械股份有限公司 募集资金管理制度 第一章 总 则 第一条 为规范浙江拱东医疗器械股份有限公司(以下简称"公司")募集 资金的管理和使用,保护投资者的权益,根据《中华人民共和国公司法》《中华 人民共和国证券法》《首次公开发行股票并上市管理办法》《上市公司证券发行管 理办法》《上市公司监管指引第2号 -- 上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律、法规、规范性文件及《浙江 拱东医疗器械股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》"),特制定本制度。 第二条 本制度所称募集资金,是指公司通过发行发行股票及其衍生品种, 向投资者募集并用于特定用途的资金。 第三条 公司董事会应建立募集资金存储、使用和管理的内部控制制度, 对募集资金存储、使用、变更、监督和责任追究等内容进行明确规定。 公司应当将募集资金存储、使用和管理的内部控制制制度及时报上海证券交易 所(以下简称"上交所")备案并在上交所网站上披露。 第四条 保荐人应当按照《证券发行上市保荐业务管理办法》及本制度对 公司募集资金管理事项履行保荐职责,进行持续督导工作。 第二章 募集资金存储 第五条 公司募集资金的存 ...

证券代码：605369 证券简称：拱东医疗 公告编号：2024-008 2、同意聘任朱勇先生为公司财务负责人（财务总监）； 2024 年 4 月 27 日 3、任期自董事会审议通过之日起至第三届董事会任期届满之日止。 浙江拱东医疗器械股份有限公司 上述人员的聘用已事先通过公司提名委员会审议，财务负责人朱勇先生的聘 用已事先通过公司审计委员会审议。 关于聘任公司高级管理人员的公告 特此公告。 | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 | | --- | | 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 2024 年 4 月 26 日，浙江拱东医疗器械股份有限公司（以下简称"公司"） 第三届董事会第四次会议审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》，具 体情况如下： 1、同意聘用金世伟先生（公司现任董事、董事会秘书），兼任公司副总经理 职务； 浙江拱东医疗器械股份有限公司董事会 截至本公告日，其未持有公司股票，与公司董事、监事、高级管理人员、实 际控制人及持股 5%以上的股东不存在关联关系。其任职资格符合相关法律、行 政法规、规范性文件的要求，不存在《公司法》 ...

会议召开情况 - 2023年公司召开9次董事会、3次股东大会[4][19][28][49][71] - 2023年独立董事参加半年度、第三季度业绩说明会与中小股东沟通交流[20][60] 独立董事履职 - 2023年独立董事出席7次董事会、3次股东大会，对议案均投赞成票[4] - 2023年独立董事出席10次董事会专门委员会会议，含审计6次、提名1次、薪酬与考核3次[5][35] - 2023年11月6日原独立董事王兴斌离任，同日选举产生新任独立董事[17][28][43] - 2024年独立董事将提升履职水平，为公司提供专业建议[75] 公司合规情况 - 2022年公司日常关联交易实际发生额在年初预计额度内，2023年预计发生额合理[6][23][37] - 2023年公司未发生对外担保及非经营性资金占用情况[6][23][37][52][62][74] - 2022年度公司募集资金存放与使用符合规定，无违规情形[6][23][37] - 报告期内公司及股东无违反承诺履行情况，信息披露真实准确完整及时[52][62][74] 公司决策事项 - 公司实施2022年度、2023年半年度两次利润分配，2022年度现金分红水平低于30%具合理性[25][38][39] - 公司续聘天健会计师事务所为2023年度财务及内控审计机构[8][24][38] - 公司第二届董事会、监事会任期届满，进行第三届董事会董事候选人换届选举[10][27][42] - 2023年公司董事会换届后聘任高级管理人员，程序合法规范[62][73] 激励计划情况 - 2021年限制性股票激励计划首次授予部分第二期解锁条件满足，解除限售安排合规[8][10][25][27][40][41] - 因2022年权益分派，公司调整2021年限制性股票激励计划回购价格[9][26][40]

限制性股票授予 - 2021年7月2日向64名激励对象授予60.762万股限制性股票，授予价50.81元/股[6] - 2021年12月30日向5名激励对象授予3.3万股限制性股票，预留授予价50.81元/股[6] 限制性股票回购注销 - 2021 - 2024年因激励对象离职回购注销部分限制性股票，价格不等[7][8][10] - 2021 - 2023年、2022 - 2023年因营收未达目标回购注销部分限制性股票，价格48.63元/股加利息[10] - 本次回购注销限制性股票共计59,109股，应支付金额2,874,470.67元（不含利息）[4][10][17] 回购价格调整 - 2022年7月18日回购价格由50.81元/股调整为49.43元/股[10] - 2023年7月24日，2021年限制性股票激励计划回购价格由49.43元/股调整为49.13元/股[11] - 2024年4月26日，2021年限制性股票激励计划回购价格由49.13元/股调整为48.63元/股[11] 限制性股票解锁 - 2022 - 2023年为部分激励对象解锁限制性股票[12][13][14] 业绩相关 - 2021 - 2023年累计营业收入为363,802.32万元[16] - 2022 - 2023年累计营业收入为244,376.90万元[16] 股份变化 - 回购注销后，有限售条件股份变为129,627股，总计变为112,556,011股[21] 影响说明 - 本次回购注销不影响公司2021年限制性股票激励计划实施，对财务和经营成果无实质性影响[17][22]

公司治理 - 2024年4月26日第三届董事会第四次会议审议多项议案[1] - 修订《公司章程》，明确其他高级管理人员范围[2] - 董事会设多个专门委员会，审计等委员会独立董事占多数[10] - 设总经理1名、副总经理2名，由董事会聘任或解聘[11] 经营范围与场所 - 经营范围新增食品用塑料包装容器工具制品生产等项目[3] - 拟申请“一照多址”业务，增设两个分支机构经营场所[1] 股份与股东权益 - 公司因特定情形收购本公司股份，部分情形需特定董事会决议[3] - 董事、监事候选人名单以提案方式提请股东大会表决[3] - 股东大会选举董事、监事部分情形实行累积投票制[3] 利润分配 - 利润分配方案由董事会拟定，经审议后提请股东大会批准[5] - 制定现金分红方案董事会需研究论证相关事宜[12] - 股东大会对现金分红方案审议前需与股东沟通[12] - 股东大会对利润分配方案决议后2个月内完成股利派发[12] - 年度股东大会可审议下一年中期现金分红上限[12] - 董事会未作现金股利分配预案需披露原因[12] - 存在股东违规占用资金扣减其现金红利[12] - 调整或变更利润分配政策需特定程序通过[13] 制度修订 - 根据章程修订情况对部分管理制度进行修订或制定[7] - 7项制度修订或制定通过第三届董事会第四次会议审议[7] - 《关联交易管理制度》《募集资金管理制度》需提交股东大会审议[7] - 其余制度自会议审议通过之日起生效实施[7] 其他 - 董事会提请股东大会授权办理工商变更登记等事宜[6] - 监事会或召集股东发出股东大会通知等需提交证明材料[3] - 审议通过的制度文件披露于上海证券交易所网站[8]