行业集采影响 - 公司主要产品未涉及集采，仅真空采血管产品在个别地区研究、尝试推行“集采”，2023年血液收集类产品境内市场销售总金额为10,817.23万元，占当期营业收入的11.09%，未来不排除集采全面推行可能，公司会调整经营战略和降本增效应对 [2] 汇率影响 - 公司外贸业务结算货币以美元为主，汇率大幅波动会影响短期业绩，公司针对汇率波动制定应对措施，境外客户按订单生产，非定制类产品订单价格一单 一议，定制类产品订单价格在“价格审核日”前不变，之后根据成本变动议价 [2] 海外市场优势 - 公司与McKesson、IDEXX等全球知名医疗器械品牌商形成长期稳定合作关系，具备卓越制造能力、完善客户跟踪管理体系、产品研发经验和高效生产管理，利于全球市场开拓 [2] 美国加征关税影响 - 目前公司产品不在美国加征关税清单内，若涉及会调整生产模式和销售价格，全资子公司TPI位于美国的生产运营基地可实现本土化生产运营应对供应链风险，公司致力于成为“来自中国的跨国公司” [6] 收并购计划 - 公司会深度探寻产业链发展机遇，扩大生产销售能力，打造稳定可靠全球供应链体系，遵守规则及时履行信息披露义务 [6] 客户下单情况 - 海外客户稳定性和粘性好，除事件性影响外订单节奏稳定；国内客户受大环境影响大，公司会调整规划适应商业环境 [6] 大客户拓展 - 近年来公司聚焦境外大客户定制业务，加强对全球体外诊断行业头部客户业务开拓，部分客户和项目进展顺利，大客户战略成效初步显现 [7] 业务淡旺季 - 公司所处耗材行业无明显季节性特征，但因国内外节假日和冬季疾病高发期，生产和发货量会有一定波动 [7] TPI经营情况 - TPI海外客户越来越稳定，合作面越来越广，2024年半年度经营情况较上年同期明显改善 [4]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会通知于12月12日公告[4] - 现场会议12月27日14:00召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[5] - 股权登记日为12月19日[7] 参会情况 - 出席股东及代理人65人，持股8,869,804股，占比18.1374%[8] - 现场2人，代表股份7,056,000股，占比14.4284%[8] - 网络投票58人，代表股份1,813,804股，占比3.7089%[8] 议案表决 - 三项议案同意股数均为8,643,752股，占比97.4514%[10][11]

会议基本信息 - 股东大会于2024年12月27日在公司三楼会议室召开[5] - 出席会议股东和代理人65人，持股8,869,804股，占比18.1374%[4] 议案表决情况 - 《公司第一期员工持股计划（草案）》等三议案同意票8,643,752，比例97.4514%[6][8] 人员出席情况 - 公司在任董事7人、监事3人及董事会秘书出席会议[7] 会议合规情况 - 议案为普通决议，获1/2以上通过，关联股东回避表决[8][9] - 律师见证股东大会召集、召开程序合法有效[11]

投资评级 - 报告对公司的投资评级为"买入"，并维持该评级 [9] 核心观点 - 公司发布第一期员工持股计划，面向主要管理人员和核心技术人员，受让股份不超过100万股（约占总股本0.63%），受让价为15.28元/股，预计将对公司长期业绩提升发挥积极作用 [11][12] - 预计公司2024-2026年收入分别为11.24亿、13.15亿和16.04亿元，同比增速分别为15.27%、16.99%和21.98%，归母净利润分别为1.80亿、2.21亿和2.71亿元，增速分别为65.12%、22.59%和22.48% [13] 公司基本情况 - 最新收盘价为30.53元，总股本和流通股本均为1.58亿股，总市值和流通市值均为48亿元 [3][4][5] - 52周内最高价为56.74元，最低价为26.98元，资产负债率为12.7%，市盈率为31.47 [6][7][8] - 第一大股东为施慧勇 [9] 盈利预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为11.24亿、13.15亿和16.04亿元，同比增速分别为15.27%、16.99%和21.98% [13] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.80亿、2.21亿和2.71亿元，增速分别为65.12%、22.59%和22.48% [13] - 预计2024-2026年EPS分别为1.14元、1.40元和1.72元，对应PE分别为26.70倍、21.78倍和17.78倍 [13] 财务数据 - 2023年营业收入为9.75亿元，同比下降33.61%，预计2024-2026年营业收入分别为11.24亿、13.15亿和16.04亿元 [15] - 2023年归母净利润为1.09亿元，同比下降66.53%，预计2024-2026年归母净利润分别为1.80亿、2.21亿和2.71亿元 [15] - 2023年毛利率为32.7%，预计2024-2026年毛利率分别为32.9%、33.7%和34.3% [17] - 2023年净利率为11.2%，预计2024-2026年净利率分别为16.0%、16.8%和16.9% [17] 员工持股计划 - 员工持股计划面向公司董监高（7人）和核心技术人员（不超过74人），受让股份不超过100万股（约占总股本0.63%），受让价为15.28元/股 [12] - 员工持股计划旨在建立和完善股东、公司和员工的利益共享机制，改善公司治理水平，提高员工凝聚力和公司竞争力 [12]

公司概况 - 拱东医疗2017年10月26日整体变更，2020年9月16日上市，代码605369[7] - 公司注册资本为15757.8415万元[7] 员工持股计划 - 2024年12月11日多会审议相关议案，尚待股东大会审议[10][16][17][24] - 参加对象为重要人员，存续期48个月，有持股限制[11][12][13] - 遵循自愿原则，盈亏自负，权益平等[11]

员工持股计划基本情况 - 参加员工持股计划员工不超81人（不含预留份额）[10][27] - 受让标的股票价格15.28元/股[11] - 标的股票合计不超100万股，占总股本0.63%[12] - 首次受让89.26万股，占比89.26%，预留10.74万股，占比10.74%[12] - 存续期48个月，届满前2个月内可延长[14][45] - 拟募集资金不超1528万元，份数上限1528万份[29] 人员持股情况 - 王凯拟持3万股，占3%[31] - 董事、总经理钟卫峰拟持53.48万份，占3.5%，对应3.5万股[32] - 监事会主席张景祥拟持42.78万份，占2.8%，对应2.8万股[32] - 核心技术等人员（不超74人）拟持1115.75万份，占73.02%，对应73.02万股[32] 解锁与考核 - 首次及预留受让部分均分两期解锁，每期解锁比例50%[14][47][48] - 考核年度为2025 - 2026年，2025年营收增长率不低于20%，2026年不低于22%[51] - 个人绩效良好或以上可当期全部解锁，及格或不及格不得解锁[51] 公司回购情况 - 回购股份资金总额不低于1800万元，不超过3600万元[36] - 截至2024年9月19日，已回购1249680股，占总股本0.79%，使用资金35997089.60元[36] 费用与时间安排 - 2025年1月底拟将89.26万股过户至员工持股计划名下[94] - 以30.53元/股为参照，应确认总费用预计1361.22万元[94] - 2025 - 2027年费用摊销分别为935.84万元、397.02万元、28.36万元[95] 管理与权益 - 由公司自行或委托专业机构管理，最高管理权力机构为持有人会议[57] - 持有人按份额享有权益、股利等权利，承担缴款等义务[58] - 资产独立于公司固有财产，不得侵占、挪用或混同[72] - 存续期内持有人离职等，已解锁权益归原持有人，未解锁权益按规定收回[90]

员工持股计划 - 2024年12月11日公司职工代表大会临时会议通过《公司第一期员工持股计划（草案）》及其摘要[1] - 员工持股计划遵循依法合规等原则，无损害股东利益和强制员工参与情形[1] - 实施该计划利于建立利益共享等机制，需经董事会及股东大会审议[2][5]

一、董事会会议召开情况 浙江拱东医疗器械股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十一 次会议于 2024 年 12 月 11 日在公司三楼会议室以现场结合通讯表决方式召开。 会议通知已于 2024 年 12 月 6 日通过专人、邮件送达及电话、微信通知等方式发 出。本次会议由董事长施慧勇先生主持，会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人（其中以通讯表决方式出席会议的董事 2 人）。公司监事、高级管理人员列席 本次会议。本次会议的召集、召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性 文件和公司章程的规定，决议内容合法有效。 二、董事会会议审议情况 证券代码：605369 证券简称：拱东医疗 公告编号：2024-059 浙江拱东医疗器械股份有限公司 第三届董事会第十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本议案尚需提交公司股东大会审议。 （一）审议通过了《关于〈公司第一期员工持股计划（草案）〉及其摘要的 议案》 表决结果：4 票同意；0 票反对；0 票弃权。关联董事施慧勇、施依贝、钟卫 峰回避表决 ...

会议信息 - 公司第三届监事会第七次会议于2024年12月11日召开，通知12月6日发出[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 议案审议 - 审议员工持股计划草案及管理办法议案，因监事回避表决，将提交2024年第三次临时股东大会[3][4][5] 公告时间 - 公告发布于2024年12月12日[7]

员工持股计划合规性 - 公司不存在禁止实施员工持股计划的情形[1] - 员工持股计划内容符合规定，不损害公司及股东利益[1] 决策程序 - 推出前已征求员工意见，决策程序合法，无强制参与情形[2] 持有人资格 - 拟定的持有人符合条件，主体资格合法有效[2] 计划意义与推进 - 实施计划利于公司发展，监事会同意实施并提交股东大会审议[2]