会议主要讨论的核心内容 - 公司是中国烟草旗下唯一一家以烟草为主业的上市公司,于2019年6月在香港上市 [1][2][3] - 公司主要业务包括烟业进出口、卷烟出口和新型烟草制品出口 [5][8][9] - 公司于2021年12月完成收购巴西公司,巴西公司主要负责当地烟业的产销 [5][6] - 公司未来战略目标包括国际市场拓展和资本运作,希望在国际市场树立中国烟草的话语权 [3][4] - 公司最新的股权架构是中国烟草总公司通过中烟国际集团间接持有72.29%股份,其余为公众持股 [4][5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 公司未来是否会考虑拓展到卷烟进口业务 [20][21] **公司回答** 公司目前主要负责烟业进出口和卷烟出口业务,卷烟进口业务由其他公司负责。公司未来暂无涉足卷烟进口业务的计划 [21] 问题2 **投资人提问** 公司未来是否会继续进行海外资产并购 [27][28] **公司回答** 公司未来会继续进行海外资产并购,主要方向包括上游、中游和下游的烟草产业,既包括体系内的资产也包括体系外的资产 [27][28] 问题3 **投资人提问** 公司未来3年各业务板块的复合增长率预测 [31][32][33][34][35][36] **公司回答** - 卷烟和新型烟草业务未来1-2年将保持快速增长趋势 - 烟业进出口业务将保持相对稳定,不会有大幅增长或下滑 - 具体的业务目标和增长率公司不方便对外披露,可参考券商的分析报告 [31][32][33][34][35][36]

报告公司投资评级 中烟香港(6055.HK)首次覆盖给予"买入"评级 [94] 报告的核心观点 1) 中烟香港是中烟集团旗下唯一上市平台,主营烟叶进出口、卷烟出口、新型烟草出口业务 [3][4][24] 2) 公司近年来业绩持续增长,23年业绩突破历史新高,收入118亿港元,同比增长42%,净利润6.9亿港元,同比增长49% [10][11][12][16] 3) 公司最核心的增长引擎和利润来源是烟叶进口业务,占公司收入的比重达到68%,毛利占公司比重达到67% [13][14][83] 4) 卷烟出口业务正在持续恢复,新型烟草出口业务发展前景可期 [64][71][74][75] 5) 公司具有独特的特许经营权,为业绩增长提供了稳固的基本盘 [24][25][34] 6) 未来公司可能通过并购等资本运作进一步扩大业务版图 [77] 财务分析 1) 公司毛利率及净利率在20年开始有了显著提升 [82][83] 2) 费用率较低,ROE水平一直较高 [84][85] 3) 现金流受发货节奏影响较大,但杠杆水平和流动性相对稳定 [87][88] 盈利预测及估值 1) 预计24/25/26年公司收入将达到131/144/158亿港元,净利润达到9.04/9.73/10.86亿港元 [92] 2) 综合可比公司和DCF估值,给予目标价20.2港元,较最新收盘价有20.1%的上涨空间 [95] 风险提示 1) 公司特许经营地位发生重大改变 2) 国内烟叶进口需求转弱 3) 气候影响巴西地区烟草种植 4) 烟草价格下跌 [97]

报告公司投资评级 - 公司首次覆盖,给予"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 中烟香港为中国烟草总公司的全资附属子公司,是中烟独家国际业务平台,背靠坚实壁垒 [5] - 预计公司2024E-2026E年收入135/151/166亿港元,同比+14%/+12%/+10%;归母净利润7.1/8.2/9.2亿港元,同比+18%/+15%/+12% [5] - 看好卷烟出口业务的发展为公司增长带来的新动能 [5] 公司业务概况 - 中烟香港成立于2004年,为中国烟草总公司的全资附属子公司,主营产品包括烟叶、卷烟和新型烟草制品 [2] - 公司业务主要分为进口与出口,进口业务从全球采购烟叶类产品并向母公司中烟国际出售,出口业务包括向海外卷烟生产企业出售烟叶类产品,向海外的免税店和批发商出口卷烟产品,以及向全球零售商和批发商出售新型烟草制品 [3][4] - 2023年公司营业收入首次突破百亿港元达118亿港元,同比+42%,归母净利润为5.99亿港元,同比+60% [3][4] 业绩增长驱动因素 - 客流回暖助力卷烟出口业务高增,集团进一步优化卷烟产品组合,提升自营业务占比 [4] - 烟叶类产品进口业务受烟叶季节性波动影响,2024H1烟叶产品进口数量较去年同期录得增长,叠加销售单价同比提升 [4] - 公司积极组织适销货源,优化定价策略,使烟叶类产品出口业务收入及毛利录得增长 [4]

公司治理 - 中煙國際（香港）有限公司的董事會主席兼非執行董事是邵岩[7] - 中煙國際（香港）有限公司的執行董事包括代佳輝、王成瑞、徐增云和茅紫璐[7] - 中煙國際（香港）有限公司的獨立非執行董事有鄒小磊、王新華、鄒國強和錢毅[7] - 中煙國際（香港）有限公司的總經理是代佳輝[7] - 中煙國際（香港）有限公司的公司秘書是王成瑞[7] - 中煙國際（香港）有限公司的授權代表是代佳輝和王成瑞[7] - 中煙國際（香港）有限公司的審核委員會主席是鄒小磊[7] - 中煙國際（香港）有限公司的薪酬委員會主席是鄒小磊[7] - 中煙國際（香港）有限公司的提名委員會主席是邵岩[7] - 中煙國際（香港）有限公司的關連交易控制委員會主席是王新華[7] 财务表现 - 2023年，中煙國際（香港）有限公司收入达到118.36亿港元，同比增长42%[9] - 2023年，中煙國際（香港）有限公司每股盈利为0.87港元，同比增长60%[9] - 公司在2023年实现了營業收入118.4億港元，同比增長42%；本公司權益持有人應佔年內利潤5.99億港元，同比增長60%[11] 业务拓展与发展 - 公司将继续强化自身优势，推进资本运作平台建设和创新业务发展，拓展新市场，优化雪茄烟叶原料采购模式，加强国际市场供需变化的应对，持续推进产品研发迭代升级[32][33] 关联交易 - 公司流动资产净值增至2,216.0百万港元[41] - 公司资本负债比率为0.92，流动比率为1.55[50] - 发行人层面的持续关联交易及附属公司层面的持续关联交易的收入总额分别为8,079.0百万港元及965.5百万港元，分别约占报告期内总收入的68.3%及8.2%[60] - 发行人层面的持续关联交易及附属公司层面的持续关联交易的采购总额分别为3,088.5百万港元及2,655.4百万港元，分别约占报告期内总采购额的27.6%及23.8%[60] 出口业务 - 公司出口烟草产品的定价主要包括供应商成本、运输成本、产品质量溢价或折扣、市场供需情况等因素[72] - 出口烟草产品的适用加价比例在1%至4%之间，根据产品品种、年产量、销售价格等因素确定，可根据市场情况和成本进行调整[73] - 公司与中国烟草总公司签订了捲烟出口业务独家供货协议，期限为无限期，供应商必须遵守国家烟草专卖局设定的价格下限[77][78] 新型煙草製品出口业务 - 公司与中国烟草总公司旗下实体签订了新型烟草制品出口业务独家供货协议，作为出口业务的一部分，协议期限为无限期[88] - 公司新型煙草製品出口業務擴張，已與多家訂約方簽訂新型煙草製品出口框架協議[89] - 新型煙草製品出口業務採購交易金額為124.3百萬港元，佔新型煙草製品出口業務總採購量的100%[96] 持续关联交易 - 2021年至2024年境外供貨框架協議項下持續關連交易的年度上限分別為444.6百萬港元、466.9百萬港元及490.2百萬港元[102] - 永久持續關連交易的交易總額分別約為5,530.3百萬港元、941.3百萬港元、626.0百萬港元和66.9百萬港元[152] - 公司已聘任核數師，进行了有关比率的比较分析，发现有关比率均在可比公司的范围内[156]

业绩总结 - 中烟香港23年业绩收入达118亿港元，同比增长42%[1] - 烟叶进口业务收入为80.8亿港元，同比增长49%[2] - 烟叶出口业务收入16.5亿港元，同比下降22%[2] - 卷烟出口业务收入12亿港元，同比增长876%[2] - 新型烟草制品出口业务收入1.3亿港元，同比增长18%[2] 用户数据 - 公司提高每股分红60%至0.32港元，派息率为36%[2] - 公司目前主要出口加热不燃烧烟草制品，自2018年以来业务稳步增长[12] - 公司从中烟国际收购中烟巴西全部股份，近三年向中国以外地区收入稳步增长[14] 未来展望 - 公司预期在全球烟叶供小于求的背景下，保持量稳价增的趋势，当前PE-TTM仅为11x，推荐关注[2] - 公司现金流受发货节奏影响较大，现金流波动较大[15] - 公司运营效率良好，现金流情况稳定[17]

财务数据 - 公司2023年度收入为11,836,221千港元，同比增长42%[1] - 公司2023年度销售成本为10,747,897千港元，同比增长43%[1] - 公司2023年度毛利为1,088,324千港元，同比增长35%[1] - 公司2023年度行政及其他经营开支为152,986千港元，同比增长2%[1] - 公司2023年度税前利润为859,059千港元，同比增长40%[1] - 公司2023年度每股基本及摊薄盈利为0.87港元，同比增长60%[1] - 公司2023年度建议派发股息每股0.32港元，同比增长60%[1] - 公司2023年度全面收益总额为702,438千港元，同比增长50%[2] - 公司2023年末，非流动资产总额为526,783千港元，较2022年增长11.9%[3] - 公司流动资产总额为6,213,612千港元，较去年同期增长5.3%[3] - 公司流动负债总额为3,997,613千港元，较去年同期略有下降[3] - 公司资产净额为2,695,292千港元，较去年同期增长20.9%[4] 业绩展望 - 公司2023年年内利润为692,373千港元[19] - 公司每股普通股股息为32港仙，较2022年增长45%[35] - 公司2023年的利息收入为99,181千港元，汇兑（亏损）收益净额为-8,064千港元[22] - 公司2023年的税前利润中，融资成本为167,396千港元，员工成本（包括董事酬金）为102,807千港元[23][24] 市场扩张和并购 - 公司2023年，中国市场的销售额达到9,015,260千港元，印度尼西亚共和国为1,257,923千港元[21] - 公司在巴西经营业务销售额为766,281千港元[19] - 公司2023年，捲煙出口业务数量同比增长631%[47] - 公司2023年，新型煙草製品出口数量同比增长35%[48] 其他策略 - 公司对退休金福利付款承担供款责任，但无需承担其他重大责任[25] - 公司建议派发截至2023年12月31日止年度每股0.32港元的末期股息，待股东在股东周年大会上批准[83] - 公司已遵守《企业管治守则》内的所有适用守则條文[87]

公司概况 - 中煙國際(香港)有限公司股份代號为6055[1] - 本公司股份于2019年6月12日在香港联合交易所有限公司主板上市[5] - 本公司股份为普通股[6] - 本公司股份于2019年5月28日发行了招股章程[6] 业绩总结 - 截至2023年6月30日止六个月，中煙國際（香港）有限公司收入为7,743,999千港元，同比增长100%[8] - 同期銷售成本为6,998,654千港元，同比增长104%[8] - 毛利为745,345千港元，同比增长70%[8] - 期內利潤为510,540千港元，同比增长84%[8] - 本公司權益持有人應佔期內利潤为456,952千港元，同比增长109%[8] 业务拓展 - 公司将继续推动可持续的稳定增长，重点推进外延与内生双轮驱动发展策略[15] - 公司将持续优化上下游供应链，保障高性价比优质进口烟叶的稳定供应[16] - 公司将适时调整产品定价策略，与主要客户和供应商订立长期供货协议，强化供应链韧性[16] - 公司将与捲煙经营终端及渠道合作，优化订货流程，加快存货周转，持续提升自营业务规模[17] - 公司将与供应商密切合作，推动技术研发及产品储备，加强品牌培育及新兴市场渠道拓展[18] - 公司将持续完善内控体系建设，强化风险防控能力，优化人力资源配置，提升ESG管治水平[19] 财务状况 - 2023年6月30日，公司流动资产净值为2,131.6百万港元，较2022年12月31日的1,824.1百万港元增长[29] - 公司外汇交易以美元和雷亚尔为主，截至2023年6月30日，未对冲外汇风险，但将继续密切监视[30] - 公司于2023年6月30日没有抵押任何资产，也没有重大或有负债[31][32] 关联交易 - 公司与中国烟草总公司及中烟国际集团开展持续关联交易，涉及金额分别为6,448.2百万港元和493.4百万港元，分别约占总收入的83.3%和6.4%[38] - 公司持续关联交易的采购总额分别为1,015.8百万港元和1,534.5百万港元，分别约占总采购额的14.6%和22.0%[38] 股份及财务 - 公司的淨價约为每股股份4.72港元[138] - 2023年6月30日，本公司董事及最高行政人员概无在本公司或其任何相联法团之任何股份、相关股份或債權證中擁有任何权益或淡倉[144] - 2023年6月30日，中煙國際（香港）有限公司的现金及现金等价物增加净额为379,087千港元，较2022年同期的361,776千港元有所增长[169]

财务数据概述 - 截至2023年6月30日止六个月，公司收入77.44亿港元，同比增长100%[2] - 同期销售成本69.99亿港元，同比增长104%[2] - 毛利7.45亿港元，同比增长70%[2] - 税前利润6.26亿港元，同比增长69%[2] - 期内利润5.11亿港元，同比增长84%[2] - 本公司权益持有人应占期内利润4.57亿港元，同比增长109%[2] - 每股基本及摊薄盈利0.66港元，上年同期为0.32港元[2] - 2023年6月30日，存货24.88亿港元，贸易及其他应收款项11.11亿港元[6] - 2023年6月30日，资产净值26.16亿港元，较2022年12月31日的22.38亿港元有所增长[9] - 2023年上半年客户合约收入为7743999千港元，2022年同期为3869412千港元[15] - 2023年上半年中国内地收入为6607111千港元，2022年同期为2616959千港元[16] - 2023年上半年香港收入为100394千港元，2022年同期为43639千港元[16] - 2023年上半年公司税前利润为625673千港元，期内利润为510540千港元[19] - 截至2023年6月30日，须报告分部资产为6254002千港元，须报告分部负债为3637513千港元[19] - 截至2022年6月30日止六个月须予报告分部收入为38.69412亿港元，毛利为4.39618亿港元[20] - 2022年税前利润为3.69208亿港元，期内利润为2.77746亿港元[21] - 截至2023年6月30日止六个月其他收入净额为2967.1万港元，2022年同期为1961.3万港元[22] - 截至2023年6月30日止六个月融资成本为7236.5万港元，2022年同期为3012.5万港元[23] - 截至2023年6月30日止六个月存货成本为69.65995亿港元，2022年同期为34.16962亿港元[24] - 截至2023年6月30日止六个月所得税为1.15133亿港元，2022年同期为9146.2万港元[25] - 截至2023年6月30日止六个月每股基本盈利根据利润4.56952亿港元及6.9168亿股普通股加权平均数计算[27] - 截至2023年6月30日贸易及其他应收款项为11.74006亿港元，2022年12月31日为16.47998亿港元[28] - 贸易应收款项及应收票据30日以内于2023年6月30日为1.82069亿港元，2022年12月31日为1.67241亿港元[30] - 2023年6月30日贸易及其他应付款项和合约负债为12.04798亿港元，2022年12月31日为19.29323亿港元[32] - 2023年6月30日贸易应付款项中30日内为1.89863亿港元、31至90日为3.35413亿港元、90日以上为4.38677亿港元，2022年12月31日分别为3.84964亿港元、11.23841亿港元、3.06938亿港元[33] - 2023年6月30日CBT无融资担保，2022年12月31日为9101000美元（相当于7.0987亿港元）[33] - 截至2023年6月30日止六个月，公司收入增长100%至7744.0百万港元，成本上升104%至6998.7百万港元，毛利增长70%至745.3百万港元[43] - 同期，其他收入净额增长51%至29.7百万港元，主要因美元基准利率上调使银行存款利息收入增加[44] - 行政及其他经营开支上升29%至77.0百万港元，主要因经营活动增加致员工成本及专业费用增加[45] - 融资成本大幅上升140%至72.4百万港元，主要因CBT银行借款规模及利率上升[46] - 归属公司权益持有人净利润增长109%至457.0百万港元，集团净利润增长84%至510.5百万港元，主要受烟叶类产品进口及卷烟出口业务增长驱动[47] - 2023年6月30日，公司资产总值为6254.0百万港元，现金及现金等价物为2162.9百万港元，负债总额为3637.5百万港元[49] - 同日，资本负债比率为0.89，流动比率为1.59，流动资产净值为2131.6百万港元[50] 业务板块情况 - 公司业务包括烟叶类产品进出口、卷烟出口、新型烟草制品出口及巴西经营业务[10] - 公司主要经营活动包括烟叶类产品进出口、卷烟出口、新型烟草制品出口及巴西经营业务[14] - 2023年上半年烟叶类产品销售额为7469818千港元，2022年同期为3824917千港元[15] - 2023年上半年卷烟出口销售额为240131千港元，2022年同期为17568千港元[15] - 2023年上半年新型烟草制品销售额为33895千港元，2022年同期为26729千港元[15] - 2023年上半年烟叶类产品进口数量94222吨，同比增84%；营收64.481亿港元，同比增147%；毛利6.114亿港元，同比增68%[36] - 2023年上半年烟叶类产品出口数量31396吨，同比降21%；营收7.464亿港元，同比降26%；毛利2130万港元，同比降17%[37] - 2023年上半年卷烟出口数量562943千支，同比增766%；营收2.401亿港元，同比增1267%；毛利3760万港元，同比增1123%[38] - 2023年上半年新型烟草制品出口业务数量166280千支，同比增45%；营收3390万港元，同比增27%；毛利130万港元，同比增115%[39] - 2023年上半年CBT向中国以外地区出口烟叶类产品数量14222吨，同比增25%；营收2.755亿港元，同比增27%；毛利7370万港元，同比增62%[40] 公司战略与发展 - 公司在资本运作上积极寻找潜在并购对象，强化体系化建设和下属企业管理[35] - 公司各业务板块采取不同策略提升业绩，如强化供应链、优化定价、拓展市场等[35] - 2023年下半年，公司将坚持“外延与内生”双轮驱动，开展潜在并购目标识别等工作[41] - 公司将顺应国际烟叶市场价格上涨趋势，调整产品定价策略，强化供应链韧性，开拓新市场[42] 员工与薪酬 - 2023年6月30日，公司在香港有36名雇员，巴西有232名雇员，上半年员工成本为28.3百万港元[54] 上市与募资 - 公司上市发行166,670,000股股份，每股4.88港元，所得款项总额约8.13亿港元，行使超额配售权发行25,000,000股股份，所得款项总额约1.22亿港元，所得款项净额约9.04亿港元[55] - 截至2023年6月30日，进行对集团业务形成补充的投资与收购所得款项净额占比45%，金额4.068亿港元，未使用金额8140万港元[56] - 支持集团业务持续发展所得款项净额占比20%，金额1.808亿港元，2023年1月1日至公告日期已使用140万港元，未使用金额1.735亿港元[56] - 与其他国际烟草公司战略业务合作所得款项净额占比20%，金额1.808亿港元，2023年1月1日至公告日期已使用10万港元，未使用金额1.805亿港元[56] - 一般营运资金所得款项净额占比10%，金额9040万港元[56] - 改善集团采购和销售资源管理及优化经营管理所得款项净额占比5%，金额4520万港元，2023年1月1日至公告日期已使用340万港元，未使用金额1910万港元[56] 公司治理与人事变动 - 2023年6月9日股东周年大会上，杨雪梅等4人获重选为执行董事，王新华获重选为独立非执行董事[57] - 代佳辉自2023年7月4日起成为公司执行董事、总经理等[57] - 截至2023年8月25日，董事会由邵岩等9人组成[65] 证券交易与审核 - 截至2023年6月30日止六个月，公司与附属公司无购入、出售或赎回公司上市证券[58] - 审核委员会已审阅截至2023年6月30日止六个月集团未经审核综合中期业绩等[59] 公司背景信息 - 公司最终控股股东为中国烟草总公司[63] - 公司于2019年6月12日在联交所主板上市[63] - 公司于2019年5月28日发行招股章程[64] - 中煙巴西于2002年6月6日在巴西注册成立[63] 股息分配 - 2022年公司权益股东应占每股20港仙末期股息，合共1.38336亿港元于2023年6月29日支付[26] 会计准则应用 - 公司应用新订及经修订的《香港财务报告准则》，对业绩及财务状况无重大影响[13]

公司基本信息 - 公司名称为中烟国际（香港）有限公司[7] - 董事会主席兼非执行董事为邵岩[7] - 公司股票简称为中烟香港，股份代号为6055[8] 公司财务表现 - 2022年度税后利润为464,158,522港元，较去年同期增长49%[17] - 2022年度公司权益持有人应占利润为3.75亿港元，同比增长26%[17] - 公司在2022年取得喜人业绩，实现年内利润4.64亿港元，同比增长49%[11] - 公司加强投后管理，提升整体运营效率，大幅提升烟叶类产品毛利率[12] - 公司持续拓展新型烟草制品出口业务，加快新产品研发和市场拓展，优化产品组合[13] - 公司主动把握中国市场雪茄烟消费升级机遇，提高业务盈利能力[14] - 公司稳固对东南亚市场烟叶出口份额，加强供应链韧性，提升主要品类单位毛利[15] - 公司持续履行社会责任，推动绿色可持续发展，加强ESG管理，降低能耗水平[16] - 公司加强团队建设，吸引跨国烟草公司运营经验的专业人士加入管理团队[18] - 公司展望2023年，将继续推进资本运作平台建设，加大新型烟草制品业务拓展力度[19] 业务表现 - 2022年度煙葉類產品出口數量95,531噸，同比減少6,132噸，降幅為6%，營業收入2,122.3百萬港元，同比減少174.5百萬港元，降幅為8%[27] - 2022年度煙葉類產品進口數量91,964噸，同比減少5,284噸，降幅為5%，營業收入5,424.7百萬港元，同比增加246.9百萬港元，增幅為5%[28] - 2022年度捲煙出口數量383,307千支，同比減少80,153千支，降幅為17%，營業收入123.9百萬港元，同比減少49.3百萬港元，降幅為28%[29] - 2022年度新型煙草製品出口數量502,390千支，同比增加47,620千支，增幅為10%，營業收入110.1百萬港元，同比增加8.6百萬港元，增幅為8%[30] - 2022年度中煙巴西旗下非全資附屬公司CBT出口煙葉類產品數量29,247噸，同比增加7,253噸，增幅為33%，營業收入543.2百萬港元，同比增加228.5百萬港元，增幅為73%[31] 财务状况 - 2022年12月31日止年度，公司收入较2021年同期增长3%至8,324.2百万港元，成本下降2%至7,480.3百万港元[33] - 2022年12月31日止年度，公司毛利较2021年同期上涨90%至843.9百万港元[34] - 2022年12月31日止年度，公司其他收入净额为44.0百万港元，主要由于美元基准利率上调导致利息收入增加[35] - 2022年12月31日止年度，公司行政及其他经营开支较2021年同期上升35%至187.3百万港元[36] - 2022年12月31日止年度，公司融资成本较2021年同期上升232%至85.0百万港元，主要为银行借款利息及其他融资成本[37] 财务指标 - 2022年12月31日止年度，公司每股基本盈利为0.54港元，较2021年同期上升[41] - 2022年12月31日，公司流动资产净值为1,824.1百万港元，较2021年12月31日增长[42] - 2022年12月31日，公司所有银行借款为无抵押，按摊销成本计量且预期一年内结清，加权平均利息为每年4.75%[46] 风险管理 - 公司主要承受以雷亚尔计值的销售及采购而衍生的货币风险，未设立任何对冲安排以对冲外汇风险[47] - 2022年12月31日，公司未有重大或有负债[48] 公司治理 - 公司在香港有31名员工，在巴西有214名员工[51] - 公司与中烟国际集团完成了对中烟巴西的收购，中烟巴西成为公司的全资附属公司[56] - 公司与中烟国际集团进行了持续关联交易，收入总额为5,425.2百万港元，占总收入的65.2%[60] - 公司与中烟国际集团进行了持续关联交易，采购总额为2,445.1百万港元，占总采购额的28.3%[60] 董事会及高管团队 - 王成瑞先生自2019年6月起担任公司秘书[154] - 茅紫璐女士于2022年4月加入公司，自2022年9月起担任执行董事[152] - 钱毅先生于2019年5月起担任公司独立非执行董事，拥有39年企业管理经验[154] - 徐增云先生于2022年9月加入公司，自同年9月起担任执行董事及副总经理[151] - 王新华先生担任公司独立非执行董事，拥有18年以上财务管理经验[153] - 邹小雷先生担任公司独立非执行董事，拥有62岁，拥有丰富的财务和会计经验[152] - 邹国强先生担任公司独立非执行董事，拥有19年以上会计和财务管理经验[153] -

公司基本信息 - 公司为中煙國際（香港）有限公司，股份代號6055，于香港注册成立[1] - 上市日期为2019年6月12日[5] - 最后可行日期为2022年9月9日[5] - 招股章程于2019年5月28日发行[6] - Pyxus于2020年8月根据美国弗吉尼亚州法例注册成立[6] 重大协议与收购事项 - 2021年11月17日订立2021年至2024年境外烟叶类产品长期供货框架协议[4] - 2021年11月17日订立2021年至2024年烟叶类产品出口代理协议[4] - 2021年9月23日完成向中煙国际集团收购中煙巴西全部已发行及发行在外配额的收购事项[4] - 2021年11月26日完成收购后，CBT成为公司非全资附属公司，不再是关连人士[48] - 2021年11月26日完成收购事项后，与Alliance One集团的现有交易构成公司持续关连交易[55] - 公司与Alliance One International订立烟草销售框架协议，初始期限至2022年12月31日，期满可协商延长[57] - 2022年5月30日，董事会上调截至2022年12月31日止年度多项烟草销售交易及汇总基准现有年度上限[57] - 2021年9月23日，CBT与Alliance One International订立CBT烟草销售框架协议，初始期限至2022年12月31日[60] - 2021年9月23日，公司与Alliance One International订立烟草采购框架协议，初始期限至2022年12月31日[63] - 2021年9月23日，CBT与Alliance One Brazil订立CBT烟草及服务采购框架协议，初始期限至2022年12月31日[66] - 公司于2021年11月17日订立2021 - 2024年境外供货框架协议，期限三年，期满可协商延长[47] - 公司与中国烟草总公司旗下实体签订2021 - 2024年烟叶类产品出口代理协议，期限三年，期满可协商延长[51] 股权结构 - CBT由China Tabaco Internacional do Brasil Ltda.持有51%的股权[4] - 2022年6月30日，中煙国际集团和中国烟草总公司分别持有5亿零10万股普通股，占已发行股份总数的72.29%[82] - 2022年6月30日，公司拥有6.9168亿股已发行股份[83] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，已发行及已缴足之普通股股份数目均为6.92亿股，金额为14.04亿港元[127] 财务数据 - 2022年上半年公司收入38.69亿港元，同比增长1.46%；期内利润2.78亿港元，同比下降54.42%[9] - 2022年上半年烟叶类产品出口数量39,876吨，同比降9%；营收10.03亿港元，同比降7%；毛利2580万港元，同比降7%[11] - 2022年上半年烟叶类产品进口数量51,277吨，同比降8%；营收26.06亿港元，同比增1%；毛利3.73亿港元，同比增158%[12] - 2022年上半年卷烟出口数量64,974千支，同比降19%；营收1760万港元，同比降36%；毛利310万港元，同比增82%[13] - 2022年上半年新型烟草制品出口数量114,340千支，同比增12%；营收2670万港元，同比增13%；毛利60万港元，同比降14%[14] - 2022年上半年中烟巴西旗下CBT向中国以外地区出口烟叶类产品数量6,341吨，同比增78%；营收2.16亿港元，同比增81%；毛利5000万港元，同比增265%[15] - 截至2022年6月30日止六个月，公司收入较2021年同期增长1%至3869.4百万港元，成本下降6%至3417.0百万港元[17] - 同期，公司毛利较2021年同期上涨140%至452.4百万港元[18] - 公司其他收入净额较2021年同期大幅上涨至19.6百万港元，2021年为其他亏损净额22.9百万港元[19] - 行政及其他经营开支较2021年同期上升34%至72.7百万港元[20] - 融资成本较2021年同期上升343%至30.1百万港元[21] - 归属公司权益持有人净利润较剔除视同出售合资企业收益的同期上涨4%至219.0百万港元，较同时剔除相关收益及应占合营企业溢利的同期上涨109% [23] - 公司净利润较剔除视同出售合资企业收益的同期上涨37%至277.7百万港元，较同时剔除相关收益及应占合营企业溢利的同期上涨182% [23] - 截至2022年6月30日止六个月，公司每股盈利为0.32港元[24] - 报告期内发行人层面持续关连交易收入2606.5百万港元，占总收入67%；附属公司层面为583.7百万港元，占15%[27] - 报告期内发行人层面持续关连交易采购额1011.1百万港元，占总采购额22%；附属公司层面为770.7百万港元，占17%[27] - 报告期内烟叶类产品进口业务构成关连交易的销售金额2606.3百万港元，占该业务总收入约100%[30] - 报告期内，烟叶类产品出口业务构成关连交易的采购交易金额为976.7百万港元，占该业务总采购量约100%[36] - 报告期内，卷烟出口业务构成关连交易的采购交易金额为8.3百万港元，约占该业务总采购量100%[42] - 报告期内，新型烟草制品出口业务构成关连交易的采购交易金额为2610万港元，约占总采购量100%[47] - 报告期内，烟草销售框架协议项下的烟草销售交易金额为39510万港元[59] - 报告期内，CBT烟草销售框架协议项下的烟草销售交易金额为18860万港元[62] - 报告期内，烟草采购框架协议项下的采购烟草及服务交易金额为53320万港元[65] - 报告期内，CBT烟草及服务框架协议下采购烟草及服务交易金额为2.375亿港元[70] - 永久持续关连交易总额分别约为16.47亿、5.929亿、0.11亿及0.151亿港元，占各销售交易总额不低于50%[70] - 2022年6月30日，集团资产总值为62.082亿港元，2021年12月31日为47.666亿港元[72] - 2022年6月30日，集团现金及现金等价物为20.241亿港元，2021年12月31日为16.59亿港元[72] - 2022年6月30日，集团负债总额为41.063亿港元，2021年12月31日为27.832亿港元[72] - 2022年6月30日，集团资本负债比率为1.00，2021年12月31日为0.66[72] - 2022年6月30日，集团流动比率为1.42，2021年12月31日为1.59[72] - 公司上市所得款项净额约为9.04亿港元，净价约为每股4.72港元[77] - 截至2022年6月30日，进行投资与收购的款项净额实际金额为4.068亿港元，占总额45%；支持业务发展为1.808亿港元，占20%；战略业务合作为1.808亿港元，占20%；一般营运资金为9040万港元，占10%；改善管理为4520万港元，占5%[78] - 2022年6月30日，未使用款项净额为4.642亿港元，较2022年1月1日减少430万港元[78] - 截至2022年6月30日止六个月，公司收入为38.69亿港元，2021年同期为38.14亿港元；期内利润为2.78亿港元，2021年同期为6.09亿港元；每股盈利为0.32港元，2021年同期为0.89港元[91] - 截至2022年6月30日，公司非流动资产为5.04亿港元，2021年12月31日为4.89亿港元；流动资产为57.04亿港元，2021年12月31日为42.78亿港元[92] - 截至2022年6月30日，公司流动负债为40.19亿港元，2021年12月31日为26.93亿港元；流动资产净值为16.85亿港元，2021年12月31日为15.85亿港元[92] - 截至2022年6月30日，公司资产总值减流动负债为21.89亿港元，2021年12月31日为20.74亿港元；非流动负债为0.87亿港元，2021年12月31日为0.91亿港元[92] - 截至2022年6月30日，公司权益总额为21.02亿港元，2021年12月31日为19.83亿港元；资产净值为21.02亿港元，2021年12月31日为19.83亿港元[93] - 截至2022年6月30日，公司股本为14.04亿港元，与2021年12月31日持平；储备为4.63亿港元，2021年12月31日为3.59亿港元[93] - 截至2022年6月30日，本公司权益持有人应占权益总额为18.67亿港元，2021年12月31日为17.62亿港元；非控股权益为2.35亿港元，2021年12月31日为2.21亿港元[93] - 截至2022年6月30日，公司存货为24.84亿港元，2021年12月31日为12.88亿港元；贸易及其他应收款项为12.55亿港元，2021年12月31日为13.49亿港元[92] - 截至2022年6月30日，公司贸易及其他应付款项以及合约负债为18.45亿港元，2021年12月31日为13.22亿港元；银行借款为20.84亿港元，2021年12月31日为12.92亿港元[92] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为20.24亿港元，2021年12月31日为16.59亿港元[92] - 2021年1月1日结余经重列后为17.45970862亿港元，2021年6月30日结余经重列后为24.15748055亿港元[95] - 2022年1月1日期内利润为2.18978244亿港元，全面收益总额为2.8106801亿港元[96] - 2022年6月30日结余为21.01885648亿港元[96] - 2022年上半年经营活动所用现金净额为4.00319009亿港元，2021年为2.46844235亿港元[97] - 2022年上半年投资活动所得现金净额为0.2158962亿港元，2021年为5.6452774亿港元[97] - 2022年上半年融资活动所得现金净额为7.59935989亿港元，2021年为4.83848953亿港元[97] - 2022年上半年现金及现金等价物增加净额为3.61775942亿港元，2021年为2.93457492亿港元[97] - 2022年上半年客户合约收入为38.694亿港元，2021年同期为38.138亿港元[102] - 2022年上半年烟叶类产品销售额为38.249亿港元，2021年同期为37.614亿港元[102] - 2022年上半年卷烟出口销售额为1756.8万港元，2021年同期为2756万港元[102] - 2022年上半年新型烟草制品销售额为2672.9万港元，2021年同期为2374.8万港元[102] - 2022年上半年中国内地收入为26.17亿港元，2021年同期为25.894亿港元[103] - 2022年上半年印度尼西亚收入为7.706亿港元，2021年同期为7.851亿港元[103] - 截至2022年6月30日止六个月，公司须予报告分部收入为38.694亿港元，毛利为4.5245亿港元，期内利润为2.7775亿港元[107] - 2022年上半年汇兑收益净额为1027.881万港元，2021年为亏损3026.2019万港元；2022年利息收入为915.0235万港元，2021年为617.1569万港元[110] - 2022年上半年融资成本为3012.4601万港元，2021年为681.7926万港元[112] - 2022年上半年折旧及无形资产摊销分别为945.691万港元和1546.352万港元，2021年分别为758.6088万港元和1162.5206万港元[113] - 2022年上半年存货成本为34.1696亿港元，2021年为36.2556亿港元[113] - 截至2022年6月30日止六个月，公司须报告分部资产为62.0817亿港元，负债为41.0628亿港元[107] - 2022年上半年所得税为9146.1871万港元，2021年为5