香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對 其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分 內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 上海醫藥集團股份有限公司 Shanghai Pharmaceuticals Holding Co., Ltd.* （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ） （股份代碼：02607） 關連交易 擬參與設立標的基金 合夥協議 董事會欣然宣佈，於2024年10月29日，本公司附屬公司上海生物醫藥前沿產業創新 中心擬訂立合夥協議，内容有關參與設立標的基金，據此，上海生物醫藥前沿產業 創新中心（作為有限合夥人）、國孚領航（作為有限合夥人）、奉賢生物科技（作 為有限合夥人）、奉浦實業（作為有限合夥人）、生命信使（作為有限合夥人）、 鄭效東先生（作為有限合夥人）、項金生先生（作為有限合夥人）、九旺投資（作 為有限合夥人）、安永投資（作為有限合夥人）、曹紅光先生（作為有限合夥 人）、上實資本（作為普通合夥人）及GP2（作為普通合夥人）將分別認購人民幣 250百萬元、人民幣100百萬元、人民幣40百萬元、人民幣30百 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內 容而引致之任何損失承擔任何責任。 上海醫藥集團股份有限公司 Shanghai Pharmaceuticals Holding Co., Ltd.* ( ) 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 (股份代碼: 02607) 持續關連交易 續簽採購框架協議 續簽採購框架協議 於 2024 年 10 月 29 日，本公司與永發印務訂立期限自 2025 年 1 月 1 日起至 2025 年 12 月 31 日止為 期一年的採購框架協議，據此，永發印務集團將向本集團繼續提供藥品的印刷包裝材料。 香港上市規則之含義 鑒於上實集團為本公司及上海實業之控股股東，永發印務為上海實業之間接非全資附屬公司，永發 印務屬於本公司於上市規則第 14A.07 條項下之關連人士。因此，根據上市規則第 14A 章，於採購框 架協議項下與永發印務集團擬進行之交易將構成本公司的持續關連交易。 由於採購框架協議項下擬進行之交易的建議年度上限的最高適用百分比率（上市規則第 ...

营收与利润情况 - [2024年1-9月公司实现营业收入2096.29亿元，同比增长6.14%，其中医药工业销售收入182.84亿元，同比下降12.10%，医药商业销售收入1913.45亿元，同比增长8.28%][6] - [2024年1-9月公司实现归属上市公司股东净利润40.54亿元，同比增长6.78%，扣非净利润36.86亿元，同比增长11.56%][6] - [本报告期营业收入702.16亿元，同比增长8.16%；年初至报告期末营业收入2096.29亿元，同比增长6.14%][12] - [本报告期归属上市公司股东净利润11.12亿元，同比下降6.29%；年初至报告期末为40.54亿元，同比增长6.78%][12] - [2024年前三季度营业总收入2096.29亿元，较2023年前三季度的1975.08亿元增长6.14%][26] - [2024年前三季度营业总成本2034.33亿元，较2023年前三季度的1913.80亿元增长6.30%][26] - [2024年前三季度净利润为50.23亿元，2023年同期为49.54亿元，同比增长1.40%][27] - [2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为40.54亿元，2023年同期为37.97亿元，同比增长6.78%][27] - [2024年前三季度基本每股收益和稀释每股收益均为1.09元/股，2023年同期均为1.03元/股，同比增长5.83%][29] - [2024年前三季度营业收入9265805.99元，2023年前三季度为64616277.97元][37] - [2024年前三季度净利润1364782674.17元，2023年前三季度为1594396493.16元][38] 现金流情况 - [2024年1-9月公司经营性现金流净流入27.83亿元，同比增长20.87%][6] - [本报告期经营活动现金流量净额22.68亿元，同比增长241.50%；年初至报告期末为27.83亿元，同比增长20.87%][12] - [2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为27.83亿元，2023年同期为23.02亿元，同比增长20.86%][32] - [2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为2162.41亿元，2023年同期为2042.91亿元，同比增长5.85%][31] - [2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为3.58亿元，2023年同期为 - 29.99亿元，同比增长111.94%][32] - [2024年前三季度收回投资收到的现金为174.55亿元，2023年同期为235.79亿元，同比下降26%][32] - [2024年前三季度取得投资收益收到的现金为9.71亿元，2023年同期为7.14亿元，同比增长36.04%][32] - [2024年前三季度处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为1.59亿元，2023年同期为1.47亿元，同比增长8.21%][32] - [2024年前三季度筹资活动现金流入小计为551.84亿元，2023年前三季度为594.58亿元，现金流出小计2024年前三季度为550.47亿元，2023年前三季度为566.62亿元，现金流量净额2024年前三季度为1.37亿元，2023年前三季度为27.96亿元][33] - [2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为 -224559735.50元，2023年前三季度为 -229646633.04元][40] - [2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为3128618459.42元，2023年前三季度为 -3031028093.67元][41] - [2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为 -2599655847.55元，2023年前三季度为3032755560.86元][41] - [2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为14873158.99元，2023年前三季度为14167822.39元][40] - [2024年前三季度收回投资收到的现金为17454567000.00元，2023年前三季度为23553300000.00元][40] - [2024年前三季度取得借款收到的现金为692470326.00元，2023年前三季度为7726260000.00元][41] - [2024年前三季度偿还债务支付的现金为10303300000.00元，2023年前三季度为15201400000.00元][41] 新药管线与研究 - [截至报告期末公司处于临床申请受理及后续临床研究阶段新药管线60项，其中创新药46项（含美国临床II期3项）][6] - [报告期内中药六大品种循证医学研究推进，病例入组数增加][9] 战略合作 - [2024年8月20日上海前沿与赛多利斯集团签订战略合作协议，聚焦生物医药创新孵化与转化等][7] - [2024年9月10日公司与瑞金医院等签署四方战略合作协议，共拓细胞治疗赛道][8] - [2024年9月26日拜耳Co.Lab共创平台入驻上海前沿，后续将讨论孵化项目进展等][8] - [2024年9月27日公司与上海市生物医药技术研究院签署战略合作协议，促进创新药研发转化][8] - [2024年10月16日公司与拜耳健康消费品签署战略合作协议，CCIP落地上海前沿，预计投资约2000万欧元][9] 业务销售情况 - [2024年1 - 9月公司成功引入进口总代品种13个][11] - [2024年1 - 9月公司药品CSO合约推广业务销售收入约61亿元，同比增幅达176.3%][11] - [2024年1 - 9月公司器械大健康业务销售约326亿，同比增长11.9%][11] 资产与负债情况 - [本报告期末总资产2237.41亿元，较上年度末增长5.55%；归属上市公司股东所有者权益708.66亿元，较上年度末增长3.42%][13] - [2024年9月30日货币资金为33,822,817,448.38元，较2023年12月31日的30,517,706,443.04元有所增加][22] - [2024年9月30日交易性金融资产为8,562,649,452.05元，较2023年12月31日的10,152,154,821.92元有所减少][22] - [2024年9月30日应收账款为83,073,667,100.33元，较2023年12月31日的72,933,881,117.17元有所增加][22] - [2024年9月30日存货为37,576,064,093.47元，较2023年12月31日的36,623,393,930.07元有所增加][22] - [2024年9月30日流动资产合计为173,787,729,817.04元，较2023年12月31日的162,433,862,348.46元有所增加][22] - [2024年9月30日资产总计2237.41亿元，较2023年12月31日的2119.73亿元增长5.55%][23] - [2024年9月30日负债合计1405.84亿元，较2023年12月31日的1316.46亿元增长6.80%][25] - [2024年9月30日长期应收款5.74亿元，较2023年12月31日的2.28亿元增长151.12%][23] - [2024年9月30日衍生金融负债1198.45万元，较2023年12月31日的231.65万元增长417.36%][24] - [2024年9月30日长期借款76.90亿元，较2023年12月31日的57.86亿元增长32.91%][25] - [2024年9月30日未分配利润360.61亿元，较2023年12月31日的338.22亿元增长6.62%][25] - [2024年9月30日货币资金为82.37亿元，2023年12月31日为79.30亿元；交易性金融资产2024年9月30日为85.63亿元，2023年12月31日为101.52亿元][34] - [2024年9月30日其他应收款为187.57亿元，2023年12月31日为167.51亿元；一年内到期的非流动资产2024年9月30日为1350.59万元，2023年12月31日为922.08万元][34] - [2024年9月30日流动资产合计为355.96亿元，2023年12月31日为348.58亿元；非流动资产合计2024年9月30日为332.21亿元，2023年12月31日为332.17亿元][34][35] - [2024年9月30日短期借款为6.81亿元，2023年12月31日为10.01亿元；应付账款2024年9月30日为4294.45万元，2023年12月31日为5029.69万元][35] - [2024年9月30日其他应付款为181.09亿元，2023年12月31日为162.44亿元；一年内到期的非流动负债2024年9月30日为5.31亿元，2023年12月31日为3632.07万元][35] - [2024年9月30日流动负债合计为255.07亿元，2023年12月31日为234.76亿元；非流动负债合计2024年9月30日为36.29亿元，2023年12月31日为44.99亿元][35][36] - [2024年9月30日负债合计为291.36亿元，2023年12月31日为279.75亿元；所有者权益（或股东权益）合计2024年9月30日为396.81亿元，2023年12月31日为401.00亿元][36] - [2024年9月30日实收资本（或股本）为37.05亿元，2023年12月31日为37.03亿元；资本公积2024年9月30日为324.21亿元，2023年12月31日为323.92亿元][36] - [2024年9月30日未分配利润为16.25亿元，2023年12月31日为20.75亿元][36] 股东情况 - [报告期末普通股股东总数为67,642户，其中A股65,940户，H股1,702户][18][20] - [公司已发行A股股票2,785,538,154股，H股股票919,072,704股，合计3,704,610,858股][20] - [上药集团持股716,516,039股，持股比例19.341%；HKSCC NOMINEES LIMITED持股666,736,324股，持股比例17.997%；云南白药持股665,626,796股，持股比例17.968%][18] - [2024年第三季度，公司持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东不涉及转融通业务出借股份情况][20] 其他财务指标 - [本报告期非经常性损益合计1.31亿元，年初至报告期末为3.68亿元][15] - [本报告期衍生金融负债增长417.36%，主要因远期外汇合同负债公允价值增加；投资收益增长509.78%，因确认的联合营企业投资收益增加][17] - [本报告期筹资活动现金流量净额下降95.11%，因发行超短期融资券减少][17] - [2024年前三季度研发费用16.16亿元，较2023年前三季度的14.68亿元增长10.09%][26] - [2024年前三季度投资收益3.43亿元，而2023年前三季度为 - 0.84亿元][26] - [2024年前三季度其他综合收益的税后净额为 - 2658.54万元，2023年同期为 - 1.71亿元，亏损幅度收窄][28] - [2024年前三季度研发费用419246826.18元，2023年前三季度为280853232.39元][37] 公司控制关系 - [上实集团为上海上实实际控制人，上海上实为上药集团控股股东，上海国盛（集团）有限公司为上海市国资委的全资附属公司][19]

经营业绩 - 2024年1-9月，公司实现营业收入2,096.29亿元，同比增长6.14%[6] - 2024年1-9月，公司实现归属于上市公司股东的净利润40.54亿元，同比增长6.78%[6] - 2024年1-9月，公司经营性现金流净流入27.83亿元，同比增长20.87%[6] - 营业收入为70,215,588,223.92元，同比增长8.16%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为1,112,266,758.74元，同比下降6.29%[10] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为981,169,437.38元，同比下降11.20%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为2,267,661,073.23元，同比增长241.50%[10] - 营业总收入为2,096.29亿元，同比增长6.14%[22] - 归属于母公司股东的净利润为405.42亿元，同比增长6.79%[23] - 基本每股收益为1.09元，同比增长5.83%[23] 研发与合作 - 公司处于临床申请获得受理及进入后续临床研究阶段的新药管线共有60项，其中创新药46项[7] - 公司与上海交通大学医学院附属瑞金医院、上海交通大学医学院附属上海儿童医学中心、中国干细胞集团有限公司签署战略合作协议，携手共拓细胞治疗战略性新赛道[7] - 公司与上海市生物医药技术研究院签署战略合作协议，以服务上海生物医药先导产业发展为着眼点[8] - 公司与拜耳健康消费品在上海前沿签署战略合作协议，拜耳健康消费品中国创新合作中心正式落地上海前沿[8] 成本管控 - 公司前三季度持续推进降本增效工作，主要围绕优化生产布局、全面精益管理等方面[8] - 研发费用为16.16亿元，同比增长10.08%[22] - 销售费用为94.80亿元，同比下降9.48%[22] - 管理费用为41.42亿元，同比下降1.23%[22] - 财务费用为11.49亿元，同比下降0.45%[22] 业务拓展 - 2024年1-9月，公司药品CSO合约推广业务实现销售收入约61亿元，同比增幅达176.3%[9] - 公司持续推进大品种培育战略，中药六大品种的循证医学研究持续推进[8] 资产负债情况 - 总资产为223,741,345,791.70元，较上年度末增长5.55%[10] - 归属于上市公司股东的所有者权益为70,865,778,972.83元，较上年度末增长3.42%[10] - 公司2024年9月30日的流动资产合计为1,737.87亿元人民币[18] - 公司2024年9月30日的非流动资产合计为499.54亿元人民币[18] - 公司2024年9月30日的资产总计为2,237.41亿元人民币[18] - 公司2024年9月30日的流动负债合计为1,293.87亿元人民币[19] - 公司2024年9月30日的短期借款为388.08亿元人民币[19] - 公司2024年9月30日的应付账款为549.29亿元人民币[19] - 公司2024年9月30日的其他应付款为169.04亿元人民币[19] - 公司2024年9月30日的一年内到期的非流动负债为19.27亿元人民币[19] - 公司2024年9月30日的其他流动负债为62.09亿元人民币[19] - 公司2024年9月30日的货币资金为338.23亿元人民币[18] - 流动负债合计为1,295.32亿元，较上年末增加5.84%[20] - 非流动负债合计为110.52亿元，较上年末增加19.18%[20] - 资产总计为2,237.41亿元，较上年末增加5.53%[20] 现金流情况 - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为2,162.41亿元，同比增长5.87%[25] - 2024年前三季度收到的税费返还为1.61亿元，同比增长3.98%[25] - 2024年前三季度收到其他与经营活动有关的现金为30.14亿元，同比增长10.55%[25] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为1,926.22亿元，同比增长7.46%[25] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为68.29亿元，同比增长2.54%[25] - 2024年前三季度支付的各项税费为57.71亿元，同比下降5.22%[25] - 2024年前三季度收回投资收到的现金为174.55亿元，同比下降26.01%[26] - 2024年前三季度取得投资收益收到的现金为9.71亿元，同比增长36.01%[26] - 2024年前三季度处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为1.59亿元，同比增长8.19%[26] - 2024年前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为18.35亿元，同比下降19.67%[26] 子公司经营情况 - 公司2024年前三季度营业收入为92,658.06万元，同比下降85.65%[29] - 公司2024年前三季度净利润为13.65亿元，同比下降14.44%[29] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2.25亿元[30] - 公司2024年前三季度资产负债率为42.3%[28] - 公司2024年前三季度研发费用为4.19亿元，同比增加49.3%[29] - 公司2024年前三季度其他收益为2.69亿元，同比增加85.1%[29] - 公司2024年前三季度投资收益为21.08亿元，同比增加10.6%[29] - 公司2024年前三季度公允价值变动收益为3.95亿元，同比下降84.3%[29] - 公司2024年前三季度资产总额为688.17亿元，同比增加1.1%[28] - 公司2024年前三季度所有者权益合计为396.81亿元，同比下降1.0%[28] 其他 - 公司2024年第三季度报告发布[32] - 公司2024年起首次执行新会计准则或准则解释等,不涉及调整首次执行当年年初的财务报表[32] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为3.04亿元[31] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为31.29亿元[31] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-25.99亿元[31] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为82.34亿元[31] - 公司2023年第三季度现金及现金等价物净增加额为-2.28亿元[31] - 公司2023年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-30.31亿元[31] - 公司2023年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为30.33亿元[31] - 公司2023年第三季度期末现金及现金等价物余额为83.68亿元[31]

新产品和新技术研发 - 上海医药控股子公司上药禾丰硫酸阿托品注射液通过仿制药一致性评价[1] - 截至公告日，该药品一致性评价已投入研发费用约460万元[2] 业绩总结 - 2023年该药品医院采购金额为20458万元[3] 未来展望 - 上药禾丰该药品通过评价利于扩大市场份额，提升竞争力[4] - 该药品销售可能因政策、环境等因素不达预期，投资有风险[4]

股票期权行权情况 - 2019年A股首次授予第三个行权期可行权6,976,800份，2024Q3行权1,085,941股[4][12] - 预留第二个行权期可行权755,700份，2024Q3行权1,426股[4][12] - 合计可行权7,732,500份，2024Q3行权1,087,367股，占比14.06%[12] 股票期权注销情况 - 2023年3月30日注销首次授予第一个行权期4,324,659份[9] - 2024年3月28日注销首次授予第二个行权期2,449,071份及预留第一个行权期485,954份[11] 股份变动情况 - A股变动后为2,785,538,154股，变动数1,087,367股[16] - 无限售A股变动后为1,932,829,758股，变动数1,087,367股[16] - 总计股份变动后为3,704,610,858股，变动数1,087,367股[16] 资金募集情况 - 2024Q3累计过户1,087,367股，募集资金20,020,921.97元用于补流[17]

公司基本信息 - [公司法定代表人为杨秋华，董事会秘书为链涛][16][17] - [公司注册地址为中国(上海)自由贸易试验区张江路92号，办公地址为中国上海市太仓路200号上海医药大厦][18] - [公司选定信息披露报纸为《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》，登载半年度报告网站为http://www.sse.com.cn和http://www.hkexnews.hk][20] - [报告期内，公司办公地址、邮编、网址、电子邮箱、信息披露及备置地点未发生变更][18][20] - [公司股份包括A股（代码601607）和H股（代码02607）][10] - [报告期为2024年1月1日至2024年6月30日][10] 财务状况 - [2024年半年度合并归属上市公司股东净利润29.42亿元，拟每10股派发现金红利0.80元，派现总额2.96亿元，占净利润10.07%][4] - [报告期内营业收入为1394.13亿元，同比增长5.14%；归属上市公司股东净利润为29.42亿元，同比增长12.72%][23] - [报告期末归属上市公司股东净资产为699.91亿元，较上年度末增长2.14%；总资产为2213.36亿元，较上年度末增长4.42%][23] - [基本每股收益为0.79元/股，同比增长11.27%；扣除非经常性损益后基本每股收益为0.73元/股，同比增长23.73%][25] - [加权平均净资产收益率为4.20%，较上年同期增加0.38个百分点；扣非后加权平均净资产收益率为3.86%，较上年同期增加0.64个百分点][25] - [非经常性损益合计2.37亿元，主要包括非流动性资产处置损益、政府补助等][26] - [2024年1-6月公司实现营业收入1394.13亿元，同比增长5.14%，其中医药工业收入127.34亿元，同比下降13.37%，医药商业收入1266.79亿元，同比增长7.45%][43] - [2024年1-6月公司实现归属于上市公司股东的净利润29.42亿元，同比增长12.72%，扣除非经常性损益的净利润为27.05亿元，同比增长23.00%][43] - [营业收入为1394.13亿元，同比增长5.14%，主要因销售收入规模上升][57][59] - [营业成本为1232.45亿元，同比增长6.67%，源于销售收入规模上升][57][59] - [销售费用为65.65亿元，同比下降15.10%，因销售费用支出减少][57][59] - [研发费用为11.05亿元，同比增长7.67%，系本期研发投入增加][57][59] - [投资收益为2.46亿元，同比增长223.81%，按权益法核算的长期股权投资收益增加][57][59] - [经营活动现金流量净额为5.15亿元，同比下降68.55%，因货款支出增加][57][59] - [投资活动现金流量净额为20.33亿元，同比增长177.76%，投资交易性金融资产支付现金减少][57][59] - [境外资产为62.10亿元，占总资产比例为2.81%][62] - [报告期内投资额为5.45亿元，同比减少61.07%，上年同期投资额为14.01亿元][66] - [截至2024年6月30日，集团受限资产包括货币资金、房屋建筑物等，涉及多项借款抵押质押][63] - [公司证券投资总成本为43462.24万元，期末账面价值为45697.06万元，本期投资损益为6074.49万元][71] - [公司对中关村、中华企业、交通银行等多只股票进行投资，其中对翰森制药投资成本为13769.67万元，期末账面价值为16277.52万元][71] - [公司衍生品投资以套期保值为目的，初始投资金额对应期初账面价值为36175.69万元，期末账面价值为205184.92万元，占公司报告期末净资产比例为2.93%][73] - [公司衍生品投资本期公允价值变动损益为 - 136.97万元，产生实际损失136.97万元][73] - [公司衍生品投资资金来源为自有资金][75] - [报告期末，公司资产负债率为62.85%，较期初上升0.74个百分点，利息保障倍数为6.25倍（2023年同期：5.71倍），资本比例为22.12%][85] - [报告期末，公司银行借款余额为488.27亿元，超短期融资券余额60.33亿元，应收账款及应收票据净额为842.27亿元，同比增加9.15%，应付账款及应付票据余额为584.56亿元，同比增加7.00%][85] 主营业务 - [公司主营业务覆盖医药工业和医药商业，连续五年荣登《财富》世界500强，2024年位列第411位][28] - [医药工业在2024年全球制药企业TOP50位列第42位，提供超750个品种药品及健康产品][29] - [医药商业是中国第二大医药商业企业和最大进口药品等服务商，商业渠道覆盖全国25个省市区][30] - [公司常年生产约750个药品品种，覆盖七大治疗领域，拥有剂型门类齐全的生产线][34] - [公司与多家科研院所共建新型研发合作平台，研发投入总量位居国内医药企业第一梯队][35] - [公司直接网络覆盖全国25个省市，拥有现代化药品流通体系和广阔客户网络][36] - [2024年上半年各中药企业工业收入合计51.92亿元，公司将推进中药大品种和大品牌战略][47] - [截至6月底，瘀血痹胶囊治疗慢性肌肉骨骼疼痛研究已启动32家中心，22家结束入组，累计完成1605例][47] - [截至6月末，胃复春胶囊治疗慢性萎缩性胃炎多中心试验入组326例，真实世界研究36家单位入组333例][49] - [2024年上半年药品CSO合约推广业务销售约40亿元，同比增幅172%，合约产品覆盖18家药企][51] - [报告期内成功引入进口总代品种8个，“乐意保”完成全国30个省份54家客户开单][51] - [2024年上半年器械、大健康等非药业务销售约218亿，同比增长约11.12%][51] - [上半年上药控股企业新增SPD约15个项目，在陕西、重庆等区域实现“零”的突破][51] - [2024年上半年上药信谊微生态智能工厂销售完成1.73亿元，销售额同比增长331%][55] - [公司完成21场中药材集采药采购，涉及19个品种53个规格，采购1800多吨，节约成本约980多万][50] - [胡庆余堂药业和正大青春宝5个产品入选首批“浙产中药”品牌][50] 研发情况 - [报告期内公司积极推进细胞治疗产业化布局，首個CAR - T产品B019已正式启动临床][45] - [上药生物医药产业基地计划9月正式开业运营，已吸引多家机构和创新企业入驻][45] - [报告期内公司研发投入14.04亿元，同比增长15.26%，占工业销售的11.03%，研发费用11.05亿元，同比增长7.67%][46] - [截至报告期末，临床申请获得受理及进入后续临床研究阶段的新药管线已有64项，其中创新药50项，改良型新药14项][46] - [公司自研的I001片针对高血压适应症的NDA上市申请于2024年4月重新提交资料后收到CDE受理通知并恢复审评][46] 风险与应对 - [报告期内不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险][5] - [公司不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金、违反规定决策程序对外提供担保、半数以上董事无法保证半年度报告真实性等情况][7] - [医保控费和支付方式改革推进或使部分药品价格下调，公司将调整市场策略，力争重点新产品按计划上市][84] - [创新药研发存在进度或临床试验结果不及预期风险，公司将加大研发投入，优化创新资源配置][84] - [商誉存在一定减值风险，公司将提出积极预案降低影响][84] - [公司主要业务以人民币结算，但外币资产和负债及外币交易存在外汇风险，且不涉及相关对冲][89] - [公司进行外汇套期保值业务遵循稳健原则，以规避和防范汇率风险为目的，但存在市场、交易违约、客户违约、内部控制、法律和操作等风险][76] - [公司制定风险控制方案，包括以实际经营业务为基础、选取低风险产品、加强应收账款管理、建立管理制度和持续关注市场信息等][76] 人员与培训 - [截至2024年6月30日，公司从业人员49,234人，其中研发人员1,674人][93] - [报告期内，公司线上结合线下共完成15个班次的课程项目，参训总人数4,323人][94] 期权激励计划 - [2019年12月19日公司向211名激励对象授出2568万份股票期权，后因人员离职调整为210名激励对象和2560万份期权][95] - [2020年12月15日公司向28名激励对象授出273万份预留股票期权][95] - [截至2023年12月21日，首次激励对象调整为170名，首次授予期权调整为2206.572万份，预留激励对象调整为23名，预留期权调整为229万份][97] - [2023年1月9日批准182名激励对象在首次授予第二行权期可行权742.17万份，23名激励对象在预留第一行权期可行权75.57万份；2023年12月21日批准170名激励对象在首次授予第三行权期可行权697.68万份，23名激励对象在预留第二行权期可行权75.57万份][98] - [2024年2月首次授予第二行权期和预留第一行权期届满，分别行权497.2629万股和26.9746万股，2024年3月注销未行权的244.9071万份和48.5954万份期权][98] - [截至2024年6月30日止六个月，已有22.2437万份A股股票期权行权][98] - [截至2024年6月30日，公司已授出但尚未行权的A股股票期权数量为828.8663万份][99] - [期权激励计划目的是完善公司治理结构，实现对员工长期激励与约束，防止人才流失，实现可持续发展][99] - [激励对象为公司高级、中层管理人员及核心技术、业务骨干等雇员，不包括特定人员][99] - [截至2024年6月30日，授出股票期权总量2435.572万股，中层管理人员及核心骨干占比高，如首次授予占77.911%，预留授予占9.402%][101] - [根据期权激励计划已授出的A股股票期权数量为2435.572万份，不超公司报告日期已发行股份总数的1%][105] - [期权激励计划等待期为24个月，股票期权有效期自授予登记日计算，最长不超60个月][105][110] - [第一、二、三个行权期可行权数量占获授权益数量比例分别为33%、33%、34%][107] - [期权激励计划首次授予股票期权的行权价格为18.41元/股，预留授予行权价格按规定较高者确定且不低于A股股票票面金额][108][110] - [截至2024年6月30日，报告期初尚未行使的期权数量为1144.6125万股，报告期末为828.8663万股][111] - [沈波、李永忠报告期初尚未行使期权数量均为26.13万股，报告期末均为13.26万股][111] - [赵勇、茅建医报告期初尚未行使期权数量均为22.11万股，报告期末均为11.22万股][111] - [已离任高管（5人）报告期初尚未行使期权数量为81.99万股，报告期末为27.54万股][111] - [首次授予中层管理人员及核心骨干（共161人）报告期初尚未行使期权数量为764.1171万股，报告期末为598.9363万股][111] - [预留期权授予中层管理人员及核心骨干（共23人）报告期初尚未行使期权数量为202.0254万股，报告期末为153.43万股][111] - [截至2024年6月30日，首次授予股票期權第三個行權期可行權股票數量為6,976,800份，預留股票期權第二個行權期可行權的股票期權數量755,700份][115] - [報告期內，170名首次授予及23名預留股票期權激勵對象行權的股票期權共計222,437份][115] - [2019年12月19日首次授予期權分三批歸屬，每股公允價值分別為3.21元/ A股、3.53元/ A股、5.04元/ A股][117] - [2019年12月19日，估值模型參數中波動率為29.14%、26.86%、34.76%，無風險利率為2.76%、2.86%、2.96%，預期分紅率為1.72%][119] - [2020年12月15日預留期權授予分三批歸屬，每股公允價值分別為3.37元/ A股、3.83元/ A股、4.06元/ A股][120] - [2020年12月15日，估值模型參數中波動率為32.20%、30.71%、28.66%，無風險利率為2.94%、3.02%、3.09%，預期分紅率為2.03%][121] - [報告期內，公司所有計劃可發行的A股數目為10,667,525股，佔已發行A股加權平均數0.383%][124] 公司治理与合规 - [2024年3月19日、6月28日召開的股東大會所有議案均獲通過][125] - [2024年，姚嘉勇、陳發樹、張耀華因工作原因辭去公司相關職務][127] - [2024年6月28日，公司2023年年度股东大会审议通过《关于2024年中期分红安排的议案》，授权董事会制定中期分红方案][128] - [2024年8月26日，公司董事会和监事会审议通过《2024年半年度利润分配预案》，本期不进行资本公积金转增股本][129] - [公司2019年A股股票期权激励计划多个

上海医药2024年中报点评 收入增速受医药工业拖累；费用控制见成效 [5][6] - 2024年上半年,上海医药实现营收1394亿元,同比+5.1%。其中第二季度实现收入693亿元,同比+4.4%。 - 医药商业板块(分销+零售)实现收入1267亿元,同比+7.5%。其中,CSO业务实现收入约40亿元,同比+172%。 - 医药工业板块实现收入127亿元,同比-13.4%,主要受上药第一生化的产品降价影响。 - 上半年销售费用率4.7%,同比-1.1pcts,得益于工业板块产品进入集采和商业板块南北整合等内部管控因素。 利润增长主要得益于创新业务发展 [5][6][18] - 上半年上海医药实现归母净利润29.4亿元,同比+12.7%。 - 扣非归母净利润27.1亿元,同比+23.0%。 - 利润增长主要得益于CSO、进口创新药产品全生命周期服务及SPD等创新业务的发展。 应收账款规模和账期变化值得关注 [7][19] - 截至2024年上半年,上海医药应收账款规模达到809亿元,其中一年以内部分795亿元。 - 一到两年部分282亿元,两年及以上部分12亿元。 - 考虑到部分地区医保回款压力较大,需持续关注应收账款规模和账期变化。 盈利预测和估值 [8] - 我们略微下调上海医药2024/25/26年的收入和归母净利润预测。 - 维持公司优于大市的评级,目标价下调5.0%至13.82元港币。 风险提示 [9] - 政策风险;业绩不及预期风险;应收账款账期拉长风险;整合进度不及预期风险;研发进展不及预期风险;商誉减值风险。

财务业绩 - 上海医药集团2024年上半年实现合并归属于上市公司股东的净利润2,941,911,373.69元（未经审计）[9] - 公司营业收入为1,394.13亿元，同比增长5.14%[26] - 公司归属于上市公司股东的净利润为29.42亿元，同比增长12.72%[26] - 2024年1-6月公司实现营业收入1,394.13亿元，同比增长5.14%[52] - 2024年1-6月公司实现归属于上市公司股东的淨利潤29.42亿元，同比增长12.72%[53] - 2024年1-6月公司医药商业业务实现收入1,266.79亿元，同比增长7.45%[52] - 公司营业收入同比增长5.14%，达到1,394.13亿元[76] - 公司营业成本同比增长6.67%，达到1,232.45亿元[76] - 销售费用同比下降15.10%，达到65.65亿元[76] - 研发费用同比增长7.67%，达到11.05亿元[76] - 投资收益同比增长223.81%[76] - 公允价值变动收益同比下降41.94%[76] - 资产处置收益同比增长88.91%[76] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降68.55%[76] - 投资活动产生的现金流量净额同比增长177.76%[76] 利润分配 - 拟以截至2024年6月30日总股本3,703,523,491股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税），合计擬派發現金紅利總額為296,281,879.28元（含稅），佔2024年半年度合併歸屬於上市公司股東的淨利潤的10.07%[9] - 報告期內不進行資本公積金轉增股本[9] - 公司2024年半年度利潤分配方案為每10股派發現金紅利0.80元（含稅），合計擬派發現金紅利總額為296,281,879.28元（含稅），佔2024年半年度合併歸屬於上市公司股東的淨利潤的10.07%[200] 公司治理 - 公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證半年度報告內容的真實性、準確性、完整性[7] - 公司負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人已簽名並蓋章的會計報表[16] - 公司于2019年12月18日采纳2019年股票期权激励计划[139] - 公司于2019年12月19日首次授予211名激励对象25,680,000份股票期权[136] - 公司于2020年12月15日向28名激励对象授予2,730,000份预留股票期权[136] - 截至2024年6月30日,公司已授出但尚未行权的A股股票期权数量为8,288,663份[138] - 期权激励计划的目的是为了进一步完善公司的法人治理结构,实现对公司高级管理人员、中层管理人员及核心技术、业务骨干的长期激励与约束[139] - 期权激励计划的激励对象为公司高级管理人员、中层管理人员及核心技术、业务骨干等员工参与者[140] - 公司已授出的股票期权数量不超过公司已发行股份总数的1%[151] - 每位期权激励计划激励对象的最大授予数量[151] - 部分激励对象因离职或不满足绩效考核要求,其获授的期权已被公司注销[137,146,147,149,150] - 部分期权行权条件已成就,公司批准相关激励对象在行权期内行权[138] - 期权激励计划获股东大会批准时公司股本的1%为上限[152] - 期权激励计划等待期为24个月[153] - 期权可行权日不得为定期报告公告前30日、业绩预告公告前10日、重大事件披露前2个交易日等特定期间[155][156] - 期权分三个行权期行权，分别为授予后24-36个月、36-48个月、48-60个月[159][160][161] - 期权首次授予行权价格为18.41元/股[163][164][165] - 预留期权授予行权价格不低于授予前1个交易日或20/60/120个交易日均价[166] - 期权激励计划有效期自股东大会审议通过至所有期权行权或注销完毕[167][168] - 报告期内公司共有193名激励对象行权222,437份期权[169][170][172] - 公司于2020年12月15日授予的期權分為三批歸屬，第一、二、三批歸屬期權的每股公允價值分別為人民幣3.37元╱A股、人民幣3.83元╱A股、人民幣4.06元╱A股[179] - 公司將按照授予日、等待期、行權期和行權日等四個階段對期權成本進行會計處理[182-186] - 報告期內，公司可發行的A股數目為10,667,525股A股，佔報告期內已發行A股加權平均數0.383%[187] 业务发展 - 公司主营业务覆盖医药工业和医药商业，持续加速创新转型，深化集约化发展[39] - 公司在全球制药企业TOP50中位列第42位，在中国医药工业百强中位列第3位[40] - 公司积极响应国家战略，通过制定产品战略、加大创新投入等手段，持续优化产品结构[40] - 公司作为中国第二大医药商业企业和最大的进口药品、疫苗、医疗器械服务商，持续为各级医疗机构、零售机构提供高效服务[41] - 公司与国内外主要药品制造商建立战略合作关系，成为国内药品流通、创新产品上市的首选合作伙伴[41] - 公司积极推动中国药品及健康产品供应链升级，探索创新医药健康产品的供应及支付模式[41] - 公司具有独特的工商研投一体化优势，能够持续为股东与社会创造协同利润与价值[44] - 公司连续第五年

财务数据关键指标变化 - 2024年半年度公司实现合并归属于上市公司股东的净利润2,941,911,373.69元（未经审计）[6] - 2024年半年度利润分配拟以截至6月30日总股本3,703,523,491股为基数，每10股派发现金红利0.80元（含税），派发现金红利总额296,281,879.28元（含税），占净利润的10.07%[6] - 2024年半年度归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长12.72%，达2,941,911,373.69元[24] - 2024年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增长23.00%，为2,705,163,523.17元[24] - 本报告期（1 - 6月）基本每股收益0.79元/股，上年同期0.71元/股，同比增长11.27%；稀释每股收益0.79元/股，上年同期0.71元/股，同比增长11.27%；扣除非经常性损益后的基本每股收益0.73元/股，上年同期0.59元/股，同比增长23.73%[25] - 本报告期加权平均净资产收益率4.20%，上年同期3.82%，增加0.38个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率3.86%，上年同期3.22%，增加0.64个百分点[25] - 非经常性损益中，非流动性资产处置损益139,310,426.73元，计入当期损益的政府补助90,791,039.57元，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益55,459,791.02元[27] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回21,512,830.40元，其他营业外收入和支出 - 8,876,205.38元，所得税影响额 - 47,884,670.54元，少数股东权益影响额（税后） - 13,565,361.28元，非经常性损益合计236,747,850.52元[29] - 2024年1-6月公司实现营业收入1394.13亿元，同比增长5.14%，其中医药工业收入127.34亿元，同比下降13.37%，医药商业收入1266.79亿元，同比增长7.45%[43] - 2024年1-6月公司归属于上市公司股东的净利润29.42亿元，同比增长12.72%，扣除非经常性损益的净利润27.05亿元，同比增长23.00%[43] - 2024年半年度公司研发投入14.04亿元，同比增长15.26%，占工业销售的11.03%，其中研发费用11.05亿元，同比增长7.67%[48] - 营业收入变动5.14%，营业成本变动6.67%，销售费用变动 -15.10%，管理费用变动3.86%，财务费用变动 -8.70%，研发费用变动7.67%[62] - 衍生金融资产本期期末数385,057.56元，较上年期末变动 -85.17%；应收款项融资本期期末数1,571,195,939.75元，较上年期末变动 -32.28%[66] - 长期应收款本期期末数596,539,887.44元，较上年期末变动161.71%；衍生金融负债本期期末数5,353,697.43元，较上年期末变动131.11%[66] - 合同负债本期期末数1,261,569,500.59元，较上年期末变动 -35.98%[66] - 境外资产62.10亿元，占总资产的比例为2.81%[67] - 2024年6月30日，集团其他货币资金余额28.73亿元[70] - 报告期内投资额为54,525.32万元，较上年同期140,057.46万元减少85,532.14万元，增减幅度为-61.07%[79] - 以公允价值计量的金融资产期初合计1,240,322.32万元，期末合计945,526.08万元，本期公允价值变动损益为11,428.86万元[83] - 报告期内衍生品投资产生实际损失136.97万元[93] - 报告期末上海医药资产负债率为62.85%，较期初上升0.74个百分点[106] - 报告期内上海医药利息保障倍数为6.25倍，2023年同期为5.71倍[106] - 上海医药资本比例为22.12%[106] - 报告期末公司银行借款余额为488.27亿元，超短期融资券余额60.33亿元[106] - 按固定利率的贷款及超短期融资券余额约为528.89亿元[106] - 公司应收账款及应收票据净额为842.27亿元，同比增加9.15%[106] - 公司应付账款及应付票据余额为584.56亿元，同比增加7.00%[106] - 半年度拟定每10股派息0.8元（含税）[157] - 2024年半年度公司实现合并归属于上市公司股东的净利润2,941,911,373.69元（未经审计）[159] - 公司拟以截至2024年6月30日总股本3,703,523,491股为基数，每10股派发现金红利0.80元（含税），派发现金红利总额为296,281,879.28元（含税），占2024年半年度净利润的10.07%[159] 公司行业排名与业务概况 - 公司连续第五年荣登《财富》世界500强，2024年位列第411位[31] - 公司在2024年全球制药企业TOP50位列第42位，在2023年中国化药企业TOP100中位列第3位[32] - 公司坚持以满足临床需求为导向，为患者提供超过750个品种的优质药品及健康产品[32] - 公司作为中国第二大的医药商业企业，商业渠道与零售网络覆盖全国25个省、直辖市与自治区[33] - 公司常年生产约750个药品品种，产品覆盖七大治疗领域[36] - 公司研发投入总量位居国内医药企业第一梯队[38] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年上半年各中药企业实现工业收入合计51.92亿元，公司旗下有8家主要直管中药企业，9个中药核心品牌[49] - 2024年上半年药品CSO合约推广业务销售金额约40亿元，同比增幅达172%[57] - 报告期内器械、大健康等非药业务销售约218亿，同比增长约11.12%[57] - 2024年上半年上药信谊微生态科技销售额完成1.73亿元，同比增长331%[59] 研发项目进展 - 截至报告期末，临床申请获得受理及进入后续临床研究阶段的新药管线64项，其中创新药50项（含美国临床II期3项）[48] - 公司自研I001片（SPH3127）针对高血压适应症的NDA上市申请于2024年4月重新提交资料后获受理并恢复审评，2024年1-6月中国医院处方降血压类化学药物总计销售金额135.2亿元[48] - 养心氏片HEARTRIP研究668例中成药“头对头”挑战阳性对照药多中心随机对照试验获阳性结果[50] - 瘀血痹胶囊治疗慢性肌肉骨骼疼痛真实世界研究项目截至6月底已启动32家中心，22家结束入组，累计完成1605例[51] - 胃复春胶囊治疗慢性萎缩性胃炎多中心临床试验截至6月末入组326例，阻断“炎癌转化”研究截至6月末36家单位入组333例[54] 采购业务情况 - 公司完成21场中药材集采目录品种集中采购，涉及19个目录品种53个规格，总计采购中药材原料1800多吨，节约采购成本约980多万元[56] 投资业务情况 - 证券投资中，股票中关村最初投资成本9.93万元，期末账面价值8.89万元；中华企业最初投资成本39.00万元，期末账面价值233.30万元等[85] - 衍生品投资中，远期合同期初账面价值36,175.69万元，期末账面价值205,184.92万元，占公司报告期末净资产比例2.93%[90] - 公司外汇衍生品交易围绕实际外汇收支业务，采取汇率中性原则，防范汇率波动风险[94] - 公司外汇套期保值业务遵循稳健原则，以正常生产经营为基础，规避汇率风险，但仍存在一定风险[95] - 衍生品投资审批董事会公告披露日期为2024 - 03 - 28[99] 公司风险与应对策略 - 医保控费和支付方式改革促使部分药品价格下调，公司将调整市场策略[104] - 创新药研发存在进度或临床试验结果不及预期风险，公司将加大研发投入[104] 人员与培训情况 - 截至2024年6月30日，公司从业人员49,234人，研发人员1,674人[110] - 报告期内，培训课程项目共15个班次，参训总人数4323人[110] 期权激励计划情况 - 2019年12月19日，向211名激励对象授出25,680,000份股票期权，后调整为210名激励对象、25,600,000份期权[111] - 2020年12月15日，向28名激励对象授出2,730,000份预留股票期权[111] - 截至2023年12月21日，首次激励对象调整为170名，首次授予期权调整为22,065,720份；预留激励对象调整为23名，预留股票期权调整为2,290,000份[111] - 2023年1月9日，182名激励对象在首次授予第二个行权期可行权7,421,700份，23名激励对象在预留第一个行权期可行权755,700份[111] - 2023年12月21日，170名激励对象在首次授予第三个行权期可行权6,976,800份，23名激励对象在预留第二个行权期可行权755,700份[111] - 截至2024年2月，首次授予第二个行权期行权4,972,629股，预留第一个行权期行权269,746股[111] - 2024年3月28日，注销首次授予第二个行权期未行权的2,449,071份及预留第一个行权期未行权的485,954份股票期权[111] - 截至2024年6月30日，已授出但尚未行权的A股股票期权数量为8,288,663份[112] - 已授出的A股股票期权数量为2435.572万份，不超过报告日期已发行股份总数的1%[125] - 期权激励计划等待期为24个月[127] - 第一个行权期可行权数量占获授权益数量比例为33%，第二个行权期为33%，第三个行权期为34%[129] - 期权激励计划首次授予股票期权的行权价格为人民币18.41元/股[131] - 有关期权激励计划的公告公布前一个交易日公司A股股票交易均价为人民币18.20元/股，前60个交易日的为人民币18.41元/股[132] - 根据期权激励计划授出的股票期权有效期自授予登记日计算，最长不超过60个月[136] - 截至2024年6月30日，沈波期初尚未行使的期权数量为26.13万股，期末为13.26万股[137] - 截至2024年6月30日，李永忠期初尚未行使的期权数量为26.13万股，期末为13.26万股[137] - 截至2024年6月30日，首次授予中层管理人员及核心骨干（共161人）期初尚未行使的期权数量为764.1171万股，期末为598.9363万股[137] - 截至2024年6月30日，预留期权授予中层管理人员及核心骨干（共23人）期初尚未行使的期权数量为202.0254万股，期末为153.43万股[137] - 2019年12月18日公司A股股票收市价为18.07元/A股，2020年12月14日为19.22元/A股[141] - 截至2024年6月30日，首次授予股票期权第三个行权期可行权股票数量为6,976,800份，预留股票期权第二个行权期可行权数量为755,700份，报告期内激励对象行权股票期权共计222,437份[142] - 2019年12月19日首次授予期权分三批归属，每股公允价值分别为3.21元/A股、3.53元/A股、5.04元/A股[144] - 2019年12月19日估值模型参数：目标股票市场股价18.08元/A股，行权价格18.41元/A股，有效期2.5年、3.5年、4.5年，波动率29.14%、26.86%、34.76%，无风险利率2.76%、2.86%、2.96%，预期分红率1.72%[145] - 2020年12月15日授予的期权分三批归属，每股公允价值分别为3.37元/A股、3.83元/A股、4.06元/A股[147] - 2020年12月15日估值模型参数：目标股票市场股价19.00元/A股，行权价格20.16元/A股，有效期2.5年、3.5年、4.5年，波动率32.20%、30.71%、28.66%，无风险利率2.94%、3.02%、3.09%，预期分红率2.03%[148] - 报告期内公司所有计划可发行的A股数目为10,667,525股，占已发行A股加权平均数0.383%[150] 公司会议与人员变动 - 2024年第一次临时股东大会于3月19日召开，2023年年度股东大会于6月28日召开，所有议案均获通过[152] - 姚嘉勇、陈发树、张耀华分别于2024年3月19日、5月27日、8月5日因工作调动或调整离任[155][156]