公司基本信息 - 公司于2025年6月30日召开年度股东会，审议批准了新的公司章程并取消了监事会[3][6] - 公司董事及委员会成员于2025年6月30日发生多项变动，包括委任余凤禄先生、张丽女士、高玉女士、刘永先生为董事，以及邹家佳女士、金豪先生、陆颂督先生、徐劲科先生辞任[8] - 报告期为截至2025年6月30日止六个月[6] - 公司最后实际可行日期为2025年9月12日[5] - 公司H股于香港联交所主板的上市日期为2024年11月8日[5] - 公司股份每股面值为人民币1.00元[5][6] - 公司前身为傲基科技股份有限公司、深圳市傲基电子商务股份有限公司及深圳市傲基电子商务有限公司[3] - 公司于2015年5月25日改制为中国股份有限公司[3] - 公司股份代号为02519[1] - 公司注册于中华人民共和国[1] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，孟荣芳担任主席[146] - 陆海传同时担任公司董事会主席和首席执行官，与《企业管治守则》第C.2.1条存在偏离[135][138] 收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年收入为5,607,246千元，同比增长29.3%[17] - 公司2025年上半年毛利为1,602,364千元，同比增长8.0%[17] - 公司2025年上半年除税前利润为143,640千元，同比下降59.1%[17] - 公司2025年上半年净利润为116,586千元，同比下降58.9%[17] - 公司拥有人应占利润为107,872千元，同比下降58.3%[17] - 公司收入从截至2024年6月30日止六个月的4335.0百万元人民币增长29.3%至截至2025年6月30日止六个月的5607.2百万元人民币[58][59][62] - 公司利润从截至2024年6月30日止六个月的283.9百万元人民币下降至截至2025年6月30日止六个月的116.6百万元人民币[58][61] - 毛利增长8.0%至人民币16.024亿元，毛利率从34.2%下降至28.6%[74][79] - 净利润下降58.9%至人民币1.166亿元[97][99] 成本和费用（同比环比） - 销售成本增加40.4%至人民币40.049亿元[73][78] - 销售开支增长18.6%至人民币10.71亿元，开支比率从20.8%降至19.1%[84][89] - 研发开支增长43.5%至人民币8010万元[91][94] - 融资成本从人民币4350万元增至人民币1.273亿元[92][95] - 公司2025年上半年汇兑亏损净额为人民币16.1百万元[116][122] 各业务线表现 - 商品销售收入为3,922,266千元，占总收入69.9%[23] - 物流解决方案收入为1,684,980千元，占总收入30.1%[23] - 物流解决方案收入同比增长86.4%，从2024年同期的903,993千元增长至1,684,980千元[23] - 商品销售收入同比增长14.3%，从2024年同期的3,430,989千元增长至3,922,266千元[23] - 商品销售收入占比从79.1%下降至69.9%，而物流解决方案收入占比从20.9%上升至30.1%[65] - 家具家居及家用电器类产品销售收入从2883.9百万元人民币增长13.6%至3276.8百万元人民币[65][67][69] - 电动工具类产品销售收入从260.4百万元人民币增长11.5%至290.3百万元人民币[65][67][70] - 其他产品销售收入从286.7百万元人民币增长23.8%至355.1百万元人民币[65][71] - 物流解决方案收入从904.0百万元人民币大幅增长86.4%至1685.0百万元人民币[65][72] - 物流解决方案收入同比增长86.4%[38] - 其他类别收入增长23.8%至人民币3.551亿元[75] - 商品销售毛利率从38.9%下降至36.5%[81][85] - 物流解决方案毛利率从16.6%下降至10.2%[81][86] 产品与市场 - 核心产品在亚马逊美国站市场占有率持续居首[26] - 新增品类（衣柜/储物柜/猫爬架）在亚马逊美国站市场份额跻身前列[26] - 产品组合涵盖家具家居/家用电器/电动工具/充电配件等多品类[32] - 家具家居产品覆盖床/书柜/衣柜/沙发等多元风格[31] - 家用电器产品包括冰箱/榨汁机等[31] - 全球B2C电商市场GMV预计将在2028年达到77,125亿美元[19] - 全球家具家居产品市场GMV预计2028年达7794亿美元[42][44] - 大件家具线上渗透率持续低于小件家居产品[42][45] - 大件家具物流成本通常是小件产品的数倍[42][45] 销售渠道 - 销售主要依赖第三方电商平台（亚马逊/沃尔玛/Wayfair）[40] - 公司通过亚马逊平台直接向消费者销售产品[41] - 公司通过沃尔玛平台直接向消费者销售产品[41] - 公司向Wayfair平台出售产品但由Wayfair决定最终标价[41] - 公司还通过Shein、Temu、TikTok等第三方电商平台销售产品[41] 战略与运营 - 供应链战略调整聚焦非美市场（欧洲/东南亚）以降低区域依赖[35] - 公司推进供应链全球化布局以降低风险和成本[49][52] - 公司建立本地化采购体系与优质供应商形成战略合作[49][52] - 公司加大对海外仓、区域分拨中心等物流节点的投资以优化仓储网络布局[54][56] - 公司通过智能化物流管理系统优化库存周转率和配送时效等核心指标[54][56] - 公司利用AI技术进行多模态数据分析以预测市场需求趋势和消费者行为[57][60] - 公司新增仓库面积达92.4万平方英尺[38] - 公司新申请79项专利并获得17项国际设计奖项（13项红点奖及4项iF奖）[37] - 公司加大研发投入聚焦产品功能创新和品牌价值提升[53] 现金流量 - 公司经营活动所得现金净额从2024年上半年的人民币239.7百万元增至2025年的人民币271.1百万元，同比增长13.1%[102][103][106] - 公司投资活动所用现金净额从2024年上半年的人民币372.9百万元降至2025年的人民币269.4百万元，降幅27.8%[102][104][107][108] - 公司融资活动从2024年上半年净流入人民币84.8百万元转为2025年上半年净流出人民币45.6百万元[102][105][109][110] - 公司期末现金及现金等价物从2024年的人民币762.6百万元增至2025年的人民币1,306.9百万元，增长71.4%[102] 财务结构与债务 - 公司质押/受限制银行存款从2024年的人民币323.6百万元增至2025年的人民币466.0百万元，增长44.0%[123][125] - 公司已抵押自有物业账面价值2025年为人民币510.3百万元，2024年为人民币544.5百万元[123] - 公司杠杆比率从2024年12月的1.3上升至2025年6月的1.4[124][127] - 公司截至2025年6月30日有已订约但未拨备的资本承担人民币179.0百万元[113][118] 人力资源 - 公司截至2025年6月30日共有2,661名雇员[128] - 截至2025年6月30日，公司雇员总数为2,661人[129] - 产品开发、运营、销售及营销部门雇员人数为1,354人，占总人数50.9%[129] - 采购及供应链管理部门雇员人数为463人，占总人数17.4%[129] - 行政/职能部门雇员人数为459人，占总人数17.2%[129] - 仓储/生产部门雇员人数为385人，占总人数14.5%[129] - 2025年上半年雇员薪酬及福利开支总额为人民币3.364亿元[131][134] 股东与股权结构 - 创始人兼首席执行官陆海传先生实益持有70,783,101股H股，占H股类别17.06%，占公司总股本17.05%[162] - 联合创始人兼首席财务官迮会越先生实益持有43,213,194股H股，占H股类别10.42%，占公司总股本10.41%[162] - 陆海传先生通过受控法团持有4,087,750股H股，占H股类别0.99%，占公司总股本0.98%[162] - 陆海传先生与迮会越先生共同持有43,213,194股H股，占H股类别10.42%，占公司总股本10.41%[162] - 迮会越先生与其他人共同持有74,870,851股H股，占H股类别18.05%，占公司总股本18.03%[163] - 执行董事庄丽艳女士实益持有7,019,095股H股，占H股类别1.69%，占公司总股本1.69%[163] - 深圳市创新投资集团有限公司持有34,491,368股H股，占H股类别8.32%，占公司总股本8.31%[169] - 蒋锦志先生通过受控法团持有36,304,361股H股，占H股类别8.75%，占公司总股本8.74%[169] - 红杉保盛持有25,799,996股H股，占H股类别6.22%，占公司总股本6.21%[169] - 周逵通过受控法团持有25,799,996股H股，占H股类别6.22%，占公司总股本6.21%[169] - 宁波梅山保税港区红杉铭盛股权投资合伙企业持有25,799,996股H股，占H股类别6.22%，占总股本6.21%[170] - 宁波梅山保税港区红杉桓嘉投资管理有限公司持有25,799,996股H股，占H股类别6.22%，占总股本6.21%[170] - 嘉兴红杉坤盛投资管理合伙企业持有25,799,996股H股，占H股类别6.22%，占总股本6.21%[170] - 深圳甬晓云商有限公司实益持有110,000股境内非上市股份，占该类别26.30%，占总股本0.03%[170] - 卓燕萍女士实益持有24,000股境内非上市股份，占该类别5.74%，占总股本0.01%[170] - 乐清市傲基成长捌号企业管理合伙企业实益持有25,000股境内非上市股份，占该类别5.98%，占总股本0.01%[170] - 乐清市傲基成长陆号企业管理合伙企业实益持有57,140股境内非上市股份，占该类别13.66%，占总股本0.01%[170] - 红杉铭盛持有红杉保盛约77.07%合伙权益[172] - 截至2025年6月30日董事未知悉其他需披露权益人士[173][176] 股份与融资活动 - 公司于2025年5月13日完成187,093,658股境内非上市股份转换为H股并获中国证监会备案[149][154] - 香港联交所于2025年5月20日批准187,093,658股转换H股上市[149][154] - 转换的187,093,658股H股于2025年5月23日在香港联交所正式上市交易[149][154] - 公司2024年11月8日上市净筹资约3.875亿港元（发行29,894,700股，每股15.60港元）[156][157] - 募集资金用途调整后计划于2026年6月30日前完成全部使用[156][158] - 业务扩张用途分配资金3.1亿港元（占比80%），已使用0.42亿港元，未使用2.68亿港元[159] - 数字化及信息系统完善分配0.19375亿港元（占比5%），未使用0.19375亿港元[159] - 营运资金及一般企业用途分配0.58125亿港元（占比15%），已使用0.049亿港元，未使用0.53225亿港元[159] - 截至报告期末募集资金已累计使用0.469亿港元，未使用资金合计3.406亿港元[159] - 所有未使用资金存放于商业银行短期计息账户[160] - 2025年上半年公司未购入、出售或赎回任何上市证券[148] 员工激励计划 - 公司于2025年1月15日采纳H股奖励信托计划以激励员工[174] - H股奖励信托计划授予股份上限为41,520,592股，占公司已发行股份总数约10%[180][183] - 任何单一激励对象12个月内获授奖励股份不得超过公司股份总数1%[180][184] - 计划奖励期限为10年，剩余有效期9年5个月[181][185] - 奖励股份归属期最短为12个月[182][186] - 报告期内未授予任何奖励股份[189][194] - 2025年上半年未向董事或高管授予股份或债权证购买权[190][195] - 奖励股份授予价将根据市场变化调整[188][193] - 奖励分配基于激励对象职衔和职务确定[187][192] - 计划旨在吸引和激励员工，使利益与股东保持一致[177] 股息政策 - 公司未支付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[141][145] 审计与财务报表 - 审阅涵盖截至2025年6月30日六个月期间的简明合并财务状况表、综合收益表、权益变动表和现金流量表[199] - 审阅依据香港会计师公会颁布的《香港审阅工作准则第2410号》执行[200] - 审阅范围显著小于审计程序且无法识别所有重大事项[200] - 财务报表编制遵循国际会计准则理事会发布的《国际会计准则第34号——中期财务报告》[199] - 财务报表包含第45至68页的简明合并财务信息及相关附注[199] - 审阅程序主要包含向财务负责人进行询证及实施分析性程序[200] - 财务报表符合香港联合交易所有限公司证券上市规则的中期财务信息规定[199] - 审阅结论仅向董事会集体报告且不承担对其他方的责任[199] - 公司董事对按照国际会计准则第34号编制财务报表承担责任[199] - 审阅工作不发表审计意见[200] 其他事项 - 报告期末至实际可行日期未发生重大事项[191][196]

股份情况 - 截至2025年8月底，H股法定/注册股份414,787,676股，面值1元，股本414,787,676元[1] - 截至2025年8月底，境内非上市股份法定/注册股份418,240股，面值1元，股本418,240元[1] - 2025年8月，H股和境内非上市股份法定/注册及已发行股份数目均无增减[1][3] 股本总额 - 2025年8月底法定/注册股本总额为415,205,916元[1] 已发行股份 - 截至2025年8月底，H股已发行股份总数为414,787,676股[3] - 截至2025年8月底，境内非上市股份已发行股份总数为418,240股[3]

财务表现 - 收入56.07亿元 同比增长29.35% [1] - 毛利16.02亿元 同比增长8.02% [1] - 股东应占溢利1.08亿元 每股基本盈利0.26元 [1] 收入增长驱动因素 - 商品销售持续扩大及物流解决方案增加推动收入增长 [1] - 家具家居及家用电器类产品销售收入32.77亿元 同比增长13.6% [1] - 家具家居及家用电器类销售扩张系增长主因 [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收入56.07亿元人民币 同比增长29.35% [1] - 同期毛利16.02亿元人民币 同比增长8.02% [1] - 股东应占溢利1.08亿元人民币 每股基本盈利0.26元 [1] 收入增长驱动因素 - 收入增长主要来自商品销售持续扩大以及物流解决方案供给增加 [1] - 家具家居及家用电器类产品销售收入32.77亿元人民币 较去年同期28.84亿元增长13.6% [1] - 家具家居及家用电器类销售增长源于产品线扩张 [1]

收入和利润（同比环比） - 收入同比增长29.3%至5,607,246千元[3][4] - 公司总收入同比增长29.4%，从4,334,982千元增至5,607,246千元[14][15] - 公司总收入从2024年上半年的4,334,982千元增长至2025年上半年的5,607,246千元，增幅为29.3%[32] - 公司收入同比增长29.3%，从人民币43.35亿元增至人民币56.072亿元[51] - 毛利同比增长8.0%至1,602,364千元[3][4] - 除税前利润同比下降59.1%至143,640千元[3][4] - 期内利润同比下降58.9%至116,586千元[3][4] - 公司除税前利润同比下降59.1%，从350,876千元降至143,640千元[14] - 净利润同比下降58.9%，从人民币2.839亿元减少至人民币1.166亿元[50] - 净利润同比下降58.9%，从283.9百万元降至116.6百万元[64] - 每股基本及摊薄盈利为0.26元[6] - 每股基本盈利下降58.3%，从258,880元降至107,872元[23][24] 成本和费用（同比环比） - 销售开支同比增长18.6%至1,071,004千元[4] - 研发开支同比增长43.5%至80,146千元[4] - 研发开支同比增长43.5%，从55.9百万元增至80.1百万元[62] - 销售成本同比增长40.4%，从人民币28.515亿元增至人民币40.049亿元[56] - 融资成本增长192.4%，从43,541千元增至127,291千元[14] - 融资成本从43.5百万元大幅增至127.3百万元，增幅约192.6%[63] 各条业务线表现 - 物流解决方案分部收入大幅增长86.4%，从903,993千元增至1,684,980千元[14][15] - 销售货物分部收入增长14.3%，从3,430,989千元增至3,922,266千元[14][15] - 物流解决方案收入从2024年上半年的903,993千元大幅增长至2025年上半年的1,684,980千元，增幅达86.4%[32][40] - 商品销售收入占比从2024年上半年的79.1%下降至2025年上半年的69.9%，而物流解决方案收入占比从20.9%提升至30.1%[32] - 物流解决方案收入同比大幅增长86.4%，从人民币9.04亿元增至人民币16.85亿元[55] - 家具家居及家电类产品收入同比增长13.6%，从人民币28.839亿元增至人民币32.768亿元[53] - 电动工具类产品收入同比增长11.5%，从人民币2.604亿元增至人民币2.903亿元[53] - 其他产品收入同比增长23.8%，从人民币2.867亿元增至人民币3.551亿元[54] 各地区表现 - 美国市场收入增长14.3%，从3,089,609千元增至3,531,330千元[16] - 中国市场收入增长85.6%，从805,211千元增至1,493,979千元[16] 毛利率变化 - 商品销售毛利率从38.9%下降至36.5%，主要受海运成本上涨影响[57] - 整体毛利率从34.2%下降至28.6%，因海运成本上涨及新仓库优惠定价策略[57] 现金流状况 - 经营活动现金净流入271.1百万元，同比增长13.1%[66] - 投资活动现金净流出269.4百万元，主要用于购买物业设备89.0百万元[67] - 融资活动现金净流出45.6百万元，包括新借银行借款299.3百万元[68] 资产负债项目 - 现金及现金等价物为1,306,988千元[7] - 现金及现金等价物为1,307.0百万元[65] - 存货同比增长19.9%至1,733,605千元[7] - 银行借款总额为1,273,091千元[7][8] - 贸易应收款项总额从2024年12月31日的1,269,396千元下降至2025年6月30日的990,490千元，降幅为22.0%[28] - 0至90天账龄的贸易应收款项占比从2024年12月31日的93.5%下降至2025年6月30日的83.8%[28] - 贸易及其他应付款项总额从2024年12月31日的1,523,741千元下降至2025年6月30日的1,386,935千元，降幅为9.0%[29] - 0至90天账龄的贸易应付款项及应付票据占比从2024年12月31日的93.1%提升至2025年6月30日的96.6%[30] - 已签约未拨备资本承担179.0百万元[70] - 杠杆比率从1.3升至1.4[72] 外汇及融资影响 - 外汇亏损净额达16,132千元，而去年同期为收益39,929千元[18] 股息和资本运作 - 已宣派特别股息每股0.25元，总金额103,801千元[21] - 全球发售所得款项净额387.5百万港元，已使用46.9百万港元[76] - 公司于2025年5月22日完成187,093,658股境内非上市股份转换为H股[83] 公司战略与市场展望 - 公司新增仓库面积达92.4万平方英尺以扩展海外仓网络布局[40] - 公司新申请了79项专利并获得17项国际设计奖项[40] - 全球B2C电商市场的GMV预计将于2028年达到77,125亿美元[31] - 全球家具家居产品市场GMV预计2028年达7794亿美元[43] - 大件家具线上渗透率低于小件家居[43] - 大件家具物流成本是小件产品的数倍[43] - 公司通过亚马逊、沃尔玛和Wayfair等第三方电商平台销售产品[42] - 公司通过Shein、Temu、TikTok等其他电商平台及线下经销商销售产品[42] - 公司加速供应链向更具发展优势地区迁移以优化运营成本[41] - 公司增加研发投入以提升产品性能和独特性[47] - 公司着力提升欧洲、东南亚等非美地区市场份额[41] - 公司通过本地化采购体系与优质供应商建立战略合作[46] - 公司通过海外仓网络布局缩短大件家具配送时效[44] 费用比率变动 - 销售开支比率从20.8%下降至19.1%，主要因收入结构变动[60] 公司治理与合规 - 公司董事会主席与首席执行官由陆海传先生一人兼任[78] - 公司确认于2025年上半年遵守企业管治守则的所有适用条文[79] - 公司审计委员会由三名独立非执行董事组成[85] - 公司中期业绩已由德勤•关黄陈方会计师行审阅[86] - 公司中期报告将于联交所网站及公司网站发布[87] - 公司董事确认于2025年上半年遵守证券交易标准守则[81] - 公司未持有任何库存股份[82] - 公司未动用所得款项净额存放于短期计息账户[80] - 公司未于2025年上半年购买、出售或赎回任何上市证券[82]

财务表现 - 2025年上半年净利润预期1亿元至1.3亿元 较2024年同期下滑50%-62% [2] - 2024年营收107.10亿元 其中美国市场贡献75.54亿元 占比70.5% [3] - 出现增收不增利态势 2024年业绩已显现此趋势 [2] 业绩下滑原因 - 美国关税政策调整叠加物流成本上涨导致整体成本大幅攀升 [2] - 新增租赁仓库使用权资产摊销使营业成本大幅上升 相关收入增长未完全显现 [4] - 战略孵化项目处于前期阶段 投入成本较高稀释整体利润 [5] 业务结构 - 物流解决方案业务2024年营收24.41亿元 同比增长47.7% [3] - 公司持续扩大全球仓储网络 2024年新增仓库面积318万平方英尺 [3] - 从3C数码产品成功转型至精品家居及物流供应链领域 [5] 市场风险 - 美国市场营收占比约70% 地缘政治导致关税波动带来重大挑战 [2] - 中美贸易政策不确定性增加美国市场业务拓展风险与难度 [2] 战略措施 - 考虑通过调整终端售价 拓展新兴市场 布局全球供应链应对挑战 [3] - 建立智能仓储中心增强物流能力 但短期转型效果有限 [3] 资本市场表现 - 截至8月18日股价7.88港元 较发行价15.6港元下跌49.5% [6]

公司公告 - 傲基股份董事会会议将于2025年8月28日举行 [1] - 会议将审议批准公司及附属公司截至2025年6月30日止六个月的中期业绩 [1] - 会议将处理中期业绩刊发及其他事项 [1]

公司信息 - 公司为傲基（深圳）跨境商务股份有限公司，股份代号2519[2] 业绩与会议 - 董事会会议将于2025年8月28日举行[3] - 会议将考虑及批准公司及其附属公司截至2025年6月30日止6个月的中期业绩及其刊发[3]

业绩预期 - 公司预期2025年上半年归属于母公司净利润为人民币1.0亿元至1.3亿元 [1] - 净利润较2024年同期下滑50%-62% [1] 盈利下滑原因 - 商品销售业务因关税政策调整及物流成本上涨导致整体成本大幅攀升 [1] - 物流解决方案业务因新增租赁仓库致使用权资产摊销成本大幅上升 但收入增长未完全显现 [1] - 战略孵化项目处于前期阶段 投入成本较高对整体利润产生稀释作用 [1]

业绩总结 - 2025年报告期归属于母公司净利润预期1.0 - 1.3亿元[3] - 2025年报告期净利润较2024年同期预期下滑50% - 62%[3] 业绩原因 - 商品销售业务因关税和物流成本致整体成本攀升[5] - 物流解决方案业务新增仓库成本升、收入增长未显[5] - 战略孵化项目前期投入高稀释利润[5] 未来展望 - 2025年中期业绩公告预计8月底刊发[3]