宏观经济形势 - 新兴市场2019年全年经济增长被下调至约4.1%，为十年最低[11][12] - 2019年上半年中国零售销售增长约8.2%，生产及出口公司面临挑战[9][12] - 2019年上半年中国平均GDP增长约6.3%，2018年同期约6.8%[14][17] - 2019年首六个月中国对美国出口与2018年同期相比锐减约8.1%[14][17] - 预计2019年全球经济增长放缓至约3.2%，为十年最弱[15] - 公司最大市场美国2019年第二季度GDP增长率降至约2.3%，2018年第二和第四季度分别约为3.2%和2.5%[101] - 美国2019年第二季度国内生产总值年度增长率降至约2.3%，低于2018年第二季度的约3.2%及第四季度的2.5%[104] - 截至2019年6月30日止十二个月，美国消费者物价指数百分比变化降至约1.6%，低于通胀目标2%，7月底美联储下调联邦基金利率0.25个基点至2% - 2.25%[115][117] 公司战略与优势 - 公司可持续增长战略不变，继续投资产品创新、人力和制造基础设施[16] - 公司优势包括合成纺织产品技术先进及多元化制造基地[16] - 公司自2017年展开国际化计划，将生产基地多元化至越南及斯里兰卡[24][26] - 公司持续海外投资，扩大不同地区据点制造能力，短期或影响盈利能力，但长期将促进增长[24][26] - 公司持续推进一站式解决方案策略，以巩固在服装行业的市场领导地位[120] - 公司致力于通过中国生产基地发展国内销售，已成功渗透运动服装及服装市场并获得新国内品牌客户[114][116] - 公司将投入资源研发，提升产品舒适度和功能性，中国总部将带领团队制定策略和提供一站式解决方案[114][116] - 公司持续向一站式解决方案策略迈进[121] 公司财务业绩 - 2019年上半年公司整体收入约16.028亿港元，较2018年同期约13.513亿港元增长约18.6%[20][22][23][27][32][33] - 2019年上半年弹性织物面料销售收入增加约34.2%至约11.428亿港元[22][27] - 2019年上半年弹性织带及蕾丝销售收入分别减少约6.6%及18.9%，至约4.167亿港元及4330万港元[22][27] - 2019年上半年公司毛利约3.92亿港元，较2018年同期增长约21.4%[29] - 2019年上半年公司毛利率较2018年同期增长约0.6个百分点至约24.5%[29] - 2019年上半年公司净利润率约7.6%，与2018年同期相比相对稳定[29] - 2019年上半年公司拥有人应占溢利约1.209亿港元，较2018年同期增长约16.2%[29] - 2019年上半年公司每股基本盈利约11.63港仙，较2018年同期增长约15.8%[29] - 2019年上半年公司总收入为16.02849亿港元，较2018年同期增加2.51507亿港元，增幅18.6%[34] - 弹性织物面料2019年上半年收入为11.42818亿港元，占比71.3%，较2018年同期增加2.91072亿港元，增幅34.2%[34] - 弹性织带2019年上半年收入为4.16705亿港元，占比26.0%，较2018年同期减少0.29451亿港元，降幅6.6%[34] - 蕾丝2019年上半年收入为0.43326亿港元，占比2.7%，较2018年同期减少0.10114亿港元，降幅18.9%[34] - 2019年上半年销售成本为12.10855亿港元，较2018年同期增加1.82528亿港元，增幅17.7%[45] - 弹性织物面料业务分部销售成本占公司整体销售成本的百分比在报告期持续攀升[47] - 2019年上半年整体毛利从2018年同期的3.23亿港元增至3.92亿港元，毛利率从23.9%增至24.5%[52] - 2019年上半年净利润为1.212亿港元，较2018年同期增加约17.9%，净利率约7.6%保持相对稳定[53] - 2019年上半年运动服装及服装面料物料销售收入同比增长约44.6%[36] - 2018年8月公司在斯里兰卡收购的附属公司Trischel在报告期贡献弹性织物面料销售额约1.447亿港元[36] - 公司整体毛利从2018年上半年约3.23亿港元增长至2019年上半年约3.92亿港元，毛利率从约23.9%增长0.6个百分点至约24.5%[54] - 公司2019年上半年净利润为约1.212亿港元，较2018年上半年约1.028亿港元增长约17.9%，净利率约7.6%[54] - 其他收入从2018年上半年约1750万港元减少约29.0%至2019年上半年约1240万港元，主要因政府补助减少[57][60] - 2019年上半年外汇收益净额为约520万港元，2018年上半年为外汇亏损净额约60万港元[59][61] - 2019年上半年贸易应收款项信贷亏损拨备重新计量净额亏损为约370万港元，2018年上半年为收益约410万港元[59][61] - 2019年上半年衍生金融工具的公平值变动收益为约120万港元，2018年上半年约为170万港元[59][61] - 2018和2019年上半年销售及分销开支分别占总收入约5.2%及5.0%，增加因整体销量增加[64][67] - 2018和2019年上半年行政开支分别占总收入约6.5%及6.4%[65][68] - 2018和2019年上半年研发费用分别占收入约3.3%及3.1%[66][69] - 融资成本从2018年上半年约2810万港元增加约54.0%至2019年上半年约4320万港元[71][72] 税务情况 - 香港利得税两级制自2018年4月1日起适用，合资格集团实体首200万港元溢利按8.25%征税，超过部分按16.5%征税[76] - 中国公司在2018及2019年6月30日止六个月税率为25%，东莞超盈和东莞润信适用15%优惠税率[76][79][81] - 越南附属公司适用税率20%，自2018年起可享4年税项豁免、9年5%税率优惠及2年10%税率优惠[80][81] - 斯里兰卡附属公司适用税率28%，2019年6月30日止六个月享14%优惠税率，一家附属公司税项豁免至2024年12月31日[83] - 2019年6月30日止六个月实际税率约6.7%，较2018年同期的13.0%下降[83] 资金与资产状况 - 2019年6月30日营运资金净额约3.787亿港元，较2018年12月31日减少约1.414亿港元[83] - 2019年6月30日流动比率为1.2倍，2018年12月31日为1.3倍[83] - 2019年6月30日止六个月经营活动所得现金净额约1.779亿港元，较2018年同期减少[83] - 2019年6月30日止六个月投资活动所用现金净额约1.997亿港元，较2018年同期减少[83] - 2019年6月30日集团资产负债率约82.7%，净负债率57.3%，净负债约14.241亿港元[87] - 截至2019年6月30日止六个月融资活动所得现金净额约为1.186亿港元，2018年同期约为2.832亿港元[88] - 2019年6月30日，公司资产负债比率约为82.7%，2018年12月31日约为73.5%；净资产负债比率为57.3%，2018年12月31日为51.0%；债务净额约为14.241亿港元，2018年12月31日约为12.522亿港元[88] - 2019年6月30日止六个月贸易应收款项及应收票据周转天数较2018年12月31日止年度减少约9.1%至71.2天[90][91] - 存货周转天数由2018年12月31日止年度的117.6天增加至2019年6月30日止六个月的135.1天[90][93] - 截至2019年6月30日止六个月，物业、厂房及设备的添置总额为约1.883亿港元，2018年同期约为2.678亿港元[93] - 2019年6月30日，公司已抵押银行存款约6020万港元，2018年12月31日约为8220万港元[93] - 2019年6月30日，公司并无任何重大或然负债[98][102] 人员情况 - 2019年6月30日，公司共聘用7345名全职员工，2018年12月31日为6967名[99] - 2019年6月30日集团全职雇员达7345名，较2018年12月31日的6967名增加，主要因业务规模扩张[103] 产能情况 - 2019年6月30日，集团弹性织物面料、弹性织带及蕾丝整体设计产能分别约为179.1百万米、1793.2百万米及29.8百万米，越南设施分别贡献弹性织物面料及弹性织带产能约20% - 25%及10% - 15%[108][110] - 越南第二期生产基地预计2019年下半年启用，其对集团的贡献及重要性将在不久的将来持续增长[108][110] - 与斯里兰卡企业合营设施扩充完成后，预计分别贡献集团整体弹性织物面料及弹性织带产能约20% - 25%及10% - 15%[109][111] 股权结构 - 截至2019年6月30日，卢煜光先生持有公司股份640,500,000股，持股概约百分比为61.59%[128] - 截至2019年6月30日，张海涛先生持有公司股份77,794,000股，持股概约百分比为7.48%[138][142] - 截至2019年6月30日，郑婷婷女士持有公司股份77,794,000股，持股概约百分比为7.48%[142] - 截至2019年6月30日，吴少伦先生持有公司股份40,500,000股，持股概约百分比为3.89%[147][152] - 卢煜光先生持有的3,000,000股普通股是行使公司根据首次公开发售前购股 权计划于2014年5月19日授出的购股权时由公司配发，1,500,000份购股权分别于2016年及2018年获行使[153][154] - 卢先生全资拥有的Grandview持有6.375亿股普通股，占比61.30%[156][165] - 郑婷婷女士持有279.4万股普通股，其配偶张先生被视为拥有权益[156] - 张先生全资拥有的Sunbrilliant持有7500万股普通股，占比7.21%[156][165] - 吴少伦先生行使购股权获配300万股普通股，其全资拥有的Lakefront持有3750万股普通股[156] - 截至2019年6月30日，卢煜光先生持有10001股，占比100%[161] - FMR LLC通过其受控法团持有1.04032382亿股，占比10.00%[165] - TRUST FIDELITY INVESTMENT持有6246.85万股，占比6.00%[165] - Pandanus Associates Inc.通过其受控法团持有6908.28万股，占比6.64%[165] - FIL Limited通过其受控法团持有6908.28万股，占比6.64%[165] - 截至2019年6月30日，FMR LLC被视为于公司104,032,382股普通股中拥有权益[169][173] - FIDELITY INVESTMENT TRUST直接持有公司62,468,500股普通股[169][173] - Pandanus Associates Inc.及Pandanus Partners L.P.被视为于公司69,082,800股普通股中拥有权益[170][174] - FIL Limited被视为于公司69,082,800股普通股中拥有权益[171][174] - 公司执行董事兼行政总裁张先生全资拥有Sunbrilliant，张先生及配偶郑女士被视为于75,000,000股普通股中拥有权益[173] 购股计划 - 截至2019年6月30日止六个月，首次公开发售前购股权计划下可发行股份期初为85,000股，期内行使85,000股，期末为0股[180] - 首次公开发售前购股权计划下20%购股可自2015年5月19日或之后行使，30%自2016年5月19日或之后行使，50%自2017年5月19日或之后行使[183] - 公司自2014年5月8日采纳购股计划以来未授出任何购股[183][184] 企业管治与合规 - 截至2019年6月30日止六个月，公司遵守企业管治守则及董事证券交易标准守则[186] - 截至2019年6月30日止六个月，公司及其附属公司未购买、赎回或出售公司上市证券[186] 融资与贷款 - 公司及其七间全资附属公司与香港银行订立20亿港元

业绩报告期间 - 公司呈现截至2018年12月31日止年度全年业绩[7][10] 宏观经济环境影响 - 中国制造业面临人口老龄化、高工资、环保法规严格和资源供应受限等问题，公司盈利能力下降[14] - 2018年上半年人民币兑美元进一步升值，增加公司运营成本，使利润率恢复或维持更难[14] - 2018年1月起，美国加征关税引发贸易紧张升级，影响公司业务[15] - 2018年中国商业活动二季度放缓，出口行业受成本、汇率和政治事件影响[9][11] - 美国和新兴亚洲经济因财政刺激、内需和出口环境增长强劲[8][10] - 英国脱欧使金融市场混乱风险升高，英欧经济增长差强人意[8][10] 公司整体业绩表现 - 2018年公司收入达约32.126亿港元，创纪录，同比增长约14.9%[18][21][28][29] - 2018年公司毛利率和净利率分别降至约24.7%和8.7%，2017年分别约为27.6%和10.9%[34] - 2018年下半年收入较上半年增长约37.7%至约18.6亿港元[39][40] - 2018年下半年毛利率及净利润率分别增长至约25.2%及9.5%，较上半年分别上升约1.3及1.9个百分点[43][44] - 2018年整体毛利约7.92亿港元，较2017年约7.727亿港元有所增加；毛利率约24.7%，较2017年约27.6%下降约2.9个百分点[77][79] - 2018年净利润约2.802亿港元，较2017年约3.036亿港元减少约7.7%；净利率约8.7%，较2017年下降约2.2个百分点[78][79] 业务板块业绩 - 2018年公司弹性织物面料及蕾丝业务同比增长分别约21.6%及36.6%[33][35] - 2018年公司运动服及服装面料物料销售收入同比增长约18.0%[33][35] - 公司收入主要源自销售弹性织物面料、弹性织带及蕾丝[53] - 2018年弹性织物面料收入约21.5亿港元，较2017年增加约38110万港元，增幅约21.6%[57][59] - 2018年弹性织带收入约94690万港元，较2017年增加约5400万港元，增幅约0.6%[58][59] - 2018年蕾丝收入从约8560万港元增至约11690万港元，同比增加约36.6%[61][66] - 2018年运动服及服装面料物料销售收入同比增长约18.0%[57][59] - 2018年运动服装及服装面料材料业务销售收入增至约9.399亿港元，同比增长约18.0% [166] - 截至2018年12月31日，运动服装及服装面料物料分部销售收入同比增长约18.0%至约939.9百万港元[168] 公司战略与发展 - 2018年8月1日，公司完成收购Trischel 51%股权，强化全球势力[20][22] - 预计到2025年越南纺织品及服装全国出口交易额将达500亿美元，利于公司越南业务发展[19][21] - 公司将凭研发优势生产高质量产品，掌握运动服及服装市场潜力[24][25] - 公司管理层努力让其成为世界级纺织品业者，将与各方合作巩固市场定位[24][25] - 自2016年公司展开国际化计划，在越南及斯里兰卡拥有生产据点[45][47] - 公司越南业务已成功推出，选定月份录得净利润，未来计划提高产能[46][48] - 公司与斯里兰卡两大企业成立的合营企业进展符合预期[50][51] - 2018年8月1日起成为非全资附属公司的Trischel选定月份录得净利润[50][51] - 公司斯里兰卡非全资附属公司Best Pacific Textiles Lanka (Pvt) Ltd设施预计2019年中投产[50][51] - 越南设施二期扩张预计2019年中正式投产，长期来看，越南设施预计分别占集团整体织物面料及织带产能的约20%及10% [159][161] - 斯里兰卡两家合营企业设施预计2019年中完工，完工后预计分别贡献集团整体织物面料及织带产能的约20%及10% [160][162] - 公司将调配资源实施战略扩张计划，把握全球服装市场机遇[167][169] - 公司将投入更多资源研发，改良产品质量和提升多样性[168] 成本与费用情况 - 2018年销售成本约24.2亿港元，较2017年增加约39850万港元，增幅约19.7%[63][69] - 2018年弹性织物面料销售成本占比同比增长约5.5个百分点，弹性织带占比减少约5.7个百分点[72][73] - 销售成本增加主因整体销量、原材料价格、生产开支增加及人民币兑港元升值[63][69] - 2018年其他收入约4083.5万港元，较2017年约5065.7万港元减少约19.4%[83][84] - 2018年外汇收益净额约1140万港元，2017年外汇亏损净额约1420万港元；2018年贸易应收款项信贷亏损拨备重新计量净额约810万港元，2017年为零；2018年衍生金融工具的公允价值变动约120万港元，2017年约50万港元[87][90] - 2017年和2018年销售及分销开支分别占总收入约5.3%及4.8%[88][91] - 2017年和2018年行政开支分别占总收入约6.6%及6.2%[89][92] - 2018年计入雇员福利开支的股权结算股份为基础补偿为零，2017年约170万港元[95][99] - 2017年和2018年研发费用分别占总收入约3.0%及2.8%[96][100] - 2018年融资成本约6640万港元，较2017年约3520万港元增加约88.4%[97][101] 税收情况 - 2018年3月香港引入两级利得税制度，适用于2018年4月1日或之后开始的课税年度[98] - 自2018年起，香港合资格集团实体首200万港元估计应课税溢利按8.25%征税，超过部分按16.5%征税[102][104] - 若无优惠税率，中国公司2017和2018年度税率为25%；东莞超盈和东莞润信适用15%优惠税率[105][107] - 越南附属公司适用20%税率，满足条件后首4年免税，后9年按5%征税，再后2年按10%征税[109][113] - 斯里兰卡附属公司适用28%税率，满足出口要求后2018年度按14%征税，一家公司免税至2024年底[110][113] - 2018年实际税率约15.3%，2017年为15.6%[111][114] 资金与财务指标 - 2018年底营运资金净额约5.201亿港元，较2017年底减少约2.242亿港元，流动比率降至1.3倍[112][115] - 2018年经营活动产生的净现金从约2.348亿港元增至约5.63亿港元，因应付账款管理改善[116] - 2018年投资活动所用净现金约6.549亿港元，较2017年减少，因购置物业、厂房及设备支出减少[117] - 2018年融资活动所得净现金约3.726亿港元，较2017年减少，因银行借款减少[118] - 2018年底集团资产负债率为73.5%，净负债率为51.0%，净债务约12.522亿港元[119] - 2018年经营活动所得现金净额约5.63亿港元，较2017年约2.348亿港元增加，主要因应付票据管理改善[120] - 2018年投资活动所用现金净额约6.549亿港元，较2017年约10.099亿港元减少，主要因购买物业、厂房及设备投资减少[120] - 2018年融资活动所得现金净额约3.726亿港元，较2017年约5.16亿港元减少，主要因银行借款减少[120] - 2018年12月31日资产负债率为73.5%，较2017年的53.9%上升；净负债率为51.0%，较2017年的43.3%上升[121] - 2018年贸易应收款项及应收票据周转天数78.3天，较2017年的79.0天减少0.7天，降幅0.9% [125] - 2018年贸易应付款项及应付票据周转天数80.8天，较2017年的81.5天减少0.7天，降幅0.9% [125] - 2018年存货周转天数117.6天，较2017年的108.2天增加9.4天，增幅8.7%，主要因购买更多原材料及预备更多半成品存货[125][127] - 2018年物业、厂房及设备添置总额约6.485亿港元，较2017年约9.927亿港元减少，主要因机器投资及在建工程变动[130][132] - 2018年已抵押资产账面价值总计约8222万港元，较2017年约8864.2万港元减少，融资租赁承担已在2018年清偿[135] 重大事项与或然负债 - 2018年12月31日公司无重大或然负债，报告期后至报告日期无重大事项[138][139][141][142] - 2018年财政年度结束后至年报日期，公司无重大事件[175][177] 人员情况 - 截至2018年12月31日，公司全职雇员总数为6967名，较2017年的6409名增加，主要因收购斯里兰卡的Trischel [145][148] 股息分配 - 董事会拟维持长期稳定派息率，不少于集团年度可供分派溢利的20% [149][150] - 董事会决议宣派2018年末期股息，每股普通股6.7港仙，2017年为5.9港仙，预计2019年6月12日或前后支付 [152][156] - 董事会决议不就2018年上半年宣派中期股息，2017年同期也无 [153][156] - 公司拟派付2018年末期股息每股普通股6.7港仙，预计2019年6月12日或前后向5月30日在册股东分派[171] - 2018年公司不就上半年宣派任何中期股息[171] - 截至2018年12月31日，公司可供分派储备达约6.181亿港元，拟派发末期股息约6970万港元[189] 股份过户登记 - 2019年5月16 - 21日暂停办理股份过户登记，确定出席股东大会股东身份的过户文件需在5月15日下午4:30前提交[173][176] - 若获股东批准，拟派末期股息相关股份过户登记将于2019年5月28 - 30日暂停，过户文件需在5月27日下午4:30前提交[174][176] 产能情况 - 截至2018年12月31日，集团弹性织物面料、弹性织带及蕾丝年设计产能分别约为167.4百万米、1785.2百万米及29.8百万米 [159][161] 借款成本与风险 - 公司预计2019年整体借款成本维持在相似水平，管理层将密切监控利率风险，必要时考虑对冲策略 [165] - 公司将监控债务状况，预计2019年整体借款成本维持相若水平[168] 未来业务展望 - 公司认为运动服装及服装产品收入未来仍将是增长动力之一 [166] 公司业务范围 - 公司主要从事弹性织物面料、弹性织带及蕾丝的制造及买卖，2018年主要活动无变动[171] 收购情况 - 2018年8月1日完成收购Trischel Fabric (Private) Limited全部已发行股本的51%，最终收购代价为405.6万美元[179] 慈善捐款 - 2018年全年，集团慈善及其他捐款约42.6万港元[193] 客户与供应商情况 - 2018年全年，集团向五大客户的销售额约占全年总销售额的41.1%，其中向最大客户的销售额约占15.6%[194] - 2018年全年，集团向五大供应商的采购额约占全年总采购额的33.0%，其中向最大供应商的采购额约占9.8%[194] - 2018年公司向五大客户销售额占年度总销售额约41.1%[200] - 2018年公司对最大客户销售额约占年度总销售额15.6%[200] - 2018年公司自五大供应商采购额占年度总采购额约33.0%[200] - 2018年公司最大供应商应占采购额约占年度总采购额9.8%[200] - 无董事、其紧密联系人或持股超5%股东在五大客户及供应商中拥有实益权益[200] 财务报表附注 - 公司附属公司详情载于综合财务报表附注43[189] - 公司已发行股本截至2018年12月31日止年度的变动详情载于综合财务报表附注32[189] - 截至2018年12月31日止年度集团储备的变动详情载于第107页及108页「综合权益变动表」[189] - 集团银行及其他借款与银行透支详情载于综合财务报表附注28[196] - 集团物业、厂房及设备变动详情载于综合财务报表附注16[197]