业绩报告 - 2025/2026中期业绩报告已在公司网站及港交所网站刊载[2][6] 股东通知 - 2025年12月15日向非登记股东发通知信函[2][6][9] - 非登记股东可书面、邮件要求收取公司通讯印刷本[2][6] - 非登记股东若想电子收取通讯需向中介提供邮箱[3][7] 咨询方式 - 对信函有疑问可工作日9:00 - 17:00致电(852) 2849 3399咨询[4][7]

业绩报告 - 保德国际发展企业有限公司2025/2026中期业绩报告编制中、英文版本并于公司及港交所网站刊载[3][7] 股东通讯 - 未提供有效电邮地址，可填回条收电邮通知，可电邮或寄回指定地址[3][7] - 可书面通知收公司通讯印刷本，难在网站查阅时公司免费提供[4][8] 咨询方式 - 对信函有疑问可工作日9:00 - 17:00致电香港股份过户登记处查询[5][8] 其他规定 - 联名股东需首位股东签署回条才有效[11] - 股东有权按《私隐条例》书面邮寄要求查阅及/或修改个人资料[11]

收入和利润（同比环比） - 公司收入为6201.8万港元，同比下降18.4%[9] - 公司2025年中期持续经营业务总收入为6201.8万港元，较2024年同期的7603.4万港元下降18.4%[27][31] - 公司持续经营业务总收入同比下降18.4%，从7603.4万港元降至6201.8万港元[33][34] - 毛利为1364.7万港元，同比大幅增长217.9%[9] - 毛利率为22.0%，较去年同期的5.6%显著改善[9] - 期间亏损为3082.7万港元，较去年同期的4799.6万港元收窄35.8%[9] - 来自持续经营业务的亏损为3082.7万港元，较去年同期的4704.0万港元收窄34.5%[9] - 公司截至2025年9月30日止六個月期間虧損為30,827千港元[13] - 公司来自持续经营业务的除税前亏损收窄34.4%，从4704.0万港元降至3082.7万港元[33][35] - 公司拥有人应占亏损为2681.8万港元，较2024年同期亏损4113万港元减少34.8%[84] - 已终止经营业务Cupral在2024年相应期间确认收益净额16,204,000港元[46] - 2024年同期录得终止一间附属公司综合入帐之一次性净收益约1620.4万港元[97] 成本和费用（同比环比） - 财务成本同比下降7.4%，从827.2万港元降至766.0万港元[40] - 总折旧同比下降21.4%，从1617.9万港元降至1272.3万港元[41] - 截至2025年9月30日止六个月，管理层袍金为347,000港元，薪酬及其他酬金为5,045,000港元，合计5,392,000港元[65] - 截至2024年同期，管理层袍金为420,000港元，薪酬及其他酬金为4,872,000港元，合计5,292,000港元[65] 各条业务线表现 - 贸易收入大幅下降至1113.3万港元，较2024年同期的4654.9万港元下降76.1%[27][31] - 权益及保险经纪收入显著增长至2762.7万港元，较2024年同期的476.1万港元激增480.3%[27][31] - 港口及港口相关服务收入为2325.8万港元，较2024年同期的2472.4万港元下降5.9%[27][31] - 分部业绩显示，金融机构业务分部业绩由亏损35.4万港元转为盈利538.9万港元[33][34] - 石油化工品分部收入同比下降5.9%，从2472.4万港元降至2325.8万港元[33][34] - 贸易分部收入同比下降76.1%，从4654.9万港元降至1113.3万港元[33][34] - 贸易分部收入为1113.3万港元，较2024年同期4654.9万港元大幅下降76.1%[85] - 长期策略投资分部亏损为985.9万港元，较2024年同期亏损3306.8万港元减少70.2%[87] - 对AFC Mercury Fund投资录得未变现公平价值亏损577.3万港元，较2024年同期亏损2768.4万港元减少79.1%[89] - 千洋集团贡献收入2325.8万港元，较2024年同期2472.4万港元下降5.9%[92] - 千洋集团录得亏损794万港元，较2024年同期亏损1340.6万港元减少40.8%[92] - 金融机构业务分部收入为2762.7万港元，较2024年同期476.1万港元大幅增长480.3%[93] - 金融机构业务分部收益为538.9万港元，而2024年同期为分部亏损35.4万港元[93] - 金属回收业务收入为零，2024年同期为57.9万港元[86] - 毛里求斯的投资银行业务收入增加，业务活动有所加强[110] - 公司近期已出售旗下保险经纪附属公司保德保险经纪有限公司[111] 各地区表现 - 收入按地理位置划分，来自中国（不包括香港）的收入为3439.1万港元，较2024年同期的7127.3万港元大幅下降51.7%[28] - 收入按地理位置划分，来自毛里裘斯的收入为2755.6万港元，较2024年同期的471.5万港元激增484.4%[28] 其他财务数据（资产、负债、现金流等） - 现金及现金等价物为2787.0万港元，较2025年3月31日的3358.6万港元减少17.0%[12] - 公司期末現金及現金等價物為27,870千港元，較期初減少6,672千港元[15] - 流动负债净额为3.83069亿港元，财务状况承压[12] - 公司錄得流動負債淨額383,069千港元[18] - 资产净额为5176.1万港元，较2025年3月31日的8097.1万港元下降36.1%[12] - 公司拥有人应占权益为1.46329亿港元，较期初的1.73208亿港元减少15.5%[12] - 公司经营业务所得现金净额为661千港元[15] - 公司投资业务所用现金净额为4,078千港元[15] - 公司融资业务所用现金净额为3,255千港元[15] - 公司外币汇率变动对现金的影响为增加956千港元[15] - 公司有未偿还银行贷款账面值为112,770千港元，因违约已分类为流动负债[18] - 公司有未偿还租赁负债账面值为263,818千港元，已分类为流动负债[18] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收购物业、厂房及设备5,318,000港元，并确认使用权资产及租赁负债各4,996,000港元[47] - 截至2024年9月30日止六个月，公司收购物业、厂房及设备4,506,000港元，并确认使用权资产及租赁负债各850,000港元[47] - 于2025年9月30日，贸易及其他应收账款总额为60,605,000港元，较2025年3月31日的69,550,000港元下降[50] - 应收账款中，来自客户的应收贸易账款为10,441,000港元，其中90日以上的账龄金额为1,829,000港元[51] - 于2025年9月30日，贸易及其他应付账款总额为88,439,000港元，其中收购物业、厂房及设备的应付账款为46,125,000港元[52] - 公司向第三方提供的贷款中，一笔有抵押贷款按年利率12%计息，已于2025年11月到期[50] - 截至2025年9月30日，应付贸易账款总额为6,656,000港元，较2025年3月31日的1,518,000港元大幅增加，其中超过90天的账款为996,000港元[54] - 公司银行及其他借款总额为120,770,000港元，较2025年3月31日的111,354,000港元有所增加，其中一年内到期的借款为85,301,000港元[55] - 银行借款以浮动利率计息，年利率为5.71%，并以价值13,570,000港元的使用权资产作抵押[56] - 公司从第三方取得一笔8,000,000港元的贷款，按固定年利率10%计息[57] - 公司租赁负债总额为376,261,000港元，其中一年内须支付的金额为111,376,000港元[58] - 租赁负债适用的借款年利率区间为2.61%至7.10%[59] - 公司因售后回租安排产生的未偿还租赁负债为370,056,000港元，其中106,238,000港元须在12个月内偿还[60] - 由于违反售后回租合约条款，263,818,000港元的租赁负债已被重新分类为流动负债[60] - 截至2025年9月30日，用作借款及售后回租抵押的使用权资产账面值为123,173,000港元[66] - 受财产保全令限制，截至2025年9月30日，公司使用权资产为13,570,000港元，银行结存为2,397,000港元[67] - 截至2025年9月30日，按公允价值计入损益的金融资产（非上市基金）为108,478,000港元[69] - 截至2025年9月30日，公司资本承担中，为收购物业、厂房及设备的已签约未拨备资本开支为72,750,000港元[71] - 总资产为6.38365亿港元，较2025年3月31日减少1635万港元或2.5%[96] - 公司拥有人应占权益为1.46329亿港元，较2025年3月31日减少2687.9万港元或15.5%[97] - 流动资产为1.99405亿港元，流动负债为5.82474亿港元，流动比率约为0.34[98] - 现金及现金等价物为2787万港元，银行及其他借款为1.2077亿港元[99] - 资产负债比率为63.5%，较2025年3月31日的44.9%显著上升[99] - 已发行股本为3027.4万港元，普通股数量为302,742,424股，每股面值0.10港元[106] 管理层讨论和指引 - 公司持续经营面临重大不确定性，若应对措施失败可能需进行资产减值及负债重分类等重大调整[23] - 公司正与银行协商修订贷款契约以避免违约导致贷款被要求即时偿还[20] - 公司正与出租人磋商延长储油罐售后回租合约的剩余期限[20] - 公司正寻求从银行或其他金融机构获取额外融资贷款或其他融资[20] - 公司董事认为集团不大可能因法院强制令而须立即偿还余下租赁款项249,881,000港元[74] - 公司董事认为集团不大可能就债务纠纷中的贷款本金、迟延违约金及其他相关诉讼费承担法律责任[76] - 公司董事认为集团不大可能对仲裁中的工程费用、进度款项利息及其他相关费用承担法律责任[78] - 公司旗下码头将成为国家管网集团在广西省唯一的入海点，相关合作预计于今年稍后或明年初正式启动[111] - 公司非全资附属公司广明码头仓储有限公司可能获得国有企业注资人民币282百万元，认购其经摊薄后31.97%的股权[113] - 报告期后，公司非全资附属公司广明码头仓储有限公司与潜在认购方订立谅解备忘录，潜在认购方可能注资人民币2.82亿元认购广明经摊薄后31.97%的股权[125] - 若可能认购事项完成，公司对广明码头的间接持股比例可能从约48.75%（通过持股65%的千洋投资持有广明75%股权计算）降至约33.16%（千洋持股降至51.02%），广明仍为公司间接非全资附属公司[126] - 可能认购事项所得款项净额计划用于偿还债务，包括约人民币1亿元将于2025年12月31日到期的贷款、约人民币3300万元未偿还项目款项及约人民币1亿元按揭贷款[125] - 管理层将向董事会提供季度更新资料及日常业务事态发展的即时定期更新，而非每月更新[134] - 董事会决议不派付本期间的中期股息（2024年同期：无）[127] 投资与金融工具表现 - 公司对韩国私募股权基金的投资初始总代价为20,000,000美元（相当于156,000,000港元），持有该基金已发行股本约29.71%[48] - 于2025年9月30日，该基金投资的公平价值为108,478,000港元，较2025年3月31日的114,251,000港元下降[49] - 截至2025年9月30日止六个月，该基金投资确认公平价值亏损5,773,000港元，而去年同期为亏损27,684,000港元[49] - 金融工具之亏损净额大幅收窄79.3%，从2788.2万港元降至576.5万港元[38] - 其他收入及开支、其他收益及亏损项下，汇兑亏损净额同比下降60.9%，从163.9万港元降至64.1万港元[37] 法律诉讼与或有负债 - 公司涉及法律申索金额约为人民币538,657千元（相当于587,864千港元）[18] - 公司涉及未付施工费用的法律诉讼，相关应付账款为46,125,000港元，其中31,548,000港元为诉讼款项，并计提了10,260,000港元利息[53] - 公司涉及与联蔚的售后回租诉讼，对方要求广明支付损失约人民币52,800,000元（相当于57,623,000港元）及延迟违约金[73] - 公司因三个储油罐售后回租合约纠纷被索赔，三项诉讼的损失金分别为人民币5846.5万元、5885万元及5885万元，并需支付每日0.05%的迟延违约金[74] - 法院裁决要求公司支付三项租赁各自余下租金人民币5280万元及保留购买价人民币100元，以及对方法律费用[74] - 公司就上述裁决提出上诉，相关租赁负债249,881,000港元（2025年3月31日：264,900,000港元）被分类为流动负债[74] - 公司涉及一项债务纠纷诉讼，被要求共同支付债务本金人民币110,658,000元及截至2024年9月30日的迟延违约金人民币31,373,000元[75] - 公司间接非全资附属公司江苏宏贸涉及仲裁，被要求支付建设费用人民币15,901,000元及进度款项利息人民币241,000元[77] - 公司主要股东朱滨先生提出的呈请已于2025年11月完成审讯，截至报告日期法院尚未作出判决[80] 每股数据 - 每股基本及摊薄亏损为8.86港仙，较去年同期的13.58港仙有所收窄[10] - 公司持续经营业务每股基本及摊薄亏损为8.86港仙，同比收窄33.4%[44] - 每股基本亏损为8.86港仙，较2024年同期每股亏损13.58港仙减少34.8%[84] 公司治理与股权结构 - 公司完成股份合并，每十股面值0.01港元的股份合并为一股面值0.10港元的股份[64] - 公司已发行及缴足的普通股股本为302,742,424股，价值30,274,000港元[63] - 公司董事程民骏先生直接及通过受控制法团合计持有公司已发行股本约50.83%的权益（直接4.95% + 受控制法团权益45.88%）[114] - 公司主要股东程先生直接及通过受控法团合计持有公司股份权益约50.83%（其中直接持有1500万股占4.95%，通过Champion Choice持有7320万股占24.18%，通过MARCHING GREAT持有6569.7353万股占21.70%）[124] - 公司主要股东朱滨先生直接及通过受控法团合计持有公司股份权益约10.40%（其中直接持有3128.8276万股占10.33%，通过One Perfect Group Ltd持有23.4万股占0.07%）[124] - 公司现有购股权计划可授出的购股权数目经调整后为20,182,828股合并股份，占公司已发行股份数目的6.67%[118] - 根据所有购股权计划，已授出但未行使的购股权若全部行使，可能发行的股份总数不得超过公司已发行股本的30%[119] - 根据购股权计划，任何12个月期间内向参与者（独立非执行董事及主要股东除外）授出的购股权获行使后可发行股份总数，不得超过公司当时已发行股份数目的1%[121] - 向主要股东或独立非执行董事等授出购股权，若导致12个月内因其获行使而发行的股份合计超过已发行股份的0.1%或总值超过500万港元，须经股东事先批准[122] - 在报告期间，公司未授出、注销、行使任何购股权，截至2025年9月30日亦无尚未行使的购股权[122] - 于本期间并无授出购股权，且截至报告日无尚未行使之购股权[107] - 董事会主席程民骏先生将无法出席2025年8月12日举行的股东周年大会[136] - 执行董事王恭浩先生将主持2025年股东周年大会并回答股东问题[136] - 黄敏明女士自2025年7月2日起获委任为公司提名委员会成员[137] - 黄敏明女士自2025年7月26日起由执行董事调任为非执行董事[137] - 公司全体董事确认在期间内遵守了董事进行证券交易的标准守则[139] - 审核委员会由三名独立非执行董事黄以信先生、任广镇先生及林易彤先生组成[141] - 审核委员会已审阅公司截至2025年9月30日止六个月的未经审核中期业绩[141] 其他重要事项 - 集团共聘用153名雇员，较上一报告期减少1名[107] - 截至2025年9月30日止六个月，公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司之上市证券[128]

股本与股份 - 截至2025年11月底，公司法定/注册股本总额为10.28亿港元，股份102.8亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2025年11月底，已发行股份（不含库存股）3.02742424亿股，库存股数目为0[2] 期权情况 - 2021年8月20日购股权计划，上月底及本月底股份期权数目均为0[3] - 本月行使期权所得资金总额未提及[3] 股份变动 - 本月已发行股份（不含库存股）及库存股份增减总额未提及[4]

公司人事变动 - 杨剑庭先生不再担任保德国际发展有限公司执行董事 [1] - 该人事变动自2025年11月30日起生效 [1]

公司管理层变动 - 杨剑庭先生不再担任公司执行董事 [1] - 该项人事变动自2025年11月30日起生效 [1]

公司人事变动 - 杨剑庭不再担任执行董事 [1] - 变动自2025年11月30日起生效 [1]

董事会变动 - 董事会成员变动自2025年11月30日起生效[2] 董事会成员 - 执行董事为程民骏和王恭浩[2] - 非执行董事为黄敏明[2] - 独立非执行董事为任广镇、黄以信、林易彤[2] 委员会设置 - 董事会设审核、薪酬、提名、企业管治四个委员会[2] 委员会任职 - 程民骏任企业管治委员会主席[2] - 黄敏明任提名委员会成员[2] - 任广镇任多委员会成员及提名委员会主席[2] - 黄以信任审核委员会主席及多委员会成员[2] - 林易彤任多委员会成员及薪酬委员会主席[2]

人员变动 - 杨剑庭自2025年11月30日起不再担任公司执行董事[3] - 杨先生辞任为追求个人发展[4] 董事会构成 - 截至2025年11月30日，董事会有2名执行董事、1名非执行董事、3名独立非执行董事[7]

业绩概览 - 公司取得客户合约收入6201.8万港元，同比减少18.43% [1] - 公司拥有人应占期间亏损2681.8万港元，同比减少34.8% [1] - 每股基本亏损8.86港仙 [1] 亏损收窄原因分析 - 股票经纪业务收入增加，促使本期间毛利率提高 [1] - 于AFC Mercury Fund之投资的未变现公平价值亏损较2024年同期减少 [1] - 本期间无终止附属公司综合入帐的一次性净收益，而2024年同期取得此项收益约1620.4万港元 [1]