整体业绩表现 - 2020/21财年上半年集团营业额1330百万美元，较上一财年上半年下跌15%[3][4] - 20/21财政年度上半年营业额为13.303亿美元，较19/20财政年度上半年的15.65亿美元下跌2.347亿美元或15%[12][13] - 20/21财政年度上半年，公司营业额为13.303亿美元，较19/20财政年度上半年减少2.347亿美元；股东应占溢利为1.008亿美元，较19/20财政年度上半年减少6120万美元[20] - 截至2020年9月30日止六个月，公司营业额为1330330千美元，较2019年同期的1565010千美元有所下降[84] - 截至2020年9月30日止六个月，集团总营业额为1330330千美元，2019年同期为1565010千美元[98] - 2020年9月30日止六个月营业额为1330330千美元，2019年同期为1565010千美元[96] 产品组业绩 - 汽车产品组占集团营业总额75%，以固定汇率计，营业额较去年上半年下跌19%[5] - 工商用产品组占集团营业总额25%，以固定汇率计，营业额较去年上半年上升2%[7] - 20/21财政年度上半年汽车产品组营业额为9.943亿美元，较19/20财政年度上半年的12.368亿美元下跌2.425亿美元或20%[14] - 20/21财政年度上半年工商用产品组营业额为3360万美元，较19/20财政年度上半年的3282万美元增长78万美元或2%[14] - 未计入外汇变动，汽车产品组别营业额较19/20财政年度上半年减少19%[16] - 未计入外汇变动，工商用产品组别营业额较19/20财政年度上半年增加2% [18] - 工商用产品组别在亚洲营业额增长9%，在欧洲持平，在美洲下跌4% [18] - 工商用产品组别在医疗分部营业额因去年项目及COVID - 19需求增加而有所增长 [18] - 工商用产品组别在草坪和园艺护理、自动化窗户等分部营业额因新业务、新客户及消费者行为变化而增长 [18] - 电表、柔性印刷电路产品及开关等若干分部营业额下跌，因厂房关闭和客户项目延迟 [18] - 20/21财政年度上半年汽车产品组别营业额为994303千美元，19/20财政年度上半年为1236802千美元[96] - 20/21财政年度上半年工商用产品组别营业额为336027千美元，19/20财政年度上半年为328208千美元[96] - 20/21财政年度上半年世特科业务占集团营业额22%，19/20财政年度上半年为23%[97] - 20/21财政年度上半年冷却风扇业务占集团营业额18%，19/20财政年度上半年为20%[97] 盈利情况 - 毛利300百万美元，占营业额22.5%，较去年上半年的357百万美元或22.8%下跌16%[3][8] - 基本未计利息、税项及摊销前盈利百分比由去年上半年9.9%增至10.2%[3] - 股东应占溢利净额下跌38%至101百万美元，完全摊薄后为每股11.27美仙[3][4] - 撇除非现金和策略性出售项目净影响，基本净溢利下跌7%至98百万美元[3][4] - 20/21财政年度上半年毛利为2.996亿美元，毛利率为22.5%；19/20财政年度上半年毛利为3.569亿美元，毛利率为22.8%[12] - 20/21财政年度上半年股东应占溢利为1.008亿美元，每股摊薄盈利为11.27美仙；19/20财政年度上半年股东应占溢利为1.62亿美元，每股摊薄盈利为18.44美仙[12] - 20/21财政年度上半年毛利率为22.5%，较19/20财政年度上半年的22.8%略有下降 [20] - 20/21财政年度上半年营业溢利为1.217亿美元，较19/20财政年度上半年减少6980万美元，营业溢利百分比为9.1%，低于19/20财政年度上半年的12.2% [20] - 20/21财政年度上半年实际税率为11.4%，高于19/20财政年度上半年的8.9% [20] - 撇除重大非现金及减持项目影响，20/21财政年度上半年基本溢利为9830万美元，较去年同期减少780万美元 [22] - 20/21财年上半年净溢利因价格下跌等减少7120万美元，因成本节省措施及补贴增加5440万美元[24] - 19/20财年上半年毛利率22.8%，下半年降至20.9%，20/21财年上半年回升至22.5%[24][25] - 20/21财年上半年外汇变现损益净额使净溢利减少290万美元[25] - 20/21财年上半年其他收入、融资成本及税项使溢利增加1190万美元[25] - 20/21财年上半年所得税开支由19/20财年上半年的1630万美元减至1330万美元，实际税率11.4%[25] - 截至2020年9月30日止六个月，公司毛利为299634千美元，较2019年同期的356880千美元有所下降[84] - 截至2020年9月30日止六个月，公司营业溢利为121717千美元，较2019年同期的191538千美元有所下降[84] - 截至2020年9月30日止六个月，公司期内溢利为103617千美元，较2019年同期的166237千美元有所下降[84] - 截至2020年9月30日止六个月，公司股东应占溢利为100785千美元，较2019年同期的162045千美元有所下降[84] - 截至2020年9月30日止六个月，公司期内股东应占溢利之每股基本盈利为11.30美仙，较2019年同期的18.48美仙有所下降[84] - 截至2020年9月30日止六个月，公司期内除税后全面收益总额为157756千美元，较2019年同期的73498千美元有所增长[85] - 截至2020年9月30日止六个月，公司未计利息、税项、折旧及摊销前盈利242,696千美元，2019年同期为311,698千美元[88] - 2020年9月30日止六个月按综合收益表之营业溢利为121717千美元，2019年同期为191538千美元[94] - 20/21财政年度上半年，原材料商品、外汇合约及交叉货币利率掉期在收益表中确认净亏损680万美元，19/20财政年度上半年为净收益3300万美元[121] - 20/21财政年度上半年，结构性外汇合约亏损使除税后净溢利减少1230万美元，19/20财政年度上半年收益使净溢利增加1190万美元[129] - 截至2020年9月30日六個月，分銷及行政費用198,373千美元，2019年同期為236,467千美元[164] - 截至2020年9月30日六個月，融資（成本）淨額為(4,873)千美元，2019年同期為(9,074)千美元[165] - 2020年9月30日止六个月折旧净额为105,689千美元，2019年同期为99,609千美元[167] - 2020年9月30日止六个月工程开支净额为73,236千美元，2019年同期为84,588千美元[167] - 2020年9月30日止六个月雇员报酬为374,885千美元，2019年同期为459,747千美元[167] - 2020年9月30日止六个月所得税开支总额为13,325千美元，实际税率为11.4%；2019年同期分别为16,264千美元和8.9%[169] - 2020年9月30日止六个月股东应占溢利为100,785千美元，每股基本盈利为11.30美仙；2019年同期分别为162,045千美元和18.48美仙[172] - 2020年9月30日止六个月每股摊薄盈利为11.27美仙，2019年同期为18.44美仙[173] - 2020年9月30日止六个月除所得税前溢利为116,942千美元，2019年同期为182,501千美元[170] - 2020年上半年除所得税前溢利为116,942千美元，2019年同期为182,501千美元[176] - 2020年上半年EBITDA为242,696千美元，2019年同期为311,698千美元[176] - 2020年上半年董事薪酬为2,114千美元，2019年同期为3,462千美元[177] - 2020年上半年高级管理层报酬为5,744千美元，2019年同期为7,413千美元[178] 现金流与资金状况 - 经营所得自由现金流量为68百万美元，去年上半年为90百万美元[3] - 2020年9月30日，总债务占资本比率为17%，现金储备469百万美元[3] - 2020年9月30日现金为4.688亿美元，总债务为4.326亿美元，净现金为3620万美元；2020年3月31日现金为3.844亿美元，总债务为4.155亿美元，净债务为3110万美元[12] - 20/21财政年度上半年经营所得自由现金流量为6820万美元，较19/20财政年度上半年的9040万美元减少2220万美元[30] - 20/21财政年度上半年资本性开支为1.168亿美元，较19/20财政年度上半年的1.568亿美元减少4000万美元[31] - 20/21财政年度上半年公司未支付股息，19/20财政年度上半年动用1360万美元支付股息，另有2440万美元以股代息结算[32] - 20/21财政年度上半年公司以130万美元购回70万股股份，19/20财政年度上半年以60万美元购回40万股股份[32] - 20/21财政年度上半年集团贷款净额增加1590万美元，19/20财政年度上半年偿还贷款净额2670万美元[32] - 19/20财政年度上半年公司动用1.519亿美元赎回并注销可换股债券，20/21财政年度上半年无类似活动[32] - 2020年9月30日集团在穆迪投资者服务和标准普尔评级服务的评级均维持稳定的投资级别[33][34] - 2020年9月30日现金增加8440万美元至4.688亿美元，2020年3月31日为3.844亿美元[35] - 2020年9月30日未动用已承诺信贷额为2.156亿美元，较2020年3月31日的1.55亿美元增加6060万美元[35] - 2020年9月30日可动用而未动用之信贷额为9.622亿美元，较2020年3月31日的9.199亿美元增加4230万美元[35] - 2020年9月30日，集团有96220万美元可动用而未动用的信贷额，其中双边基础上之已承诺循环信贷融资未动用21560万美元，未承诺信贷额74660万美元[37] - 贷款（包括债券）增加1710万美元，至2020年9月30日的43260万美元（2020年3月31日为41550万美元）[37] - 2020年9月30日，集团净现金为3620万美元（2020年3月31日为3110万美元净债务）[41] - 2020年9月30日，租赁负债减少330万美元至5690万美元（2020年3月31日为6020万美元）[41] - 2020年9月30日，企业价值占经调整EBITDA比率为4.2，2020年3月31日则为3.1[41] - 总债务占资本比率由2020年3月31日的18%下跌至2020年9月30日的17%[41] - 已年度化之经营所得之自由现金流量占总债务比率由2020年3月31日的62%减少至55%[41] - 2020年9月30日，利息覆盖率为29倍，2020年3月31日则为24倍[41] - 2020年经营所得现金202,852千美元，2019年为274,843千美元[88] - 2020年经营活动所得现金净额186,233千美元，2019年为249,730千美元[88] - 2020年投资活动所用现金净额119,166千美元，2019年为147,942千美元[88] - 2020年物业之资本化开支（扣除补贴）116,812千美元，2019年为156,790千美元[88] - 2020年工程开发成本之资本化开支2,925千美元，2019年为4,217千美元[88] - 2020年已付利息6,340千美元，2019年为10,882千美元[88] - 2020年已付所得税10,279千美元，2019年为14,231千美元[88] - 2020年9月30日止六个月融资活动所得现金净额为4053千美元，2019年同期为-200910千美元[89] - 2020年9月30日现金及等同现金项目为468845千美元，期初为384369千美元；2019年同期终值为232126

公司概况 - 公司起源于1959年，是精密電機等的全球領先供應商[4] - 公司聘用超過35,000名人員，其中1,500名為工程師[2] - 公司業務遍佈4大洲23個國家[2] - 公司全球团队由超20个国籍代表组成，使用超14种语言[106] - 2020年3月31日，公司全球聘用超35000人，分布在亚洲、欧洲及美洲，占比分别为72%、16%、12%[109] 业务服务 - 公司每日為超過2,000名客戶提供動力解決方案，營業總額31億美元[2] - 公司汽車產品組別服務超過700名客戶[5] - 公司工商用產品組別為約1,400名工業和商業客戶提供動力解決方案[6] - 公司提供包括直流及交流電機等多種電機和動力系統解決方案[10] - 公司針對由長期「大趨勢」等推動需求的細分市場提供機電動力系統解決方案[7] - 公司为工商用不同分部提供服务，提高产品可持续性以把握机遇[17] 产品研发 - 公司艾默林冷凝管理器可主動降低車燈內部濕度，減少冷凝風險[8] - 公司與德昌醫療科技共同開發的穿戴式心電圖傳感器貼片可在皮膚上佩戴長達7天[11] - 电动执行器产品市场增长迅速，公司在电子驻车锁止执行器领域凭产品优势确立市场领先地位[12] - 公司开发汽车轻量高效电机等产品，推动新能源汽车、改善燃油消耗等[16] - 公司推出主動和被動的汽車安全應用產品，工商用產品組別提供減少電力消耗的解決方案[20] - 工商用产品组已开发出完整无刷直流电机系列，可提供完整动力解决方案 [47] 生产策略 - 公司生产策略目标是全球化、灵活性和具成本竞争力，正逐步扩展营运版图至亚、美、欧三大地区[13] - 公司以先进自动化工业逻辑结合设计及生产工序，减少生产周期并改善产品质量[13] - 公司与园林工具客户合作，以电池驱动系统解决方案替代内燃机工具[14] 收购与投资 - 过去二十多年公司已收购互补业务超十二宗，且均成功融入核心业务[14] - 公司积极评估潜在收购项目及策略性投资计划，考虑技术互补等因素[14] 可持续发展 - 公司确定两个“核心”和五个支援性可持续发展目标并积极实践[19] - 公司在中国和墨西哥开设技术学院，开办三年期学徒计划提供综合教育[19] - 2004年公司在中国沙井成立德昌電機技術學院，2016年在墨西哥薩卡特卡斯開設第二個校園，畢業學員大多仍在公司工作[22] - 2019年2月公司在墨西哥薩卡特卡斯開設「Guarderia Centenario de Rotary」，為250名43天至4歲大的兒童提供全面日託服務[23] - 公司在塞爾維亞尼什與工業中學合作，參加計劃的學生畢業後大多加入公司，2019年公司獲獎表揚就業政策貢獻[24] - 公司在香港品质保证局取得可持续发展的「A」级评级，是恒生可持续发展企业基准指数的成份股[99] - 公司就道德、人权、环保等课题拟定政策，体现可持续发展责任承诺[102] - 公司订定体系监察、管理和控制环保风险及追踪全球环保绩效[128] - 公司在若干厂房推行节能及技术改造项目[129] - 江门新厂房将使用脉冲陶瓷管集尘净化空气[130] - 法国赫尔斯使用可重复使用塑料包装运送零件，每年减少废物包装4.7吨[130] - 公司对水资源管理采取负责态度，提高效率、减少浪费及预防劣质废水[131] - 巴西阿鲁哈员工参加年度植树计划，维持当地健康生态系统[132] - 有关公司可持续发展政策、表现和活动资料可查阅可持续发展报告[133] 疫情影响 - 新冠疫情使公司業務受影響，中國內地製造業務1月停產至2月中旬，3月歐洲和北美洲業務受影響[26] - 公司为全球35,000多名員工採購並分發口罩，在大多數工作地點安裝體溫監控設備[28] - 公司提供科技資訊基礎設施支援，讓許多員工能夠在家工作[28] 财务业绩 - 截至2020年3月31日财政年度，营业总额3070百万美元，较上一财年下跌6%，基本营业额下跌4%[29] - 汽车产品组别营业额2439百万美元，未计外汇影响下跌1%，优于全球轻型汽车业总产下跌约10%的表现[30] - 工商用产品组别营业额632百万美元，占营业总额21%，未计外汇影响下跌15%[30] - 毛利672百万美元，下跌11%，占营业额百分比由22.9%降至21.9%[29][31] - 营业溢利341百万美元，下跌1%，占营业额11.1%（上一财年为10.5%）[29] - 商誉及其他无形资产减值796百万美元，股东应占亏损净额494百万美元（上一财年净溢利281百万美元）[29][32] - 基本净溢利191百万美元，下跌17%[29][34] - 经营所得自由现金流量上升185百万美元至241百万美元[29][34] - 2020年3月31日，现金储备384百万美元，净债务31百万美元，总债务占资本比率为18%（去年为21%）[29][34] - 2019/20财政年度不派末期股息[35] - 19/20财政年度营业额下跌2.099亿美元或6%，至30.705亿美元[40] - 19/20财政年度毛利率为21.9%，较上一财年的22.9%有所下降[39] - 19/20财政年度股东应占亏损4.937亿美元，上一财年溢利2.813亿美元[39] - 2020年3月31日现金为3.844亿美元，较2019年3月31日的3.4亿美元有所增加[39] - 2020年3月31日总债务为4.155亿美元，较2019年3月31日的6.857亿美元有所减少[39] - 2020年3月31日净债务为3110万美元，较2019年3月31日的3.457亿美元大幅减少[39] - 销量/组合及价格令19/20财政年度营业额减少1.464亿美元，外汇变动减少6350万美元[43] - 汽车产品组19/20财政年度营业额为24.388亿美元，占比79%，较上一财年减少9120万美元或4%[41] - 工商用产品组19/20财政年度营业额为6.317亿美元，占比21%，较上一财年减少1.187亿美元或16%[41] - 未计入外汇变动，汽车产品组别19/20财政年度营业额较18/19财政年度减少1%，同期环球轻型汽车产量下跌10% [44] - 亚洲汽车产品营业额下跌9%，中国轻型汽车产量下跌17%；欧洲营业额下跌2%，区内轻型汽车产量下跌8%；美洲轻型汽车生产量减少6%，营业额增加8% [44] - 世特科业务19/20财政年度占集团营业额23%（18/19财政年度为22%），冷却风扇业务占19%（与18/19财政年度持平） [45] - 未计入外汇变动，工商用产品组别19/20财政年度营业额较18/19财政年度减少15%，其中亚洲下跌18%、欧洲下跌14%、美洲下跌14% [46] - 19/20财政年度，股东应占亏损为4.937亿美元，较18/19财政年度股东应占溢利2.813亿美元，变动7.75亿美元 [48] - 19/20财政年度营业额为307050万美元，较18/19财政年度的328040万美元减少20990万美元[49] - 19/20财政年度毛利率为21.9%，较18/19财政年度的22.9%有所下降[49] - 19/20财政年度营业溢利为34060万美元，较18/19财政年度的34420万美元减少360万美元[49] - 19/20财政年度股东应占亏损为49370万美元，而18/19财政年度为溢利28130万美元，减少77500万美元[49] - 撇除相关项目，19/20财政年度基本溢利减少4050万美元[50] - 19/20财政年度净溢利受多种不利因素影响减少4810万美元，但成本节省措施抵消部分负面影响[53] - 19/20财政年度外汇变动使净溢利增加350万美元[54] - 19/20财政年度其他收入、融资成本及税项使溢利增加410万美元，主要因税项费用减少[54] - 19/20财政年度所得税项开支由18/19财政年度的3830万美元减少至1520万美元[55] - 存货增加1600万美元至2020年3月31日的41390万美元[56] - 截至2020年3月31日，应收账款及其他应收款减少1.143亿美元至5.932亿美元，应付货款、其他应付款及递延收入增加50万美元至6.717亿美元[58] - 2020年3月31日及2019年3月31日未收讫营业额日数持平于67天，未偿付采购额日数从88天增加至105天[58] - 当期应收账款和逾期少于30天的应收账款占应收账款总额维持于97%[58] - 其他财务资产/（负债）净额减少5530万美元至1.194亿美元[58] - 19/20财政年度，公司经营所得自由现金流量为2.412亿美元，较18/19财政年度增加1.855亿美元[60] - 19/20财政年度，资本性开支为2.821亿美元，较18/19财政年度减少1.093亿美元[61] - 19/20财政年度，公司动用2560万美元现金支付股息，3170万美元以代息股份结算，18/19财政年度分别为4330万美元和1300万美元[62] - 19/20财政年度，公司以630万美元购回350万股股份，18/19财政年度为150万美元购回50万股股份[62] - 19/20财政年度，公司动用1.589亿美元赎回/购回并注销可换股债券，18/19财政年度为5930万美元[62] - 18/19财政年度，集团发行长期债券及一项加拿大出口发展局之私营贷款，扣除费用收取3.961亿美元，19/20财政年度并无发行债务[62] - 现金增加4440万美元至2020年3月31日的3.844亿美元[65] - 2020年3月31日可动用而未动用的信贷额为9.2亿美元[68] - 贷款减少2.702亿美元至2020年3月31日的4.155亿美元[69] - 2019年4月2日，债券持有人赎回1.519亿美元可换股债券[69] - 集团于19/20财政年度全额偿还国际金融公司贷款7450万美元[69] - 以应收货款为基础的贷款减少180万美元[69] - 其他贷款减少3580万美元[70] - 2020年3月31日，美元债务占比25%，加元债务占比3%，欧元债务占比72%[71] - 年结后，中国进出口银行批准一项5亿人民币为期五年的信贷额[70] - 2020年3月31日，租赁负债减少1230万美元至6020万美元[72] - 总债务占资本比率由2019年3月31日的21%下跌至2020年3月31日的18%[72] - 总债务及租赁占经调整EBITDA比率由2019年3月31日的1.5减少至2020年3月31日的1.0[72] - 2020年3月31日，利息覆盖率为24倍，2019年3月31日为26倍[72] - 经营所得的自由现金流量占总债务比率增加至58%，18/19财政年度为8%[72] - 19/20财政年度将不派发末期股息，已派中期股息每股17港仙，相当于1930万美元[73] 外汇与商品合约 - 外汇合约公平值净额增加950万美元，主要因欧元合约估值利好变动抵消人民币合约估值不利变动[76] - 2020年3月31日，卖出欧元的普通远期合约未变现公平值收益使相关财务资产增加至1.949亿美元[78] - 2020年3月31日，1欧元兑美元即期汇率为1.10，较2019年3月31日减弱2%[75] - 2020年3月31日，1美元兑墨西哥比索即期汇率为24.28，较2019年3月31日减弱20%[75] - 2020年3月31日，卖出欧元的结构性远期合约未变现公平值收益使相关财务资产增至4420万美元，欧元远期合约公平值增至净财务资产2.391亿美元[80] - 2020年3月31日，买入人民币的普通远期合约未变现公平值亏损使相关财务负债增至5970万美元[81] - 2020年3月5日，交易方银行注销人民币结构性远期合约认沽期权，待支付设定本金价值减少50%，人民币远期合约净财务负债增至5970万美元[82] - 普通远期外汇合约及交叉货币利率掉期将产生2.33亿美元现金流量效益，结构性外汇合约将产生5600万美元现金流量效益[82] - 2020年3月31日，铜材、铁矿、焦煤、银材现货价较2019年3月31日分别下跌26%、3%、26%、8%[84] - 商品合约公平值净额减少3950万美元，主要因铜材合约按市值计算估值不利变动所致[85] - 2020年3月31日，铜材普通远期合约产生公平值财务负债1660万美元，2019年3月31日为1540万美元财务资产[86] 风险管理 - 公司只与有良好投资级信用评级的主要金融机构交易，避免远期合约交易方失责[87] - 公司企业风险管理督导委员会负责每季分析及监察现有及潜在风险[88] - 公司面临策略、商业、营运、财务等多方面风险[89] - 集团

集团整体财务数据关键指标变化 - 集团营业额为1565百万美元，较上一财政年度上半年下跌7%，撇除汇率变动影响减少4%[3][4] - 毛利为357百万美元，占营业额22.8%，较去年上半年的398百万美元及23.8%下跌[3] - 股东应占溢利净额增长16%至162百万美元，完全摊薄后每股18.44美仙[3][4] - 撇除重大非现金和策略性出售项目净影响，基本净溢利下跌16%至106百万美元[3][4] - 经营所得自由现金流入为83百万美元，去年上半年为现金流出3百万美元[3] - 2019年9月30日，总债务占资本比率为16%，现金储备为232百万美元[3] - 集团营业溢利达192百万美元，上一财政年度上半年为171百万美元[6] - 19/20财政年度上半年营业额为15.65亿美元，较18/19财政年度上半年的16.777亿美元下跌1.127亿美元或7%[11][12] - 19/20财政年度上半年毛利为3.569亿美元，毛利率为22.8%；18/19财政年度上半年毛利为3.985亿美元，毛利率为23.8%[11] - 19/20财政年度上半年股东应占溢利为1.62亿美元，每股摊薄盈利为18.44美仙；18/19财政年度上半年股东应占溢利为1.402亿美元，每股摊薄盈利为15.76美仙[11] - 截至2019年9月30日现金为2.321亿美元，较2019年3月31日的3.4亿美元减少[11] - 截至2019年9月30日总债务为5.077亿美元，较2019年3月31日的6.857亿美元减少[11] - 截至2019年9月30日净债务为2.756亿美元，较2019年3月31日的3.457亿美元减少[11] - 截至2019年9月30日市值为15.937亿美元，较2019年3月31日的20.192亿美元减少[11] - 若过去三个月整体销量温和增长趋势持续，公司认为本财政年度下半年营业额将超上半年，全年总营业额比去年仅稍为下跌[10] - 19/20财政年度上半年股东应占溢利为162.0百万美元，较18/19财政年度上半年增加21.8百万美元[21] - 19/20财政年度上半年营业额为1,565.0百万美元，较18/19财政年度上半年减少112.7百万美元[21] - 19/20财政年度上半年毛利率为22.8%，较18/19财政年度上半年的23.8%有所下降[21] - 19/20财政年度上半年营业溢利为191.5百万美元，较18/19财政年度上半年增加20.1百万美元，营业溢利百分比为12.2% [21] - 19/20财政年度上半年实际税率为8.9%，较18/19财政年度上半年的11.7%有所下降[21] - 撇除重大非现金及减持项目影响，19/20财政年度上半年净溢利为106.1百万美元，较18/19财政年度上半年减少20.9百万美元[22] - 19/20财政年度上半年外汇变动使净溢利增加0.7百万美元[25] - 19/20财政年度上半年其他收入、融资成本及税项使溢利增加7.3百万美元[25] - 存货增加21.8百万美元至2019年9月30日的419.7百万美元[26] - 在库存货日数由2018年9月30日的63天改善至2019年9月30日的62天[27] - 应收账款及其他应收款减少2080万美元至6.867亿美元，2019年3月31日为7.075亿美元[29] - 应付货款、其他应付款及递延收入增加3040万美元至7.016亿美元，2019年3月31日为6.712亿美元[29] - 退休福利责任增加1210万美元至5180万美元，2019年3月31日为3970万美元[29] - 其他财务资产/（负债）净额减少5160万美元至1.231亿美元，2019年3月31日为1.747亿美元[29] - 19/20财政年度上半年营业溢利为1.915亿美元，较18/19财政年度上半年的1.721亿美元增加1940万美元[31] - 19/20财政年度上半年EBITDA为3.117亿美元，较18/19财政年度上半年的2.732亿美元增加3850万美元[31] - 19/20财政年度上半年经营所得自由现金流入为8280万美元，较18/19财政年度上半年的现金流出280万美元增加8560万美元[31] - 19/20财政年度上半年公司动用1360万美元现金支付股息，另有2440万美元以代息股份结算，18/19财政年度上半年支付3750万美元[33] - 19/20财政年度上半年公司动用1.519亿美元赎回可换股债券，18/19财政年度上半年购回并注销1980万美元[33] - 2019年9月30日，公司维持穆迪投资者服务公司的Baa1评级和标准普尔评级服务的BBB评级，展望均为稳定[34][35] - 2019年9月30日已承诺信贷额度为1.55亿美元，较2019年3月31日的1.95亿美元减少[36] - 现金减少1.079亿美元至2019年9月30日的2.321亿美元，2019年3月31日为3.4亿美元[36] - 贷款（包括债券及可换股债券）减少1.78亿美元至2019年9月30日的5.077亿美元，2019年3月31日为6.857亿美元[38] - 2019年4月2日赎回1.519亿美元可换股债券，9月30日余下可换股债券递增价值为680万美元[38] - 租赁于2019年9月30日减少880万美元至6370万美元[38][39] - 总债务占资本比率由2019年3月31日的21%下跌至2019年9月30日的16%[40] - 总债务及租赁占经调整EBITDA比率由2019年3月31日的1.5减少至2019年9月30日的1.2[40] - 2019年9月30日利息覆盖率为23倍，2019年3月31日为26倍[40] - 经营所得自由现金流量占总债务比率增加至28%，18/19财政年度上半年为8%[40] - 19/20财政年度上半年中期股息为每股17港仙，相当于1930万美元，将在2020年1月派发[41] - 截至2019年9月30日止六个月营业额为15.6501亿美元，较2018年同期的16.77718亿美元下降6.7%[80] - 截至2019年9月30日止六个月股东应占溢利为1.62045亿美元，较2018年同期的1.40215亿美元增长15.6%[80] - 截至2019年9月30日止六个月除税后全面收益总额为7349.8万美元，较2018年同期的 - 186万美元扭亏为盈[81] - 截至2019年3月31日，公司权益总额为2558477千美元，其中德昌控股股东应占权益为2487199千美元，非控股权益为71278千美元[82] - 2019年3月31日至9月30日期间，公司溢利为162045千美元，非控股权益溢利为4192千美元，全面收益总额为73498千美元[82] - 对冲工具方面，原材料商品合约公平值亏损净额为16927千美元，远期外汇合约公平值亏损净额为52033千美元[82] - 界定福利计划重计量亏损为12034千美元，递延所得税项影响收益为1425千美元[82] - 附属公司货币换算亏损为25383千美元，联营公司货币换算亏损为135千美元[82] - 与股东交易方面，可换股债券赎回时权益部分拨回664千美元，奖励股份计划股份归属涉及金额10015千美元[82] - 2019年3月31日至9月30日，与股东交易总额为14316千美元，其中与股东交易导致权益减少13794千美元，非控股权益减少522千美元[82] - 截至2019年9月30日，公司权益总额为2617659千美元，其中德昌控股股东应占权益为2546518千美元，非控股权益为71141千美元[82] - 截至2019年9月30日，股本及股份溢价为8651千美元，由资本5800000美元、股份溢价34300000美元及就奖励股份计划持有之股份 -31400000美元组成[82][83] - 2019年3月31日至9月30日，盈余滚存从2488138千美元增加至2602250千美元[82] - 截至2018年3月31日，公司权益总额为2365805千美元，截至2018年9月30日为2330189千美元[84] - 2018年上半年公司期内溢利为144000千美元[84] - 2019年上半年未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为311698千美元，2018年同期为273153千美元[85] - 2019年上半年经营活动所得现金净额为249730千美元，2018年同期为196274千美元[85] - 2019年上半年投资活动所用现金净额为147942千美元，2018年同期为208109千美元[85] - 2019年上半年融资活动所用现金净额为200910千美元，2018年同期所得现金净额为24082千美元[86] - 2019年上半年现金及等同现金项目减少净额为99122千美元，2018年同期增加净额为12247千美元[86] - 2019年上半年派付股东股息为13565千美元，2018年同期为37530千美元[86] - 截至2019年9月30日止六个月，向管理层呈报之营业溢利为120,413千美元，按综合收益表之营业溢利为191,538千美元[93] - 19/20财政年度上半年，原材料商品、外汇合约及交叉货币利率掉期在收益表中确认的净收益为3300万美元，18/19财政年度上半年为1060万美元[116] - 2019年9月30日，汇兑储备中列作持续对冲的投资净额对冲结余为7200万美元，2019年3月31日为5510万美元[118] - 2019年9月30日，所有外汇及商品合约到期合约价与现货价比较将产生约2.81亿美元现金流量效益，2019年3月31日为3.63亿美元[119] - 2019年9月30日，按公平值计入损益的财务资产净额为43,865千美元，2019年3月31日为29,767千美元[120] - 有关收购汉拿世特科的认购期权，2019年9月30日资产为2270千美元，2019年3月31日为2410千美元[120] - 非上市优先股，2018年9月8日集团投资800万美元，2019年9月30日公平值约等于账面价值[120][121] - 结构性外汇合约，2019年9月30日资产为32,515千美元，2019年3月31日净额为18,997千美元[120] - 19/20财年上半年结构性外汇合约收益使除税后净溢利增加1190万美元，除税前为1350万美元[124] - 2019年9月30日未平仓结构性外汇合约资产账面净值总计3.2515亿美元[125] - 2019年9月30日，欧元、人民币和加元兑美元汇率1%变动，对公司收益表有相应影响，如欧元合约增加1%除税前溢利减少280万美元[127] - 比较到期结构性合约价及2019年9月30日现货价，假设以最低支付额结算将产生约6200万美元现金流量效益[128] - 2019年9月30日应收货款净额为6.00355亿美元，2019年3月31日为6.0835亿美元[129] - 2019年9月30日应收货款总额中客户银行承兑汇票金额为3350万美元，2019年3月31日为2960万美元[129] - 公司一般给予客户30至105日信贷期，应收货款无集中信贷风险[130] - 2019年9月30日应收货款逾期90日以上总额为474.2万美元，减值186.9万美元[132] - 2019年9月30日应收账款总计602,448千美元，较2019年3月31日的610,220千美元有所下降[133] - 2019年9月30日应付货款为369,120千美元，较2019年3月31日的351,716千美元有所上升[134][136] - 2019年9月30日递延合约成本总计5,182千美元，较2019年3月31日的5,283千美元略有下降；合约负债总计为 - 35,655千美元，较2019年3月31日的 - 31,513千美元有所增加[138] - 19/20财政年度上半年，合约负债内740万美元于收益表确认，18/19财政年度上半年为700万美元[138] - 2019年9月30日贷款总额为507,719千美元，较2019年3月31日的685,681千美元大幅下降[139] - 2019年1月30日公司发行3亿美元债券，年利率4.125厘，发行

公司概况 - 公司在23个国家聘用超38,000名人员[3] - 公司愿景是成为全球创新及可靠动力系统必然之选[7] - 公司过去二十多年从领先的小型精密电机发展到提供广泛工程设计的电机和驱动系统解决方案[9] - 公司业务遍布四大洲共23个国家，收购多家公司拓展业务[30][31][32] - 2007年公司营业额超过20亿美元，成立德昌医疗业务单位[32] - 2019年3月31日，集团全球聘用超38000人，分布于亚洲、欧洲及美洲，其中亚洲占72%、欧洲占16%、美洲占12%[112] - 公司主要业务为投资控股，附属公司主要业务载于账项附注38[157] 财务数据 - 公司总营业额为33亿美元，净收入为2.81亿美元[2] - 截至2019年3月31日止财政年度，营业总额达32.8亿美元，较上一财政年度上升1%，基本营业额上升2%[35] - 未计利息、税项、折旧及摊销前盈利总额为5.49亿美元，上升6%[35] - 营业溢利上升3%至3.44亿美元，占营业额的10.5%（17/18财政年度为10.4%）[35] - 股东应占溢利净额上升7%至2.81亿美元，全面摊薄基准下每股31.60美仙[35] - 资本性开支总额为3.91亿美元，上升28%[35] - 2019年3月31日现金储备为3.4亿美元，集团总债务占未计利息、税项、折旧及摊销前盈利比率为1.2倍[35] - 董事会建议维持末期股息每股34港仙，全年股息每股合共51港仙，末期股息提供以股代息选择，认购价折让4%[36] - 汽车产品组营业额达25.3亿美元，不计收购及外汇变动影响上升2%，美洲、亚洲、欧洲以固定汇率计算分别增长近8%、刚过2%、减少3%[38] - 工商用产品组营业额上升1%至7.5亿美元，占集团总额23%，美洲、欧洲、亚洲以固定汇率计算分别增长超6%、基本持平、下跌约2%[38] - 毛利减少5%至7.51亿美元，占营业额百分比由24.4%降至22.9%[39] - 营业溢利增加3%至3.44亿美元，相当于营业额的10.5%[39] - 股东应占溢利净额为2.81亿美元，与去年相比上升7%[39] - 18/19财政年度公司营业额为32.804亿美元，较17/18财政年度的32.366亿美元上升1%，即4380万美元[44] - 18/19财政年度公司毛利为7.514亿美元，毛利率为22.9%；17/18财政年度毛利为7.912亿美元，毛利率为24.4%[43] - 18/19财政年度公司股东应占溢利为2.813亿美元，每股摊薄盈利为31.60美仙；17/18财政年度股东应占溢利为2.64亿美元，每股摊薄盈利为29.65美仙[43] - 截至2019年3月31日公司现金为3.4亿美元，总债务为6.857亿美元，净债务为3.457亿美元；截至2018年3月31日现金为1.689亿美元，总债务为4.922亿美元，净债务为3.233亿美元[43] - 18/19财政年度未计入收购及外汇变动，公司营业额增加5730万美元，增幅为2%[44] - 汽车产品组别未计入外汇变动的营业额增长2%，自身增长未计收购业务和货币变动影响较17/18财政年度增长2%[49] - 工商用产品组别未计入外汇变动营业额增加940万美元，增幅为1%[45] - 新收购业务为营业额增加1200万美元，外汇变动为营业额带来2550万美元负面影响[48] - 18/19财年股东应占溢利为2.813亿美元，较17/18财年的2.64亿美元上升1730万美元[53] - 18/19财年营业额为32.804亿美元，较17/18财年增加4380万美元[54] - 18/19财年毛利率为22.9%，较17/18财年的24.4%有所下降[54] - 18/19财年营业溢利为3.442亿美元，较17/18财年增加900万美元[54] - 18/19财年实际税率为11.7%，较17/18财年的15.0%有所下降[54] - 撇除重大非现金项目影响，18/19财年净溢利为2.432亿美元，较17/18财年的2.711亿美元减少[55] - 18/19财年不利因素使毛利率降至22.9%，净溢利减少4440万美元，成本节省措施抵消部分负面影响[57] - 18/19财年外汇变动使净溢利减少1070万美元，通过对冲主要货币降低部分外汇波动风险[58] - 18/19财年其他收入、融资成本及税项使溢利增加2720万美元，实际税率由15.0%降至11.7%[58] - 存货减少290万美元至2019年3月31日的39.79亿美元，库存货日数从51天增至56天[59][60] - 应收账款及其他应收款减少6390万美元至2019年3月31日的70.75亿美元，未收讫营业额日数从65天增至67天[62] - 应付货款、其他应付款及递延收入减少3940万美元至2019年3月31日的67.12亿美元，未偿付采购额日数从81天增至88天[63] - 退休福利责任增加680万美元至2019年3月31日的3970万美元，19/20财年预计供款330万美元[64] - 拨备及其他负债减少880万美元至2019年3月31日的3660万美元，主要因动用保用及遣散拨备[64] - 其他财务资产/（负债）净额增加7700万美元至2019年3月31日的1.747亿美元，因对冲合约公平值变动[64] - 撇除无形资产摊销费用后，分销及行政费用占营业额百分比微升至13.5%（17/18财年为13.3%）[57] - 18/19财年经营所得自由现金流量为5570万美元，较17/18财年的8820万美元减少3250万美元[65] - 18/19财年已付所得税5590万美元，较17/18财年减少1170万美元[66] - 18/19财年资本性开支为3.914亿美元，公司在中国、瑞士及加拿大扩建营运版图[67] - 18/19财年公司动用4330万美元现金支付股息，1300万美元以代息股份结算；17/18财年支付5650万美元，并无以股代息选择[68] - 18/19财年公司以150万美元购回0.5百万股股份用于长期奖励股份计划；17/18财年无此操作[68] - 18/19财年公司支付820万美元用于投资，包括800万美元投资中国自动驾驶汽车公司及40万美元种子资本投资[68] - 18/19财年公司动用5930万美元购回并注销可换股债券；17/18财年并无此等回购[68] - 18/19财年公司发行长期债券及私营贷款，扣除费用收取3.961亿美元；17/18财年并无发行债务[68] - 截至2019年3月31日，现金增加1.711亿美元至3.4亿美元[71] - 贷款总额从2018年3月31日的4.922亿美元增加1.935亿美元至2019年3月31日的6.857亿美元[73][74] - 2019年1月公司发行3亿美元4.125%的债券，到期日为2024年7月30日，发行价为99.402%，发行所得用于一般企业、再融资及延长债务到期日，2019年3月31日债券递增价值为2.988亿美元[73] - 2018年6月公司向加拿大出口发展局借获1亿美元（扣除费用后为9960万美元）私营贷款，年期5年，到期日为2023年6月6日，固定利率3.89%[73] - 公司购回并注销5930万美元可换股债券，2019年3月31日未偿还可换股债券递增价值为1.587亿美元，4月2日债券持有人赎回1.52亿美元可换股债券，赎回后余下可换股债券递增价值为670万美元[74] - 以应收账款为基础的贷款减少7000万美元，其他贷款减少8070万美元[74][75] - 集团总债务占资本比率由2018年3月31日的17%升至2019年3月31日的21%，计入4月2日赎回可换股债券调整后为19%[76] - 总债务占EBITDA比率由2018年3月31日的0.9升至2019年3月31日的1.2，计入4月2日赎回可换股债券调整后为1.1[76] - 18/19财政年度利息覆盖率为29倍，17/18财政年度为38倍[76] - 经营所得自由现金流量占总债务比率降至8%，17/18财政年度为18%[76] - 2019年1月7日公司派发中期股息每股17港仙（2.18美仙），共计1880万美元[159] - 董事会建议派发每股34港仙（4.36美仙）的末期股息，将于2019年9月4日派付[159] - 2019年3月31日，公司可供派息的可分配储备为23.421亿美元，包括盈余滚存22.839亿美元及可分配盈余5820万美元[160] - 集团本年度捐款共30万美元，17/18财政年度为20万美元[162] - 2019年3月31日止年度内公司发行面额总值3亿美元于2024年到期年息为4.125%的票据[163] - 公司2019财年以1170万港元成本购买529,000股股份用于股份单位计划，每股最高及最低购入价分别为23.00港元及21.10港元[179] - 截至2018年3月31日，股份计划及股份单位计划合共已授出未归属单位总数为13,584千个，2019年3月31日降至12,763千个[180] - 2019财年，股份计划及股份单位计划授出4,047千个单位，归属4,059千个单位，没收809千个单位[180] - 按归属期划分，19/20财年未归属单位总数为5,962千个，20/21财年为2,978千个，21/22财年为3,463千个，23/24财年为360千个[181] - 公司年内购回及注销本金为5930万美元的可换股债券[182] - 2019年4月2日，公司以债券本金109.31%赎回及注销本金为1.39亿美元的可换股债券[182] 业务板块 - 汽车产品组服务超500位客户[4] - 工商用产品组为约1,500名工业和商业客户提供产品[6] - 艾默林推出突破性车灯光束水平调节技术LUMEMS[8] - 德昌医疗科技设计的电极和电路用于先进胎儿监护传感器贴片[10] - Nanomotion旋转快门方案用于热像摄影，RS - 08型号在国防移动热成像设备市场获广泛接受[10] - 公司汽车产品组为关键汽车动力功能开发生产电机等组件，提升汽车性能并减少排放[18] - 工商用产品组通过提高产品可持续性，协助客户减少污染、提高能源效率等[21] - 公司制造的汽车部件可减少内燃机二氧化碳排放，工商用产品提供减少电力消耗方案[23] - 18/19财政年度环球轻型汽车产量下跌3%，汽车产品组别的表现优于汽车市场[49] - 在亚洲，尽管区内轻型汽车产量下跌3%，汽车产品组别营业额增长2%[49] - 18/19财年欧洲轻型汽车产量和集团营业额均下跌3%，美洲轻型汽车产量持平但集团营业额增加8%[51] - 世特科业务18/19财年占集团营业额22%，较17/18财年的20%有所上升[51] - 引擎冷却风扇业务18/19财年占集团营业额19%，与17/18财年持平[51] - 未计入外汇变动，工商用产品组别18/19财年营业额较去年增加1%，亚洲下跌2%，欧洲持平，美洲增长6%[52] - 世特科业务在18/19财年占集团总营业额22%，引擎冷却风扇应用产品占19%[99] 生产与经营策略 - 公司生产策略目标是全球化、灵活且具成本竞争力，正扩展经营版图至亚、美、欧三大地区[11] - 公司结合设计及生产工序，提升工业自动化，减少生产周期并改善产品质量[12] - 过去二十多年，公司已完成十二宗以上互补业务收购，且业务成功融入核心业务[14] - 2018年10月，公司对文远知行进行少数股权投资并签订战略合作协议[15] - 公司通过先进自动化生产设施和机器学习升级科技能力，提升生产力和资源能源效率[22] - 公司着手对业务模式进行重大转型，大量投资自动化以提升产品质量应对劳动力问题[40] - 公司在欧洲及美洲地区寻求构建广泛制造及组装业务，补足在中国的历史优势[41] - 公司投资资讯科技设施和软件，提高职能效率和降低营运成本[41] - 集团年度营业总额约5%涉及301法案对中国进口至美国货品征收的关税[42] - 若美中未来数周未就贸易协议达成共识，将破坏公司全球供应链并提高成本[42] 风险管理 - 公司企业风险管理督导委员会负责每季分析及监察现有及潜在风险，由行政总裁带领，成员包括多部门负责人[89] - 公司面临策略、商业、营运、财务四类风险，涵盖全球经济、客户产品、供应链、流动性等方面[90] - 为减轻全球经济、贸易问题及行业动态带来的风险，公司寻求建立及巩固全球业务、在各地区寻求增长、分散客户和产品投资组合风险[92] - 为减少执行策略和业务计划的风险，公司密切监察设施建设、审批资本支出、全面评估收购业务[92] - 为维持竞争力，公司投资开发具成本效益方案、提高生产力和效率、审查业务报价和市场趋势[93] - 为应对技术和相关法规变化，公司通过创新开发解决方案、分散客户及产品