报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持，维持评级 [2] 报告的核心观点 - 证券行业并购重组持续加速，预计行业集中度将提升，头尾部券商分化加剧，行业"头部券商+中小特色券商"格局逐渐明朗 [7] - 保险行业资金运用余额延续两位数增长，年化财务投资收益率同比略有上升，年化综合投资收益率大幅提升 [8] 根据相关目录分别进行总结 一、券商周度数据跟踪 (一) 经纪业务 - 本周A股日均成交额17064亿元，环比-21.79%；日均换手率4.63%，环比-0.59pct，市场活跃度有所下降 [23] (二) 投行业务 - 截至2024年11月22日，本年股权融资规模达2709.05亿元，其中IPO 563亿元，再融资2015亿元，增发1397亿元 [34] - 2024年10月券商直接融资规模为145.25亿元，同比-64.04%，环比-30.52% [34] - 截至11月22日，券商累计主承债券规模113991.52亿元，2024年10月债券承销规模达到9438.45亿元，同比-32.34%，环比-24.57% [34] (三) 资管业务 - 截至11月22日，券商资管累计新发行份额267.98亿份，新成立基金2301只 [39] - 10月共计新发资管产品118只，同比下滑21.48%，共计市场份额33.83亿份，同比下降36.90% [39] - 截至11月22日，基金市场份额29.59万亿份，实现基金规模31.75万亿元 [39] (四) 信用业务 - 截至11月22日，两融余额18451.43亿元，较上周同比+88.58亿元，10月两融日均余额16281亿元，环比+6.96% [47] - 截至11月22日，市场质押股数3323.66亿股，市场质押股数占总股本4.14%，市场质押市值28676.91亿元 [47] (五) 自营业务 - 截至11月22日，沪深300年内上涨12.67%，中债总财富（总值）指数年内上涨5.82%，本周股票市场小幅下行，债券市场上行 [48] 二、保险周度数据跟踪 (一) 资产端 - 截至11月22日，10年期债券到期收益率为2.0832%，环比-2.85BP；10年期国债750日移动平均值为2.5304%，环比-0.47BP [55] - 截至2024年8月，保险公司总资产为34.13万亿元，环比+0.66%，同比+16.31% [57] (二) 负债端 - 2024年9月，全行业共实现原保险保费收入47945.35亿元，同比+12.74% [59] - 其中，财产险业务原保险保费收入10844.70亿元，同比+4.16%；人身险原保费收入37100.65亿元，同比+15.52% [59] - 2024年2月，全行业资金运用余额27.67万亿元，同比增长10.47% [59] 三、行业动态 (一) 券商 - 11月18日至11月22日，深交所对209起证券异常交易行为采取自律监管措施，包括盘中拉抬打压及虚假申报等异常交易情形 [67] - 11月21日，国泰君安、海通证券发布《国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》，进一步明确了合并重组诸多细节 [67] (二) 公司公告 - 国泰君安（601211）：2023年度第五期短期融资券兑付完成的公告 [73] - 中金公司（601995）：关于非执行董事辞任的公告 [74] - 西部证券（002673）：2024年度第五期短期融资券兑付完成的公告 [75] - 国联证券（601456）：第五届董事会第二十次会议决议公告 [76] - 东方证券（600958）：关于高级管理人员辞职的公告 [77]

报告行业投资评级 - 增持，维持评级 [3] 报告的核心观点 - 11月14日国家卫生健康委等三部委联合发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》为“人工智能+”在医疗领域创新应用指明方向，2016年起我国围绕AI出台政策推动其在医疗领域应用，2024年国家和地方政策密集发布 [11][102] - 医学影像AI产品方面国内部分医疗人工智能产品已嵌入多数医疗场景，医疗信息化方面评级是医院配置AI主要动力，随着更多医院冲刺电子病历高等级评级，医疗信息化相关企业有望迎来发展机遇 [12][56][102] - 2024年医保谈判结束，医保目录优化结构、支持医药创新，创新药仍是医保支持重要方向；医保谈判结束一周后国家医保局召开座谈会，首次向商保行业系统对接医保数据资源，将从长期改善我国创新药支付环境，利好创新药及其产业链发展 [12][76][103] - 短期建议关注创新药械及其产业链、线下药房和连锁药店、兼具消费和院内需求的医疗服务行业；长期建议围绕创新药及创新药产业链、高端医疗器械、医疗消费终端和具备稀缺性和消费属性的医疗消费等布局，挖掘估值相对较低的二线蓝筹 [19][109] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾（2024.11.16 - 2024.11.23） 医药行业本期表现排名居中后 - 本期上证指数收于3267.19，下跌1.91%；沪深300指数收于3865.70，下跌2.60%；中小100指数收于3865.70，下跌3.26%；申万医药行业指数收于7428.77，下跌2.36%，在申万31个一级行业指数中涨跌幅排名居第21位 [1][42][100] - 中药、医药商业、化学制剂、生物制品、医疗服务、原料药、医疗器械的周涨跌幅分别为 -2.62%、 -2.16%、 -0.92%、 -2.59%、 -4.54%、 -2.64%、 -2.20% [1][42][100] 本期个股表现 - 行业内市场涨幅前五的个股分别为热景生物（52.51%）、辰光医疗（49.96%）、圣达生物（21.98%）、奥美医疗（19.86%）、千金药业（19.26%） [43] - 市场跌幅前五的个股分别为龙津药业（ -18.73%）、皓宸医疗（ -17.53%）、上海谊众（ -17.00%）、大理药业（ -16.67%）、广生堂（ -16.47%） [43][46][47] 本期科创板个股表现 - 科创板医药行业上市公司本期涨幅前五的个股分别为热景生物（52.51%）、浩欧博（16.10%）、百利天恒（5.29%）、安旭生物（3.93%）、奥泰生物（3.08%） [48][49] - 跌幅前五的个股分别为上海谊众（ -17.00%）、成都先导（ -12.54%）、皓元医药（ -12.40%）、键凯科技（ -12.37%）、爱博医疗（ -12.33%） [48][54][55] AI+医疗信息化政策密集发布，医保赋能商业险支持创新 AI+医疗信息化政策密集发布，利好相关上市公司 - 11月14日国家卫生健康委等三部委联合发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》聚焦四大领域，明确84个细分领域概念和应用场景，为“人工智能+”在医疗领域创新应用指明方向 [56] - 自2016年起我国围绕AI出台政策推动其在医疗领域应用，2024年国家和地方政策密集发布 [11][56][102] - 医学影像AI产品方面国内部分医疗人工智能产品已嵌入多数医疗场景，影像AI研发方向受肺癌、心血管等市场需求主导，且以脏器为目标的诊断取代单一病种诊断 [56] - 医疗信息化方面评级是医院配置AI主要动力，国内电子病历分级评价工作起步于2011年，2019年电子病历应用功能水平评价纳入三级公立医院绩效考核要求，2024年6月98家医疗机构通过2023年电子病历五级及以上，未来更多医院冲刺高等级评级将使医疗信息化相关企业迎来发展机遇，建议关注嘉和美康等 [12][56][102] 医保谈判结束，赋能商保支持创新 - 2024年医保谈判结束，是医保目录调整以来的第九轮谈判，医保目录优化结构、支持医药创新，创新药仍是医保支持重要方向 [76][79][103] - 医保谈判结束一周后国家医保局召开医保平台数据赋能商业健康保险发展座谈会，邀请10家机构参加，商保机构负责人交流问题障碍并提意见建议，国家医保局首次向商保行业系统对接医保数据资源，将从长期改善我国创新药支付环境，利好创新药及其产业链发展 [79][80][103] 行业重要新闻 CDE发布《以患者为中心的中药新药临床研发技术指导原则（征求意见稿）》 - 11月19日晚CDE发布通知公开征求该指导原则意见，旨在阐明以患者为中心的中药新药研发总体原则和关键问题，为开展相关研发提供技术参考 [1][90] 全球首个针对肺癌脑转移的EGFR - TKI新药“佐利替尼”获批上市 - 2024年11月20日国家药品监督管理局批准江苏晨泰医药科技有限公司与阿斯利康合作研发的盐酸佐利替尼片上市，用于非小细胞肺癌成人患者，特别是携带特定突变且肿瘤已转移至中枢神经系统的患者，作为一线治疗方案，标志我国肺癌治疗领域取得新突破 [2][91][96] FDA加速批准突破性HER2靶向双特异性抗体 - 11月21日Jazz Pharmaceuticals公司宣布美国FDA加速批准与Zymeworks联合开发的双特异性抗体Ziihera上市，用于治疗HER2阳性经治无法切除或转移性胆道癌成人患者，其加速批准基于52%的客观缓解率和14.9个月的中位缓解持续时间，目前正在开展3期验证性临床试验评估其联合标准治疗的效果 [11][96] 重要公告 - 兴齐眼药、科伦药业、海思科、贝达药业、恒瑞医药、复星医药、益丰药房、启迪药业、长春高新、三鑫医疗等公司发布了关于新药临床试验申请获批、受理，医疗器械注册证获得，公司股份回购、增资、关联交易、银行授信担保等相关公告 [97]

美联储降息预期与人民币汇率 - 美联储降息预期降温，市场对12月议息会议降息25BP的概率为52.7%，不降息的概率为47.3%[6] - 特朗普政策组合可能推升美国通胀，美联储降息面临较大制约[6] - 人民币兑美元即期汇率报收7.2452，较上周上行142个基点，贬值压力持续上升[7] 国内经济数据 - 1-10月全国一般公共预算收入18.5万亿元，同比下降1.3%，降幅较前三季度缩窄0.9个百分点[7] - 10月税收收入同比增长1.8%，首次实现年内同比转正[7] - 1-10月全国政府性基金预算收入3.6万亿元，同比下降19%，10月单月降幅缩窄至10%[7] 房地产市场 - 11月北上广深四大一线城市一手商品房销售面积同比全部转正，13个二线城市中有8个同比为正[8] - 商品房市场呈现以价换量状态，销售价格企稳将是市场企稳的重要观察信号[8] 货币政策与流动性 - 央行本周通过7D逆回购累计投放流动性18682亿元，净投放666亿元[11] - 1年期LPR为3.1%，5年期LPR为3.6%，均较前值不变[12] - 10年期国债收益率报收2.08%，较上周下行1BP，1年期国债收益率报收1.35%，较上周下行4BP[12]

政策与市场趋势 - 新"国九条"对活跃并购重组市场作出重要部署，政策导向显著[1] - 2024年以来的并购重组金额大幅增长，已创2019年以来年度新高[15] - 2013年-2016年并购潮与当下具有较多相似因素，监管放松周期是并购潮的关键因素[18] 行业与投资机会 - 当前经济结构转型期，AI产业的快速发展有望为经济提供新动能[25] - 关注涉及关键技术的科技企业和存在"内卷式"恶性竞争的传统制造业企业并购重组的投资机会[30] - 军工行业在珠海航展后，市场对航空航天主赛道、低空经济、商业航天等方向的关注度将进一步提升[31] 投资建议 - 关注破净红利资产的估值修复行情，结合央行增量资金政策快速落地[32] - 关注增量财政使用方向，惠民生、扩内需有望成为未来财政加码的重要方向之一[32] - 市场情绪重新回升后，科技成长板块有望释放弹性[32]

行业投资评级 - 增持，意味着未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数[3][31] 报告核心观点 - 量子科技领域全球研发应用加速，中美开启新一轮科技竞争，量子信息成为中美科技竞争的前沿新兴赛道[1][15] - 欧美加速量子计算技术研发应用及并购合作，如美国InQ公司在业绩、并购及对外合作等方面取得重大进展，中国在量子计算方面也有重要成果，如在第三代自主超导量子计算机“本源悟空”上完成全球最大规模的量子计算流体动力学仿真[1][9] - 美国对中国量子科技领域进行限制，如将多个中国量子科技相关实体加入实体清单，禁止对中国量子技术等领域的对外投资[16] 根据相关目录分别进行总结 欧美量子科技进展 - 欧美领先科技企业在量子计算技术领域加大研发投入及应用拓展，美国InQ公司业绩增长显著，新订单量可观，还进行了并购并达成多项合作[1] - 谷歌、微软等企业在量子计算方面有不同进展，如谷歌与NVIDIA合作，微软与Quantinuum合作取得成果[2][8] 中国量子科技进展 - 中国在第三代自主超导量子计算机“本源悟空”上成功完成全球最大规模的量子计算流体动力学仿真，国产量子算力在解决实际问题方面取得重要进展，且中国在量子计算机公开专利数量方面表现突出[9] - 中国量子计算在国际上处在第一梯队，但应用生态方面与世界最前沿还有差距，不过近年来核心技术不断取得进展，自主创新能力不断增强[13] 量子科技竞争格局 - 量子科技是中美新一轮科技竞争的前沿新兴赛道，中国政府多份文件提及发展量子信息技术，美国对中国量子科技相关实体进行限制并禁止对中国量子技术领域的对外投资[15][16] 投资建议 - 建议重点关注国盾量子、科大国创、三未信安、吉大正元等[23]

美联储相关 - 11月8日美联储降息25个基点后市场降息预期降温12月议息会议降息25BP和不降息概率分别为52.7%和47.3%[1] - 市场预计明年美联储降息但主流预期目标利率仅较当前低50BP[1] - 特朗普政策或推升美国通胀制约美联储降息多位官员发表偏鹰讲话[1] 人民币相关 - 特朗普政策落地或冲击贸易体美元避险属性下人民币汇率承压[1] - 人民币兑美元即期汇率11月22日较上周五上行142个基点但贬值压力仍在上升[1] 国内经济相关 - 1 - 10月全国一般公共预算收入同比下降1.3%降幅较前三季度缩窄0.9PCTS 10月税收收入同比增长1.8%[1] - 1 - 10月全国政府性基金预算收入同比下降19% 10月降幅为10%较9月已有改善[1] - 11月北上广深等城市商品房销售进一步改善[1] - 四季度GDP同比向上是大概率事件年内GDP增速有望接近5%[1] - LPR按兵不动1年期为3.1% 5年期为3.6%内外因素制约进一步压降概率[1]

核心观点 - 新“国九条”开启新一轮股市改革，相关政策不断落地使政策导向显著，一级市场“退出堰塞湖”重现，IPO与并购重组有跷跷板效应，IPO放缓背景下并购重组事件提速，新一轮并购潮可能来临，二级市场上并购重组主题投资已成热点，应重视投资机遇，上一轮并购潮有参考价值，监管放松周期是关键因素，IPO受阻是催化因素[1][14][15][16] 历史并购潮相关 - 2013 - 2016年为上一轮并购潮，当时与现在均处于经济增速换挡期、产业结构调整期，当时移动互联网产业崛起，现在AI产业发展，都为并购潮提供助力，上一轮并购潮中并购重组投资是A股重要主线，行情先由估值扩张驱动后由盈利改善驱动，2014年相关管理办法修订简化审核程序推动并购潮，2016年政策收紧并购潮结束[2][31][32][26] 政策导向相关 - 年初以来多项并购重组政策文件指向促进新质生产力发展，关注科技企业和传统制造业企业并购重组投资机会，新“国九条”、“科创板八条”、“并购六条”等政策为新质生产力发展提供支持，明确并购重组支持方向，有助于科技企业上市和传统行业提升产业集中度[33][36] 市场关注方向相关 - 珠海航展后，中航证券军工组认为应提升对航空航天主赛道上市公司业绩边际改善、低空经济和商业航天等“大军工”赛道、军贸上市公司、新域新质领域的关注度[37] 投资建议相关 - 关注三条主线，一是政策转向后经济下行风险降低，关注破净红利资产估值修复行情；二是关注增量财政使用方向，惠民生和扩内需是财政加码方向；三是市场情绪回升后科技成长板块释放弹性[38]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持，维持评级 [4] 报告的核心观点 - 本周生猪价格偏弱运行，年底腌腊逐步启动，需求端迎来支撑，中长期看生猪板块有较好逻辑支撑，重视配置价值 [3] - 养殖周期带动动保板块，动保行业有望伴随养殖经营改善复苏，竞争优化，国内动保企业市场空间潜力较大 [18] - 饲料行业上游原料周期缓和成本压力，下游养殖周期复苏有望带动饲用需求，“综合服务”“养殖延伸”趋势将增添新看点 [18] - 地缘政治扰动下重视全球粮食供需，种植板块重点关注种业振兴 [20][28] - 看好国产宠物食品企业长逻辑，宠物消费大趋势不改，国产宠物食品企业品牌战略推进，头部化趋势明显 [29] 根据相关目录分别进行总结 本期行情（11.16 - 11.22） - 涨幅前五的公司为辉隆股份（13.6%）、大禹生物（9.6%）、驱动力（9.5%）、福建金森（6.4%）、田野股份（6.3%） [1] - 跌幅前五的公司为祖名股份（-13.3%）、绿康生化（-10.4%）、中宠股份（-8.9%）、巨星农牧（-8.2%）、佩蒂股份（-7.8%） [1] - 申万农林牧渔行业指数本期跌2.76%，在申万31个一级行业板块中涨跌幅排名24位 [2][30] 本周核心观点 - 生猪价格偏弱运行，短期或有支撑，截至11月22日，涌益全国样本生猪均价16.38元/公斤，周环比微涨0.7%，较月初已跌5.5%，本周涌益样本屠宰企业周度平均屠宰量157292头，日均宰量较上周增加3051头，增幅1.98% [3] - 中长期看，生猪板块具备较好配置价值，一是估值水平处于历史低位，截至11月22日，万得猪产业概念指数为930.05点，整体PB估值2.82倍，处于历史4.31%分位点；二是生猪行业优势企业红利属性增强；三是养殖利润缩水，去化周期有望逐步开启并带来催化 [8] 养殖产业 - 10月猪企销售激增，13家猪企生猪销量共计1359.39万头，环比增15.63%，月内价格重心震荡下滑，出栏均重下降，行业养殖利润实现盈利 [9] - 养殖周期带动动保板块，建议关注国内动保头部优势企业中牧股份、生物股份，非瘟疫苗等多线研发创新进展的普莱柯、金河生物等 [18] - 饲料行业建议关注国内饲料头部优质标的海大集团、饲料和鳗鱼养殖优势企业天马科技等 [19] 种植产业 - 地缘政治扰动下重视全球粮食供需，24/25年度全球小麦、水稻、玉米、大豆预期产量均有调整 [20] - 种植板块重点关注种业振兴，建议关注生物育种优势企业隆平高科、大北农，以及优势品种企业登海种业 [28] 宠物产业 - 看好国产宠物食品企业长逻辑，建议关注国内宠物食品领跑者乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等 [29] 市场行情回顾（2024.11.16 - 2024.11.22） - 上证综指本期跌1.91%，沪深300指数本期跌2.60%，申万农林牧渔行业指数本期跌2.76% [30] - 二级板块动物保健、畜禽养殖、种植业、渔业、饲料、农产品加工的周涨跌幅分别为-2.43%、-3.16%、-2.10%、-2.23%、-3.09%、-2.73% [30] 行业资讯 - 重庆、河北等28个省份猪肉价格下跌，海南价格持平，华南地区价格较高，为30.45元/公斤，东北地区价格较低，为26.21元/公斤 [36] - 家禽产品价格有不同程度变化，全国鸡蛋平均价格11.23元/公斤，比前一周下跌0.8%，同比下跌0.7%等 [37] - 饲料价格有不同程度变化，全国玉米平均价格2.36元/公斤，比前一周下跌0.4%，同比下跌18.3%等 [38] - 2024年1 - 10月份肉鸡出栏量同比增加1.5%，肉产量同比增加1.7%，存栏量同比持平 [39] - 11月20日，中国批准巴西对华出口高粱 [40] 公司资讯 - 截至2024年9月末，牧原股份生猪养殖产能为8086万头/年 [46] - 益生股份预计明年一季度商品代鸡苗价格将受需求端影响，若鸡肉价格上涨，将推动毛鸡和鸡苗价格上升 [46] - 神农集团拟于2024年11月22日至2025年11月15日回购不超过470.04万股公司股份 [47] - 华统股份拟募集资金不超过16亿元，用于生猪养殖建设项目、饲料加工建设项目及偿还银行贷款项目，超六成将用于生猪养殖建设，项目达产后，将合计新增生猪产能44.80万头 [50] - 巨星农牧现有18万头以上种猪场产能和25万头以上存栏种猪，已完成股份回购5316800股，使用资金总额100843405.61元 [51] 农业产业动态 - 粮食种植产业中，玉米现货平均价周环比涨0.10%，玉米期货价格周环比涨0.37%；小麦现货平均价周环比跌0.20%；大豆现货平均价周环比跌0.17%，CBOT大豆期货价格周环比跌1.35%；豆粕现货平均价周环比跌0.73%，豆粕期货价格周环比跌1.67% [52][54] - 生猪价格方面，二元母猪均价周环比跌0.01%；饲料价格方面，育肥猪配合饲料均价周环比跌0.30%；养殖利润方面，自繁自养利润及周环比跌25.63%，外购仔猪养殖利润周环比跌45.16% [65] - 肉鸡饲料价格周环比持平，毛鸡养殖利润周环比跌0.45元/羽 [72] - 其他农产品中，棉花价格国棉价格指数3128B周环比跌0.62%，进口棉价格指数周环比跌0.37%；白糖价格南宁白砂糖现货价周环比跌0.49%，白糖期货价周环比涨0.56% [83][84]

报告行业投资评级 - 增持 [1] 报告的核心观点 投资主线一 - 从“互联网 +”到“AI +”，乌镇峰会展现生产力变革，AI 应用落地加速，未来有望在更多行业出现爆款应用，加速相关公司业绩兑现 [1][47] - 海内外巨头深度布局 AI 搜索，有望成为首个在 C 端商业化落地的超级应用，重塑行业格局 [48] - OpenAI 视频生成模型 Sora 预计半月内推出，国内公司文生视频能力提升，“AI + 人”共创模式值得期待，有望落地多行业 [54] 投资主线二 - 免签国家范围扩大，入境旅游市场逐渐回暖，免签政策扩容将促进中国入境旅游市场复苏，为相关企业带来机遇 [56] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾（2024.11.18 - 2024.11.22） 本周社会服务行业位列申万一级行业涨跌幅第 31 - 社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为 -5.24%，排名 31/31 [28] - 各基准指数周涨跌幅：上证指数 -1.91%、沪深 300 -2.60%、深证成指 -2.89%、创业板指 -3.03%、社会服务 -5.24% [37] 本周行业细分表现 - 子行业涨跌幅排名：教育 -5.91%、酒店餐饮 -4.44%、旅游及景区 -4.01%、体育Ⅱ -2.74%、专业服务 -1.12% [39] 本周个股表现 - 个股涨跌幅排名前五：国缆检测 23.15%、谱尼测试 21.18%、国检集团 15.68%、勤上股份 14.09%、传智教育 6.00% [41] - 个股涨跌幅排名后五：豆神教育 -22.99%、凯文教育 -15.04%、中公教育 -13.18%、科德教育 -12.55%、科锐国际 -11.56% [41] 核心观点 投资主线一 - 2024 年乌镇峰会人工智能成新主题，10 月全球 AI 应用流量环比增长 13.64%，总访问量超 60 亿，头部 AI 应用广告投放金额超 4 亿元，近半年翻 5 倍 [1][48] - AI 开发者社区“魔搭”模型总量超 2 万个，吸引 800 多万用户，超 30 万家企业通过阿里云平台加速 AI 创新和应用落地 [48] - 海外巨头布局 AI 搜索，国内字节跳动旗下豆包表现出色，累计下载量突破 1 亿，月活用户 5130 万 [48][54] - OpenAI 视频生成模型 Sora 预计推出，国内字节跳动、快手等公司文生视频能力提升 [54] 投资建议 - 关注应用端落地情况，涉及广告营销、教育、电商、影视传媒、游戏、大模型/工具等领域 [55] 投资主线二 - 国务院扩大免签国家范围，外国人入境人次显著增长，第三季度外国人入境 818.6 万人次，同比上升 48.8%，免签入境 488.5 万人次，同比上升 78.6% [56] - 免签政策扩容后，携程海外平台搜索热度增长，日本飞中国航班架次增长超 70%，单程含税均价下降约 15% [56] 投资建议 - 关注旅游服务提供商、酒店和餐饮等相关行业企业，以及特色游目的地、出境游行业龙头、中高端度假酒店 [64] 行业新闻动态 - 世界职业技术教育发展联盟在津成立，吸引 43 个国家和地区 89 个机构加入，旨在构建全球职业教育伙伴关系 [65] - 餐饮界掀起“业态混搭”新风潮，通过线上线下融合为消费者提供丰富体验，推动数字化转型 [65] - 2024 年宁夏美食文化促销活动落幕，带动收益超亿元，推动餐饮业向“直播 +”模式转型 [71] - 乳山市深入推进文旅产业融合发展，加大招商力度，开发新项目，聚焦品牌营销，加强市场监管 [72] - 哈尔滨市发布旅游行业服务规范指引，规范旅行社和导游执业行为，保障旅游市场秩序 [73]

分组1：投资评级相关 - 行业投资评级为增持维持评级[3] 分组2：核心观点相关 - 军工板块在中长期或仍将维持“进二退一”的态势内部也将呈现出轮动与分化短期急涨的子领域和个股或有波动风险军工行业融资余额处于历史高位也是造成波动的潜在因素不过低空经济核聚变等主题活跃周成交量高位融资余额高位交易上呈现出的特点尽管短期下跌但仍对行情维持信心[1] - 低空经济主题有望成为贯穿整个2024年的大投资逻辑我国低空经济2023年市场规模达到5059.5亿元预计到2026年有望突破万亿元达到10644.6亿元[64] - 反无人机系统在军用和民用领域都有重要意义且存在巨大发展空间我国军、民需求不断扩张未来有望高于全球市场平均水平[73][89] - 商业航天是助推新质生产力发展的新引擎我国商业航天产业中火箭与卫星协同共进制造与应用深度融合[90] - 军贸将成为全球大变局之下的受益领域之一中国军贸或将进入下一个贸易顺差期[129][145] - 军用数据链是武器装备的神经系统也是打赢未来信息化联合作战的基石下游应用场景丰富通用数据链有望拓展至低空通信[155][164] 分组3：各板块内容总结 近一周行情相关 - 本周国防军工（申万）指数（-2.79%）行业（申万）排名（25/31）上证综指（-1.91%）深证成指（-2.98%）创业板指（-3.03%）涨幅前五和涨幅后五的公司分别列出[50] 重要事件及公告相关 - 光启技术、振华科技、燕东微等公司发布公告调整项目或增资等事宜中国航展签订总值约2856亿元人民币合作协议成交各种型号飞机1195架[51][52] 低空经济相关 - 低空经济是新主题、新动能、大赛道我国低空经济有政策、有基础、有能力低空飞行器制造及基础设施先行发力因地制宜拓展场景[64][65][66] - 反无人机系统是低空经济繁荣的基础和低空安全防御的屏障产业链下游体量小、话语权较弱行业相对垂直竞争格局行业集中度相对较低低端产品竞争激烈我国军、民需求不断扩张未来有望高于全球市场平均水平[73][82][84][89] 商业航天相关 - 商业航天是助推新质生产力发展的新引擎我国商业航天的现状是火箭与卫星协同共进制造与应用深度融合火箭领域民营火箭争相竞发航天发射拐点已至卫星领域根据产品或服务类型可分为卫星制造和卫星应用各有不同发展情况[90][98][99][115] 军贸相关 - “十四五”军贸之变加速演进全球军贸2023年指标有所下降但热度不减中国军贸独立自主、优势显现或将进入下一个贸易顺差期对未来军贸变化做出判断包括全球军贸有望快速修复中国军贸顺差有望持续增长等以及军贸之变对军工产业发展的影响[130][137][145][146][153] 军用数据链相关 - 军用数据链是武器装备神经系统信息化作战基石下游应用场景丰富通用数据链有望拓展至低空通信产业链下游主要由军工集团主导民企多参与配套[155][164][181]