行情回顾 - 截至2024年7月5日，上金所金价收报557.96元/克，周涨幅1.47%；COMEX黄金收报2,378.60美元/盎司，周涨幅2.29%；伦敦现货黄金收报2,379.05美元/盎司，周涨幅2.07%[5][7] 重点数据分析 - 截至2024年7月5日，SPDR黄金ETF基金持仓量约为834.80吨，较上周增加5.75吨；iShares黄金ETF基金持仓量约为377.69吨，较上周降低0.84吨[13] - 截至2024年7月8日，市场预期7月维持利率不变概率为93.30%；9月维持利率不变概率为24.30%、降息25BP概率为70.80%；11月降息25BP概率为51.40%[38] - 截至2024年7月2日，CFTC COMEX黄金非商业净多头持仓为241,543手，较上周减少4,686手；截至7月5日，COMEX黄金库存上涨34,540盎司至1,761.54万盎司[18] - 截至2024年6月末，我国黄金储备报7280万盎司，与5月末持平，连续两个月保持不变[46] 展望 - 长期来看，美联储货币政策有望转向，降息周期下长端美债利率下行，黄金价格中枢有望抬升；全球政经风险频发，黄金配置价值高；不确定性风险仍存，避险情绪支撑金价[23][31] 风险提示 - 美国经济数据超预期，美联储货币政策不及预期，地缘政治风险[8][55]

报告核心观点 报告对2024年7月10日国内外市场进行了全面分析，涵盖A股重要市场指数、规模风向标、行业与概念板块表现、涨跌家数统计、股指期货升贴水及海外市场指数等情况，同时提及重要新闻[30][47][61]。 各部分总结 国内市场指数 - A股重要市场指数：上证综指下跌0.68%收于2939.36点，深证成指下跌0.10%收于8697.22点，创业板指下跌0.06%收于1651.11点，科创50上涨0.07%收于710.37点，北证50下跌0.20%收于674.78点，两市A股成交金额为6799.07亿元[30][35]。 - 规模风向标：万得全A下跌0.42%收于4134.80点，上证50下跌0.32%收于2381.83点，沪深300下跌0.32%收于3428.97点，中证500下跌0.67%收于4844.16点，中证1000下跌0.40%收于4777.68点，中证2000下跌0.78%收于1773.56点，万得微盘股指数下跌1.53%收于205137.45点[16][48]。 市场情绪 - 申万一级行业：涨幅靠前的为汽车（0.93%）、美容护理（0.74%）和电子（0.61%），跌幅靠前的为煤炭（-4.54%）、公用事业（-2.14%）和石油石化（-1.66%）[7]。 - 热门概念指数：当日收益率前五的分别为无人驾驶指数（3.43%）、车路云指数（3.19%）、电路板指数（3.06%）、汽车零部件指数（1.77%）、智能穿戴（1.61%）[18][31]。 涨跌家数统计 - 2024年7月10日较前一交易日，上涨家数减少2728家至1543家，平盘家数减少8家至161家，下跌家数增加2737家至3654家，涨停家数减少6家至51家，跌停家数增加21家至47家；各板块涨跌家数也有相应变化[9]。 股指期货升贴水表现 报告未提及具体升贴水数据，但有相关内容标题[10]。 其他重要指数市场表现 - 美股指数：道琼斯工业指数下跌0.13%，纳斯达克指数上涨0.14%，标普500上涨0.07%[11]。 - 欧洲指数：德国DAX下跌1.28%，法国CAC40下跌1.56%，英国富时100下跌0.66%，俄罗斯MOEX下跌2.51%[11]。 - 亚洲指数：日经225指数上涨0.61%，韩国综合指数上涨0.02%，恒生指数下跌0.29%，恒生中国企业指数下跌0.39%，恒生科技指数下跌0.01%[11][61]。 重要新闻 中共中央政治局常委、国务院总理李强7月9日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会，强调巩固和增强经济回升向好态势，要坚持创新驱动发展，培育壮大新动能，拓展新的增长空间[47]。

报告的核心观点 - 6月CPI同比温和上涨0.2%,环比下降0.2%,低于市场预期。核心CPI同比上涨0.6%,与前值一致。[15] - 食品价格同比降幅扩大,环比由正转负,主要拉动项为猪肉,而鲜菜鲜果继续拖累。非食品价格同比环比均持平上月。[19][20] - 6月PPI同比降幅收窄至-0.8%,环比由正转负,主要受国际大宗商品价格波动及国内部分工业品需求不足影响。上游行业价格上涨是推动因素。[23][26] - 总体来看,物价水平呈现温和回升态势,为经济复苏提供积极信号。后续随着需求改善和政策落地,物价有望获得边际改善。[30] 报告内容总结 CPI分析 1. CPI同比温和上涨,环比季节性回落[15] 2. 食品价格同比降幅扩大,环比由正转负,猪肉是主要拉动项,鲜菜鲜果继续拖累[19] 3. 非食品价格同比环比均持平上月,暑期旅游价格上涨,耐用品价格下跌[20] PPI分析 1. PPI同比降幅收窄,环比由正转负,主要受国际大宗商品价格波动及国内部分工业品需求不足影响[23] 2. 上游行业价格上涨是推动因素,如煤炭、有色金属等[26] 总体判断 1. 物价水平呈现温和回升态势,为经济复苏提供积极信号[30] 2. 后续随着需求改善和政策落地,物价有望获得边际改善[30]

报告的核心观点 - 上周公开市场净回笼7400亿元,本周公开市场净回笼60亿元[11] - R001、DR001、DR007、R007利率均有所下行,R007-DR007利差上行95BP[15] - 上周同业存单发行总额为2288.50亿元,平均票面利率上行0.65BP至1.95%[17] 公开市场操作 - 上周公开市场净回笼7400亿元,其中7天逆回购100亿元,7天逆回购到期7500亿元,维持1.80%利率水平[11] - 本周公开市场净回笼60亿元,7天逆回购40亿元,7天逆回购到期100亿元[11] - 上周和本周公开市场操作情况详见图表1和图表2[12] 资金价格 - R001均值为1.79%,较前一周下行28BP,DR001均值为1.72%,较前一周下行22BP[15] - DR007加权均价为1.80%,较前一周下行29BP,R007加权均价为1.88%,较前一周下行45BP[15] - R007-DR007利差收于122BP,较前一周上行95BP[15] - 交易所回购利率GC007均值为1.86%,较前一周下行40BP[15] 同业存单 - 上周同业存单到期量大幅减少至1326.80亿元,发行总额为2288.50亿元[17] - 平均票面利率上行0.65BP至1.95%[17] - 近一年同业存单发行规模和平均发行利率情况见图表5[18][19] 利率互换 - 1年期FR007上周均值为1.85%,较前一周上行1BP[22] 票据市场 - 票据利率(国股行/半年/直贴)收于1.31%,环比下跌15BP[23] - 票据利率(国股行/半年/转贴)收于1.18%,环比下降12BP[23] - 近一年国股行半年直贴和转贴利率走势见图表7和图表8[23][24] 外汇市场 - 上周美元兑人民币汇率上涨,周五收于7.2674[26] - 近一年美元兑人民币汇率走势见图表9[27] - SOFR上周下跌至5.32,近三年走势见图表10[28]

报告核心观点 报告对2024年7月9日A股及海外市场表现进行了分析，涵盖重要指数、行业、概念指数涨跌情况，还提及央行开展临时正、逆回购操作的重要新闻 [1][32][33] 各部分总结 国内市场指数 重要市场指数 - 上证综指上涨1.26%，收于2959.37点；深证成指上涨1.68%，收于8705.94点；创业板指上涨1.43%，收于1652.12点；科创50上涨2.51%，收于709.89点；北证50上涨1.35%，收于676.13点；两市A股成交金额为7269.87亿元 [1][43] 市场规模风向标 - 万得全A上涨1.60%，收于4152.24点；上证50上涨0.75%，收于2389.38点；沪深300上涨1.12%，收于3439.81点；中证500上涨1.95%，收于4876.90点；中证1000上涨2.20%，收于4797.06点；中证2000上涨2.05%，收于1787.44点；万得微盘股指数上涨1.20%，收于208325.27点 [44][52] 申万行业涨跌幅 - 涨幅靠前的行业为电子（4.62%）、通信（3.89%）和汽车（3.27%）；跌幅靠前的行业为农林牧渔（-2.04%）和建筑材料（-0.94%） [8] 热门概念指数涨跌 - 当日收益率前五的分别为先进封装指数（6.44%）、电子金股指数（5.84%）、光模块(CPO)指数（5.55%）、IGBT指数（5.39%）、半导体精选指数（5.26%） [35][38] 涨跌家数统计 - 2024年7月9日上涨家数4271家，较前一交易日增加3817家；平盘家数169家，增加112家；下跌家数917家，减少3929家；涨停家数57家，增加33家；跌停家数26家，减少13家 [10] 其他重要指数市场表现 - 恒生指数下跌0.00%，恒生中国企业指数下跌0.14%，恒生科技指数上涨0.96%；日经225指数上涨1.96%；韩国综合指数上涨0.34%；前一交易日道琼斯工业指数下跌0.08%，纳斯达克指数上涨0.28%，标普500上涨0.10%；德国DAX下跌0.02%；法国CAC40下跌0.63%；英国富时100下跌0.13%；俄罗斯MOEX下跌0.53% [32][63] 重要新闻 - 央行7月8日发布公告，即日起视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00 - 16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp，此举可丰富短期流动性管理工具、强化对流动性的双向调节能力，还可能释放利率信号，引导利率走廊宽度适当收窄 [33]

ESG 相关资讯 - 中国气象局发布《中国气候变化蓝皮书（2024）》，指出2023年是全球有观测记录以来最暖的一年，未来30年中国区域平均极端最高温度将上升1.7℃~2.8℃，极端高温事件将增多 [5][20] - 国家发展改革委和住房城乡建设部发布通知，计划在2025年底前建成100座能源资源高效循环利用的污水处理绿色低碳标杆厂，推动污水处理行业减污降碳协同增效 [5][37] - MSCI和穆迪公司达成战略合作协议，将提升ESG和可持续发展领域的透明度，助力投资者作出更明智的决策 [14][21] - 欧盟委员会对进口自中国的纯电动汽车征收临时反补贴税，上汽集团加征税率为37.6%，吉利为19.9%，比亚迪为17.4% [14][21] ESG 相关指数及产品表现 - 当周52%的指数录得正超额，ESG整合策略表现最佳，平均获得0.06%的超额收益 [6] - 最近一个月ESG整合策略表现最佳，平均获得0.70%的超额收益 [6] - 以华证A指为基准的ESG整合策略整体表现最佳，平均获得0.77%的超额收益 [6] - 当周新发ESG相关债券7只，发行规模为76.05亿元，其中绿色债券6只，社会债券1只 [7] ESG 股票指数表现 - 当周中证央企ESG50指数收益率最高，周收益率达0.30% [25] - 当周收益率排名前10的ESG指数中，ESG负筛2只，ESG领先2只，ESG主题3只，ESG整合3只 [25] - 自基日以来，除沪深300ESG领先指数外，其余7只相关ESG指数均录得正超额 [41] - 中证1000ESG领先和负筛指数自基日以来超额收益显著 [41] ESG 债券市场动态 - 当周新发ESG相关债券7只，发行规模为76.05亿元，其中绿色债券6只，社会债券1只 [7][71] - 我国现存ESG债券6869只，债券余额总规模达132024.99亿元，绿色债券数量最多，占比达65.15%，社会债券存量规模最大，占比达55.76% [79][71] ESG 指数挂钩基金产品 - 截至2024年7月5日，挂钩ESG指数的ETF产品共有11只，挂钩沪深300 ESG指数的ETF产品管理规模最大，为3.21亿元 [68] - 当周挂钩180ESG指数的工银中证180ESGETF收益率最高，为-0.38%，南方沪深300ESG基准ETF累计周成交37.45百万元 [77] - 截止2024年7月7日，挂钩ESG指数的场外基金产品共有19只，中金中证500ESG基准指数增强A超额收益最高达0.22% [55][78]

国内新闻 - 1 - 5 月我国服务进出口总额 30219.6 亿元，同比增长 16%，出口 12195.6 亿元增长 11%，进口 18024 亿元增长 19.6%，逆差 5828.4 亿元[9][39] - 2024 世界人工智能大会在上海开幕，涵盖多重点议题[16] - 五部门给 20 个城市“开闸”，“车路云一体化”规模化落地提速[9][16] - 7 月 5 日国务院办公厅转发六部委意见，进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作[9][17] 国际新闻 - 日元加剧贬值，日本央行决策面临考验[34][41] - 5 月全球航空货运总需求按货运吨公里同比增长 14.7%，国际需求增长 15.5%[34][41] - 美国年内大幅降息概率小[34][42] 市场表现 - 上周沪深两市先扬后抑，周五探底回升，上证指数跌 0.59%收于 2949.93 点，深证成指跌 1.73%收于 8695.55 点等[2][43][49] - 上周主力资金净流出 593.66 亿元，较前周 703.86 亿元略有减少[25] - 涨幅居前行业为有色金属 2.61%、商贸零售 2.43%等，跌幅居前为国防军工 - 3.75%、机械设备 - 3.52%等[23]

上游指标 - 原油、LME 铜价与铁矿石价格环比同比均上涨，水泥及波罗的海干散货指数环比降同比涨，动力煤价持平 801.40 元/吨[26,47] - 原油价格 86.54 美元/桶，环比涨 0.15%，同比涨 10.28%；LME 铜价 9809.00 美元/吨，环比涨 3.51%，同比涨 18.19%[47] - 水泥价格指数环比降 0.75%至 116.78，同比变动 1.24%；波罗的海干散货指数 1966.00，环比变动 -4.10%，同比涨 94.85%[47] 中游指标 - 高炉开工率、螺纹钢价格及产量同比均下降，分别为 -2.02%、-4.54%及 -14.64%[26] - 高炉开工率环比降 0.41%，录得 82.79%；PTA 开工率录得 76.61%，环比变动 0.12%，同比变动 -2.98%[56] - 螺纹钢价格 3660.00 元/吨，环比涨 0.94%；产量 236.68 万吨，环比变动 -3.33%[56] 下游指标 - 商品房交易面积与土地交易量环比同比均下降，房地产修复不及预期[26,61] - 30 城商品房交易面积 187.23 万平方米，环比变动 -52.89%，同比变动 -7.23%[61] - 100 大中城市土地成交面积 770.64 万平方米，环比降 66.18%，同比降 44.19%[61] 通胀指标 - 猪肉批发价环比转降为增，农产品等指数环比延续正增长，水果环比由增转降[27,79] - 猪肉批发价 24.43 元/公斤，环比升 0.91%，同比升 29.74%；28 种蔬菜批发价 4.64 元/公斤，环比升 3.80%，同比降 6.07%[79] - 7 种水果批发价 7.15 元/公斤，环比 -2.19%，同比 -4.92%；农产品批发价格 200 指数 114.23，环比升 1.62%，同比降 4.23%[79] 金融指标 - 货币市场主要资金利率下行，10 年期国债收益率上升，公开市场净投放由正转负[27,85] - R007 下行至 1.86%，环比变动 -24.18%，同比变动 -1.44%；DR007 下行至 1.81%，环比变动 -16.50%，同比变动 2.59%[85] - 10 年期国债收益率 2.28%，环比升 3.16%，同比降 13.82%；公开市场净投放 -7400 亿元[85] 本周关注 - 关注中国 CPI、社融数据，美国 CPI、PPI 数据及美联储主席鲍威尔讲话[26,46] - 7 月 8 - 14 日有多项全球经济热点财经事件，如日本、韩国贸易帐，中美通胀数据等[9]

报告的核心观点 - 过去一周A股市场资金净流入-487.14亿元,较前值大幅下降。资金供给为312亿元,同比下降81.80%;资金需求为799.14亿元,同比上升8.75%。[3] - 近一周中信一级行业跌多涨少,有色金属、商贸零售与钢铁板块涨幅居前。有色金属板块受到金价上涨、金属价格企稳的影响,近一周涨幅位居首位,达到2.76%。[4][5] - 北向资金流出加速,市场情绪趋于谨慎。北向资金偏好石油石化、交运和机械等行业;有色金属、电力及公用事业、银行板块的北向资金显著回流;电子、非银、电力设备与新能源行业持续资金外流。[5][27][28] - 除稳定风格板块北向资金净流入5.10亿元外,其余板块北向资金均出现不同程度的流出,且五大风格板块指数均呈现下跌趋势。成长和消费风格板块北向资金大幅流出,分别达到55.97亿元和34.03亿元。[43][44] 行业分析 货币市场流动性 - 质押式回购利率回落,中美十年国债利差小幅收窄。过去一周国内货币市场整体流动性充裕,R007与DR007利差为0.048%,较上期大幅下降23.47个bp,银行间市场资金流动性边际放宽。[15] - 在美国加息周期下,中美利差长期倒挂,近期我国债市利率有所回升,中美利差较前值收窄13.39个bp,汇率压力在一定程度上得到缓解。[15] 资本市场流动性 - 过去一周资金净流入-487.14亿元,较前值大幅下降。资金供给为312亿元,同比减少81.80%。其中,上周北向资金净流出规模为139.5亿元,较前期流出金额扩大21.85亿元。[17][18] - 资金需求为799.14亿元,同比上升8.75%。其中南向净买入金额达到101.34亿元,较前值上升16.68%。[18] 行业板块流动性 - 近一周中信一级行业跌多涨少,有色金属、商贸零售与钢铁板块涨幅居前。有色金属板块受到金价上涨、金属价格企稳的影响,近一周涨幅位居首位,达到2.76%。[4] - 因市场高度关注税改政策,商贸零售板块涨幅达到1.89%。国防设备与机械板块跌幅居前,分别下跌3.75%和3.29%。[4] - 北向资金偏好石油石化、交运和机械等行业;有色金属、电力及公用事业、银行板块的北向资金显著回流;电子、非银、电力设备与新能源行业持续资金外流。[5][27][28] 风格板块流动性 - 除稳定风格板块北向资金净流入5.10亿元外,其余板块北向资金均出现不同程度的流出,且五大风格板块指数均呈现下跌趋势。[43] - 成长和消费风格板块北向资金大幅流出,分别达到55.97亿元和34.03亿元。上一周成长板块北向资金持仓占比达到29.72%,为北向资金持仓占比最高的板块,但其较前值占比下降0.46%。[43][44] - 稳定板块的北向资金持仓占比增长显著,本周北向资金持仓占比7.52%,较前值上升0.24%。[43][44]

报告核心观点 报告围绕ESG相关领域展开，涵盖资讯、指数表现、基金产品和债券市场动态等内容，指出国内政策推动绿色低碳发展，国际组织促进可持续披露协调融合，各ESG策略超额收益表现有差异，ESG债券发行数量和规模缩减 [15][22][88]。 分组1：当周ESG相关资讯 国内要闻 - 上海市委市政府印发方案，实施绿色低碳供应链升级计划，支持建设零碳工厂和园区，培育相关企业和机构，建设碳管理平台，鼓励企业开展ESG评价等 [10] - 国际电工委员会发布白皮书，我国专家牵头制定，体现我国在相关领域技术研究等走在世界前列 [11] - 深圳证券信息有限公司自2024年6月起将港股中国公司纳入国证ESG评价范围，定期更新结果 [21] 国际要闻 - ISSB主席宣布实施新工作计划，推动可持续披露领域协调融合，多个司法管辖区引入其准则 [22] 分组2：ESG相关指数市场动态及收益表现 ESG指数分布 - 截至2024年6月28日，市场存续ESG相关股票指数103只、债券指数100只，中证指数有限公司发布最多 [24] - ESG指数分为负筛、领先、整合、主题四类，领先指数数量最多 [52] ESG股票指数当周收益情况 - 当周中证ECPI ESG可持续发展40指数收益率最高，排名前10的指数中ESG领先3只、主题4只、整合3只 [53] ESG股票指数超额收益情况 - 自基日以来多数相关ESG指数录得正超额，中证1000ESG领先和负筛指数超额收益显著 [28] - 最近一周和一个月ESG整合策略表现最佳，单策略+ESG整合指数表现更佳 [15][39] - 本周超额收益排名前10的ESG指数中，深证ESG价值指数超额最高，ESG领先4只、整合6只 [36] 分组3：ESG指数挂钩基金产品 场内基金情况 - 当周挂钩责任指数的建信上证社会责任ETF收益率最高，南方沪深300ESG基准ETF成交热度最高 [68] 场外基金情况 - 截止2024年6月28日，挂钩ESG指数的场外基金19只，中金中证500ESG基准指数增强A超额收益最高 [69] 分组4：ESG债券市场最新动态 - 我国ESG债券有绿色、社会、可持续发展、可持续发展挂钩4类，现存6869只，余额132195.13亿元，绿色债券数量最多，社会债券存量规模最大 [70][71] - 当周新发ESG相关债券13只，规模127.81亿元，其中绿色债券11只、社会债券1只、可持续发展挂钩债券1只 [3][88]