Uber, Visa, Apple, and Nike host company events this week ahead of August inflation dataCrowdStrike, Wynn Resorts, Alibaba, and FedEx hold meetings after the Fed’s interest rate decisionInvestors can connect the macro and micro dots to prep for a busy Q4We are in a busy stretch on both the economic and corporate calendars. Last week, we highlighted the major conferences that could draw volatility at the industry level.Today, let’s zoom in on a handful of companies hosting Analyst Days and Shareholder Meet ...

资产代币化行业趋势 - 资产代币化技术将迎来爆发式增长 目前中国已使用代币作为现实资产的数字代表形式[4] - 房地产代币化可降低投资门槛 通过购买代表房屋部分所有权的代币使更多人能负担得起房地产[4] 上市公司参与情况 - 英伟达虽非主要聚焦代币化 但其区块链技术可能支持代币化发展[1][2] - IBM作为超级账本项目创始成员 为企业环境提供代币化基础设施 支持专利、碳配额和证券等现实资产的数字化[2] - IBM专注于提供企业级区块链解决方案 而非直接发行公共加密货币代币[2] - Coinbase、PayPal、Robinhood和Block公司均涉及代币化相关业务[1] IBM技术面表现 - 股价在8月初形成底部形态后突破200日移动平均线[3] - 当前表现优于基准指数 但动量指标仍需改善[3] - 需观察能否再次收于253以上以确认走势 突破7月高点将测试股价强度[3]

公司IPO表现 - 2025年6月5日完成纳斯达克IPO 开盘价为每股69美元[1] - 股价在数日内上涨至150美元 并于6月23日达到峰值298.99美元[1] - 当前股价较峰值大幅下跌 可能接近100美元支撑位[7][9] 业务模式与技术特点 - 公司为专为稳定币金融设计的开放Layer-1区块链[3] - 采用USDC稳定币支付交易费用 保持费用低水平且可预测[5] - 建立点对点系统实现24/7可靠交易 目标使全球资金流动像发送电子邮件般无缝[5][6] - 类比Visa和PayPal各自构建以太坊版本的发展路径[4] 财务表现与市场评价 - 第二季度净亏损4.82亿美元 主要源于IPO相关成本[6] - 多家分析师下调评级 担忧估值过高、竞争加剧及数字金融领域监管风险[7] - 自2013年持续经营 但股价大幅下跌引发生存能力质疑[7] 技术分析与交易策略 - 关注60日新低后的放量急涨反转信号[8] - 需要次日价格突破前日高点并持续走强的确认信号[9] - 100美元位置可能形成技术支撑 被视为潜在买入机会[9]

市场表现与波动 - 纳斯达克综合指数下跌2.5% 标普500指数下跌1.2% 道琼斯工业平均指数基本持平 科技股抛售主因投资者对高估值担忧及获利了结 [1] - 8月交易量通常较低 投资者参与减少 导致市场波动幅度大于往常 [2] - 美联储主席鲍威尔讲话后 标普500和道琼斯工业平均指数周线收高 后者创历史新高 纳斯达克综合指数周线仍下跌0.56% [3] 货币政策动向 - 美联储主席鲍威尔表示在政策处于限制性区域且风险平衡变化背景下 可能调整政策立场 [3] - CME Group的FedWatch工具显示9月降息概率从75%升至87.3% [3] 科技行业焦点 - Palantir第二季度业绩强劲推动股价至190美元历史高点 但市盈率达193倍引发投资者撤退 [2] - 英伟达即将公布第二季度业绩 分析师预计每股收益同比增长47% 营收增长53% 主要受Blackwell Ultra芯片需求推动 [4] - 英伟达中国收入受关注 可能排除中国直接收入 因待审批许可证及时间不确定性 同时面临出口管制、美国政府可能对华芯片销售收取15%收入及中国政府推动国内AI芯片使用等挑战 [5] 零售行业表现 - TJX公司第二季度业绩超预期 受益于关税敞口较小及美国消费者寻求价值 [6] - Ross Stores第二季度每股收益超预期 第三季度指引优于预期 [7] - Burlington Coat Factory将于8月28日公布业绩 [7] - 专业服装零售商处境较折扣零售商不利 Abercrombie and Fitch、Gap和Urban Outfitters遭花旗分析师下调评级 服装公司需提供促销活动清理库存 同时面临关税带来的成本上升 [9] 企业财报周期 - 下周将有1383家公司公布财报 目前全球11000多家公司中79%已公布第二季度业绩 [10] - 第三季度财报季将于10月14日开始 摩根大通、花旗集团和高盛等将公布业绩 [8][10]

公司技术分析 - 股价突破50日和200日移动平均线 确认进入看涨阶段 [8] - 7月6个月日历区间高点成为关键阻力位 周一价格测试但未突破该位置 [6][7] - 动量指标显示轻微负背离 红色圆点位于移动平均线下方 [9][10] - 财报发布后出现均值回归至买入侧 [11] - 领导力指标显示公司目前跑赢基准指数 [12][13] 股价目标与走势 - 2025年高点为17.15美元 突破该位置后首个主要目标价位约25美元 [16] - 自4月以来每次抛售都形成更高的低点 [16] - 交易机会取决于周五低点能否守住 且需要动量增强 [13][14] - 突破7月日历区间将是非常积极的信号 [16] 产品与市场策略 - R2中型SUV约50,000美元定价将扩大总可寻址市场 超越高端R1系列 [4] - 公司计划在2026年底推出免提点对点驾驶辅助功能 [15] - 未来将推出真正无需目视的自动驾驶系统 [15] - CEO认为自动驾驶将成为电动汽车的无意识驱动力 [15] 行业发展与竞争地位 - 公司仅比特斯拉落后一年时间 [4] - 凭借即将推出的R2中型SUV 公司处于获取市场份额的有利位置 [4] - 进入更广泛、竞争更激烈的细分市场 预计具有显著增长潜力 [4]

美股二季度财报表现 - 标普500指数成分股中约90%的公司已公布财报 81%的公司盈利超预期 高于历史平均水平 70%的公司实现正增长 整体盈利增长率为11.4% [1] - 二季度实际盈利达到67美元 与最初预期持平 但经历先下调后回升的过程 类似一季度从63美元修正至64.5美元的走势 [2] - 美元走弱和企业持续定价能力抵消了通胀和关税压力 未来季度盈利预期在6月停止下滑并转为温和上升 [3] 企业应对关税的能力 - 分析师此前过度下调Q1-Q2盈利预期 实际显示企业通过库存管理等方式成功保护利润率 [4] - 关税直接影响有限 部分成本可能由出口商承担 企业通过调整采购渠道等方式缓解冲击 [6][7] - Q3关税影响才刚开始显现 但多数企业展现出良好的适应能力 [5] 加拿大市场表现 - 多伦多证交所指数(TSX)年内上涨14.4% 估值达16.3倍未来12个月盈利 创2021年初以来新高 [8] - 银行业贡献显著但估值已达历史高位 未来一年盈利增速仅4% Shopify贡献约2%的指数涨幅 [9] - 材料板块(主要是黄金股)贡献TSX约1/3涨幅 金矿企业预计未来一年盈利增长77亿美元 占全市场预期增量的43.5% [9] 黄金股的周期性特征 - 黄金等强周期性盈利通常获得较低估值倍数 因其波动性大于消费必需品或科技板块 [10] - TSX当前涨幅和盈利增长过度依赖黄金 类似美股对英伟达的依赖度 [11][12] 跨市场比较 - 美加市场均出现先下调预期后实际超预期的现象 加拿大Q3-Q4盈利预期已开始上调 [8] - 分析师可能从过度悲观转向忽视风险 特别是TSX面临黄金主导的结构性问题 [11]

AI基础设施投资 - AI基础设施资本支出年化接近4000亿美元 同比增长约50% [1] - 投资势头预计在未来12-18个月持续 成为美国GDP重要推动力 [1] 企业AI应用表现 - Meta季度业绩超预期 受益于AI驱动的目标定位、参与度和转化率提升 [2] - Snap面临挑战 尽管拥有近10亿月活用户 但财务规模不足 [2] - AI应用呈现规模效应 Snap被视为潜在收购目标 [2] Zillow业务增长 - 房地产平台年同比增长15% 在平稳市场中表现突出 [5] - 平台拥有64,000处多户房产 租赁业务年增长超36% [5] - 季度访问量达26亿次 月独立用户2.43亿 [5] - 新增CRM和AI工具 凭借数据护城河实现利润增长 [6] Clear Secure发展态势 - 专注于身份验证解决方案 受益于AI工具普及带来的真实身份验证需求 [7] - 核心机场业务持续扩张 非机场业务ClearOne创纪录季度 [8] - 过去12个月运营现金流3.61亿美元 收入保持两位数增长 [8] - Clear Plus会员达763万 通过提价和吞吐量提升实现业务扩展 [8] eVTOL行业整合 - Joby Aviation收购Blade Air Mobility 强化电动垂直起降领域布局 [9] - 长期竞争优势将来自网络基础设施而非飞行器本身 [9] - Blade现有直升机运营网络为Joby提供战略立足点 [10] - 交易使公司同时控制平台和分销网络 形成新兴交通模式强大组合 [10]

能源行业ETF XLE - S&P能源行业ETF(XLE)前十大持仓股及其权重数据截至2025年7月24日 股息收益率约为3.3% [1] - 成分股中包含埃克森美孚(XOM)、雪佛龙(CVX)、康菲石油(COP)等多家高股息能源公司 [2] - XLE自2022年以来整体表现落后于大盘 但在2025年测试并守住了50日均线支撑位 [3] 技术面分析 - XLE价格尚未突破1月和7月的6个月区间低点 但动量指标出现看涨背离 [3] - 动量指标(红色点)已站上50日和200日均线 但价格尚未突破 需进一步确认 [4] 行业基本面 - 当前能源价格处于低位 主要石油公司缺乏钻井/压裂/炼油的经济动力 [4] - XLE可作为观察能源行业走势的重要指标 [4] 市场表现对比 - 在标普500ETF(SPY)创历史新高背景下 XLE尚未展现其潜在上涨空间 [3] - 若XLE相对基准指数的表现出现改善 将对该行业形成重大利好 [3]

市场表现 - 比特币和黄金年初至今回报率均为28% [1] - 2025年市场呈现多元化特征 国际股票大幅上涨 债券市场回报为正但波动 另类资产领域表现强劲 [1] - 铂金现货价格上涨超50% 钯金上涨40% 铜表现优于黄金 [9] - 以太坊在经历50%下跌后 过去三个月强劲反弹 但表现仍大幅落后比特币 [10] ETF市场动态 - 黄金ETF资产管理规模在4月突破1700亿美元 [3] - 加密货币ETF资产管理规模在4月底达到1239亿美元 [3] - SPDR Gold Shares ETF(GLD)规模达1020亿美元 iShares Gold Trust(IAU)规模480亿美元 [5] - iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)规模860亿美元 有望在数月内突破1000亿美元 [7] - Grayscale Bitcoin Trust ETF(GBTC)规模220亿美元 Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund(FBTC)规模约为IBIT的四分之一 [7] 资产规模对比 - 全球黄金总市值达22.6万亿美元 比特币市值约2.4万亿美元 仅为黄金的十分之一 [4] - IBIT资产管理规模达到800亿美元仅用374天 速度是Vanguard S&P 500 ETF(VOO)的五倍 [7] 投资产品特点 - GLD年费率为0.4% IAU为0.25% GLDM年费率仅10个基点 [5][6] - 铂金、钯金和铜可通过abrdn Physical Platinum Shares ETF(PPLT)、abrdn Physical Palladium Shares ETF(PALL)和United States Copper Index Fund(CPER)投资 [9] - 以太坊ETF有四只 每只规模至少17亿美元 [10] - ProShares已推出杠杆Solana和XRP产品 加拿大有现货Solana ETF [11] 市场趋势 - 投资者通过ETF投资另类资产的兴趣增加 包括黄金、比特币以及更小众的另类币种和贵金属 [2] - 主动管理型ETF规模持续增长 与低成本指数基金形成互补 [13] - 全球央行积极购买黄金 加密货币市场"逢低买入"心态推动比特币创新高 [14]

半导体行业表现 - 半导体ETF(SMH)在6月突破1月以来的6个月价格区间后创下历史新高 但7月尝试突破未果并出现抛售 [7] - 半导体板块近期领涨市场 英伟达(NVDA)、博通等公司股价表现强劲 [2] - 当前半导体ETF动量指标虽保持强劲 但未随价格同步创新高 显示潜在分歧 [7] 小盘股与罗素2000指数 - 罗素2000 ETF(IWM)7月尝试突破6个月价格区间失败 与半导体ETF走势部分相似 [9] - IWM需突破226-227关键阻力位 且零售板块ETF(XRT)需同步走强才能确认趋势 [10] - IWM动量指标出现看跌背离 且未突破布林带 显示上涨动能不足 [12] 跨市场技术特征 - 半导体和小盘股均面临长期阻力位 突破后可能形成强劲趋势 [10] - IWM在7月重新站上200日均线(绿色) 但距离1月高点仍有显著差距 [12] - 两个板块的日历价格区间阻力已持续一年 突破后可能引发更大行情 [10] 领涨板块 - 太空探索、量子计算(QuantumScape)、人工智能及加密货币相关公司本周集体创新高 [2] - 零售投资者持续涌入动量股和加密货币领域 [3] - 微软、通用电气航空等大型科技公司同样表现突出 [2]