公司基本信息 - 证券代码 003013，证券简称地铁设计，为广州地铁设计研究院股份有限公司 [1] - 2024 年 6 月 6 日在公司会议室进行现场调研，参与方有万联证券、华安证券等多家机构及公司人员 [1] 毛利率相关 - 2023 年毛利率增长，原因一是轨道交通勘察设计周期长、业务内容有差异，不同项目及阶段毛利率在一定区间波动；二是公司总部在广州，受广州本部规模和成本集约效应影响，省内业务毛利率略高，2023 年省内业务占比提升带动整体毛利率增长 [1] 业务占比相关 - 2023 年省内业务占比提升，受国家政策及各地建设项目进度影响，业务占比有阶段性波动，主要因粤港澳大湾区城际轨道交通建设规模增加、省内城市轨道交通业务需求增大，且公司在广东有业务拓展优势，控股股东承接大湾区主要城际线路任务带动省内业务增长 [2] 海外市场相关 - 公司有多项高等级、多专业业务资质，综合设计和客户服务能力全面，有稳定信息机制，市场竞争力强 [2] - 2023 年参与埃及亚历山大有轨电车改造、哥伦比亚波哥大地铁二号线项目设计顾问工作，未来借助“一带一路”政策拓展外地和海外市场 [2] 存量地铁线路改造业务相关 - 公司掌握轨道交通智能高效空调系统技术，可对既有地铁线路环控节能改造降低能耗 [2] - 截至目前，中标/中选广州三、五号线和深圳 4 号线一期相关项目，运营期内合同额预计超 13 亿元，采用合同能源管理模式运营期限长，可带来稳定收入和现金流，提升盈利能力 [2][3] TOD 业务相关 - 公司重视 TOD 业务拓展，承接广州等地区多个 TOD 项目勘察设计业务，未来持续拓展 TOD、市政基础设施及地下空间设计业务提升盈利水平 [3] 低空经济领域相关 - 广州市计划到 2027 年低空经济整体规模达 1500 亿元左右，低空基础设施投资规模超 100 亿元 [3] - 公司作为大湾区勘察设计龙头企业，有丰富线网规划经验和先进技术，在低空经济基础设施建设有发展空间，将拓展该业务领域 [3] 收款情况相关 - 因收入确认与收款节点有差异，受项目和市场环境影响，合同资产及应收账款数值有波动，部分项目收款进度滞后 [3] - 公司客户主要是各地轨道交通投资建设国企或政府部门，资信和偿债能力好，长期回款风险小，公司将加大催收力度 [3][4]