产品市场与前景 - 骨修复材料市场空间大，老龄化使患者基数扩大，骨材料渗透率约25%，有一百大几十万人需使用骨材料，活性骨有望替代人工骨并获自体骨市场份额 [1] - 公司产品已覆盖2/3的三甲医院，销售网络广，有海外专利，长期有出口海外潜力 [2] - 异体骨骨库去年收入达亿元级别，其他骨修复公司普通骨销售收入也有亿元级别 [2] 产品定位与定价 - 产品研发十几年，基于定位差异和技术实力定价，创新性高，短时间内不会被集采，目前价格暂未确定 [1][2] 市场竞争 - 同行骨材料注册产品时间跨度大，近十年无新获批，公司产品与同行设计结构和产品机理差别大，有临床竞争力，最终看临床市场反应、患者预后和专家评价 [2] 销售战略 - 活性生物骨销售是挑战，但公司基于自身生物骨产品有相关销售经验，决定自己组织销售团队，直销代理结构均衡 [2] - 产品进入市场需先获医保招标、挂网资格证，研发团队领先，询证和实验材料齐全，技术含量易获认可 [2] 产品替代效果 - 自体骨、同种异体骨存在伦理和来源问题，还会造成二次创伤，若产品来源和伦理不受限，临床需求大 [2] 产品渗透率目标 - 尊重市场特性逐步提升，产品临床研究效果好，有望切入疑难杂症骨缺损治疗，取代部分自体骨市场 [2] 股东与政策相关 - 股东减持根据自身资金需求安排，大股东支持和重视公司发展，活性生物骨项目是公司2017年上市以来最重要项目 [3] - DRG政策目前未影响公司产品使用 [3] 销售费用与业绩 - 销售前期投入学术和推广费用，对短期业绩影响不大，公司收入规模渐大，成本在摊薄，已开始前期准备工作 [3]