公司基本信息 - 证券代码 300333，证券简称兆日科技 [2] - 2014 年 12 月 8 日在兆日科技 1 号会议室进行特定对象调研，参与单位包括中投证券、东方平昇等多家机构及个人投资者，上市公司接待人员为证券部余凯、王晓坤 [2][3] 公司经营情况 主营业务 - 以密码技术、现代信息技术解决信息安全领域防伪需求，产品主要用于银行系统，现阶段贡献利润的主要是电子支付密码器、密码芯片及配套核验设备 [3] - 在研或推广项目包括纸纹防伪产品试商用推广、电子支付密码器系统升级改造，以及为互联网金融、移动互联通讯及安全做技术储备 [3] 电子支付密码市场 - 2008 - 2011 年快速增长后，市场渗透率大幅提升，竞争加剧，价格和毛利率下滑 [3] - 主营产品销售数量总体增长，但增长幅度赶不上价格下降幅度，毛利及净利率下滑 [3] 纸纹防伪产品 - 上市前投入研发，借上市契机用募集资金进行产业化应用 [3] - 市场需求源于银行票据克隆现象，目前市场上防伪手段未根本解决票据防克隆问题 [3][4] - 试商用推广进度较慢，外部原因是银行内部决策程序多、需考虑与现有业务流程结合；内部原因是客户个性化需求多，需改进细节、提升工艺，无法预计大规模量产及供货时间 [4] 调研问答 产品成本与定价 - 纸纹防伪产品未批量生产供货，未统计相关成本及价格数据 [4] 技术储备起步问题 - 公司认为每种安全手段有自身特点，会关注市场动态，专注解决特定领域需求 [4] 公司未来规划 - 立足主营业务，加大新技术新产品研发及市场推广力度，推进纸纹防伪产品试商用和电子支付密码器系统升级改造 [5] - 关注战略发展相关领域投资并购机会，拓展盈利增长点 [5] 产品推广进程 - 纸纹防伪产品推广与电子支付密码器系统推广进程不可比，当前信息防伪市场主导地位明显，且公司已有完善销售渠道促进其推广 [5] 芯片研发情况 - 用于电子支付密码系统的芯片，据公司掌握信息无其他厂商研发，因研发投入大，需考虑市场容量和投入产出配比 [5] 现金流状况 - 今年经营性现金净流入较去年下降，原因是竞争加剧业绩下滑致现金流入减少，以及本年集中采购、加工使现金支出集中 [5] 投资并购计划 - 资本运作是外延式增长重要途径，公司积极关注战略发展相关领域投资并购机会 [5] 银行票据原有防伪方式及效果 - 金融票据防伪方式包括原材料防伪、印刷工艺防伪、信息技术防伪等，传统防伪技术无法有效遏制伪造假冒票据行为，信息技术辅助手段不能彻底解决问题 [6] 互联网金融领域计划 - 在互联网金融通讯及安全方面投入研发、进行技术积累，现阶段产品尚不成熟 [6] 纸纹防伪技术应用领域 - 原理上可用于一般纸质载体防伪，如票证、奢侈品证书、字画等，但公司希望先在银行票据领域推广起示范作用 [6] 纸纹与指纹防伪技术关系 - 两种技术本质不同，公司无计划进入指纹防伪领域 [6] 股权激励事项 - 公司有相关考虑 [7] 合作推广问题 - 目前影响进度主要是新产品新技术推广初期的内外困难，公司会加大推广力度，必要时考虑与经销商、合作商合作 [7]