公司基本信息 - 证券代码 300272，证券简称开能健康 [1] - 2001 年成立，主要产品为全屋净水机、全屋软水机、RO 机等，面向人居健康用水群体 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为现场交流和电话交流，参与单位有中信建投、博时基金等 [1] - 时间为 2023 年 9 月 1 日，上午 10:00 - 11:30 电话交流，下午 14:30 - 17:00 现场交流 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书徐延茂和证券事务代表陆董英 [1] 上半年经营情况 - 营业收入 7.96 亿元，较上年同期增长 6.55% [1] - 归母净利润约 5378 万元，较上年同期增加 72.45% [1] - 扣非后归母净利润约 5103 万元，较上年同期增加 85.51% [1] 国内销售模式 直销模式 - 采取“DSR”门到门服务理念，2022 年直销营收 0.7 亿元，占总收入 4% [2] - 销售自主品牌“开能”牌整机设备，目标客户为中国一线城市中高端消费家庭用户，销售区域集中于上海、南京、北京 [2] 经销模式 - 采取扁平化经销商管理，以“千城千商”为目标 [2] - 目标客户为县级以上城市中端消费家庭用户，目前全国有 500 多个经销商或合作伙伴 [2] 海外市场情况 - 净水器产品国产化替代空间显著，欧美市场净水器为刚需商品，国产品牌有性价比优势 [2] - 近三年北美子公司平均毛利率为 42.39%，高于报告期内集团整体毛利率 [2] - 水处理产品进入全球 100 多个国家与地区，截至 2022 年底发展 7 家境外子公司 [2] - 2022 年海外市场销售收入达 10.72 亿元，同比增长 14.23%，占全年总收入 65% [3] 未来规划 销售渠道与利润率 - 建设绝对下沉的 M to C 模式销售渠道，在南京试点转型 [3] 营销投入 - 希望三年内销翻一番，通过小水市场发力和转债募投线下投入提升品牌知名度 [3] - 有高铁等地广告投入，扶持经销商，去年底 500 家左右，今年底预计 600 家出头 [3] 制造方面 - 在智能制造、数据化等方面进一步精细化 [3] 核心竞争力 - 国内最早进入全屋净水领域，产品及技术达国际领先水平，有较强国产化替代能力 [4] - 产品具有完整产业链，各部件自制率在 95%以上 [4] - 丰富的产品结构与多种销售模式、渠道及海外销售子公司相结合 [4] 行业发展理解 - 净水行业向健康化和智能化发展，公司偏向 IoT、物联网方面 [4] - 提升智能制造能力建设，运用多套数字化软件，坚持对 ODM 客户多规格、个性化、定制化服务 [4] 行业现状与竞争格局 - 国内净水行业未跑出绝对龙头企业，公司制造能力超前发展 [5] - 中国净水市场 400 亿，80%是 RO 机类产品，渗透率不到 20%，市场增长空间大 [5] - 公司战略为通过小水产品做规模做品牌，大水产品做利润 [5] 原能集团情况 - 2014 年由公司全资设立，目前公司持股比例 23% [5] - 核心业务是细胞存储，旗下涉及多个业务领域，资本市场发展方向明确 [5]