公司基本信息 - 股票代码 300135，股票简称宝利国际，为江苏宝利国际投资股份有限公司 [1] - 2022 年 5 月 17 日 15:00 - 17:00 举办 2021 年度网上业绩说明会，通过“宝利国际投资者关系”微信小程序线上进行 [1] - 上市公司接待人员包括董事长周文彬、财务总监曾庆波、董事会秘书曹晔、独立董事朱鹰 [1] 行业与公司前景 - 专业沥青行业受政策鼓励，具不可或缺及不可替代属性，在国家发展基础设施建设、实现交通强国背景下，行业空间广阔 [1][2] - 公司战略方向是立足沥青主业，夯实主业，做大市场份额，朝着沥青行业龙头企业方向发展 [6][7][13][14] - 通用航空产业在国家十四五战略规划中受重视，各地积极部署基础设施和保障体系，公司会关注政策，针对“低空开放”后的通航市场布局 [10] 业绩相关 营收与利润 - 2021 年营业收入 22.82 亿元，增长 13%，归属净利润和扣非净利润均亏损 7000 多万 [2][6] - 亏损原因包括市场供给大于需求、下游客户项目进度延后、资金面偏紧、疫情及天气影响业务进展、国际原油价格波动致沥青产品价格波动、计提坏账准备、非经营性事项影响 [2][3][4][6] 毛利率与净利率 - 2021 年毛利率约 10%，净利率约 -10%，原因与亏损原因相同 [3] 业务占比 - 通用改性沥青占营收 39%，广泛应用于高速公路、桥梁、市政道路及高速铁路等路面建设 [7] - 航空业务占公司整体营收比例不足 5% [4] 产量与销量 - 2021 年专业沥青销量约 21.77 亿，同期产量约 7.92 亿，年底库存量约 1.56 亿 [8] 期货与套期保值 - 一季度存货 3 亿多，金融期货上大幅亏损 2600 万，公司针对存货做了部分套期保值处理 [4] 研发费用 - 一季度研发费用下降 49%，全年研发投入以年度报告为准 [4] 分红情况 - 2021 年度净利润为负值，公司决定不进行现金分红、不送红股，亦不进行资本公积金转增股本 [5] 限售股情况 - 周德洪先生的 211,830,696 股限售股均为高管限售股，解禁时间为公司第五届董事会到期后的 6 个月后即 2023 年 5 月 [2] 业务举措 沥青业务 - 与地方交投展开深度战略合作，更多参与各地重点高速公路项目建设 [3][7][8] - 灵活运用套期保值等期货工具，应对行情波动 [3][7][8][9] - 持续模式创新，改善产品结构 [9] - 各区域销售端积极开拓市场，深化战略客户合作 [9] - 供应链管理端优化采购策略和物流管理，推进降本增效 [9] 通用航空业务 - 维持现有规模开展业务，跟进产业发展变化，随需而变 [1] 影响因素 疫情影响 - 本轮疫情，上海及江阴的防控措施对公司业务有一定影响，其余厂区正常生产 [9] - 国家出台稳增长举措，待政策落地和资金到位，终端需求释放，预期对行业经营情况有改善 [7] 俄乌冲突影响 - 俄乌冲突导致俄系航材供应周期加长、采购成本增加，但对公司整体业绩影响不大，因航空业务占比不足 5% [4] 原材料价格影响 - 沥青期货价格上涨使公司采购成本增加，二级市场股价受多种因素影响 [3] - 公司会综合市场行情研判和区域市场策略，做好产品定价工作 [7] 公司运营相关 产能与库存 - 江阴厂区总罐容为 58000 吨，改性沥青产能为 3000 + 吨/天 [8] - 公司产能和仓储能力足够应对市场需求，会加快存货和资金周转效率 [8] 能源成本 - 公司能源成本主要为电费和天然气，对安全生产及环保持续投入 [9] 用工形式 - 公司主要以合同制员工为主，生产类岗位会安排少量临时工 [10] 研发人员 - 2021 年底员工总数较上年度降低 22.45%，研发人员也有所下降，但研发项目正常 [10][14] 货币资金与理财 - 年末银行存款中约 2.9 亿元为保证金存款，部分闲置资金用于购买理财产品，21 年度理财产品投资收益约 160 万元 [11] 全国战略布局 - 公司在沥青业务上已初步完成全国性布局，业务涵盖华东、两湖、川渝、西北、新疆、西藏等主要区域 [11] 应收账款 - 下游客户主要为项目相关建设单位、供货单位、合作单位以及贸易商等类型公司 [11] - 21 年末一年内应收占比约 64%，三年以上应收占比约 18%，综合计提坏账准备比例为约 24% [11] 存货 - 公司存货主要为沥青相关原料及库存商品以及少部分航空贸易类航材 [12] 短期借款 - 公司借款主要为短期借款和贸易融资，借款债权主体是银行，借款利率因借款方式和银行不同而有差异 [12] 资本运作 - 公司会持续探索资本运作方向和可能性，具体关注对外公告 [12] 市场容量与市占率 - 第三方机构调研显示沥青行业市场需求量每年稳定增长，因行业特性市场份额分散 [13] - 公司希望通过业务模式创新和开拓，增大市场份额，成为行业龙头 [13]