公司基本信息 - 证券代码 002747，证券简称埃斯顿 [1] - 投资者关系活动类别为投资者接待日，2017 年 6 月 29 日，15 人参与，地点为公司会议室，接待人员有董事长、总经理吴波先生，董事会秘书、财务总监袁琴女士 [2] 行业与公司发展前景 - 中国工业机器人市场前景广阔，机器换人热潮长时间内不会衰减，公司订单和业务增长证明行业发展良好，公司有自主核心部件、优秀团队和资金，机器人业务已盈利 [2] 业务情况 业务量与产能 - 产品无季节性，高端设备制造业业务量上半年占全年约 40% [3] - 2017 年计划完成 2000 台套以上机器人业务量，目前订单符合预期 [3] - IPO 募投机器人扩产项目投入接近尾声，2017 年产能可满足 2000 台套销售目标；非公开募投扩产 3000 台套机器人项目在建，计划 2019 年完工 [3] 下游行业拓展 - 现阶段将新能源行业作为工业机器人应用下游重点发展方向，应用于组件搬运和装配 [3] 盈利模式 - 智能制造系统业务以发展工业机器人本体和核心功能部件带动信息化、自动化，实现工业 4.0 为目的，未来发展空间大 [3] - 通过提供高品质、高服务的机器人标准化产品形成规模化效应盈利 [3] 产品类型 - 拥有全系列工业机器人产品，标准工业机器人规格 3KG - 450KG，应用于多领域和行业，高端六轴机器人占总销量 80% 以上 [4] - 在通用机器人基础上发展细分领域专用机器人，已开发全球首款六自由度折弯机器人，与德国通快合作将推出完整解决方案范例 [4] 竞争与风险 - 竞争压力来自国外品牌的口碑和知名度，公司通过质量、服务和为客户创造价值提升品牌影响力 [3] - 从控制风险角度考虑，公司目前未涉足 PPP 模式 [4] 研发投入与布局 研发投入 - 持续加大核心部件技术研发投入，保持研发力度，但未来研发投入占营业额比例会随营收增长被摊薄 [4] - 在智能制造核心控制功能部件领域推行控制系统信息化嵌入战略，研发驱控一体化等产品 [4] - 在工业机器人及智能制造系统领域研发更灵巧、低成本、易操作机器人，增加传感器应用，研发协作及移动平台机器人，实现机器人、自动化与信息化有效连接 [4][5] 研发布局 - 为掌握机器人视觉和力觉技术进行两次收购，收购意大利 Euclid 从事 3D 工业机器人视觉研发生产，收购 BARRETT 其微型伺服可作力觉传感器 [5] 收购情况 收购 BARRETT - 为前瞻性技术积累，非财务性投资，其技术用于协作机器人，核心部件技术平台有优势，可推广应用于康复医疗机器人，为进军康复医疗机器人市场创造条件 [5] 收购 TRIO - 与公司交流伺服系统产品互补，公司行业定位转化为高端运动控制解决方案提供商，可进入欧美高端运动控制市场 [6] 收购标准与经验 - 寻求对核心业务有协同效应、有业绩支撑的公司，考虑管理团队理念契合度，国内标的考虑渠道及财务指标，海外标的考虑技术协同和领先水平，目前海外收购标的有盈利 [7] - 管理层有全球视野和海外经验，海外收购沟通顺畅 [7] 人员管理与引进 研发人员管理与激励 - 采用 IPD 研发模式，成立跨部门项目团队，为研发人员提供有竞争力薪酬和良好氛围，已推出两期股权激励计划，未来持续推出，研发骨干为主要激励对象 [8] 高端人才引进 - 对有发展国产机器人产业抱负的国际高端机器人人才有吸引力，能为其提供职业发展空间 [9][10]