公司经营与业绩 - 公司目前不考虑产品提价，必要时再定 [2] - 公司经营健康稳健，2018 年半年报将于 8 月 21 日披露 [3] - 公司一季度经营业绩受原材料价格和汇率波动影响，半年度业绩状况关注后续半年报 [3] - 公司近年营业收入稳定增长，财务状况良好 [5] - 2018 年公司主要业绩驱动因素包括全球基础建设投资、房地产市场投资等多方面 [6][7] - 今年上半年公司生产订单保持增长，主要原材料价格上涨 [8] - 人民币贬值使汇兑损失转为收益，但原材料成本上升是业绩下滑主要因素，具体关注中报 [8] - 公司预计 2018 年业绩状况关注后续信披公告 [14] - 上半年基本完成年度预算目标，人力成本增加主要是基本薪酬提高 [15] - 一季度业绩相比上年同期下降 45%，主要由于原材料成本上涨、汇率波动，二季度业绩关注半年报 [18] - 公司去年业绩下降受原材料采购单价上涨和劳动力成本上升影响，公司运营稳健，将改进经营管理提升业绩 [19] 产品相关 - 公司产品主要应用于家庭住宅、宾馆酒店等房屋建筑卫生间设施 [3] - 公司主营产品包括节水型冲水组件、静音缓降盖板等，节水型冲水组件是最主要产品 [4] - 公司主打产品节水型冲水组件用于自动控制水箱进水，是便器最核心部件 [5] - 公司主营产品用于出口，覆盖亚洲、欧洲等 50 多个国家和地区 [10] - 公司除主营业务外，还配套部分电子感应产品等，毛利率与主营基本稳定 [11] - 公司新设立子公司，其中一家专注智能卫浴产品领域，但未来市场有不确定性 [12] - 公司产品在研发、采购、生产、销售各环节实施严格质量控制，建立高标准质量管理体系，获全球 10 多个国家或地区权威机构认证 [11] - 公司国内外销售模式主要是直销，部分地区辅以经销模式，下游客户主要是卫浴品牌商 [15][16] 市场与竞争 - 国内上市公司中无与公司主营业务接近的企业 [4] - 公司产品销售全球 60 多个国家，客户国家货币贬值是开拓海外市场的问题 [4] - 公司在国内乃至全球节水型冲水组件领域市场占有率位居前列，主要客户是知名卫生陶瓷企业，将加强品牌建设 [13] - 公司具有强大技术研发实力、先进产品设计理念，能快速满足客户订货需求 [11] - 美国对中国产品加税政策目前对公司影响较小，陶瓷和塑料制品不在制裁清单中 [18] 成本与风险 - 公司成本主要来自原材料、水电和材料消耗、人工工资和期间费用等，将加强成本管控 [14] - 公司董事会授权经营管理层在不高于 4000 万美元额度内进行外汇套期保值，已使用部分额度，会持续关注汇率变动 [6][10] - 公司为确保客户稳定和提高市场占有率，暂不考虑产品提价，看后续原材料走势再决策 [2][17] 政策与发展 - 国家旅游局推进“厕所革命”和卫浴陶瓷产品消费升级对公司发展有利，“厕所革命”增加产品消费需求并促进升级 [12][16][17] - 公司未入驻福建自贸区，暂无进驻打算 [17][20] 人事与管理 - 上半年公司董事会换届选举，两位独立董事不再连任，选举王兵为副董事长、副总经理，聘任张剑波为总经理，无其他重大人事变动 [13] - 公司现有员工两千余人，大专以上学历人员占比 30%以上，近 2 年一线员工流动率较高，是否进行股权激励关注信息披露公告 [7] - 公司采用“订单式”经营模式，在“新建年产 1120 万套卫浴配件生产基地项目”建设进度方面效果较好，购买理财产品使用部分闲置募集资金以获更好收益 [18] - 公司将对费用与个人纯绩效挂勾 [18] - 针对原材料上升，公司已优化供应链，将增加订单摊薄固定费用提升业绩 [20]