行业现状与趋势 - 国内休闲装业务处于整体调整阶段，发展模式从外延扩张向内生增长转变，市场向少数龙头企业集中 [6] - 中国服装消费需求持续增长，未来会成为全球最大服装消费市场，服饰行业呈现大众化业务集中化、中高端业务细分化趋势 [6] - 童装行业未来国内购物中心会成主要消费渠道，处于消费由低端向中高端转移阶段，市场向龙头童装品牌集中，欧美第一品牌最高占比 20%左右，巴拉巴拉占比 5%以下 [7] 公司业务情况 - 过去 2 年森马休闲装业务进行去库存、关店、产品提升及供应链改善等工作，2014 年森马品牌业绩恢复增长 [6] - 休闲装毛利提高主要因存货处理占比减少 [6] 公司发展战略 - 巩固森马品牌在休闲装市场领先优势，发展成具有国际竞争力的领导品牌 [7] - 利用巴拉巴拉品牌地位，扩充多品类、发展多品牌，提升市场占有率 [7] - 电商业务两条腿走路，推动现有品牌 O2O 模式发展并推出互联网新品牌 [7] - 投资儿童相关产业，向儿童产业综合服务商转变，打造一站式服务平台 [7] - 利用资本优势，通过多种方式发展中高端新业务，推动多品牌战略实施 [7] 公司优势与管理 - 巴拉巴拉品牌在供应链管理、存货管理、设计能力等方面有优势，具备采购成本优势和高性价比、产品丰富度 [9] - 公司加强供应链管理，推进供应商减半计划，向集中式供应链发展 [9] - 公司终端门店 100%采用 ERP 系统 [9]