公司概况 - 森马服饰创建于1996年，以虚拟经营为特色，主营休闲服装、童装，旗下有森马、巴拉巴拉等品牌，注册地温州，在北京、上海等地有20家子公司，员工2000余人，门店超7000家 [4][5] 行业情况 - 2013年度中国服装消费约1.5万亿元，人均服装消费支出低于发达国家，预计2020年时装市场在2010年基础上翻两倍，服装消费呈现升级和细分特征，行业细分加快 [5] - 运动装、休闲装、正装等处于成熟竞争阶段，童装、户外服装及个性化男女装处于成长期，零售渠道变革，电子商务、购物中心发展，服饰领域进入全渠道发展新时期 [5] - 国内成人休闲装市场是服装市场最大细分市场，年销售规模约8000亿元，休闲装市场发展空间广阔，行业发展模式由外延式扩张转为内生性增长，市场向优势品牌集中 [5] 公司战略目标 - 巩固森马品牌在休闲装市场领先优势，将其发展成具有国际竞争力的领导品牌 [5] - 利用巴拉巴拉品牌在童装市场的领导地位，扩充多品类、发展多品牌，投资相关儿童产业，将公司转变为儿童产业综合服务商，打造一站式服务平台 [5] - 利用资本实力，通过多种方式发展中高端新业务，推动多品牌战略，加大互联网业务投入，建设O2O业务模式，成为移动互联生活方式下的服饰行业龙头企业 [5] 投资者问答 渠道与运营 - 目前线上渠道成本低于线下，未来两者趋近，公司坚持O2O战略，扩大线上销售规模，哥来买以线上业务模式发展更易成功 [7] - 公司通过自营在第三方平台销售产品，天猫是销售最大的第三方平台 [7] - 哥来买追求极致产品体验，利用核心客群与规模化优势提供高性价比产品 [7] - 森马品牌渠道发展方向为开设新店和升级扩店，店铺面积与年报持平，原有店铺平效增长 [8][9] - 互联网销售以少量爆款为主，线下以多品类多产品为主，森马和巴拉巴拉品牌在互联网推出差异化产品 [9] - 公司线下渠道由街边店、百货商场店和购物中心店组成，森马以街边店为主，巴拉巴拉各类型店铺占比相当 [9] 仓储物流 - 公司仓库新建，仓储能力不构成发展障碍，未来第三方物流是主要方向 [7] 供应链与产品 - 公司在全国及东南亚选供应商，产品从设计到市场需3至6个月 [7] - 公司今年SKU总数8000多款，森马品牌5000多款，巴拉巴拉品牌3000多款 [9] 经营业绩 - 2014年上半年国内休闲装业务调整，森马休闲装业绩恢复增长，营业收入同比下降4.35%，利润两位数以上增长 [9] - 公司儿童业务营业收入同比增长30.90%，利润高速增长 [9] - 公司上半年合计收入同比增长7.59%，利润同比增长20.97% [9] 库存与销售方式 - 公司库存健康，以新品为主 [9] - 森马已通过微信平台发布订阅号，消费者可通过订阅号和第三方销售平台移动客户端购买产品 [9] 终端监测 - 每个门店通过电脑、POS机等设备，将销售数据反映在ERP系统中 [9]