公司基本信息 - 公司名称为浙江森马服饰股份有限公司，证券代码 002563，证券简称森马服饰 [2] - 2016 年 4 月 22 日 15:00 - 17:00 在上海闵行区莲花南路 2689 号举办投资者接待日活动，接待人员包括董事长邱光和等多人 [2] - 参与活动的投资者来自麦格里资本股份有限公司、光大证券股份有限公司等众多机构及个人 [5][7][8] 公司发展现状与战略 - 公司认为 2016 年发展会好于 2015 年，对市场复苏有信心，自 2012 年中国服饰行业进入洗牌期，公司会整合资源、提升管理能力、融合传统商业模式与互联网以适应新业态 [10] - 2017 - 2021 年五五规划期，公司希望实现系统互联网化，通过电商、儿童、新业态板块提升零售业绩，成为中国第一、全球有影响力的多品牌服饰集团，公司具备实现目标的基础，如获得服饰生态圈理解、建立 130 多个阿米巴组织、有制度保证等 [10] - 行业格局呈现两多两少，未来竞争聚焦在生态圈，森马和巴拉巴拉品牌因消费群体、生态圈质量和企业文化具备竞争力和发展空间 [10][11] 问答环节要点 市场趋势与业务布局 - 年轻人消费方式改变，网红模式有低成本流量优势但供应链是瓶颈，公司电商模式向整合产业供应链发展，积极布局产业互联网 [12] - 互联网时代快时尚是趋势，优衣库改变供应链适应变化，ZARA 推新频率加快至一年 52 季 [12] - 网红淘品牌垂直整合程度高但品质有差距，公司布局短线快反产品，利用设计和供应链优势做好业务 [12] 研发与供应链 - 研发费用增长原因包括引进国外设计师薪酬、委托外部机构设计面料及合作费用，公司将持续加大投入 [12] - 国内休闲服市场逐渐恢复，符合趋势且运作效率高的企业能脱颖而出 [12] - 国内优质供应商产能过剩，公司与众多优质供应商合作，供应链达国内一流水平 [14] 童装业务 - 公司儿童服饰品牌有巴拉巴拉、马卡乐、梦多多，覆盖 0 - 16 岁儿童，整合供应商提高质量，强化婴童系列和一站式消费 [14] - 巴拉巴拉已建立适应购物中心的店铺模型，与知名连锁购物中心签长期合作协议，购物中心店铺达 400 多家，是线下渠道发展重要方向 [14] - 马卡乐面向 0 - 7 岁婴童，店铺总数超 150 家；梦多多定位时尚综合配饰，针对 90 后新妈妈推出潮酷新形象，两个品牌发展顺利有望快速增长 [14] 分配与品牌收入 - 公司 2011 年上市后保持高比例现金分红，五年累计现金分红 33.53 亿元，约占同期利润 63%，2015 年公积金转股扩股，今年分配总额无明显变化，未来将提升业绩和股票价值回报股东 [15][16] - 公司旗下主要品牌有森马休闲装、巴拉巴拉童装等，除森马及巴拉巴拉外其他品牌合计营收占比约 1%，新品牌发展快且将与互联网融合 [16] 外延规划 - 公司对有产品或流量能力的企业感兴趣，投资围绕主业，包括时尚消费、儿童产业中相关协同品牌及公司 [16]