会议基本信息 - 会议名称为浙江森马服饰股份有限公司 2018 年度股东大会暨投资者交流会 [8] - 时间为 2019 年 5 月 17 日 15:00 - 17:00 [2][3] - 地点在上海闵行区莲花南路 2689 号 [2][3] - 上市公司接待人员包括董事长邱光和等多位董事、高管 [2][7] - 投资者参与人来自多家证券、基金、银行等机构及多位个人投资者 [3][4][6] 董事长发言要点 发展背景与主题 - 2019 年中国经济面临诸多变化，公司发展主题为“开放、在线、赋能”以应对变化 [10] 业务增长动力 - 增长靠“成人、国际、儿童三大品牌集群”共同成长、“国内国外、线上线下”全渠道布局及四大创业平台保障 [10] - 过去几年投入近 30 多亿建成 100 多万平方智能物流仓库和智慧办公园区，信息化等平台加速建设 [10] 新五年规划 - 推动“平台搭建”和“牛人引进”，完善组织体系，充实人才队伍，提升组织和团队健康度 [11] 投资并购 - 2018 年完成法国童装项目海外并购，加速全球性资源整合，如加快供应链网络建设、拓宽品牌双向流动通路、升级研发能力 [12] 组织治理 - 治理体系更完善，结构更清晰，董事会区分前后中台职能，把控企业方向和风险，直管证券等业务并增加规则制度 [12] 文化内核 - 2015 年推行合伙人制度，去年确立为战略制度，为企业文化注入新元素 [12] 投资者问答要点 休闲装业务 市场看法与规划 - 休闲服市场是存量经济，公司森马品牌竞争优势强化，2018 年开始升级，包括品牌营销、终端体验、组织架构和供应链策略等方面 [14] 竞争格局 - 休闲装主要针对低线市场，公司通过渠道转型进入购物中心增量大，在多方面改革后建立稳健客户团队，能发挥前期优势 [15] 发展目标与路径 - 核心竞争力是提供高性价比产品，有渠道优势，与巴拉巴拉在渠道上形成合力 [16] 童装业务 市场格局与壁垒 - 美国童装市场集中度高，中国巴拉巴拉份额在 5 - 6%之间，公司竞争壁垒在于研发、供应链及渠道先发优势 [16] 增长点 - 增长空间大，有资源平台支持，希望成为生活方式品牌，增强消费者依赖度，拓宽品类 [16] 发展定位 - 是引擎业务，发展新品牌市场占有率和业务规模，丰富品牌矩阵，如引进 The Children's Place 品牌、并购 KIDILIZ 集团 [17] KIDILIZ 相关 - 收购原因是看重多品牌经营能力和供应链资源优势，未来战略定位是压缩品牌、整合供应链 [18] - 2018 年法国公司并入 8 亿存货，计提充分 [18] - 扭亏计划是调整业务模式，构建品牌主导管理链条，目标 2021 年盈亏平衡，2022 年利润正增长 [18] 电商业务 优势原因 - 电商从增量转存量市场，公司 2018 年开始打造低成本、高品质、用户导向三个核心能力 [19][20][21] 战略变化 - 电商定位从消化库存到线上线下结合，再到作为新品发售平台，启动跨境电商业务进入东南亚市场 [21] 阿里渠道占比 - 阿里占线上比例约 40% [22] 其他问题 应对国际品牌竞争 - 思考带给消费者的价值，提供好品质、高性价比产品，在核心品类做极致单品 [22] 闲散资金理财 - 以低风险银行理财产品为主，收益率约 4%，持有现金应对经济困难阶段 [22] 未来 3 - 5 年发展目标 - 巩固业务板块头部地位，实现新业务突破，强化管理效率优势 [22] 管理架构建设 - 构建以职业经理人为核心的管理层和以事业部为主体的经营组织，招聘相关高管推进人力资源和数字化体系建设 [23] Shopping mall 与街边店差异 - 早期 Shopping mall 稀缺，议价能力强，现在过剩，对本土品牌接受度提升，本土品牌竞争力增强 [23]