销售业绩 - 6月当月销售业绩翻红，代销同比增速超30%，半年度销售与去年基本持平，整体销售跑赢大势 [2] 合作目的 - 应对地产下半场需求变化，包括移动互联化、地产金融化，为大资管时代提前预备 [3] 市占率情况 - 世联作为市占率第一的中介商，市占率仅4%左右，管理层考虑将其提升到30% [4] 客户群体特征 - 85后购房者占比60%，对线上体验要求高；50岁以上购房者占比不到5% [4][5] 合作带来的变化 - 搜房合作带来积极变化，其包含装修、金融等内容，开放性服务接口多；定增带来丰富现金流，利于参与并购 [5] 一手楼合作模式 - 双方积极探讨一手楼合作模式，一线和三四线城市情况不同，将根据双方价值判断未来合作方式 [6] 下半年新房市场看法 - 价格探底，期望探出成交量；政策逐步退出，市场突破政策限制；商业地产价格下跌为reits、信托和地产基金创造机会；开发商分化，关注现金流和杠杆问题；需看金融市场变化，销售金额或为历史第二高 [6][7] 客户开发商占比 - 世联客户中前30的大开发商占比约40% [7] 合作性质 - 与搜房合作非排他，不排除与其他公司合作，优先与搜房合作，分成比例暂未限制，先试点探索 [7] 线上业务合作 - 合作长远，线上业务未定型，世联希望联合搜房将O2M内容搬到线上；搜房日点击量210万，世联周深度上门客户4万左右，合作或解决线上线下结合问题 [8] 并购与资管 - 与搜房合作为并购提供资金，资管是国内地产下半年重要趋势 [9] 搜房合作相关问题 - 搜房参股10%，合作开放，世联有优先合作权；与合富辉煌合作多在金融方面，搜房为做大平台不会使合作者有巨大差异 [10] 开发商现金流影响 - 行业存在代理费结算习惯，部分开发商现金紧张时会拖欠佣金，但占比小；世联服务的开发商现金流情况良好；预计三季度四季度有并购机会，还有尾盘需求 [11] 嘉联业绩情况 - 收购嘉联后调低未来利润增长预期，但营业收入保持增长，为后续增长打基础 [12] 协同与参股问题 - 双方分别是线上线下最大公司，入股为合作打基础；世联参股搜房审批难通过 [12] 应对物业公司竞争 - 世联增加实力、接口能力和粘性，应对与物业公司竞争的不确定性 [13] 房联宝合作 - 房联宝效果不错，与搜房合作侧重线上和金融，线下世联有信心，需与搜房在三四线城市合作改进 [13] 资产管理进展 - 资产管理是重要板块，2011年与雅园合作，2013年与安信行合作，进展略超预期；2013年底营收3亿多，管理115栋写字楼，面积超1000万平，资产价值超2000亿元，服务公司客户超2000家 [13][14]