公司发展历程 - 世联行1993年成立，已进入第三个十年，第一个十年打基础，第二个十年全国化，全国有六十多家分公司，除6个西北省会外均有布局，第三个十年要实现0到1的突破 [2] 公司业务板块 泛交易 - 12月9日一手楼交易首次突破4000亿，业务职责为带来收入利润、扩大人和资产连接、创设金融场景，还涉及海外业务，每月交易额约5000万 [3] 大资管 - 管理近100栋写字楼及园区，与清华合作的小样社区已进入5个城市，红璞公寓聚焦旅游地区空置房产，拟收购的晟曜行管理1700套房产，美国最大市值上市公司多为资产管理公司 [3][4] 类金融 - 开发产品、控制风险，利用大资管和泛交易机会推出产品、扩大规模 [4] 互联网+ - 电商业务截至3季度达4.3亿，去年同期不到2000万；房联宝联合中介；资产宝提供房产价值、户型图、配套信息，中国住宅金融化率6%，美国80% [4][5] 人与资产链接目标 - 中国存量资产超200万亿，公司希望三年内链接资产达10万亿，进入3000个小区链接6万亿资产；目前每年深度交流客户40多万，上门量400多万组，房联宝入口年带来几百万上门量，希望3年内链接人数超1亿 [5] 金融业务发展 场景金融 - 2013年下半年开始针对一手楼交易场景金融服务，今年部分伸展到非代理案场，新房交易份额约5.3%，主要产品云贷；今年开展存量房金融，产品+贷；二手房交易金融机会更多，一手房70%交易机会在银行 [6] 补充性金融 - 不与商业银行竞争，介入银行不做领域，今年围绕云贷资产与银行开展资产证券化合作，截至三季度金融收入增长70%以上，放款单笔金额下降 [7] 互动交流问答 国内住宅金融化角色与规模 - 帮助银行做资产估值、交易真实性判断、风险梳理，渗透率6.8%，今年家圆云贷量基本来自ToB合作 [7][8] 云贷资金端和资产端利率及资金来源 - 年化收益20%以上，三个月以上产品占总放款规模50%，资金来自自有资金、小贷公司与金融机构直接融资、资产包转让、云贷基金、标准ABS [8] ABS利率水平 - 非标类平均利率10 - 12%左右 [8] 金融业务风控 - 风控模型基于交易真实性，有城市、项目、人准入原则，是第一批使用人行征信系统接入的小贷公司，实现信贷标准化，审核一单10分钟，放款2小时 [9] 存量金融业务进入方式 - 大中介份额不到30%，为中小中介提供金融服务 [9] Q房后续情况 - 因上下半年市场情况不同，投资条款细节仍在洽谈中 [9]