公司财务数据 - 2017年公司实现营业收入82.1亿元，同比增长31%；归属上市公司股东的净利润为10.0亿元，同比增长34% [4] - 代理销售业务收入37.8亿元，同比增长7.7%，进入185个城市，2100多个案场 [4] - “互联网 + ”业务实现营业收入23.5亿元，同比增长62%，毛利润5.3亿元，同比增长90%，年底完成186个城市服务布局，新布局三、四线城市81个，合作项目累计超1000个 [4] - 截止2017年底，金融业务贷款余额为49.5亿元，同比增长318% [4] - 红璞公寓业务实现收入2.1亿元，同比增加388%，在管运营房间约3.5万间，平均出租率81%，全国签约间数超10万间，已布局29个城市 [4] 业务发展问答 长租公寓业务 - 公司在长租公寓投入超10亿元，包括装修、底租和押金、重资产收购项目资金，预计一套房四年半左右盈利，正调整结构尝试重资产和委托管理模式 [4] - 认为一线城市租金可能达天花板，二线城市远未到达，公司主要布局核心二线城市，未来重点布局3 - 5年租金可能明显升值的城市 [4] 世联君汇 - 因新三板交易不活跃，定价和融资功能基本丧失，世联君汇从事办公商业物业管理和资产管理业务，退市后引入战略股东等方式更灵活，利于发展 [5] 楼市走势与公司理念 - 中国房地产发展基础逻辑改变，定价模式从新增资产定价的市场比较法变为收益还原法，未来十年将完成都市化，判断市场需考虑三个不同发展阶段的世界 [5] 房联宝业务 - 互联网 + 业务分电商、分销、平台型营销总包三个阶段，营销总包模式在收入中占比46%，单盘利润是团购、渠道模式的2 - 3倍 [5] 负债率问题 - 公司负债率16年之前维持在40 - 50%，17年超60%，因金融和投资业务上量造成，未来会控制在合理范围，目前认为仍可控 [5][6] 新房销售市场 - 传统代理市场占有率略有下降，加上电商后综合上升，未来交易板块仍是重要收入来源，三年后长租公寓可能成重要板块 [6] 小贷业务 - 世联金融可持续性强，符合国家金融改革方向，客户和资金有保障，利差有空间，预计2018年略有收窄 [6] - 2017年金融业务不良率低，未来从加强风控组织建设、金融科技系统建设、调整风控政策三方面把控风险 [6] 长租业务融资 - ABS融资成本偏高，公司有其他低成本融资方式，未来融资模式由成本决定 [6]