投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括招商证券、华夏基金等众多机构 [2][3] - 活动时间为2016年3月24日9:30，地点在公司五楼会议室 [4] - 上市公司接待人员为证券事务代表李繁联、证券事务主管梁芳 [4] 隔膜业务情况 产销预期 - 今年湿法隔膜预计销售2500万平方米，2016年全年预计产销隔膜9000万平方米，其中湿法2500万平米，干法6500万平方米 [5] 应用领域 - 湿法隔膜主要用于三元电池，干法隔膜主要适用于大电池，如电力大巴、储能电池等 [5][9] 市场竞争 - 国内生产湿法锂离子电池隔膜企业不少，但进入主流供应链少，中低端竞争激烈 [5] 毛利率与价格 - 从长期看，隔膜毛利率呈下降趋势，目前价格相对稳定但有下降空间，下降幅度难判断 [5][6] 公司优势 - 与星源材质相比，公司起步晚但研发到规模化生产速度快，后期会扩大产能、提高工艺；与苏州捷力工艺不同，采用湿法同步拉伸技术 [6] 良品率与成本 - 干法隔膜良品率约40%多，有提升空间但因工艺决定不会太高；湿法隔膜成本高但产能大 [7] 进口情况 - 国内湿法隔膜主要替代进口，约一半以上需进口，干法隔膜进口比率较湿法低 [7][8] 客户情况 - 比亚迪是较大客户，很多国内大电池厂家在认证湿法隔膜 [7][8] 技术与设备 - 隔膜技术自主研发，掌握陶瓷涂布技术；湿法隔膜设备为进口集成设备 [8][9] 产品差异 - 与国外产品技术指标相差不大，部分指标更优，但产品一致性稳定性有差异，可通过完善工艺弥补 [9] 产能与市场 - 目前市场产能释放不多，今明两年压力不大，公司目标是提升工艺、管理成本 [8][9] 检测试用时间 - 隔膜产品从检测、试用到使用约6 - 12个月 [12] BOPA薄膜业务情况 市场地位与需求 - 公司在国内BOPA薄膜领域处于龙头地位，适用范围扩大，市场需求稳步提升 [10] 竞争情况 - 日本企业因竞争力不足、无法获预期收益退出中国市场 [10] 下游客户 - 下游客户相对分散，主要是彩印厂 [10] 原料价格影响 - 原料价格变动会使产品售价相应调整，持续涨跌会影响毛利空间，公司与客户协议有相关约定 [10] 原料占比与种类 - 原料在成本中占比超80%，管道原料是聚乙烯，BOPA薄膜原料是PA6尼龙切片 [11] 产能情况 - 同步拉伸BOPA薄膜供不应求，两步拉伸供大于求；公司总产能2.85万吨，其中9000吨是两步法，其余是同步法 [11] 季节性 - 二季度较淡，三四季度是旺季 [11] 国内同行 - 国内可生产同步法BOPA薄膜的还有佛塑、厦门长华，日本一条线去年退出 [12] 原料库存 - 一般满足1个月左右正常生产需求 [12] 价格走势 - 价格上涨能否持续取决于市场供需 [12] 管道业务情况 主要客户 - 燃气管道客户是各地燃气运营商和燃气公司，给排水管客户是供排水公司 [12] 原料差异 - 燃气管材原料是特种料，与给水管材原料不同 [13] 毛利率 - 管道产品毛利率较稳定 [13] 公司经营目标 - 2016年管道产品产销9.5万吨，BOPA薄膜产品产销3.3万吨，锂离子电池隔膜产销量9000万平方米 [13]