投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有华泰证券、中信资管、银华基金、工银瑞信基金等 [1] - 活动时间为2019年1月10日14:30 - 15:30，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为公司首席分析师、资本运营部（董事会办公室）总经理孟杰 [1] 股东回报与收购项目 - 公司在股东回报上兼顾长期发展与股东当期回报，派息比率保持行业平均水平，未来按此原则综合考虑 [1] - 招商公路对新收购项目投资考虑量化收益指标较好、一般为已运营项目、已经盈利或者即将盈利 [1] 优质项目寻找途径 - 积极与各省交投接洽，寻求合作机会（如用参股权置换控股权） [3] - 关注央企整合或去杠杆带来的合作机会 [3] - 关注民营企业退出公路行业的优质项目机会 [3] 资产置换与融资情况 - 与江苏交控股权置换出于项目成长性考量，宁靖盐盈利能力将持续增强 [3] - 2018年12月18日，公司50亿元可转债项目经中国证监会第195次发审会审议获得无条件通过，是高速公路行业内首单可转债再融资，未来融资结合后续发展选择合适方式 [3] 《收费公路管理条例》影响 - 2018年版《条例》征求意见稿科学考虑多方问题，符合国家政策及行业发展需求，尊重市场规律 [3] - 两期收费、改扩建增加车道数可延长年限、投资较大可突破30年等核心条款明确，转让条款优化，新增通行费减免补偿等条款提供稳定政策环境 [3] 业务板块布局 - 围绕“投资运营、交通科技、智慧交通及招商生态”四大业务板块，构建全产业链布局，实现战略目标 [4] - 各业务板块发展定位为持续发展主业、全力发展智慧交通、协同发展交通科技 [4] - 形成“一院三平台”智慧交通多元化发展模式，目前各板块在整体利润贡献中占比较小，但智能交通领域前景广阔 [4]