新版《收费公路管理条例》征求意见稿影响 - 提出两期收费，保障行业未来发展方向 [1] - 优化经营期限，统一收费公路经营期限标准，原则不超30年，部分新建项目因特殊因素可超30年，最长不超5年 [1] - 明确收费标准动态评估调整机制 [1] - 明确改扩建增加车道可延长经营期限，支持优质路产升级改造和路网升级 [2] - 对通行费减免造成的损失，通过延长经营期限等方式补偿 [2] 公司发行可转债优势 - 作为高速公路行业唯一央企，项目区域覆盖广、资产规模大、抗风险能力强，治理结构完善 [2] - 发现、获取优质路产项目能力强，考核标准高且项目资源储备丰富 [2] - 科研能力雄厚，旗下招商交科院成立于1965年，拥有20个国家级、省部级科研平台，获300余项科技奖励，参与重大工程项目，业务延伸至海外 [2] - 拥有经验丰富的管理团队和专业高效的投资团队 [2] 公司业务布局 - 拥有投资运营、交通科技、智慧交通、招商生态四大业务板块 [2] - 智慧交通业务板块形成“一院三平台”布局，“一院”为创新研究院，“三平台”分别为依托招交信搭建的创新资本运营平台、依托招商新智和路宇等公司搭建的产业化平台、成立行云数聚搭建的增值服务平台 [2][3] 高速公路并购市场情况及公司策略 - 市场竞争大，优质项目少；处于并购窗口期，部分企业因资金成本上升和强监管需出售资产、降低负债 [3] - 公司通过产融结合等方式把握机会，寻找优质项目，探索业务扩张 [3] 公司竞争优势 - 行业背景深厚，是中国投资经营里程最长、覆盖区域最广、产业链最完整的综合性公路投资运营服务商，投资路网覆盖19个省、自治区、直辖市，与多方保持良好合作 [3] - 投资能力突出，央企背景和丰富管理经验助其赢得信任、掌握机会，有出色投资团队和丰富投资经验，完成多个项目收购 [4] 公司公路养护情况 - 管控路产经营期剩余年限较长，新收购项目平均剩余约20年 [4] - 实施“预防性”养护，暂无集中大修养护计划 [4]