会议基本信息 - 会议时间为2022年10月12日15:30 - 16:30，形式为电话会议，地点通过电话、网络进行，由兴业证券机械军工研究团队提供平台，参与单位众多，包括安华农业保险、安信基金等上百家机构 [1][2][3] - 公司接待人员为财务总监、董事会秘书徐高尚和证券事务代表杨欢 [3] 公司概况 - 前身是1984年的村办集体企业，2014年10月30日整体变更为股份有限公司，主要从事金属压力容器研发、设计、制造、销售及技术服务，产品包括换热、反应等非标压力容器，应用于炼油、化工、核电等领域 [3] - 发展战略是“科技强企，服务全球”，定位“高端产品、高端市场”，2022年度新增订单持续增长，产能利用充足 [3][4] 募投项目情况 - “年产300台金属压力容器及其配套建设项目”已于2022年建成并逐步投入使用，设计产能约年产4,000吨金属压力容器产品 [4] - “年产12,000吨高效换热器生产建设项目”处于招标过程，预计建设至投产需1 - 2年，达产后释放约12,000吨高效换热器产能 [4] - “补充营运资金项目”满足日常运营流动资金需求，公司还在建设生产物料配送中心和筹建高效传热技术及产品研发制造基地 [4] 核心竞争优势 - 2019 - 2021年度主营业务毛利率高，原因包括在行业耕耘超三十年，技术实力和品牌知名度强，客户资源优势明显；高附加值合同比重上升，拳头产品高通量换热器技术优势大，毛利率高；境外订单占比相对高，境外销售毛利率高；注重成本控制和资产使用效率，固定资产周转率高于同行 [4][5] - 与华东理工大学合作研制烧结型高通量换热管及高通量换热器，建成产业化基地，填补国内空白，在国内外大型企业成功应用 [5] - 高通量换热器技术特点在于换热管，多孔表面强化沸腾传热，表面多孔管换热器优点众多，可节能 [5] 下游市场分析 - 产品应用领域广泛，下游客户在新建、扩产改造或更换设备时产生需求，2017 - 2021年炼油及石油化工和基础化工行业占比高，2021年开始下游客户结构变化，光伏发电领域获大额订单 [5] - 2021年度新增订单约10.32亿元，其中多晶硅领域新增订单约3.99亿元，2022年度继续获得该领域新增订单 [5][6] 主要客户及商业模式 - 客户相对集中，因下游行业龙头企业市场份额高，主要客户为行业龙头，具有行业普遍性 [6] - 采用直接销售模式，由销售部负责，压力容器设备由业主或工程承包商通过招标、洽谈等方式采购，对大型企业集团业主需通过认证取得合格供应商资格 [6] 在手订单及相关情况 - 2021年度新增订单约10.32亿元，2022年度新增订单持续增长，目前在手订单充沛，产能利用充足 [6] - 订单交付周期一般为6 - 12月，技术要求高、工艺复杂的订单可能超12个月 [6] - 金属压力容器产品非标属性高，影响产能的瓶颈是生产场地与设备投入以及熟练技术工人 [6] 其他问题解答 - 人民币贬值有利于出口业务，在手美元计价订单产生汇兑收益，提高外销订单竞争力，公司关注汇率波动风险并制定措施规避 [7] - 2019 - 2021年参与招投标中标率不高，公司根据产能、投标标的和竞争优势综合考虑投标策略，中标比例相对稳定 [7] - 光热产品前景主要看下游新建投资项目情况，公司有成熟技术和产品参与竞争，具体结合产能利用和订单质量决定 [7]