会议基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，是光大证券组织的电话会议 [1] - 时间为2022年10月20日10:30 - 11:30，方式为电话会议 [2] - 上市公司接待人员有总裁杨杰、董事会秘书范智胜、财务总监王伟、证券事务代表王春阳 [2] 公司经营概况 - 2022年1 - 9月，公司实现营业收入18.19亿元、归属于上市公司股东的净利润4.62亿元，比去年同期分别增长15.67%（剔除环保业务35%）、48.52% [2] - 2022年第三季度，公司营业收入16.05亿元、净利润4.62亿元，同比分别增长15.67%（剔除环保业务35%）、45.10%，其中达因药业实现8.31亿元，同比分别增长40.47%、45.10% [2] 第三季度重点工作 - 市场建设工作优化，达因药业调整营销策略，建立多层次立体化营销体系，探索运用新型工具服务消费者 [2] - 科技创新有成效，9月达因药业获得盐酸托莫西汀口服溶液的药品注册证书，产品管线持续丰富 [2] - 内控体系完善，董事会新建或修订十六项公司基本管理制度，编制“管理制度汇编” [2] - 深化改革，完善法人治理体系，依法依规做好信息披露，加强投资者关系管理，连续10年获深交所信息披露A考核评级 [2] 问答环节 收入与销售情况 - 达因药业Q1 - Q3营收分别为5.34/5.45/5.26亿，三季度收入增速放慢但正常，与去年单三季度相比增速超30%，伊可新提价后渠道和终端销售符合预期 [3] - 上市公司3季度费用率相比上半年下降3%，原因是达因药业收入增长摊薄固定费用，且去年同期报表有环保业务今年无 [3] - 四季度销售情况正常，无年底控货计划，后续有双11和双12电商大促 [3] - 达因药业销售策略从0 - 3岁拓展到0 - 6岁，目标市场变大，后续会加大新产品推广，努力推动持续增长 [3] 毛利率与研发费用 - 公司单三季度毛利率和上半年基本持平，达因药业毛利率基本维持在80%左右，未来变化不大 [3] - 研发费用率会相对保持稳定，按公司战略和研发计划配套 [3] 渠道占比与应收账款 - 三季度和上半年渠道占比情况差不多，医院15%、院外85%左右，其中线上渗透率约15 - 20% [3] - 应收账款周转率提升主要因达因药业业务良性发展 [3] 资金使用与产品结构 - 资金存量主要在达因药业，母公司持有资金不多，对外投资慎重，暂无明确并购计划 [4] - 线上渠道销售粉色装更多，1岁以后孩子更多通过零售和线上渠道购买维生素AD [4] 市场与推广情况 - 院外市场价格和利润更好，院内市场毛利率和净利率偏低，随着院内销售占比下降，整体毛利率会小幅提升 [4] - 线上推广效果好，建立了达因药业育儿专家专业品牌形象，有社会价值和商业价值 [4] - 面对维生素AD区域集采，会解读规则、分析竞争环境后决定是否参加，有推广方法规避负面影响 [4] - 维生素D去年销售1亿左右，今年增长基本符合预期，主要取决于代理商销售情况 [4] - 达因药业产品推广策略是争取维矿类产品过亿，其他治疗类药物达几千万销售量级 [6]