收购信息 - 天音通信以 14.6 亿元现金收购掌信彩通 100%股权，交易对方 2016 - 2018 年承诺利润分别为 1.17 亿、1.40 亿、1.68 亿元 [2] - 发行股份购买资产，发行价 9.71 元/股，共计发行 63,027,806 股；拟向 2 名特定对象募集配套资金不超 61,200 万元，发行不超 63,027,806 股，2016 - 2018 年业绩承诺分别为 1.58 亿、2.75 亿、3.85 亿元 [3] 行业情况 - 2012 年美国人均彩票消费 208 美元，2015 年中国仅约 40 美元；2014 年中国常购彩人数占比 20%，欧美超 60% [2] - 2014 年中国彩票总体销售收入 3,823.78 亿元，年复合增长率 44.82%；2011 - 2014 年彩票销售规模占 GDP 比例分别为 0.458%、0.490%、0.526%、0.601%，发达国家约 2% [2] 合作原因 - 穗彩与天音管理层在沟通、公司治理理念和行业看法上契合度高，天音有利用资本市场支持实体企业发展的思路 [4] - 穗彩希望与有互联网背景的公司合作，天音具备此条件，且业务切入点与穗彩下一步计划相符 [4] 业务布局 - 穗彩线上布局：若各省建电商平台，穗彩已试点且效果好，可结合线上线下并为其他公司提供接口；若发放其他牌照，穗彩也有机会 [4][5] - 穗彩体彩业务：已进入 18 个省，将加大体彩产品技术服务和游戏开发设计投入 [6] - 公司“云”板块：目前包括塔读文学和 VR 领域投资，未来将以一网一平台为轴心，叠加内容，推动四大产业协同发展，实现业务板块互联网化服务 [6] 利润实现 - 天音通过升级转型，扁平化组织机构降低成本；过去在互联网领域投入孵化新业务；去年运营成本大幅降低；销售规模将增长，战略型业务利润可期；少数股权置换激励管理层 [5] 行业趋势 - 宏观经济向好，彩票行业发展趋势向好；政策监管力度增加且透明化，行业持续健康发展；技术驱动产品升级，业务模式变化，如渠道社会化、销售终端移动化 [5]