公司战略与定位 - 重大资产重组完成标志公司开启高质量发展新篇章，定位“城市运营商与美好生活服务商”，坚持“持有 + 销售”“产品 + 服务”双轮双核发展模式 [2] - 以“3 + X”城市群布局为主线，因城施策，重点布局五大城市群核心城市及周边辐射区域，到 2021 年从 26 个城市拓展至 45 - 50 个城市 [2][3] - 成为全产业综合地产开发平台，核心板块包括商业地产、住宅地产和产业地产，涵盖酒店、长租公寓、旅游地产等创新业态 [2][3] 重组情况 - 2018 年 12 月 4 日，发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易获中国证监会无条件通过 [3] - 2019 年 1 月底完成资产交割，2 月新增股份上市，主营业务注入新商业地产元素 [3] 土地储备 - 截至 2018 年 12 月 31 日，项目建筑面积合计超千万平米，布局 26 个城市 [3] 2018 年财务指标及业绩 大悦城控股 - 签约金额 398.64 亿元（含权益类项目），同比增长 52.39% [4] - 综合毛利率 42.51%，较上年增加 6.18 个百分点 [4] - 归属于母公司净利润 13.89 亿元，同比增长 46.91% [4] - 加权平均净资产收益率 19.18%，较上年增加 3.74 个百分点 [4] - 归属于上市公司股东的净资产 78.61 亿元，同比增长 18.55% [4] - 拟以 3,925,870,338 股为基数，每 10 股派现金红利 1.10 元，即 431,845,737.18 元（含税），分红率达 31.1% [4] 大悦城地产 - 股东应占利润 21.03 亿元，同比增长 82% [4] - 扣除非现金收益，核心净利润 15.67 亿元 [4] - 毛利率 55.36%，较上年增加 10 个百分点 [4] - 拟每股派息 6 港仙 [4] 2018 年经营情况 大悦城控股 - 营业收入 141.20 亿元，其中商品房销售结算收入 127.46 亿元，房屋租赁收入 6.11 亿元（同比增长 4.14%），物业管理收入 5.88 亿元（同比增长 121.98%） [4][5] - 新开工面积 371.69 万平米，新开工项目 36 个 [5] - 住宅类项目签约面积 128.86 万平米，同比增长 50.93%；签约金额 398.64 亿元，同比增长 52.39% [5] 大悦城地产 - 营业收入 81.29 亿元，其中投资物业及相关服务租金收入 36.33 亿元（同比增长 6%），待售物业销售收入 35.69 亿元，酒店经营收入 7.34 亿元 [5] - 已开业 10 个大悦城，购物中心租金收入 26.03 亿元，同比增长 11%；商户销售额 186 亿元，客流 1.46 亿人次 [5] - 截至目前，共持有或管理 13 个已开业的大悦城和祥云小镇项目，拥有在建项目 9 个 [5][7] 激励措施 - 纳入国资委“双百企业”名单，将争取政策支持，加大体制改革和激励力度，推进各层级绩效激励工作 [5] - 探索员工持股、限制性股票、股票期权等激励机制 [5] - 重组配套募集资金 24 亿元已获批，将择机发行 [5] 大悦城地产优势 - 时尚体现在客群（18 - 35 岁，消费活跃）、经营手法（开发与运营时尚）、品牌时尚 [6] - 选址有商业氛围、交通便利区域，由国际大牌设计师设计不规则空间 [6] - 店铺较小，保证租金和时尚度提升，经营人员年轻，营销投入高但收益高 [6] - 落地能在品牌、投资、就业、税收等方面带来积极影响 [6] 大悦城、春风里定位等情况 大悦城 - 定位时尚、品味、潮流，面向 18 - 35 岁人群，体量十万平米以上 [6] - 选址一线城市和二线城市核心区域，旧城改造和提升区域，成为城市地标商业 [6] - 业态配置以时尚零售、时尚餐饮、新奇娱乐服务为主 [6] 春风里 - 定位社区型，面向 25 - 45 岁人群，体量十万平米以下，不选一线城市核心区域 [6] - 选址城市中产阶级聚集居住区，依托大悦城客群 [6] - 选择高频到访业态，如儿童娱乐教育、大型餐饮 [6] 祥云小镇 - 定位城市近郊旅游度假商业产品，业态含日常服务和目的性项目 [7] 未来 3 年目标 - 目标高质量运营项目 50 个，目前有 20 多个，含酒店、写字楼和产业园项目 [7] - 大悦城地产有 3 只房地产基金，2016 年出让 6 个购物中心 49%股权，并购基金收购改造运营存量资产，区域基金关注北方存量物业 [7] 业绩承诺 - 明毅对承诺资产在 2019 - 2021 年累计承诺净利润为 189,420 万元 [7]