业务收入分布 - 前三季度累计实现营业收入3.55亿元，其中电源事业部占比约73%，氢能事业部占比约16%，功率半导体占比约11% [3] - 第三季度实现营业收入1.35亿元，其中电源事业部占比约70%，氢能事业部占比约12%，功率半导体事业部占比约18% [3] 氢能领域 - 氢燃料电池领域产品国内出货量第一，市占率26%左右 [3] - 主要客户包括国鸿氢能、捷氢科技、潍柴、国家电投、亿华通等 [3] - 制氢端电解槽领域客户有上海电气、阳光电源、华电重工、东岳集团等企业及多所高校、科研院所 [3] - 碱性槽及PEM槽测试领域皆有布局，并已有客户订单 [5] 功率半导体领域 - 主要出货产品以动、静态测试系统为主，以自动化测试工作站方式交付 [4] - 围绕IGBT封测产线进行布局，已通过投资方式完成键合机、划片机的落地 [4] 研发与产能 - 研发投入绝对值会增加但增速放缓，随着收入规模增加，研发投入占比会呈下降趋势 [4] - 小额快速定增项目达产产能约3.8亿元，加上IPO规划产能，预计实现5亿以上产能规模 [4] - 小功率测试电源国内市场空间约50-100亿元 [4] - 目前生产情况正常，订单充足，产能利用率维持较高水平 [6] 财务表现 - 第三季度净利润下降原因：研发费用加计扣除影响、年终奖分摊计提方式变更、样机试制推广费用增加 [5] - 若保持与去年同期相同口径，第三季度净利润实际有所提升 [5] - 四季度业绩环比三季度会有所增长 [5]